*المصدر: *انخفاض سريع في قيمة الدولار! مؤسس بيتكوين جاك ماليرز: أزمة العملات في جميع البلدان! 42000 قطعة بِت حاملة طائرات!
*تنظيم&تجميع：*ديزي، تشين كاتشر
ملاحظة المحرر:
تم تنظيم هذه المقالة من مقابلة الفيديو بين جاك مالرز والمضيفين ديفيد لين وبوني تشانغ. جاك مالرز هو مؤسس منصة الدفع بِتكوين "Strike" والشريك المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة الاستثمار "21 Capital"، حيث يكرس جهوده منذ فترة طويلة لتعزيز التطبيقات العملية للبِتكوين في الأسواق المالية العالمية.
في المقابلة، استكشف جاك الأسس المنطقية لبيتكوين كأداة عالمية لتخزين القيمة، وفسر مؤشرات جديدة مثل "سعر كل سهم من بيتكوين (BPS)" و"عائد بيتكوين (BRR)"، وأشار إلى الفرق الجوهري بين 21 كابيتال وصناديق الاستثمار المتداولة التقليدية. كما شارك كيف تبني سترايك المنتجات بشكل مرن وفقًا للاحتياجات المحلية في دول مختلفة، فضلاً عن السياق السياسي والماكرو الاقتصادي وراء مؤسسية بيتكوين.
المحتوى التالي هو整理 و编译 للمقابلة.
** TL ؛ د:**
الجوهر النقدي هو أداة لتخزين وتبادل العمل، بِتكوين هو الخيار الأمثل الحالي لتخزين القيمة.
تحت ضغط الديون والعجز، تزداد قيمة البيتكوين كأصل نادر وضوحًا.
يتفكك نموذج تصدير الدولار ، وأصبحت البيتكوين أكثر بروزا في مخزن القيمة العالمي.
التقلب هو شرط الحصول على العوائد.
المخاطر لا تعني التقلب، الخطر الحقيقي هو الفشل النظامي.
أطلقت 21 Capital مؤشر "سعر كل بِت" (BPS) و"عائدات بِت" (BRR) لإعادة بناء نظام تقييم السوق المالي.
على عكس ETF، تعمل 21 Capital على زيادة تعرض المستثمرين لبِت من خلال التشغيل بدلاً من الاحتفاظ الثابت.
قواعد البِتكوين تحددها توافق العقد العالمي، ولا يمكن تعديلها من قبل الحكومة أو المؤسسات.
البيتكوين ليست رهاناً سياسياً، بل هي نظام مالي قائم على الرياضيات والحرية.
الخطر الحقيقي ليس التقلبات، بل الفشل المنهجي للأنظمة المركزية والثقة في الأطراف المقابلة.
منطق قيمة بِتكوين ونمط العملات العالمية
بوني: هل تعتقد أن انخفاض القدرة الشرائية للدولار الأمريكي وضعف العملة الأمريكية بشكل غير مباشر سيؤديان بشكل طبيعي إلى تحول العالم نحو بِتكوين، أم أن هناك حاجة إلى أزمة مالية أو أحداث كبيرة مثل الحروب لتسهيل هذا التحول؟
**Jack：**تتنافس العملات وغيرها من السلع في السوق الحرة بوجود مزايا وعيوب. لكن على عكس السلع الاستهلاكية، فإن دور العملة هو تخزين وتبادل وقت وعمل الأشخاص. حتى في غياب الأزمات، سيختار الناس بشكل طبيعي أفضل أدوات تخزين القيمة. يتمتع بِت في هذا الصدد بمزايا ملحوظة.
بوني: لقد ذكرت أن البتكوين لديه إمكانية نمو تصل إلى 400 إلى 500 مرة، ما هي الأسس التي تستند إليها هذه التقديرات؟
** جاك :* * أنا لا أتوقع السعر ، لكنني أحلل حجم سوق البيتكوين. تبلغ قيمة الأصول العالمية حوالي 900 تريليون دولار ، يتم استخدام نصفها تقريبا في القيمة المخزنة. أي أن البشرية تبحث عن أدوات لتخزين ما قيمته 400 إلى 500 تريليون دولار من الدولار. تعد Bitcoin حاليا المخزن الأكثر إمكانات للقيمة ، وهو ليس فقط نتاجا للتقدم التكنولوجي ، ولكنه أيضا ابتكار في طريقة تخزين القيمة. وبالمقارنة ، يبلغ سوق الأسهم العالمية حوالي 150 تريليون دولار فقط ، ومقارنة البيتكوين بالأسهم أو Ethereum تقلل بشكل كبير من إمكاناتها ومواقعها.
