لا يوجد عنصر أهم لوظائف السوق الحر من المال ذاته. إذ يشكّل المال نصف كل معاملة تجارية، ويمثل أحد طرفي القيمة في جميع عمليات تبادل السلع والخدمات. لكن ما هو تحديدًا سعر المال؟

عادةً ما تصبح أكثر السلع قابلية للتسويق هي الوسيط المفضل للتبادل في المجتمع، أي المال. وعندما يتم تسعير السلع والخدمات بهذه الوحدة المشتركة، يصبح الحساب الاقتصادي ممكنًا، ما يتيح لأصحاب المشاريع اغتنام الفرص وتحقيق الأرباح ودفع الحضارة نحو التقدم.

لقد رأينا كيف يحدد العرض والطلب أسعار السلع، لكن حساب سعر المال يظل أكثر تعقيدًا. مشكلتنا أننا نفتقر إلى وحدة حسابية تقيس سعر المال، لأن الأسعار نفسها تُعبّر بالمال أصلًا. ولأننا غير قادرين على تفسير ذلك بمصطلحات نقدية، علينا إيجاد طريقة أخرى لقياس القوة الشرائية للمال.

يتبادل الناس السلع والخدمات مقابل المال وفقًا لتوقعاتهم بشأن ما يمكن للمال شراؤه مستقبلًا. وكما تعلمنا، يقرر الأفراد دائمًا على الهامش، وهو جوهر قانون تناقص المنفعة الحدية. بعبارة أخرى، يسبق كل قرار تقييم للقيمة يختار فيه الفرد بين هدفه الأعلى أهمية ورغبته التالية الأقل. وينطبق قانون تناقص المنفعة الحدية هنا كما في جميع المجالات: فكلما زادت وحدات السلعة التي يملكها الفرد، قلت الحاجة لإشباع كل وحدة إضافية.

المال يسلك ذات المسار؛ فتكمن قيمته في الإشباع الإضافي الذي يمنحه للفرد. سواء كان ذلك لشراء الطعام أو الأمان أو خيارات مستقبلية. فعندما يستبدل الناسجهدهم بالمال، فهم يفعلون ذلك لأنهم يثمّنون القوة الشرائية أكثر من مباشرة استخدام وقتهم. وبذلك، تكون تكلفة المال في التبادل هي أعلى منفعة كان بالإمكان تحقيقها من النقد المُستغنى عنه. من يقرر أن يعمل لساعة ليشتري شريحة لحم يثمّن الوجبة أكثر من ساعة الاستجمام التي تنازل عنها.

تذكر أن قانون تناقص العوائد الحدية ينص على أن كل وحدة إضافية من سلعة متجانسة تُشبع رغبة أقل إلحاحًا. لذا، تتناقص قيمة الوحدة الإضافية مع زيادة العدد المُتاح. لكن تحديد ما هو متجانس يعود للفرد ذاته. وبما أن القيمة ذاتية، يعتمد نفع كل رمز نقدي إضافي على الأهداف الفردية. بالنسبة للفرد، ليست كل رموز المال متساوية في المنفعة العملية. أما من يرغب في إنفاق أمواله فقط على شراء النقانق، فإن "وحدة المال" تعني سعر النقانق لديه، ولا يمكنه اعتبار أنه أضاف وحدة من مال النقانق حتى يملك ما يكفي لشراء قطعة إضافية.

ولهذا السبب، قد ينظر روبنسون كروزو إلى كومة من الذهب ويعتبرها بلا قيمة؛ فالذهب لا يمكنك شراء طعام أو أدوات أو مأوى به في العزلة. المال بلا شريك اجتماعي لا معنى له. وكأي لغة، يحتاج المال إلى طرفين ليعمل. المال، أولًا وأخيرًا، هو أداة للتواصل.

