## حول البيئة السوقية الحالية واستراتيجيات الاستثمار
في أبريل 2025 ، عقدت قمة TEAMZ WEB3 الذكاء الاصطناعي في TORANOMON HILLS في طوكيو ، حيث جمعت مشاريع ومستثمرين بارزين في مجال Web3 و الذكاء الاصطناعي من جميع أنحاء العالم. انتهزت CoinPost الفرصة للقاء ممثلين عن العديد من شركات رأس المال الاستثماري (VC) لتبادل وجهات النظر حول بيئة السوق الحالية واستراتيجيات الاستثمار.
سيارا صن (Ciara Sun) – مؤسسة وشريك إداري في C² Ventures.
جيمس وُو (James Wo) – مؤسس ومدير تنفيذي لمجموعة التمويل الرقمي (DFG).
تظل عدم التماثل في المعلومات تحديًا في صناعة Web3. المشاريع الأولية تحتوي على معلومات موزعة، مما يجعل من الصعب التحقق من صحتها.
قالت السيدة شيارا من C² Ventures: "من الصعب فهم الوضع الفعلي للفريق في المشاريع الأولية. نحن لا نعتمد على التصريحات الذاتية أو الشبكات السطحية، بل نقوم بالتحقق بدقة من تكرار تحديثات الكود، وتقدم المنتجات، والتقييم داخل الصناعة."
أكد السيد جيمس من DFG أنه "لا ينبغي الانخداع بالمعلومات البراقة، بل يجب التحقق من عدد المستخدمين، وهيكل الإيرادات، والقدرة التقنية. في مجالات الألعاب والذكاء الاصطناعي، نقوم بالاستفادة من آراء الخبراء وإجراء مراجعات دقيقة."
أوضحت السيدة جوانا من Jsquare نهجها في الاستفادة من فريق عالمي موزع. وقالت: "نقوم بتوزيع الأعضاء في أمريكا وأوروبا وآسيا، ونجمع المعلومات الحقيقية من المؤتمرات المحلية والاجتماعات."
تبحث هذه الشركات الثلاث عن سياسات استثمارية فريدة تأخذ في الاعتبار خصائص الويب 3 الموزعة، وتحدد أهدافًا واضحة.
التحول إلى البنية التحتية وقطاع الطلب الفعلي
على عكس فترة الفقاعة من 2021 إلى 2022، يركز المستثمرون على الانتقاء بناءً على الطلب الحقيقي.
أشار السيد جيمس من DFG إلى أنه "يجب تجنب المجالات الصغيرة من حيث حجم السوق. كما أن هناك حدودًا على القابلية للتوسع في المجالات التي تثير الاهتمام على المدى القصير". وأضاف: "توقيت الدخول مهم أيضًا، ويجب اختيار الفترة التي تدخل فيها البنية التحتية والطلب مرحلة النمو."
ستركز سيارا من C² Ventures على التكنولوجيا عبر السلاسل. إنها تدعم Axelar و LayerZero وتقوم ببناء بنية تحتية تربط سلاسل الكتل بسلاسة. يتيح ذلك للمستخدمين استخدام dApps دون إدراك حدود النظام البيئي ، وهو أمر أساسي لتكامل Web3. قال سيارا: "يعد نموذج الإيرادات المستقر أمرا أساسيا ، وإذا كنت شركة جيدة ، فإن الأمر يستحق التحدي ، حتى لو كانت تكلفة الوقت مرتفعة".
السيدة جوانا من Jsquare تعبر عن تفاؤلها بدمج الذكاء الاصطناعي مع Web3. وقد حللت قائلة: "التطبيقات التي تستهدف الانتشار الواسع وتقنيات الذكاء الاصطناعي والبلوكشين الجديدة هي فرص استثمارية." ومع ذلك، حذرت من أن "المشاريع التي تعتمد على القصص بدون مستخدمين أو عائدات لن تستمر."
وضوح التنظيم يوفر شعورًا بالأمان
يتوقع الثلاثة أن يتغير بيئة تنظيم Web3 في غضون 1-2 سنة.