ديفيد : لم يرتفع سعر البيتكوين بعد تولي ترامب المنصب، مما خيب أمل بعض المستثمرين. هل شعرت بالدهشة من ذلك؟
**Jack ：**أنا لست متفاجئًا، لأن توقعات السوق كانت خاطئة. كانوا يعتقدون أن تولي ترامب السلطة سيجلب توسيع السيولة، لكن الوضع الفعلي كان هو التضييق. لفهم الوضع الحالي، يجب أن نعود إلى ما بعد الحرب العالمية الثانية، حيث أصبحت الولايات المتحدة، بفضل احتياطياتها من الذهب، دولة إصدار العملة الاحتياطية العالمية، من خلال تصدير الدولار واستيراد السلع، وأنشأت نظام "طباعة النقود مقابل السلع"، وانتقلت تدريجياً من التصنيع إلى الهيمنة المالية. هذه البنية أصبحت الآن صعبة الاستمرار. إعادة ترامب للحديث عن التصنيع والتوازن المالي هي رد على مشكلة الديون والعجز الهيكلي. في هذا السياق، تبرز قيمة البيتكوين كأصل نادر بشكل متزايد.
**David ：**يعتقد البعض أن بِتكوين مرتبط بشكل كبير بسوق الأسهم، بينما يعتقد آخرون أن اتجاهاته تتأثر أكثر بإمدادات النقود العالمية M2. ما رأيك؟
**Jack ：**أنا أوافق أكثر على أن البيتكوين مرتبط ارتباطًا وثيقًا بـ M2 العالمي. في ظل تراجع الدولار، ارتفعت أسعار معظم الأصول، والارتباط الظاهر هو في الحقيقة مدفوع بسياسات النقد. البيتكوين هو مؤشر حساس لمراقبة سيولة العملات الورقية، حيث يجمع بين الخصائص التقنية وقدرته على مقاومة التضخم النقدي. على سبيل المثال، تدفق الأموال الناتجة عن الفائض التجاري للصين إلى الأسهم الأمريكية والعقارات، مما رفع أسعار الأصول وزاد الفقاعة والفجوة بين الأغنياء والفقراء. بمجرد توقف هذا النوع من رؤوس الأموال عن التدفق إلى الأسهم الأمريكية، ستبتعد البيتكوين عن اتجاه السوق، وتظهر قيمتها المستقلة. إنها لا تعتمد على الأرباح أو التقييم، بل تعود إلى الطلب الحقيقي والندرة.
بوني: إذا أصبحت بِتكوين أداة رئيسية لتخزين القيمة، كيف سيؤثر ذلك على تقييم رأس المال البشري والأسهم والعقارات؟
**Jack ：**آلية إثبات العمل للبتكوين تجعلها "عملة الطاقة"، ويجب أن تُخلق من خلال الوقت والطاقة، مما يمنحها الندرة والقدرة على مقاومة التضخم. عندما يتمكن الناس من الادخار والتخطيط للمستقبل، تصبح المجتمع أكثر استقرارًا. وكلما كانت العملة أصعب في التصنيع، كلما استطاع المجتمع تحمل عدم اليقين.
**Bonnie ：**كيف تمكنت من عدم الاحتفاظ بالدولار الأمريكي تقريبًا؟
**Jack ：**أنا لا أحتفظ بالأصول التي تتراجع قيمتها على المدى الطويل، بل أحتفظ فقط بأفضلها أداءً. أنا أتقاضى راتبي بالدفع بعملة بِت عبر Strike، وأقترض وأدفع الفواتير، مما يتيح لي الاحتفاظ بالأصول وتلبية احتياجات السيولة. هذه الخدمة تجعل بِت أكثر عملية.
ديفيد : بيتر شيف يعتقد أن بِتكوين ليس له قيمة جوهرية، وأن تقلبه العالي يمثل مخاطرة كبيرة. كيف ترد على هذا الرأي؟
**Jack ：**التقلب هو شرط الحصول على العائد. تقيس نسبة شارب العائد الناتج عن التقلب، إذا كان التقلب العالي مصحوبًا بعائد مرتفع، فهذا يستحق. المخاطر ليست هي التقلب، المخاطر الحقيقية هي الفشل النظامي. بينما تعمل بِتكوين على أساس رياضي، ولا تعتمد على الطرف الآخر، فهي في جوهرها أقل خطورة.