التضخم ووهم المال غير النشط

يختار الناس الادخار أو الإنفاق أو الاستثمار بناءً على تفضيلهم الزمني وتوقعاتهم بشأن القيمة المستقبلية للمال. إذا توقعوا ارتفاع القوة الشرائية سيدخرون، وإذا توقعوا هبوطها سينفقون. المستثمرون يتخذون قرارات مشابهة، وغالبًا ما يوجهون الأموال نحو أصول يعتقدون أنها ستتغلب على التضخم. لكن سواء ادُّخر المال أو استُثمر، فإنه دائمًا يؤدي وظيفة لصاحبه. حتى المال "الجالس جانبًا" يحقق هدفًا واضحًا وهو تقليل الشكوك. فمَن يحتفظ بالمال بدلًا من إنفاقه يشبع رغبته في الحرية والآمان.

ولهذا، فكرة المال "المتداول" مضللة؛ فالمال لا يجري كالنهر، بل هو مملوك دائمًا ويؤدي خدمة دائمة. فالتبادل فعل، والأفعال تحدث في لحظات زمنية. إذن، لا يوجد مال بلا وظيفة.

لو لم يرتبط المال بالأسعار التاريخية، لفقد بوصلته ولما استطاع الأفراد الحساب الاقتصادي. فإذا ارتفع سعر رغيف الخبز من دولار إلى 1.10 دولار، نستنتج اتجاه القوة الشرائية. بمرور الوقت، تكون هذه الملاحظات أساسًا للتوقعات الاقتصادية. وتعرض الحكومات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) كمرجع تحليلي خاص.

يُفترض أن يعكس هذا المؤشر "معدل التضخم" عبر مجموعة سلع ثابتة، لكنه يستبعد عمدًا الأصول عالية القيمة مثل العقارات والأسهم والأعمال الفنية. السبب؟ إدراج تلك الأصول سيكشف حقيقة يفضل أصحاب القرار إخفاءها: التضخم أكثر انتشارًا مما يُعلن. فقياس التضخم عبر CPI هو محاولة لإخفاء حقيقة واضحة مفادها: أن زيادة الأسعار دائمًا ما تأتي نتيجة لتوسع الكتلة النقدية. إصدار المزيد من المال يؤدي بالنتيجة إلى تآكل القوة الشرائية مقارنة بما كان ممكنا تحقيقه.

لا ينتج التضخم السعري عن جشع المنتجين أو تعطّل سلاسل الإمداد، بل هو دائمًا نتيجة لتوسع النقد. كلما زاد إصدار المال، ضعفت قوته الشرائية. ويستفيد المقربون من مصدر المال الجديد (البنوك، حملة الأصول، والشركات المرتبطة بالدولة)، بينما يتحمل محدودو الدخل العبء الأكبر من ارتفاع الأسعار.

هذه الآثار تظهر متأخرة ويصعب رصدها بدقة، ولهذا يوصف التضخم بأنه أخطر أشكال السرقة. فهو يدمر المدخرات، ويزيد عدم المساواة، ويعزز عدم الاستقرار المالي. ومن المفارقات أن حتى أصحاب الثروات سيكونون أفضل في ظل نظام نقدي سليم. فالتضخم يضر الجميع على المدى الطويل، حتى أولئك المستفيدين مؤقتًا.

منشأ المال

إذا كانت قيمة المال تُحدد بما يمكن شراؤه، وتُقاس هذه القيمة دائمًا بالأسعار السابقة، كيف اكتسب المال قيمته الأولى؟ للإجابة، يجب العودة لاقتصاد المقايضة.

السلعة التي أصبحت مالًا كان ينبغي أن تحمل قيمة غير نقدية قبل أن تتحول إلى مال. حُددت قوتها الشرائية أساسًا من الطلب على استخدام وظيفي آخر. وعندما أُضيفت وظيفة التبادل، زاد الطلب وزاد السعر. أصبحت الآن تخدم هدفين لصاحبها: توفير قيمة استخدام وأداء وظيفة التبادل. ومع الوقت، تتغلب الحاجة لوظيفة المال على الحاجة الأولى.

هذا هو جوهر نظرية التراجع لميسس التي تفسر كيف ينشأ المال في السوق بشكل طبيعي ويحافظ على علاقته بالتقييمات التاريخية. فالمال ليس اختراعًا للدولة، بل نتيجة للتبادل الطوعي.

