مشهد شامل للأصول الواقعية داخل السلسلة لـ Solana: من الأسهم إلى العقارات، تغطي الأصول المرمزة سبعة مجالات أساسية
الأصول الواقعية ( RWA ) تشير إلى الأسهم، العقارات، السلع الأساسية أو أدوات الائتمان التي تم ترميزها داخل السلسلة. هذه الأصول، سواء كانت مادية أو غير مادية، تستمد قيمتها من الفائدة العملية، الندرة أو الطلب في العالم الواقعي، وغالباً ما تخضع لقيود التنظيم المالي القائمة.
ترميز الأصول هو عملية تقديم هذه الأصول في شكل رموز رقمية داخل السلسلة. من خلال ترميز الملكية كرموز، يمكن إصدار الأصول مثل سندات الخزانة الأمريكية، والملكية الخاصة أو العقارات، وتتبعها وتحويلها بشكل أكثر كفاءة. يُعتبر هذا التحول داخل السلسلة ركيزة أساسية لتطبيقات المؤسسات في مجال البلوكشين، حيث يحقق التسوية على مدار الساعة، ويعزز الشفافية، ويدعم ملكية الأصول الجزئية، مما يوسع نطاق الوصول إلى الأسواق المالية العالمية.
اليوم، يهيمن مجال ترميز الأصول على الأدوات التقليدية مثل صناديق السوق النقدي والسندات الحكومية. على الرغم من أنه لا يزال في مراحله المبكرة، إلا أن مجال ترميز الأصول الواقعية قد حقق نموًا سريعًا، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول داخل السلسلة ( باستثناء العملات المستقرة ) 24 مليار دولار، بزيادة قدرها 114% مقارنة بـ 11.2 مليار دولار قبل عام.
تنبأت إحدى شركات الاستشارات أنه بحلول عام 2030، قد تصل قيمة سوق الأصول المرمزة إلى 20 تريليون دولار، تشمل مجالات مثل صناديق الاستثمار المشتركة، والسندات، وصناديق المؤشرات المتداولة (ETNs)، والقروض، والمنتجات المضمونة، وأدوات الاستثمار البديلة. في الوقت نفسه، توقعت إحدى البنوك بشكل أكثر تفاؤلاً أن الطلب الإجمالي على الأصول المرمزة قد يرتفع إلى 30.1 تريليون دولار بحلول عام 2034. بغض النظر عن التوقعات المحددة، فإن الطلب على RWA سيشهد اتجاهًا واضحًا للنمو الكبير في المستقبل.
مزايا ترميز الأصول RWA
ترميز الأصول RWA يجلب مجموعة من المزايا التحويلية التي يصعب على البنية التحتية المالية التقليدية مضاهاةها:
الوصول العالمي: حالياً، يمكن حوالي 15% فقط من سكان العالم المشاركة في أكبر أسواق رأس المال الأمريكية من حيث الحجم والسيولة. ترميز الأصول يجعل أسواق رأس المال أكثر شمولية، مما يسمح لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت بالمشاركة، بغض النظر عن موقعه الجغرافي أو وضعه الاجتماعي والاقتصادي.
السوق على مدار الساعة: على عكس المالية التقليدية التي تعمل خلال ساعات عمل محدودة، الأصول المرمزة متاحة على مدار الساعة. هذه القدرة المستمرة على الوصول تحقق تدفق رأس المال العالمي الفوري وتسويات مالية أسرع.
القابلية للبرمجة: بعد ترميز الأصول، تصبح RWA أصول رقمية قابلة للبرمجة. هذا يحقق أتمتة شروط العقود المالية، مثل دفع الفائدة، وتاريخ الاستحقاق، أو فحص الامتثال، مما يقلل من تكاليف الإدارة والمخاطر التشغيلية.
القابلية للتجميع: يمكن استخدام عملة RWA المرمزة التي تصدرها بروتوكول واحد في منتجات مالية داخل السلسلة الأخرى. يمكن أن تتفاعل هذه البرامج مع بعضها البعض مثل الكتل، دون الحاجة إلى إذن، لفتح استراتيجيات وتطبيقات قوية عبر الأصول.
التجزئة: يمكن أن يؤدي ترميز الأصول إلى تقسيم ملكية الأصول ذات القيمة العالية مثل العقارات أو الأعمال الفنية إلى وحدات أصغر وأكثر سهولة في الوصول إليها، مما يوسع من مشاركة المستثمرين، ويزيد من كفاءة رأس المال، ويقلل من عوائق الاستثمار.