بوني : بالنسبة للأشخاص العاديين، فإن إدارة البيتكوين أصعب من إدارة حساب بنكي، كيف يمكن حل القلق بشأن فقدان المفتاح الخاص أو التعرض للاختراق؟
**Jack ：**تتمثل خصوصية البيتكوين في استخدام الحرية. يمكنك حفظ المفاتيح الخاصة بك بنفسك، أو يمكنك اختيار الاستضافة.
على الرغم من أنني أشجع المستخدمين على تعزيز الوعي بالسيادة، إلا أن المفتاح هو أنه يوفر خيارًا. هذه القدرة على التحكم الكامل في الأصول غير موجودة في أنظمة مالية أخرى.
**David ：**على مدى السنوات العشر الماضية، كانت نسبة شارب لبيت أفضل من معظم الأصول. لماذا لا تزال التخصيصات المؤسسية منخفضة؟
جاك : عملية تخصيص المؤسسات للبتكوين بطيئة، لكن الاتجاه تصاعدي.
غالبًا ما يبالغ الناس في تقدير التغيرات قصيرة المدى، ويقللون من تقدير التأثيرات طويلة المدى. على الرغم من أن الهيكل المؤسسي معقد، إلا أنني رأيت الطلب على بِتكوين في سوق رأس المال مستمرًا في الزيادة، وستستمر نسبة التخصيص في الارتفاع.
جاك :* نعم. هناك نقص في تمثيل البيتكوين المؤسسي في السوق الحالية ، ونريد الدخول بجودة وحجم تمويل أزرق. لا نحتفظ بمليارات الدولارات من البيتكوين فحسب ، بل لدينا رأس مال قوي وموارد وول ستريت ، والأهم من ذلك ، أننا نركز على بناء المنتجات ، وليس فقط تخزين العملات المعدنية. بصفتنا مشاركا في بروتوكول Bitcoin ، فإننا نتفهم التكنولوجيا وفرص النمو ، بهدف بناء جسر بين التكنولوجيا وأسواق رأس المال لدفع النمو في "Bitcoin لكل سهم".
21 كابيتال: بناء نموذج نمو "كل سهم بِتكوين"
بوني : هل هناك أي جدول زمني أو خطط يمكن مشاركتها في المستقبل؟
**Jack ：**نحن نتقدم في عملية الاندماج مع Cantor Equity Partners من خلال SPAC، وما زلنا في مرحلة الموافقة. أسهم XXI هي منتجنا الأول، وتركيزي هو دفع عملية الإدراج، ونقل مفهوم أعمالنا وقيمة بِت إلى الجمهور.
**David ：**هل ستشكل حيازة المؤسسات الكبيرة لكميات كبيرة من بِت تهديدًا لروح اللامركزية؟ ما رأيك؟
**Jack ：**تصميم البيتكوين يحدد أن مقدار الحيازة لا يؤثر على السيطرة، وهذا يختلف عن آلية إثبات الحصة. إنه نظام غير مصرح به، يمكن لأي شخص المشاركة فيه بحرية، ولا يمكن استبعاد حاملي محددين. أمام القواعد، الجميع متساوون، وهذه هي جوهر البيتكوين.
**David ：**هل تخططون لجعل الشركة عامة، والتسجيل في البورصة؟
**Jack ：**نعم، لقد قدمنا طلباً للاندماج مع Cantor Equity Partners للإدراج في البورصة، ورمز السهم هو XXI، وما زال في مرحلة الموافقة.
ديفيد : كشركة تركز على بِت ، هل ست考虑ون التحوط من تقلبات الأسعار؟
جاك : لن نقوم بالتحوط من أصول بِتكوين. قامت الشركة بإدخال "عدد بِتكوين لكل سهم (BPS)" و"عائد بِتكوين (BRR)" كمعايير جديدة، مع التركيز على تعزيز عدد بِتكوين الذي يمثله كل سهم. نحن نحتفظ بها على المدى الطويل، ولا نبيع العملات، وهدفنا هو إنشاء أداة سوق رأس المال ذات النمو المرتكز على بِتكوين.
ملاحظة:
كل سهم من بيتكوين (BPS): يشير إلى عدد البيتكوينات التي يمثلها كل سهم من أسهم الشركة، ويستخدم لقياس التعرض الفعلي للمساهمين للبيتكوين، مشابهًا لعائد السهم التقليدي (EPS)، ولكن يقاس بالبيتكوين.
عائدات البيتكوين (BRR): تشير إلى معدل النمو المقوم بالبيتكوين، وتستخدم لقياس قدرة الشركة على زيادة أصول البيتكوين من خلال العمليات دون بيع البيتكوين.