أصبح الذهب مالًا لأنه استوفى معايير المال المثالي: المتانة، القابلية للتجزئة، سهولة التعرف عليه، النقل، والندرة. استخدامه في المجوهرات والصناعة ما يزال يمنحه قيمة حتى الآن. لقرون طويلة، كانت الأوراق النقدية مجرد إيصالات لاسترداد الذهب. ووجِدت الأوراق النقدية لتسهيل نقل الذهب. سرعان ما اكتشف مصدرو الإيصالات إمكانية إصدار أوراق نقدية أكثر مما يملكونه من الذهب في خزائنهم. ولا يزال هذا الأسلوب شائعًا حتى اليوم.

بمجرد قطع الصلة بين الذهب والأوراق النقدية، أصبحت الحكومات والبنوك المركزية قادرة على خلق المال من لا شيء، مما أدى إلى أنظمة العملات الورقية غير المدعومة اليوم. ضمن هذه الأنظمة، يمكن للبنوك المرتبطة سياسيًا أن تُنقذ حتى وإن فشلت، ما يخلق مخاطر أخلاقية، ويشوه الإشارات السوقية، ويكرس عدم الاستقرار الهيكلي، وكل ذلك عبر استنزاف المدخرات بهدوء عن طريق التضخم.

الارتباط الزمني للمال بالأسعار التاريخية أمر محوري لعمل السوق؛ فبدونه، تستحيل الحسابات الاقتصادية الشخصية. نظرية التراجع النقدي، المذكورة آنفًا، هي إسهام براكسولوجي مغفل غالبًا في نقاشات المال، حيث تشرح أن المال ليس مجرد تخيل بيروقراطي بل له ارتباط حقيقي بلحظة رغبة أحد الأفراد في تبادل وسيلة لتحقيق هدف ضمن السوق الحر.

المال هو نتيجة للتبادل الطوعي، وليس اختراعًا سياسيًا أو وهمًا جماعيًا أو عقدًا اجتماعيًا. ويمكن لأي سلعة محدودة العرض تفي بالشروط اللازمة أن تؤدي وظيفة المال، شرط استيفائها بقية المعايير كوسيط مناسب للتبادل: المتانة، القابلية للنقل، القابلية للتجزئة، الانتظام، والقبول العام.

لو كانت لوحة الموناليزا قابلة للتجزئة إلى ما لا نهاية، لكان بالإمكان استخدام أجزائها كمال، بشرط إمكانية التحقق من أصالتها وعدم تزويرها.

ويروي التاريخ أن عددًا من أشهر رسامي القرن العشرين استخدموا شهرتهم لتوليد قيمة شخصية غير معتادة؛ إذ اكتشفوا أن توقيعاتهم أصبحت ذات قيمة حتى صار بإمكانهم دفع فواتير المطاعم فقط بتوقيعهم! يقال إن سلفادور دالي وقع حتى على حطام سيارة حطمها ليحولها إلى قطعة فنية. لكن سرعان ما فقدت هذه الأساليب فعاليتها؛ فكلما زاد عدد الفواتير والملصقات وحطام السيارات الموقعة، قلت قيمة التوقيع الإضافي. وهكذا يظهر قانون تناقص العوائد الحدية؛ بزيادة الكمية، تضعف الجودة.

أكبر مخطط هرمي عالمي

العملات الورقية تخضع لمنطق مشابه؛ فكلما زاد المعروض النقدي، تراجعت قيمة كل وحدة قائمة. ويستفيد مستلمو المال الجدد بينما يتضرر الآخرون. التضخم ليس مسألة تقنية وحسب بل أخلاقية أيضًا؛ فهو يشوه الحسابات الاقتصادية، يكافئ المدينين على حساب المدخرين، ويسلب من أولئك الأقل قدرة على الدفاع عن أنفسهم. ومن هذا المنظور، تُعد العملة الورقية أكبر مخطط هرمي في العالم، يثرى فيه القمة على حساب القاعدة.