أعربت جوانا من Jsquare عن توقعاتها قائلة: "في الولايات المتحدة، يتم توضيح القوانين المتعلقة بالعملات المستقرة ومتطلبات الامتثال لـ DeFi، وتصنيف الأصول المشفرة كأوراق مالية أو سلع. إن توضيح القوانين يوفر شعورًا بالأمان ويقلل من مخاطر السياسة."
يعتبر السيد جيمس من DFG أن عودة إدارة ترامب ستكون إيجابية. وعلق قائلاً: "ستتحول التنظيمات نحو اتجاه أكثر ودية، مما سيعزز نمو السوق."
أعربت السيدة شيارا من شركة C² Ventures عن قلقها من أن التشريعات الخاصة بالعملات المستقرة قد تزيد من السيولة، بينما "هناك خطر أن يتم القضاء على المشاريع الصغيرة بسبب الترخيص."
إمكانية النمو في آسيا
تجذب الأسواق الآسيوية الانتباه باعتبارها منطقة نمو مستقبلية.
قالت جوانا من Jsquare: "آسيا هي أرضية انتشار Web3 بفضل حجم السكان ونشاط المجتمع. ومع ذلك، فإن اللوائح ليست موحدة."
أشارت السيدة شيارا من C² Ventures إلى بيانات صندوق النقد الدولي (نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 بنسبة 4.2%، متجاوزةً نسبة 2.1% لدول مجموعة السبع) وأكدت أن "النمو الاقتصادي في آسيا لديه إمكانيات كبيرة."
قال السيد جيمس من DFG: "آسيا مهمة، لكن هناك حدود للنمو في المنتجات المحلية فقط. نحن نركز على مؤسسين لديهم رؤية عالمية وقدرة تنافسية دولية."
ملخص
تُبرز المقابلات مع الشركات الثلاث اختلافات في سياسات الاستثمار، لكن هناك توجه مشترك يركز على الاحتياجات الفعلية والاستدامة. مع التوقعات بشأن تنظيم القوانين ونضج السوق، تزداد الاهتمام بالسوق الآسيوية، ويتقدم استثمار Web3 نحو مرحلة النمو التالية.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
خارطة استثمار صناعة Web3 المتغيرة، ثلاث شركات VC تثير الانتباه تتحدث عن "الاحتياجات الحقيقية والبنية التحتية" كاستراتيجية جديدة.
في أبريل 2025 ، عقدت قمة TEAMZ WEB3 الذكاء الاصطناعي في TORANOMON HILLS في طوكيو ، حيث جمعت مشاريع ومستثمرين بارزين في مجال Web3 و الذكاء الاصطناعي من جميع أنحاء العالم. انتهزت CoinPost الفرصة للقاء ممثلين عن العديد من شركات رأس المال الاستثماري (VC) لتبادل وجهات النظر حول بيئة السوق الحالية واستراتيجيات الاستثمار.
عدم تماثل المعلومات وتحديد "القدرة الحقيقية"
تظل عدم التماثل في المعلومات تحديًا في صناعة Web3. المشاريع الأولية تحتوي على معلومات موزعة، مما يجعل من الصعب التحقق من صحتها.
قالت السيدة شيارا من C² Ventures: "من الصعب فهم الوضع الفعلي للفريق في المشاريع الأولية. نحن لا نعتمد على التصريحات الذاتية أو الشبكات السطحية، بل نقوم بالتحقق بدقة من تكرار تحديثات الكود، وتقدم المنتجات، والتقييم داخل الصناعة."
أكد السيد جيمس من DFG أنه "لا ينبغي الانخداع بالمعلومات البراقة، بل يجب التحقق من عدد المستخدمين، وهيكل الإيرادات، والقدرة التقنية. في مجالات الألعاب والذكاء الاصطناعي، نقوم بالاستفادة من آراء الخبراء وإجراء مراجعات دقيقة."
أوضحت السيدة جوانا من Jsquare نهجها في الاستفادة من فريق عالمي موزع. وقالت: "نقوم بتوزيع الأعضاء في أمريكا وأوروبا وآسيا، ونجمع المعلومات الحقيقية من المؤتمرات المحلية والاجتماعات."