**David ：**لقد ذكرت مفهوم BRR، فما هو الاختلاف بين 21 و بِت ETF؟
**Jack ：**استثمار 21 هو استثمار في شركة تعمل بنشاط، هدفها هو تعزيز قيمة كل سهم من بِت. بالمقارنة، فإن صناديق الاستثمار المتداولة مثل IBIT هي تعرض ثابت، حيث لا يتغير عدد بِت الذي يتم شراؤه والاحتفاظ به. بينما تعمل 21 على توسيع تعرضها لبِت من خلال التمويل ونمو الأعمال. نحن نجمع بين المؤهلات الرائدة وإمكانات الشركات الناشئة، ونسعى لتمكين المساهمين من النمو مع بِت.
**David ：**أنت أيضاً الرئيس التنفيذي لشركة Strike، هل ستتداخل هاتان الشركتان في المستقبل؟
جاك : لا توجد تقاطعات، Strike و 21 مستقلتان تمامًا. Strike تستهدف المستهلكين، وتقدم خدمات مثل القروض، والتداول، والحفظ؛ بينما 21 تستهدف سوق المال، وتركز على أدوات الاستثمار في بِت، مما يعني أن التوجه والأهداف مختلفة.
استراتيجية منتجات Strike والممارسات العالمية
**Bonnie ：**كيف تعمل Strike في البلدان التي تعاني من عدم استقرار العملة أو ضعف البنوك؟
**Jack ：**نقوم بتخصيص المنتجات حسب المنطقة. في أمريكا وأوروبا، ندعم العملات المحلية و بِت؛ في أمريكا اللاتينية وأفريقيا، بسبب عدم استقرار العملات المحلية، يفضل المستخدمون مجموعة USDT + بِت. نحن نوجه أنفسنا نحو احتياجات المستخدمين، ونفعل ما يريدونه، وهذا هو مفتاح نجاحنا.
ديفيد : في مواجهة بيئة تنظيمية أكثر ودية للعملات المشفرة، هل ستعدل استراتيجيتك؟
**Jack ：**بيئة تنظيمية ودية مفيدة لريادة الأعمال، وأنا سعيد أيضًا بتطويري في الولايات المتحدة. لكن بِت لا تعتمد على أي شخصية سياسية، إنها تقنية لامركزية، تتجاوز الأحزاب والسياسة. الشيء القيم حقًا لا يعتمد على من يدعمه.
ديفيد : بعد تخفيف التنظيمات، هل ستقلق من أن يتم استبدالك إذا قدمت البنوك خدمات التشفير؟
**Jack ：**أنا لست قلقًا. البنوك التقليدية تفتقر إلى الفهم والقدرة على منتجات بِت، بينما نحن لدينا ذلك. المفتاح هو التركيز على أنفسنا، والقيام بالأشياء بأفضل شكل. قبل خمس سنوات، تم التشكيك بي أيضًا، لكننا صمدنا. حتى لو أصبح يومًا ما Jamie Dimon (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لجي بي مورغان) مصرفيًا للبتكوين، سأكون سعيدًا بالنقاش مرة أخرى.
اتفاق غير قابل للتغيير: كيف تحمي البيتكوين نفسها
بوني : إذا كانت الحكومة أو الهيئة تمتلك كمية كبيرة من العملات، هل يمكنهم الاتحاد لتعديل حد 21 مليون بِت من البيتكوين؟
**Jack ：**من المستحيل. يتم تحديد قواعد البيتكوين من قبل العقد التشغيلية العالمية، ولا يمكن لأحد تغييرها من جانب واحد. في التاريخ، الذين حاولوا التعديل انتهى بهم الأمر إلى الانقسام، مما أدى إلى انخفاض كبير في القيمة. الحيادية وعدم القابلية للتغيير في البيتكوين هي جوهره. بمجرد تغيير القواعد، يفقد قيمته. كما أن آلية التحفيز تدفع المشاركين للحفاظ على النظام بدلاً من تدميره، ويكاد يكون من المستحيل تعديل الحد الأقصى الإجمالي.
**Bonnie ：**ما هي التغييرات التي طرأت على معرفتك بعملة بِتكوين؟
جاك : في البداية اعتبرت البيتكوين منافسًا لـ PayPal، لكنني أدركت لاحقًا أنها تقنية أساسية لتخزين الوقت والطاقة. لقد أعادت لي فهم معنى المال، وقيمة المال الصلب في التعاون الاجتماعي والتنمية المستدامة، وأثرت بشكل عميق على نظرتي المالية وطريقة اتخاذ قراراتي.
**David ：**هل لا زلت تشتري البيتزا باستخدام بِتكوين؟
**Jack ：**لا. أستخدم بطاقة الائتمان للإنفاق، ثم أستخدم Strike لتسديد القرض باستخدام بِت، وبهذا أحتفظ بِت وألبي احتياجاتي اليومية. بِت هو أداة ادخار، والدولار هو ما يُستخدم للإنفاق.