الشفافية: توفر الأصول الواقعية المعتمدة على blockchain رؤية حقيقية لمصدر الأصول وتاريخ الملكية وتدفق المعاملات على دفتر أستاذ غير قابل للتغيير، مما يعزز الثقة ويقلل من الحاجة إلى الوسطاء.
كفاءة التشغيل: من خلال القضاء على المعالجة اليدوية متعددة الطبقات وعمليات المطابقة، يتم تقليل تكلفة واحتكاك دورة حياة الأصول من الإصدار إلى التسوية من خلال ترميز الأصول.
السيولة: خلال فترات الذروة، أصبحت أحجام التداول في سوق العملات المشفرة تقارب أو حتى تتجاوز أحجام التداول في البورصات التقليدية. ترميز الأصول RWA يستفيد من هذه السيولة الضخمة والعالمية، مما يمكن المستثمرين من الدخول والخروج من السوق بشكل أسرع وأكثر كفاءة.
هذا التقرير يقدم نظرة شاملة على مجال RWA داخل سلسلة Solana، ويهدف إلى عرض المنتجات المتنوعة المتزايدة لـ RWA وتطبيقاتها العملية، حيث تتركز التحليلات الأساسية حول الفئات السبع الرئيسية التالية:
الأسهم: تمثل أسهم مرمزة تمثل ملكية جزئية في الشركة.
صندوق سوق المال: أصول داخل السلسلة مدعومة من سندات الخزانة الأمريكية وغيرها من الأصول النقدية ذات المخاطر المنخفضة.
السلع الأساسية: عملة مدعومة بمواد أولية ملموسة مثل الذهب أو النفط أو الغاز الطبيعي.
عملة مستقرة: تمثل بشكل رئيسي العملة الرقمية للدولار.
الائتمان الخاص: يمثل أداة دين داخل السلسلة تقدم قروضًا من العالم الحقيقي للشركات أو الأفراد.
العقارات: ترميز الأصول العقارية لتحقيق ملكية جزئية للعقارات.
المقتنيات: تمثل رموز التوكن الرقمية لملكية الأصول الفريدة.
تقبل التكنولوجيا المالية التقليدية والشركات بسرعة ترميز الأصول RWA. وبالمثل، ينمو نظام Solana البيئي RWA بسرعة مذهلة، حيث تظهر مشاريع جديدة وإعلانات جديدة كل شهر. على الرغم من أن هذا المقال يهدف إلى تقديم نظرة شاملة وتمثيلية، فإن التطور السريع في هذا المجال يعني أنه قد لا يتم تغطية كل تقدم. على الرغم من أن قراءة هذا المقال بالتسلسل هي الأفضل، إلا أن كل قسم مصمم بشكل مستقل ويمكن قراءته بشكل منفصل.
في مؤتمر Accelerate الأخير، أعلنت Solana عن تحقيق تكامل استراتيجي مع مطور منصة Corda للبلوكشين المؤسسي R3( التابعة لشركة البرمجيات البريطانية، وهو معلم رئيسي لدفع Solana لاعتماد الأصول الحقيقية وتعزيز التشغيل البيني.
Corda هي واحدة من أكثر سلاسل الكتل استخدامًا في مجال المؤسسات، حيث تدعم أكثر من 60 حلًا في الوقت الحقيقي. تشمل التطبيقات الشهيرة تبادل رقمي للعملة الرقمية للبنك المركزي )CBDC( الذي تديره إحدى البنوك الوطنية، ومنصة ترميز الأصول D-FMI لأحد بنوك المقاصة، وشبكة سيولة الضمانات، ونظام الدفع الوطني.
يمتلك نظام Corda البيئي أكبر تقنية دفتر أستاذ موزعة ذات صلاحيات في العالم )DLT(، حيث يعالج عشرات الملايين من المعاملات شهرياً ويضمن أمان أصول الترميز التي تقدر بمئات المليارات من الدولارات. تشمل عملاء R3 العديد من البنوك الشهيرة والهيئات التنظيمية المالية.
الشبكة الخاصة المعتمدة على Corda تهيمن على مجال الأصول الحقيقية
إن التكامل مع Solana يمثل تحولًا من بيئة دفتر الأستاذ الخاص المعزولة تقليديًا إلى تفاعل مباشر مع سلسلة الكتل العامة عالية الأداء. وقد تعهدت مؤسسة Solana باستثمار مبلغ غير مُعلن في R3، كما سينضم رئيس مؤسسة Solana إلى مجلس إدارة R3، مما يبرز أهمية هذه الشراكة.