نحن نقبل المال المعطوب لأنه إرث وصلنا، لا لأنه يخدم مصالحنا. لكن عندما يدرك الناس أن المال السليم (غير القابل للتزوير) أفضل للاقتصاد والبشرية، قد يتوقفون عن القبول بإيصالات ذهبية زائفة ويشرعون في بناء عالم تكون فيه القيمة حقيقية ونزيهة ومكتسبة.

يرتفع المال السليم نتيجة للاختيار الطوعي، لا المرسوم السياسي. كل ما يفي بمعايير المال يمكن أن يؤدي هذه الوظيفة، لكن المال السليم وحده يسمح للازدهار الحضاري بالاستدامة. المال ليس أداة اقتصادية فقط، بل هو نظام أخلاقي. إذا فسد المال، تشوّه كل ما يتبع ذلك؛ المدخرات، الأسعار، الحوافز والثقة. أما إذا كان المال نزيهًا، يمكن للسوق تنسيق الإنتاج، الإشارة إلى الندرة، مكافأة الادخار، وحماية المستضعفين.

وفي المحصلة، المال أكثر من مجرد وسيط تبادل؛ إنه حارس للوقت، سجل للثقة، وأعمق لغة للتعاون البشري. إذا فسد، لا ينهار الاقتصاد وحده، بل تنهار الحضارة برمتها.

«الإنسان كائن قصير النظر، لا يرى إلا قليلاً إلى الأمام، ولأن رغباته ليست أفضل أصدقائه، فإن عواطفه الخاصة غالبًا ما تكون من أسوأ مستشاريه.»

التزوير: المال الحديث ووهم العملات الورقية

بعد أن شرحنا كيف تصبح السلعة القابلة للتسويق مالًا في السوق الحر، وكيف يقود التفكير طويل الأمد إلى التطور وانخفاض الأسعار، يمكننا الآن دراسة وظيفة المال الحديث. ربما سمعت عن أسعار الفائدة السلبية و

تساءلت عن توافقها مع مبدأ تفضيل الوقت الإيجابي. أو ربما لاحظت تصاعد الأسعار الاستهلاكية، فيما تلوم وسائل الإعلام جميع العوامل عدا توسع الكتلة النقدية.

الحقيقة حول المال الحديث صعبة الفهم؛ فعندما تدرك حجم المشكلة، يبدو المستقبل قاتمًا. فالإنسان لا يستطيع مقاومة رغبته في الثراء عبر استغلال الآخرين من خلال طباعة المال. ويبدو أن الطريقة الوحيدة لمنع ذلك هي فصل المال عن سلطة الدولة تمامًا. وقد اعتقد الاقتصادي الحائز على نوبل فريدريش هايك أن تحقيق ذلك لا يكون إلا بأسلوب ذكي وغير مباشر.

كانت المملكة المتحدة أول من أضعف الصلة بين العملات الوطنية والذهب. فقبل الحرب العالمية الأولى، كانت معظم العملات قابلة للتحويل إلى ذهب، وهو معيار تطوّر عبر آلاف السنين مع تحول الذهب لأكثر السلع قابلية للبيع. وفي عام 1971، أُلغي التحويل نهائيًا عندما أعلن الرئيس الأمريكي ريتشارد نيكسون تعليقًا مؤقتًا لتحويل الدولار إلى ذهب، منهيا آخر صلة بين العملتين، وذلك جزئيًا لتمويل حرب فيتنام والحفاظ على سلطته.

لن نخوض في تفاصيل العملات الورقية، لكن الأهم: المال الصادر عن الدولة اليوم غير مدعوم بأي أصل ملموس، بل يُخلق كاملًا كدين. فالعملة الورقية تتظاهر بأنها مال، لكن بعكس المال الحقيقي (الناشئ من التبادل الطوعي)، تعد أداة للديون والسيطرة.

يُخلق كل دولار أو يورو أو يوان جديد عندما يصدر بنك كبير قرضًا. ويتعين سداده مع الفائدة، بينما لا يُخلق المال اللازم لسداد الفائدة مع رأس المال الأساسي، ما يجعل الكتلة النقدية غير كافية لتسديد جميع الديون. في الواقع، يلزم المزيد من الديون لبقاء النظام. وتزيد البنوك المركزية الحديثة ذلك التلاعب عبر الإنقاذ المالي للبنوك المتعثرة والتيسير الكمي، ما يزيد من تعقيد الأمر.