**David ：**إذا دفعت لك بِتكوين مقابل البيتزا، هل ستقبل؟
**Jack ：**لا، لن أستبدل الأصول المتدنية القيمة بعملات ذات جودة عالية. تظهر البيانات أن الاحتفاظ بعملة بِت على المدى الطويل يمكن أن يقلل من تكاليف المعيشة. في عام 2011، كان شراء منزل يتطلب 1.8 مليون بِت، والآن يتطلب فقط 4.7 بِت. كلما احتفظت بعملة بِت، أصبحت أكثر قيمة، وكلما أنفقت الدولار، انخفضت قيمته، لذلك أحتفظ بعملة بِت وأنفق الدولارات.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
الحوار مع عتيق بيتكوين جاك مالرز: أزمة الدولار، تخزين بيتكوين و 21 كابيتال
*المصدر: *انخفاض سريع في قيمة الدولار! مؤسس بيتكوين جاك ماليرز: أزمة العملات في جميع البلدان! 42000 قطعة بِت حاملة طائرات!
*تنظيم&تجميع：*ديزي، تشين كاتشر
ملاحظة المحرر:
تم تنظيم هذه المقالة من مقابلة الفيديو بين جاك مالرز والمضيفين ديفيد لين وبوني تشانغ. جاك مالرز هو مؤسس منصة الدفع بِتكوين "Strike" والشريك المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة الاستثمار "21 Capital"، حيث يكرس جهوده منذ فترة طويلة لتعزيز التطبيقات العملية للبِتكوين في الأسواق المالية العالمية.
في المقابلة، استكشف جاك الأسس المنطقية لبيتكوين كأداة عالمية لتخزين القيمة، وفسر مؤشرات جديدة مثل "سعر كل سهم من بيتكوين (BPS)" و"عائد بيتكوين (BRR)"، وأشار إلى الفرق الجوهري بين 21 كابيتال وصناديق الاستثمار المتداولة التقليدية. كما شارك كيف تبني سترايك المنتجات بشكل مرن وفقًا للاحتياجات المحلية في دول مختلفة، فضلاً عن السياق السياسي والماكرو الاقتصادي وراء مؤسسية بيتكوين.
المحتوى التالي هو整理 و编译 للمقابلة.
** TL ؛ د:**
منطق قيمة بِتكوين ونمط العملات العالمية
بوني: هل تعتقد أن انخفاض القدرة الشرائية للدولار الأمريكي وضعف العملة الأمريكية بشكل غير مباشر سيؤديان بشكل طبيعي إلى تحول العالم نحو بِتكوين، أم أن هناك حاجة إلى أزمة مالية أو أحداث كبيرة مثل الحروب لتسهيل هذا التحول؟
**Jack：**تتنافس العملات وغيرها من السلع في السوق الحرة بوجود مزايا وعيوب. لكن على عكس السلع الاستهلاكية، فإن دور العملة هو تخزين وتبادل وقت وعمل الأشخاص. حتى في غياب الأزمات، سيختار الناس بشكل طبيعي أفضل أدوات تخزين القيمة. يتمتع بِت في هذا الصدد بمزايا ملحوظة.
بوني: لقد ذكرت أن البتكوين لديه إمكانية نمو تصل إلى 400 إلى 500 مرة، ما هي الأسس التي تستند إليها هذه التقديرات؟
** جاك :* * أنا لا أتوقع السعر ، لكنني أحلل حجم سوق البيتكوين. تبلغ قيمة الأصول العالمية حوالي 900 تريليون دولار ، يتم استخدام نصفها تقريبا في القيمة المخزنة. أي أن البشرية تبحث عن أدوات لتخزين ما قيمته 400 إلى 500 تريليون دولار من الدولار. تعد Bitcoin حاليا المخزن الأكثر إمكانات للقيمة ، وهو ليس فقط نتاجا للتقدم التكنولوجي ، ولكنه أيضا ابتكار في طريقة تخزين القيمة. وبالمقارنة ، يبلغ سوق الأسهم العالمية حوالي 150 تريليون دولار فقط ، ومقارنة البيتكوين بالأسهم أو Ethereum تقلل بشكل كبير من إمكاناتها ومواقعها.