تقدم هذه التكامل ثلاث ميزات أساسية:
تأكيدات المعاملات الفورية داخل السلسلة على Solana: يمكن الآن التحقق من معاملات Corda على Solana بدون بنية التوثيق الداخلية لـ Corda. تضمن بنية Corda عدم وصول أي بيانات معاملات حساسة إلى سلسلة الكتل العامة.
تسوية العملات المستقرة على Solana: ستتمكن المؤسسات التي تستخدم Corda من إجراء تسويات نقل الأصول المرمزة باستخدام العملات المستقرة على Solana مثل USDC)، مما يحقق تسليمًا ذريًا وتسوية مدفوعات دون الحاجة إلى وسطاء أو بروتوكولات خارجية.
جسر سيولة مباشر إلى Solana: الأصول المُصدرة على Corda ( تشمل الأسهم، السندات الرقمية وترميز الأصول ) ستتمكن من التدفق مباشرة إلى الشبكة الرئيسية لـ Solana، مما يوسع الوصول إلى برك السيولة العالمية.
الأسهم
تمثل الأسهم ملكية الشركة، مما يمنح المساهمين الحق في المطالبة بأرباح الشركة وأصولها. حتى بداية عام 2025، تغطي سوق الأسهم العالمية ما يقرب من 48,000 شركة مدرجة، مع قيمة سوقية إجمالية تقارب 124 تريليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 13%، ومعدل نمو سنوي مركب طويل الأجل يبلغ حوالي 6%. لا تزال الولايات المتحدة القوة المهيمنة، حيث من المتوقع أن تتجاوز قيمتها السوقية 63 تريليون دولار بنهاية عام 2024، مما يمثل أكثر من نصف الإجمالي العالمي.
على الرغم من حجمها الكبير، إلا أن سوق الأسهم لا يزال يتعرض لقيود هيكلية متعددة. التداول مقتصر على أيام العمل فقط، ولا يشمل عطلات نهاية الأسبوع والعطلات، مما يحد من السيولة والقدرة على الاستجابة مقارنة بسوق الأصول الرقمية المتاحة على مدار الساعة. الوصول العالمي إلى الأسهم الأمريكية غير متكافئ، حيث لا يستطيع العديد من المستثمرين المشاركة مباشرة في السوق بسبب قيود تنظيمية أو وصاية أو عوائق على المنصات. بالنسبة للشركات، فإن طريق الإدراج مكلف ومعقد، حيث تتراوح التكلفة المتوسطة للاكتتاب العام الأولي في الولايات المتحدة (IPO) بين 10 ملايين و30 مليون دولار، بما في ذلك تكاليف الاكتتاب القانونية والتنظيمية وتكاليف الإدراج، مما يشكل عائق دخول عالٍ ويقيد قنوات تمويل الشركات الناشئة.
ترميز الأصول داخل السلسلة على Solana حل هذه النقاط الاحتكاك، حيث يوفر سيولة معززة، إمكانية وصول عالمية، وعقبات أقل لتشكيل رأس المال. عدة مشاريع قائمة على Solana تستغل هذه الفرصة، بما في ذلك Opening Bell من Superstate.
( جرس الافتتاح لـ Superstate
Opening Bell هي منصة تم تطويرها بواسطة Superstate، تتيح للشركات إصدار الأسهم المسجلة لدى SEC على البلوكشين، بدءًا من Solana. يتم تسجيل الأسهم وترميزها بواسطة Superstate المسجلة لدى SEC، ويدعمها وكيل نقل داخل السلسلة ) Superstate Services LLC ###، المسؤول عن تتبع الملكية، وإصدار الأسهم واستردادها، وتوزيع الأرباح. من المهم أن تمثل رموز Opening Bell الأسهم الفعلية، وهي متوافقة تمامًا ومصدرة داخل السلسلة، دون الحاجة للاعتماد على التعرض الاصطناعي أو الأصول المغلفة أو الحلول الخارجية.
من خلال دمج القوائم البيضاء والتحكم في الأذونات، تضمن Opening Bell أنه يمكن فقط للمستثمرين المؤهلين، الذين أكملوا عملية معرفة العميل (KYC)، بما في ذلك المستثمرين المؤهلين وغير المؤهلين (، المشاركة. يمكن للمستثمرين شراء وبيع الأسهم كما لو كانوا يتداولون عملات قياسية، والاستمتاع بتداول DeFi على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، والتسوية الفورية، واكتشاف الأسعار بشكل شفاف. على الرغم من أن هيكل رسوم المنصة لم يُعلن بعد، إلا أنه لا يوجد حد أدنى للاستثمار للمستثمرين غير المؤهلين.