تبحث هذه الشركات الثلاث عن سياسات استثمارية فريدة تأخذ في الاعتبار خصائص الويب 3 الموزعة، وتحدد أهدافًا واضحة.
التحول إلى البنية التحتية وقطاع الطلب الفعلي
على عكس فترة الفقاعة من 2021 إلى 2022، يركز المستثمرون على الانتقاء بناءً على الطلب الحقيقي.
أشار السيد جيمس من DFG إلى أنه "يجب تجنب المجالات الصغيرة من حيث حجم السوق. كما أن هناك حدودًا على القابلية للتوسع في المجالات التي تثير الاهتمام على المدى القصير". وأضاف: "توقيت الدخول مهم أيضًا، ويجب اختيار الفترة التي تدخل فيها البنية التحتية والطلب مرحلة النمو."
ستركز سيارا من C² Ventures على التكنولوجيا عبر السلاسل. إنها تدعم Axelar و LayerZero وتقوم ببناء بنية تحتية تربط سلاسل الكتل بسلاسة. يتيح ذلك للمستخدمين استخدام dApps دون إدراك حدود النظام البيئي ، وهو أمر أساسي لتكامل Web3. قال سيارا: "يعد نموذج الإيرادات المستقر أمرا أساسيا ، وإذا كنت شركة جيدة ، فإن الأمر يستحق التحدي ، حتى لو كانت تكلفة الوقت مرتفعة".
السيدة جوانا من Jsquare تعبر عن تفاؤلها بدمج الذكاء الاصطناعي مع Web3. وقد حللت قائلة: "التطبيقات التي تستهدف الانتشار الواسع وتقنيات الذكاء الاصطناعي والبلوكشين الجديدة هي فرص استثمارية." ومع ذلك، حذرت من أن "المشاريع التي تعتمد على القصص بدون مستخدمين أو عائدات لن تستمر."
وضوح التنظيم يوفر شعورًا بالأمان
يتوقع الثلاثة أن يتغير بيئة تنظيم Web3 في غضون 1-2 سنة.
أعربت جوانا من Jsquare عن توقعاتها قائلة: "في الولايات المتحدة، يتم توضيح القوانين المتعلقة بالعملات المستقرة ومتطلبات الامتثال لـ DeFi، وتصنيف الأصول المشفرة كأوراق مالية أو سلع. إن توضيح القوانين يوفر شعورًا بالأمان ويقلل من مخاطر السياسة."
يعتبر السيد جيمس من DFG أن عودة إدارة ترامب ستكون إيجابية. وعلق قائلاً: "ستتحول التنظيمات نحو اتجاه أكثر ودية، مما سيعزز نمو السوق."
أعربت السيدة شيارا من شركة C² Ventures عن قلقها من أن التشريعات الخاصة بالعملات المستقرة قد تزيد من السيولة، بينما "هناك خطر أن يتم القضاء على المشاريع الصغيرة بسبب الترخيص."
إمكانية النمو في آسيا
تجذب الأسواق الآسيوية الانتباه باعتبارها منطقة نمو مستقبلية.
قالت جوانا من Jsquare: "آسيا هي أرضية انتشار Web3 بفضل حجم السكان ونشاط المجتمع. ومع ذلك، فإن اللوائح ليست موحدة."
أشارت السيدة شيارا من C² Ventures إلى بيانات صندوق النقد الدولي (نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 بنسبة 4.2%، متجاوزةً نسبة 2.1% لدول مجموعة السبع) وأكدت أن "النمو الاقتصادي في آسيا لديه إمكانيات كبيرة."
قال السيد جيمس من DFG: "آسيا مهمة، لكن هناك حدود للنمو في المنتجات المحلية فقط. نحن نركز على مؤسسين لديهم رؤية عالمية وقدرة تنافسية دولية."
ملخص
تُبرز المقابلات مع الشركات الثلاث اختلافات في سياسات الاستثمار، لكن هناك توجه مشترك يركز على الاحتياجات الفعلية والاستدامة. مع التوقعات بشأن تنظيم القوانين ونضج السوق، تزداد الاهتمام بالسوق الآسيوية، ويتقدم استثمار Web3 نحو مرحلة النمو التالية.