ديفيد : لم يرتفع سعر البيتكوين بعد تولي ترامب المنصب، مما خيب أمل بعض المستثمرين. هل شعرت بالدهشة من ذلك؟
**Jack ：**أنا لست متفاجئًا، لأن توقعات السوق كانت خاطئة. كانوا يعتقدون أن تولي ترامب السلطة سيجلب توسيع السيولة، لكن الوضع الفعلي كان هو التضييق. لفهم الوضع الحالي، يجب أن نعود إلى ما بعد الحرب العالمية الثانية، حيث أصبحت الولايات المتحدة، بفضل احتياطياتها من الذهب، دولة إصدار العملة الاحتياطية العالمية، من خلال تصدير الدولار واستيراد السلع، وأنشأت نظام "طباعة النقود مقابل السلع"، وانتقلت تدريجياً من التصنيع إلى الهيمنة المالية. هذه البنية أصبحت الآن صعبة الاستمرار. إعادة ترامب للحديث عن التصنيع والتوازن المالي هي رد على مشكلة الديون والعجز الهيكلي. في هذا السياق، تبرز قيمة البيتكوين كأصل نادر بشكل متزايد.
**David ：**يعتقد البعض أن بِتكوين مرتبط بشكل كبير بسوق الأسهم، بينما يعتقد آخرون أن اتجاهاته تتأثر أكثر بإمدادات النقود العالمية M2. ما رأيك؟
**Jack ：**أنا أوافق أكثر على أن البيتكوين مرتبط ارتباطًا وثيقًا بـ M2 العالمي. في ظل تراجع الدولار، ارتفعت أسعار معظم الأصول، والارتباط الظاهر هو في الحقيقة مدفوع بسياسات النقد. البيتكوين هو مؤشر حساس لمراقبة سيولة العملات الورقية، حيث يجمع بين الخصائص التقنية وقدرته على مقاومة التضخم النقدي. على سبيل المثال، تدفق الأموال الناتجة عن الفائض التجاري للصين إلى الأسهم الأمريكية والعقارات، مما رفع أسعار الأصول وزاد الفقاعة والفجوة بين الأغنياء والفقراء. بمجرد توقف هذا النوع من رؤوس الأموال عن التدفق إلى الأسهم الأمريكية، ستبتعد البيتكوين عن اتجاه السوق، وتظهر قيمتها المستقلة. إنها لا تعتمد على الأرباح أو التقييم، بل تعود إلى الطلب الحقيقي والندرة.
بوني: إذا أصبحت بِتكوين أداة رئيسية لتخزين القيمة، كيف سيؤثر ذلك على تقييم رأس المال البشري والأسهم والعقارات؟
**Jack ：**آلية إثبات العمل للبتكوين تجعلها "عملة الطاقة"، ويجب أن تُخلق من خلال الوقت والطاقة، مما يمنحها الندرة والقدرة على مقاومة التضخم. عندما يتمكن الناس من الادخار والتخطيط للمستقبل، تصبح المجتمع أكثر استقرارًا. وكلما كانت العملة أصعب في التصنيع، كلما استطاع المجتمع تحمل عدم اليقين.
**Bonnie ：**كيف تمكنت من عدم الاحتفاظ بالدولار الأمريكي تقريبًا؟
**Jack ：**أنا لا أحتفظ بالأصول التي تتراجع قيمتها على المدى الطويل، بل أحتفظ فقط بأفضلها أداءً. أنا أتقاضى راتبي بالدفع بعملة بِت عبر Strike، وأقترض وأدفع الفواتير، مما يتيح لي الاحتفاظ بالأصول وتلبية احتياجات السيولة. هذه الخدمة تجعل بِت أكثر عملية.
ديفيد : بيتر شيف يعتقد أن بِتكوين ليس له قيمة جوهرية، وأن تقلبه العالي يمثل مخاطرة كبيرة. كيف ترد على هذا الرأي؟
**Jack ：**التقلب هو شرط الحصول على العائد. تقيس نسبة شارب العائد الناتج عن التقلب، إذا كان التقلب العالي مصحوبًا بعائد مرتفع، فهذا يستحق. المخاطر ليست هي التقلب، المخاطر الحقيقية هي الفشل النظامي. بينما تعمل بِتكوين على أساس رياضي، ولا تعتمد على الطرف الآخر، فهي في جوهرها أقل خطورة.
بوني : بالنسبة للأشخاص العاديين، فإن إدارة البيتكوين أصعب من إدارة حساب بنكي، كيف يمكن حل القلق بشأن فقدان المفتاح الخاص أو التعرض للاختراق؟
**Jack ：**تتمثل خصوصية البيتكوين في استخدام الحرية. يمكنك حفظ المفاتيح الخاصة بك بنفسك، أو يمكنك اختيار الاستضافة.
على الرغم من أنني أشجع المستخدمين على تعزيز الوعي بالسيادة، إلا أن المفتاح هو أنه يوفر خيارًا. هذه القدرة على التحكم الكامل في الأصول غير موجودة في أنظمة مالية أخرى.