افتتاح الجرس مفتوح للشركات المدرجة الحالية والشركات الخاصة اللاحقة. يمكن للشركات المدرجة الحصول على سيولة جديدة وجذب المستثمرين الأصليين في مجال التشفير، بينما يمكن للشركات الخاصة أن تُدرج في وقت مبكر قبل السماح بذلك في الأسواق التقليدية، ولديها وسيلة للطرح العام الكامل في البورصات التقليدية.
استراتيجيات SOL)$HODL( هي شركة مدرجة في كندا تركز على بنية Solana التحتية، وهي واحدة من أوائل الشركات التي أعلنت عن خططها للإدراج العام لأسهمها العادية في Solana من خلال Superstate.
شركة Superstate التي تقف وراء Opening Bell في نيويورك يقودها رائد DeFi روبرت ليشنر، مؤسس بروتوكول الإقراض Compound وشريك في صندوق رأس المال الاستثماري في العملات المشفرة Robot Ventures.
) xStocks في البورصة
في مؤتمر Accelerate في مايو 2025، أعلن بورصة مركزية عن Solana كشريك رسمي لإطلاق منتج الأسهم المرمزة xStocks، مما يوفر وصولاً غير مصرح به وذاتي الحفظ لبعض من أكثر الأوراق المالية سخونة في العالم.
xStocks هو شهادة تتبع رمزية تمثل أكثر من 55 من الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة الأكثر شعبية المدرجة في الولايات المتحدة ، يتم إصدارها كرموز SPL على سلسلة Solana.
بالنسبة للمستخدمين المؤهلين في جميع أنحاء العالم، تقدم xStocks طريقة جديدة للحصول على تعرض للسوق الأمريكية دون الاعتماد على وسطاء تقليديين أو أمناء. يمكن للمستخدمين الاحتفاظ بـ xStocks في محافظهم الذاتية، والتداول بها في البورصات اللامركزية، واستخدامها كضمان في بروتوكولات الإقراض، مما يوسع من فائدة الأصول التقليدية.
( أوندوا جلوبال ماركتس
أوندوا فاينانس هي الرائدة في ترميز الأصول RWA، وهي تستعد لإطلاق أوندوا جلوبال ماركتس ) أوندوا GM ###.
ستدعم المنصة في البداية أسهم الشركات الأمريكية المدرجة والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة، وتخطط للتوسع لتشمل فئات الأصول الأخرى مثل الأسهم الدولية والسندات الشركات. كل عملة تمثل دعمًا بنسبة 1:1 للأصول الأساسية المحتفظ بها من قبل وسطاء وخزائن خاضعة للتنظيم. ستأتي هذه العملات مع قيود على النقل لضمان الامتثال للتنظيم، مما يسمح فقط بنقلها بين المشاركين المعتمدين داخل نظام Ondo GM.
يمكن للمستخدمين إعادة شحن حساباتهم بالعملات التقليدية أو العملات المستقرة، وتقديم التعليمات عبر البرامج داخل السلسلة أو واجهة برمجة التطبيقات أو واجهة الويب، ليقوم Ondo GM بشراء أوراق مالية محددة ### مثل TSLA(. يتم شراء هذه الأسهم في البورصات التقليدية، وتحتفظ بها شركات الوساطة المرخصة والأمناء. في المقابل، يتلقى المستخدمون تمثيل ترميز الأصول ) مثل tTSLA(.
لدعم هذه الرؤية، أعلنت أوندوا مؤخرًا عن تأسيس تحالف السوق العالمية، وهو مبادرة عبر الصناعة تهدف إلى تعزيز معايير وداخل السلسلة للأوراق المالية المرمّزة. يجمع هذا التحالف مجموعة من أصحاب المصلحة المعروفين، بما في ذلك مؤسسة سولانا، والعديد من المحافظ، والبورصات، ومقدمي البنية التحتية، لوضع أفضل الممارسات حول السيولة، وحماية المستثمرين، والداخل السلسلة، والقابلية للتجميع.
