لماذا يجب على المستثمرين الاهتمام بالعملات المستقرة؟

العملات المستقرة ليست سراً بعد الآن. لقد تحدثنا عنها منذ سنوات (انظر هنا, هنا, هنا, و هنا). الشركات الكبرى مثل PayPalيطلقون عملاتهم المستقرة الخاصة. يتم مناقشتها على أعلى مستويات مجلس النواب الأمريكيومجلس الشيوخ. وفي هذا الأسبوع فقط ، أعلنت شركة Stripe العملاقة لمعالجة المدفوعات عن أكبر عملية استحواذ لها على الإطلاق: صفقة بقيمة 1.1 مليار دولار لـ Bridge، منصة إصدار العملات المستقرة.

إذا، ما الذي يجعلهم قيمة جدًا؟ ولماذا يجب على المستثمرين الاهتمام؟

بالطبع ، العملات المستقرة مختلفة عن الأصول الأخرى المشفرة بأنها تهدف إلى الحفاظ على قيمة ثابتة مقارنة ببعض الأصول ، عادةً الدولار الأمريكي. إذا رأيت تقلب سعر عملة مستقرة ، فهناك شيء خاطئ للغاية. يجعل هذا منها أقل جاذبية كاستثمارات ، ولكنها أكثر فعالية كوسيلة للتبادل. والأهم من ذلك ، تسمح هذه الدورة للعملات المستقرة بتكوين جسر بين التمويل التقليدي والاقتصاد الرقمي.

وليس ذلك فحسب، بل إنهم سريعون وفعالون وقابلون للبرمجة. يمكنك إرسال 10,000 دولار إلى أي شخص في العالم في ثوانٍ، دون القلق بشأن ساعات العمل المصرفية أو أوقات التسوية الطويلة. وكأصول رقمية، يمكن برمجة العملات المستقرة لتنفيذ العقود الذكية، مما يتيح الدفعات الآلية وخدمات الضمان، ومجموعة واسعة من التطبيقات المالية اللامركزية (DeFi).

لهذا السبب ارتفع استخدام العملات المستقرة إلى مستويات قياسية. في النصف الأول من العام، تم تنفيذ أكثر من 5.1 تريليون دولار من المعاملات العالمية على قضبان العملات المستقرة. هذا ليس بعيدا عن 6.5 تريليون دولار لشركة فيزا. هذا ليس سوقًا متخصصًا.

معاملات العملات المستقرة

المصدر: إدارة أصول بيتوايث مع البيانات من مقاييس العملة. البيانات من الربع الأول 2020 إلى الربع الثالث 2024.

ملاحظة: تشمل "الآخرين" BUSD و DAI و FDUSD و GUSD و HUSD و LUSD و PYUSD و TUSD و USDK و USDP.

كيف تنطلق العملات المستقرة

لماذا قامت PayPal، وهي عملاقة في مجال الدفع التقليدي، بإطلاق عملة مستقرة؟ نموذج الأعمال مجرد رائع جدًا.

من السهل جدا: يأخذ الجهة المصدرة الدولار الأمريكي (أو عملة فيات أخرى) وبدوره يصدر عددًا مكافئًا من العملات المستقرة. ثم يستخدمون تلك العملة القانونية لشراء سندات خزانة الولايات المتحدة وأصول أخرى تحمل عائدًا. ويأخذون الفائدة لأنفسهم.

كيف تعمل تلك النموذج بشكل جيد؟ البوابة الرئيسية لإصدار مستقرة، تيثر،حققت أرباحًا أكثر العام الماضي من BlackRock.

هؤلاء المصدرون أصبحوا لاعبين كبار. كما يوضح الرسم البياني أدناه ، فإن أكبر خمس عملات مستقرة تمتلك مجتمعة سندات خزانة أمريكية أكثر من بعض دول G20 مثل كوريا الجنوبية وألمانيا. ونتيجة لذلك، يوفر نمو العملات المستقرة مصدرا جديدا للطلب على الديون الأمريكية ويساعد في توفير السيولة لسوق الخزانة الأمريكية، مما يجعل العملات المستقرة إيجابية صافية للنظام المالي الأوسع.

يتنهد المستثمرون للحصول على هذه الفرصة. أكبر منافس لتيثر، سيركل، سعيد بتقديم المساعدة لهم؛تقدمت بطلب للحصول على إدراج عام بصمتهذا العام. ولكن في حين أن ذلك قيد الإنجاز، تشبه الشركات العامة مثل gateفيزايتكاملون بالفعل مع العملات المستقرة في عملياتهم.

حاملو الخزانة الأمريكية: Stablecoins مقابل أعلى حاملي الخزانة الأجنبية

المصدر: إدارة الأصول بيتوايز مع البيانات من وزارة الخزانة الأمريكية وتقارير الشركة. البيانات حتى 30 يونيو 2024.