**David ：**على مدى السنوات العشر الماضية، كانت نسبة شارب لبيت أفضل من معظم الأصول. لماذا لا تزال التخصيصات المؤسسية منخفضة؟
جاك : عملية تخصيص المؤسسات للبتكوين بطيئة، لكن الاتجاه تصاعدي.
غالبًا ما يبالغ الناس في تقدير التغيرات قصيرة المدى، ويقللون من تقدير التأثيرات طويلة المدى. على الرغم من أن الهيكل المؤسسي معقد، إلا أنني رأيت الطلب على بِتكوين في سوق رأس المال مستمرًا في الزيادة، وستستمر نسبة التخصيص في الارتفاع.
**Bonnie ：**أنتم تقومون بتطوير منتجات متعلقة بِت، أليس كذلك؟
جاك :* نعم. هناك نقص في تمثيل البيتكوين المؤسسي في السوق الحالية ، ونريد الدخول بجودة وحجم تمويل أزرق. لا نحتفظ بمليارات الدولارات من البيتكوين فحسب ، بل لدينا رأس مال قوي وموارد وول ستريت ، والأهم من ذلك ، أننا نركز على بناء المنتجات ، وليس فقط تخزين العملات المعدنية. بصفتنا مشاركا في بروتوكول Bitcoin ، فإننا نتفهم التكنولوجيا وفرص النمو ، بهدف بناء جسر بين التكنولوجيا وأسواق رأس المال لدفع النمو في "Bitcoin لكل سهم".
21 كابيتال: بناء نموذج نمو "كل سهم بِتكوين"
بوني : هل هناك أي جدول زمني أو خطط يمكن مشاركتها في المستقبل؟
**Jack ：**نحن نتقدم في عملية الاندماج مع Cantor Equity Partners من خلال SPAC، وما زلنا في مرحلة الموافقة. أسهم XXI هي منتجنا الأول، وتركيزي هو دفع عملية الإدراج، ونقل مفهوم أعمالنا وقيمة بِت إلى الجمهور.
**David ：**هل ستشكل حيازة المؤسسات الكبيرة لكميات كبيرة من بِت تهديدًا لروح اللامركزية؟ ما رأيك؟
**Jack ：**تصميم البيتكوين يحدد أن مقدار الحيازة لا يؤثر على السيطرة، وهذا يختلف عن آلية إثبات الحصة. إنه نظام غير مصرح به، يمكن لأي شخص المشاركة فيه بحرية، ولا يمكن استبعاد حاملي محددين. أمام القواعد، الجميع متساوون، وهذه هي جوهر البيتكوين.
**David ：**هل تخططون لجعل الشركة عامة، والتسجيل في البورصة؟
**Jack ：**نعم، لقد قدمنا طلباً للاندماج مع Cantor Equity Partners للإدراج في البورصة، ورمز السهم هو XXI، وما زال في مرحلة الموافقة.
ديفيد : كشركة تركز على بِت ، هل ست考虑ون التحوط من تقلبات الأسعار؟
جاك : لن نقوم بالتحوط من أصول بِتكوين. قامت الشركة بإدخال "عدد بِتكوين لكل سهم (BPS)" و"عائد بِتكوين (BRR)" كمعايير جديدة، مع التركيز على تعزيز عدد بِتكوين الذي يمثله كل سهم. نحن نحتفظ بها على المدى الطويل، ولا نبيع العملات، وهدفنا هو إنشاء أداة سوق رأس المال ذات النمو المرتكز على بِتكوين.
ملاحظة:
**David ：**لقد ذكرت مفهوم BRR، فما هو الاختلاف بين 21 و بِت ETF؟
**Jack ：**استثمار 21 هو استثمار في شركة تعمل بنشاط، هدفها هو تعزيز قيمة كل سهم من بِت. بالمقارنة، فإن صناديق الاستثمار المتداولة مثل IBIT هي تعرض ثابت، حيث لا يتغير عدد بِت الذي يتم شراؤه والاحتفاظ به. بينما تعمل 21 على توسيع تعرضها لبِت من خلال التمويل ونمو الأعمال. نحن نجمع بين المؤهلات الرائدة وإمكانات الشركات الناشئة، ونسعى لتمكين المساهمين من النمو مع بِت.
**David ：**أنت أيضاً الرئيس التنفيذي لشركة Strike، هل ستتداخل هاتان الشركتان في المستقبل؟
جاك : لا توجد تقاطعات، Strike و 21 مستقلتان تمامًا. Strike تستهدف المستهلكين، وتقدم خدمات مثل القروض، والتداول، والحفظ؛ بينما 21 تستهدف سوق المال، وتركز على أدوات الاستثمار في بِت، مما يعني أن التوجه والأهداف مختلفة.