) ريمورا
تمتلك Remora Markets( سابقًا Moose Capital) وهي تعمل على تطوير منصة قائمة على Solana لترميز الأصول التقليدية المتوافقة. بعد أن تم الاستحواذ عليها من قبل Step Finance في ديسمبر 2024، ستسمح Remora للمستخدمين بشراء جميع أو جزء من أسهم الشركات الأمريكية المدرجة مثل TSLA وAAPL وCOIN وNVDA داخل السلسلة.
يتم إصدار كل سهم مرمز كرمز SPL، مما يحقق تكاملًا سلسًا مع نظام Solana البيئي DeFi. يمكن تداول هذه الأصول في DEX، واستخدامها كسيولة في خزانات السيولة، أو استخدامها كضمان في بروتوكولات الإقراض، أو نشرها في استراتيجيات توليد العائد، وبالتالي إدخال تعرض الأسهم في العالم الحقيقي إلى التطبيقات المالية داخل السلسلة.
يقوم المستخدم بإيداع USDC لسك أسهم رمزية بأسعار السوق الفورية، مدعومة بالأصول
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
SingleForYears
· 08-19 19:45
لم يخبرني أحد أن هذا هو استثمار العقارات على السلسلة؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
SelfSovereignSteve
· 08-17 00:59
لقد انفجر سولانا إيث!
شاهد النسخة الأصليةرد0
MainnetDelayedAgain
· 08-17 00:59
تشير البيانات إلى أن هذه هي القالب الفارغ رقم 458.
عرض شامل لبيئة RWA على Solana داخل السلسلة: تقدم ترميز الأصول في سبعة مجالات أساسية
مشهد شامل للأصول الواقعية داخل السلسلة لـ Solana: من الأسهم إلى العقارات، تغطي الأصول المرمزة سبعة مجالات أساسية
الأصول الواقعية ( RWA ) تشير إلى الأسهم، العقارات، السلع الأساسية أو أدوات الائتمان التي تم ترميزها داخل السلسلة. هذه الأصول، سواء كانت مادية أو غير مادية، تستمد قيمتها من الفائدة العملية، الندرة أو الطلب في العالم الواقعي، وغالباً ما تخضع لقيود التنظيم المالي القائمة.
ترميز الأصول هو عملية تقديم هذه الأصول في شكل رموز رقمية داخل السلسلة. من خلال ترميز الملكية كرموز، يمكن إصدار الأصول مثل سندات الخزانة الأمريكية، والملكية الخاصة أو العقارات، وتتبعها وتحويلها بشكل أكثر كفاءة. يُعتبر هذا التحول داخل السلسلة ركيزة أساسية لتطبيقات المؤسسات في مجال البلوكشين، حيث يحقق التسوية على مدار الساعة، ويعزز الشفافية، ويدعم ملكية الأصول الجزئية، مما يوسع نطاق الوصول إلى الأسواق المالية العالمية.
اليوم، يهيمن مجال ترميز الأصول على الأدوات التقليدية مثل صناديق السوق النقدي والسندات الحكومية. على الرغم من أنه لا يزال في مراحله المبكرة، إلا أن مجال ترميز الأصول الواقعية قد حقق نموًا سريعًا، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول داخل السلسلة ( باستثناء العملات المستقرة ) 24 مليار دولار، بزيادة قدرها 114% مقارنة بـ 11.2 مليار دولار قبل عام.
تنبأت إحدى شركات الاستشارات أنه بحلول عام 2030، قد تصل قيمة سوق الأصول المرمزة إلى 20 تريليون دولار، تشمل مجالات مثل صناديق الاستثمار المشتركة، والسندات، وصناديق المؤشرات المتداولة (ETNs)، والقروض، والمنتجات المضمونة، وأدوات الاستثمار البديلة. في الوقت نفسه، توقعت إحدى البنوك بشكل أكثر تفاؤلاً أن الطلب الإجمالي على الأصول المرمزة قد يرتفع إلى 30.1 تريليون دولار بحلول عام 2034. بغض النظر عن التوقعات المحددة، فإن الطلب على RWA سيشهد اتجاهًا واضحًا للنمو الكبير في المستقبل.
مزايا ترميز الأصول RWA
ترميز الأصول RWA يجلب مجموعة من المزايا التحويلية التي يصعب على البنية التحتية المالية التقليدية مضاهاةها:
الوصول العالمي: حالياً، يمكن حوالي 15% فقط من سكان العالم المشاركة في أكبر أسواق رأس المال الأمريكية من حيث الحجم والسيولة. ترميز الأصول يجعل أسواق رأس المال أكثر شمولية، مما يسمح لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت بالمشاركة، بغض النظر عن موقعه الجغرافي أو وضعه الاجتماعي والاقتصادي.