ملاحظة: هذا الجدول مستوحى من عرض تقديمي قدمه كارتر ، الشريك المؤسس في Castle Island Ventures. تشير "العملات المستقرة" إلى أكبر خمس عملات مستقرة من حيث القيمة السوقية والتي كانت تقارير تصديق الاحتياطي متاحة لها اعتبارا من 30 يونيو 2024 (USDT و USDC و FDUSD و PYUSD و GUSD). تشمل حيازات "وزارة الخزانة الأمريكية" سندات الخزانة الأمريكية واتفاقيات إعادة الشراء العكسي وصناديق سوق المال.

ماذا يعني ذلك للمستثمرين؟

فكيف يمكن للمستثمرين الاستفادة من اللحظة؟

تذكر: العملات المستقرة بتصميمها لا ترتفع في القيمة. إذا كان هناك شيء، فإنها تخضع لنفس الضغط التضخمي (ومخاطر تبادل العملات) كما هو الحال مع الأصول التي ترتبط بها.

ما هي الفرص التي يجب على المستثمرين البحث عنها؟ وما هي المخاطر التي يحتاجون إلى أن يضعوها في اعتبارهم؟

1) الشركات العامة

تضم بعض الشركات العالمية العملات المستقرة في عملياتها للحصول على ميزة تنافسية. تعكس هذه الشركات في مؤشرات الأسهم الرقمية، مثل مؤشر بيتوايز للمبتكرين في مجال العملات المشفرة 30. مع عملات مستقرة تقدم تكاليف معاملات أقل وأوقات تسوية أسرع من الوسطاء التقليديين، نتوقع أن تكون شركات مثل فيزا وبايبال ليست آخر الشركات التي تستفيد من العملات المستقرة. توقع رؤية المزيد من البنوك ومعالجي الدفع دخول المجال.

2) بديل محتمل للحسابات السوق المالية

بالنسبة لمعظم حائزي العملات المستقرة اليوم، تعمل ممتلكاتهم de نفس الطريقة التي يعمل بها النقد في حساب الفحص: هي ثابتة. ولكن ماذا لو استطاع المُصدرون تحويل بعض الأرباح التي يحققونها من احتياطيات الخزينة الخاصة بهم كفائدة؟

إذا فُتِحَ هذا المَسَلَك، سَتَصْبِح العُملاتُ الثابِتَة بَدَائِلَ جَذِّابَة لصُناديقِ السُوقِ النَقدِيّة - وَهِي صِناعَةٌ بِقيمَةِ 6.3 تريليون دولار. بالنِسْبَةِ للمُستَشارين الَّذين يَحتَفِظونَ عُمَلائِهِم بالنُقُودِ النَقدِيةِ، يَمكُنُ أن تُصْبِحَ العُملاتُ الثابِتَةُ أداةً مُفيدَةً في المَحفَظة. وَبِما أنَ تَنظيمَ العُملاتِ الثابِتَةِ هُو مَوضوعٌ ساخِنٌ في الكُونغرِس الأمريكي، فهَذا شَيءٌ يَجِبُ مُتابَعَتُه.

3) تراكم القيمة للبلوكشينات الأساسية

معظم النشاط الخاص بالعملات المستقرة يحدث على شبكة إيثريوم. يسهم نمو العملات المستقرة مباشرة في نمو واستقرار الشبكة - وغير مباشر في سعر ETH. بالطبع ، يعمل الأمر بالشكل المعاكس أيضًا: إذا فشل نموذج العملة المستقرة ، فقد يؤثر على نشاط الشبكة.

أفكار نهائية

كم يمكن أن تكون العملات المستقرة كبيرة؟

فكر في هذا: تبلغ الودائع السائلة في الولايات المتحدة حوالي 18 تريليون دولار. العملات المستقرة اليوم لا تزال تمثل 1% فقط من حجم تلك السوق. ماذا يحدث لحصة السوق النسبية إذا رأينا موافقة واسعة النطاق على العملات المستقرة التي تحمل فوائد أو إطار تنظيمي أوضح؟

بالنسبة للمستثمرين، الرسالة واضحة: الوقت المناسب للانتباه إلى العملات المستقرة هو الآن.

تنصل:

1. يتم نشر هذا المقال من [gateبيوايز]جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى المؤلف الأصلي[Ari Bookmanإذا كان هناك اعتراضات على هذا النسخ، يرجى التواصلبوابة التعلمالفريق ، وسيتعاملون معه بسرعة.
2. تنصل المسؤولية: الآراء والآراء الواردة في هذا المقال هي فقط تلك التي تعود إلى المؤلف ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة المقالات إلى لغات أخرى بواسطة فريق التعلم في جيت. ما لم يذكر غير ذلك، يُمنع نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المُترجمة.