استراتيجية منتجات Strike والممارسات العالمية
**Bonnie ：**كيف تعمل Strike في البلدان التي تعاني من عدم استقرار العملة أو ضعف البنوك؟
**Jack ：**نقوم بتخصيص المنتجات حسب المنطقة. في أمريكا وأوروبا، ندعم العملات المحلية و بِت؛ في أمريكا اللاتينية وأفريقيا، بسبب عدم استقرار العملات المحلية، يفضل المستخدمون مجموعة USDT + بِت. نحن نوجه أنفسنا نحو احتياجات المستخدمين، ونفعل ما يريدونه، وهذا هو مفتاح نجاحنا.
ديفيد : في مواجهة بيئة تنظيمية أكثر ودية للعملات المشفرة، هل ستعدل استراتيجيتك؟
**Jack ：**بيئة تنظيمية ودية مفيدة لريادة الأعمال، وأنا سعيد أيضًا بتطويري في الولايات المتحدة. لكن بِت لا تعتمد على أي شخصية سياسية، إنها تقنية لامركزية، تتجاوز الأحزاب والسياسة. الشيء القيم حقًا لا يعتمد على من يدعمه.
ديفيد : بعد تخفيف التنظيمات، هل ستقلق من أن يتم استبدالك إذا قدمت البنوك خدمات التشفير؟
**Jack ：**أنا لست قلقًا. البنوك التقليدية تفتقر إلى الفهم والقدرة على منتجات بِت، بينما نحن لدينا ذلك. المفتاح هو التركيز على أنفسنا، والقيام بالأشياء بأفضل شكل. قبل خمس سنوات، تم التشكيك بي أيضًا، لكننا صمدنا. حتى لو أصبح يومًا ما Jamie Dimon (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لجي بي مورغان) مصرفيًا للبتكوين، سأكون سعيدًا بالنقاش مرة أخرى.
اتفاق غير قابل للتغيير: كيف تحمي البيتكوين نفسها
بوني : إذا كانت الحكومة أو الهيئة تمتلك كمية كبيرة من العملات، هل يمكنهم الاتحاد لتعديل حد 21 مليون بِت من البيتكوين؟
**Jack ：**من المستحيل. يتم تحديد قواعد البيتكوين من قبل العقد التشغيلية العالمية، ولا يمكن لأحد تغييرها من جانب واحد. في التاريخ، الذين حاولوا التعديل انتهى بهم الأمر إلى الانقسام، مما أدى إلى انخفاض كبير في القيمة. الحيادية وعدم القابلية للتغيير في البيتكوين هي جوهره. بمجرد تغيير القواعد، يفقد قيمته. كما أن آلية التحفيز تدفع المشاركين للحفاظ على النظام بدلاً من تدميره، ويكاد يكون من المستحيل تعديل الحد الأقصى الإجمالي.
**Bonnie ：**ما هي التغييرات التي طرأت على معرفتك بعملة بِتكوين؟
جاك : في البداية اعتبرت البيتكوين منافسًا لـ PayPal، لكنني أدركت لاحقًا أنها تقنية أساسية لتخزين الوقت والطاقة. لقد أعادت لي فهم معنى المال، وقيمة المال الصلب في التعاون الاجتماعي والتنمية المستدامة، وأثرت بشكل عميق على نظرتي المالية وطريقة اتخاذ قراراتي.
**David ：**هل لا زلت تشتري البيتزا باستخدام بِتكوين؟
**Jack ：**لا. أستخدم بطاقة الائتمان للإنفاق، ثم أستخدم Strike لتسديد القرض باستخدام بِت، وبهذا أحتفظ بِت وألبي احتياجاتي اليومية. بِت هو أداة ادخار، والدولار هو ما يُستخدم للإنفاق.
**David ：**إذا دفعت لك بِتكوين مقابل البيتزا، هل ستقبل؟
**Jack ：**لا، لن أستبدل الأصول المتدنية القيمة بعملات ذات جودة عالية. تظهر البيانات أن الاحتفاظ بعملة بِت على المدى الطويل يمكن أن يقلل من تكاليف المعيشة. في عام 2011، كان شراء منزل يتطلب 1.8 مليون بِت، والآن يتطلب فقط 4.7 بِت. كلما احتفظت بعملة بِت، أصبحت أكثر قيمة، وكلما أنفقت الدولار، انخفضت قيمته، لذلك أحتفظ بعملة بِت وأنفق الدولارات.
المصدر: ChainCatcher