اعتبارات الامتثال للمشاركة في السوق الثانوية Web3

مع تغير أنماط الاستثمار في Web3، أصبحت السوق الثانوية مرة أخرى محور اهتمام المستثمرين. ومع ذلك، فإن المشاركة في السوق الثانوية لا تتطلب فقط التفكير في استراتيجيات الاستثمار، بل يجب أيضًا الانتباه إلى مسائل الامتثال. ستتناول هذه المقالة من منظور الامتثال، الحدود القانونية والمخاطر التي يجب مراعاتها عند المشاركة في السوق الثانوية لـ Web3.

أهمية هوية المشاركين

في السوق الثانوية للعملات المشفرة، تحدد هوية المشاركين المتطلبات التنظيمية التي يجب مواجهتها. تختلف الالتزامات المتعلقة بالامتثال بشكل كبير حسب الهوية.

كمثال على هونغ كونغ والولايات المتحدة:

• الولايات المتحدة: سواء كان المستثمرون أفرادًا أو مؤسسات، يجب عليهم الالتزام بالتشريعات التنظيمية ذات الصلة عند الاستثمار في الرموز، الخيارات، العقود، وغيرها من المنتجات. يجب أن يكون المستثمرون في منتجات إدارة الأصول المشفرة "مستثمرين مؤهلين"، وعادةً ما يتعين على المديرين التسجيل كمديري استثمار مسجلين أو مديري صناديق معفيين.

• هونغ كونغ: لا يوجد حظر واضح على مشاركة المستثمرين الأفراد في الوقت الحالي، ولكن يتطلب من منصات التداول أن تحمل ترخيص تداول الأصول الافتراضية، كما يمنع عليها ترويج المنتجات عالية المخاطر للمستثمرين الأفراد.

ينبغي على المستثمرين اختيار مسار الامتثال بناءً على هويتهم.

1. المستثمرون الأفراد: يفضل استخدام منصات التداول المرخّصة محليًا، مع التسجيل باسم حقيقي.
2. مكتب العائلة/الصناديق الصغيرة: يمكن إنشاء هيكل SPV أو صندوق من خلال مناطق مثل هونغ كونغ وكايمان.
3. المشاركون في الصناديق الهيكلية: يجب التأكد مما إذا كان المدير يحمل التراخيص القانونية ذات الصلة.

اختيار منصة الاستثمار

اختيار منصة استثمار مناسبة أمر بالغ الأهمية بالنسبة للامتثال. هناك نوعان رئيسيان من الأسواق الموجودة حاليًا: البورصات المركزية (CEX) والبورصات اللامركزية (DEX).

عادةً ما يتم تشغيل CEX بواسطة شركات فعلية، وقد تقدمت بطلب للحصول على تراخيص تنظيمية في بعض المناطق، مما يدعم المستخدمين في التحقق من الهوية، وإيداع العملات الورقية، والإبلاغ الضريبي. ومع ذلك، فإن استخدام CEX لا يعني بالضرورة الامتثال، حيث يجب أيضًا مراعاة ما إذا كانت المنصة قد حصلت على ترخيص في موقع المستخدم.

على الرغم من أن DEX ليس له كيان مسجل من الناحية الفنية، إلا أن استخدام DEX في العديد من الولايات القضائية قد ينطوي على مخاطر قانونية أعلى، خاصة عند إجراء معاملات المشتقات أو التداول بالرافعة المالية أو التحكيم عالي التردد.

يجب على المستثمرين:

1. فهم الخلفية الامتثالية للمنصة المستخدمة، والتحقق مما إذا كانت قد حصلت على ترخيص رسمي في المنطقة التي تتواجد فيها.
2. تجنب استخدام "التكنولوجيا السوداء" لتجنب القواعد، مثل تحويل المحفظة المجهولة، وعبور الجسور لتجاوز رقابة الإيداع والسحب، حيث يمكن اعتبار هذه التصرفات غسيل أموال أو تحويل أموال غير قانوني.

إيداع وسحب آمن

الامتثال والأمان في عمليات الإيداع والسحب هو المفتاح للمشاركة طويلة الأمد في استثمارات Web3. بالنسبة للمستثمرين في البر الرئيسي للصين، أصبحت طرق التداول التقليدية OTC عالية المخاطر. إن مراجعة البنوك لتحويلات USDT الكبيرة أصبحت أكثر صرامة، واستخدام بطاقات البنوك الشخصية لتوصيل OTC قد يواجه خطر تجميد البطاقة.

في أسواق مثل هونغ كونغ وسنغافورة والولايات المتحدة، هناك بعض مسارات الإيداع والسحب المتوافقة، ولكن بشرط أن يقوم المستثمر بتوضيح هويته ومساراته. يُنصح باستخدام هيكل هوية قانوني ومعزول، مثل:

• كايمان SPV
• هيكل الأسرة في هونغ كونغ
• هيكل صندوق الإعفاء في سنغافورة

يمكن أن تتعاون هذه الهياكل مع المؤسسات المرخصة لتبادل العملات والتسويات، مما يسهل توضيح مصدر الأموال واتجاهها للبنوك والسلطات الضريبية.

الإبلاغ الضريبي

عادةً ما يتعين الإبلاغ عن العائدات المكتسبة في سوق التشفير للضرائب. لقد قامت الولايات المتحدة، المملكة المتحدة، سنغافورة وغيرها من الولايات القضائية الرئيسية بإدراج الأصول المشفرة في نظام الضرائب. يجب على المستثمرين الإبلاغ عن أي شكل من أشكال العائدات المكتسبة من التداول، بما في ذلك المراجحة، الإيجارات، مكافآت التخزين، أرباح بيع وشراء NFT، نظرًا لأنها يجب أن تخضع للضرائب.

نوصي المستثمرين ذوي القيمة الصافية العالية:

1. حفظ سجل التداول الكامل.
2. توظيف مستشار ضريبي / محاسب محترف لتنظيم هيكل الدخل.
3. إذا تم الاستثمار من خلال SPV أو مكتب عائلي، يجب دمج قانون الشركات وترتيبات الاتفاقيات الضريبية، وتأكيد تخصيص الدخل والمسؤولية القضائية.

الخاتمة

مع تغير مشهد استثمار Web3، أصبحت السوق الثانوية ساحة المعركة الرئيسية للسيولة. سواء كان المستثمرون أفراداً أو مؤسسات، يجب عليهم التعرف بنشاط على هويتهم القانونية، واختيار المنصات المتوافقة، وتوضيح المسارات الضريبية والإيداع والسحب. عند المشاركة في استثمارات Web3، يجب دائماً تذكّر الحدود القانونية، وضمان أن تكون الأنشطة الاستثمارية متوافقة وقانونية.