التيسير الكمي يحدث عند شراء البنك المركزي لسندات الدولة مقابل مال جديد، أي استبدال سند دين بعملة مصدرة حديثًا. السند وعد حكومي بالسداد مع الفائدة، ويستند إلى قدرة الدولة على فرض الضرائب على الحاضر والمستقبل، بينما يدفع المواطنون وأبناؤهم ثمن ارتفاع الأسعار. النتيجة: سرقة ثروات المنتجين تدريجيًا عبر التضخم وعبودية الديون.

تستمر طباعة المال تحت شعار المدرسة الكينزية، وهي الأساس لمعظم سياسات الحكومات الحديثة. يزعم الكينزيون أن الإنفاق هو ما يحرك الاقتصاد، وأنه إذا توقف القطاع الخاص عن الإنفاق، يجب أن تتدخل الدولة. ويقولون إن كل دولار يُنفق يضيف نفس القيمة للاقتصاد، متجاهلين استنزاف القيمة بالتضخم. إنها مغالطة «نافذة باستيا المكسورة» Broken Window Fallacy مجددًا. فزيادة الأصفار لا تزيد الثروة.

لو كانت طباعة المال تعني زيادة الثروة، لامتلك الجميع يخوت فاخرة الآن. الثروة الحقيقية تنشأ بالإنتاج والتخطيط والتبادل الطوعي، لا بزيادة أرقام الميزانية لدى البنك المركزي. التقدم الفعلي ينشأ حين يتبادل الناس مع الآخرين ومع أنفسهم في المستقبل عبر تراكم رأس المال، تأجيل الرغبات، والاستثمار في المستقبل.

المصير النهائي للعملة الورقية

طباعة المزيد من المال لا تسرّع العملية السوقية، بل تعطلها وتعيقها. فالقوة الشرائية المتناقصة تصعب الحسابات الاقتصادية وتبطئ التخطيط بعيد المدى.

جميع العملات الورقية تموت في نهاية المطاف؛ بعضها ينهار بفعل التضخم المفرط، وبعضها يُستبدل أو يُدمج في أنظمة أوسع (كاستبدال عملات وطنية صغيرة باليورو). وقبل انهيارها، تخدم العملات الورقية هدفًا خفيًا: نقل ثروة صانعي القيمة إلى ذوي النفوذ السياسي.

هذه هي حقيقة أثر كانتيلون الذي أطلق اسمه على هذه الظاهرة الاقتصادي ريتشارد كانتيلون في القرن الثامن عشر: عندما يدخل المال الجديد الاقتصاد، يستفيد مستلموه الأوائل إذ يشترون السلع قبل ارتفاع الأسعار. أما البعيدون عن المصدر (العمال والمدخرون)، فيتحملون التكلفة. الفقر في ظل العملات الورقية مكلف للغاية.

ومع ذلك، يواصل السياسيون والمصرفيون المركزيون والاقتصاديون التقليديون تكرار أن التضخم "الصحي" ضرورة. كان عليهم أن يعرفوا أن التضخم لا يؤدي إلى الازدهار، بل في أحسن الأحوال ينقل القوة الشرائية، وفي أسوأها يقوض أساس الحضارة عبر زعزعة الثقة في المال والمدخرات والتعاون. وفرة السلع الرخيصة اليوم نشأت رغم الضرائب والحدود والتضخم والبيروقراطية، وليس بسببها.

الجيد والسيء والقبيح

حين تُترك العملية السوقية دون تدخل، غالبًا ما توفّر منتجات أجود بأسعار أقل للمزيد من الناس. هذا هو التقدم الحقيقي. ومن الطريف أن البراكسولوجيا ليست فقط أداة للنقد، بل إطار للتقدير أيضًا. كثيرون يصابون بالتشاؤم عندما يتعمقون في الخلل، لكن البراكسولوجيا تمنحهم وضوحًا: المنتجون هم جوهر ازدهار البشرية. لا الحكومات. عندما تستوعب ذلك، تكتسب أبسط الأعمال معنى أكبر: كالصراف، عامل النظافة، سائق التاكسي، جميعهم يساهمون في منظومة تلبي الاحتياجات عبر التعاون الطوعي وخلق القيمة. هؤلاء هم الحضارة.

تنتج الأسواق السلع، وتنتج الحكومات السلبيات. المنافسة التجارية حيث تتنافس الشركات في خدمة العملاء هي محرك الابتكار. المنافسة السياسية حيث تتصارع الأحزاب للسيطرة، تكافئ الخداع دون جدارة. الأكثر قدرة على التكيف ينجح في الأسواق، والأقل مبدأ ينجح في السياسة.

تساعدك البراكسولوجيا على فهم الحوافز البشرية. تعلمك أن تقيّم أفعال الناس، لا أقوالهم فقط. والأهم، تجعلك تدرك ما كان ممكنًا، لا فقط ما هو كائن. هذا هو العالم غير المرئي، البدائل التي أزالتها التدخلات.

الخوف وعدم اليقين والشك

الإنسان يميل بطبعه للخوف. تطورنا للبقاء في مواجهة المخاطر، لا للاستمتاع بالجمال. ولهذا ينتشر القلق أسرع من التفاؤل. ويكاد يكون الحل المقدم لكل "أزمة" — سواء في الإرهاب أو الأوبئة أو تغير المناخ — واحدًا: زيادة السيطرة السياسية.

يعلم دارسو السلوك البشري السبب. فلكل فرد، الغاية تبرر الوسيلة، وهو ما ينطبق على أصحاب السلطة أيضًا. ويعرضون الأمان مقابل الحرية، لكن التاريخ يثبت أن التنازلات القائمة على الخوف نادرًا ما تحقق عوائد. عندما تفهم هذه الديناميات، تزداد الأمور وضوحًا ويقل التشويش.

تغلق التلفاز. تستعيد وقتك. وتكتشف أن تراكم رأس المال واستثمار وقتك ليسا فعلًا أنانيًا، بل قاعدة لمساعدة الآخرين.

الاستثمار في الذات، في المهارات والمدخرات والعلاقات، يزيد من القدرة الجماعية. تشارك في تقسيم العمل، تخلق القيمة، وتفعل ذلك طوعًا. أكثر الإجراءات تطرفًا في نظام معطوب هو بناء ما هو أفضل خارجه.

في كل مرة تستخدم العملة الورقية، تدفع وقتك لمصدرها. وإن تجنبت استخدامها، تساهم في عالم أقل سرقة وخداعًا. قد يكون الأمر صعبًا، لكن الأهداف العظيمة نادرًا ما تكون سهلة.

كنوت سفانهولم هو خبير بيتكوين، مؤلف، فيلسوف هاوٍ ومقدم بودكاست. هذا مقتطف من كتابه المحدث Praxeology: The Invisible Hand that Feeds You والصادر عن Lemniscate Media في 27 مايو 2025.

مقالات BM Big Reads هي مقالات أسبوعية معمّقة حول موضوعات معاصرة تخص بيتكوين ومجتمعه. الآراء الواردة تعبر عن رأي المؤلفين ولا تعكس بالضرورة موقف BTC Inc أو مجلة Bitcoin. إذا رأيت أن لديك مساهمة مناسبة لهذا النموذج، يرجى التواصل على editor[at]bitcoinmagazine.com.

تنويه:

1. تمت إعادة نشر هذه المقالة من [Bitcoinmagazine]. جميع حقوق النشر محفوظة للمؤلف الأصلي [كنوت سفانهولم]. في حال وجود اعتراضات على النشر، يرجى التواصل مع فريق Gate Learn لمعالجة الأمر فورًا.
2. إخلاء مسؤولية: الآراء والتوجهات الواردة في هذه المقالة تخص المؤلف فقط ولا تمثل نصيحة استثمارية بأي شكل.
3. الترجمات لكافة اللغات تتم بواسطة فريق Gate Learn. ما لم يذكر خلاف ذلك، يحظر نسخ أو توزيع أو اقتباس المقالات المترجمة.