السوق على مدار الساعة: على عكس المالية التقليدية التي تعمل خلال ساعات عمل محدودة، الأصول المرمزة متاحة على مدار الساعة. هذه القدرة المستمرة على الوصول تحقق تدفق رأس المال العالمي الفوري وتسويات مالية أسرع.
القابلية للبرمجة: بعد ترميز الأصول، تصبح RWA أصول رقمية قابلة للبرمجة. هذا يحقق أتمتة شروط العقود المالية، مثل دفع الفائدة، وتاريخ الاستحقاق، أو فحص الامتثال، مما يقلل من تكاليف الإدارة والمخاطر التشغيلية.
القابلية للتجميع: يمكن استخدام عملة RWA المرمزة التي تصدرها بروتوكول واحد في منتجات مالية داخل السلسلة الأخرى. يمكن أن تتفاعل هذه البرامج مع بعضها البعض مثل الكتل، دون الحاجة إلى إذن، لفتح استراتيجيات وتطبيقات قوية عبر الأصول.
التجزئة: يمكن أن يؤدي ترميز الأصول إلى تقسيم ملكية الأصول ذات القيمة العالية مثل العقارات أو الأعمال الفنية إلى وحدات أصغر وأكثر سهولة في الوصول إليها، مما يوسع من مشاركة المستثمرين، ويزيد من كفاءة رأس المال، ويقلل من عوائق الاستثمار.
الشفافية: توفر الأصول الواقعية المعتمدة على blockchain رؤية حقيقية لمصدر الأصول وتاريخ الملكية وتدفق المعاملات على دفتر أستاذ غير قابل للتغيير، مما يعزز الثقة ويقلل من الحاجة إلى الوسطاء.
كفاءة التشغيل: من خلال القضاء على المعالجة اليدوية متعددة الطبقات وعمليات المطابقة، يتم تقليل تكلفة واحتكاك دورة حياة الأصول من الإصدار إلى التسوية من خلال ترميز الأصول.
السيولة: خلال فترات الذروة، أصبحت أحجام التداول في سوق العملات المشفرة تقارب أو حتى تتجاوز أحجام التداول في البورصات التقليدية. ترميز الأصول RWA يستفيد من هذه السيولة الضخمة والعالمية، مما يمكن المستثمرين من الدخول والخروج من السوق بشكل أسرع وأكثر كفاءة.
هذا التقرير يقدم نظرة شاملة على مجال RWA داخل سلسلة Solana، ويهدف إلى عرض المنتجات المتنوعة المتزايدة لـ RWA وتطبيقاتها العملية، حيث تتركز التحليلات الأساسية حول الفئات السبع الرئيسية التالية:
الأسهم: تمثل أسهم مرمزة تمثل ملكية جزئية في الشركة.
صندوق سوق المال: أصول داخل السلسلة مدعومة من سندات الخزانة الأمريكية وغيرها من الأصول النقدية ذات المخاطر المنخفضة.
السلع الأساسية: عملة مدعومة بمواد أولية ملموسة مثل الذهب أو النفط أو الغاز الطبيعي.
عملة مستقرة: تمثل بشكل رئيسي العملة الرقمية للدولار.
الائتمان الخاص: يمثل أداة دين داخل السلسلة تقدم قروضًا من العالم الحقيقي للشركات أو الأفراد.
العقارات: ترميز الأصول العقارية لتحقيق ملكية جزئية للعقارات.
المقتنيات: تمثل رموز التوكن الرقمية لملكية الأصول الفريدة.
تقبل التكنولوجيا المالية التقليدية والشركات بسرعة ترميز الأصول RWA. وبالمثل، ينمو نظام Solana البيئي RWA بسرعة مذهلة، حيث تظهر مشاريع جديدة وإعلانات جديدة كل شهر. على الرغم من أن هذا المقال يهدف إلى تقديم نظرة شاملة وتمثيلية، فإن التطور السريع في هذا المجال يعني أنه قد لا يتم تغطية كل تقدم. على الرغم من أن قراءة هذا المقال بالتسلسل هي الأفضل، إلا أن كل قسم مصمم بشكل مستقل ويمكن قراءته بشكل منفصل.
! بانوراما Solana البيئية RWA على السلسلة: من الأسهم إلى العقارات ، تغطي الأصول المرمزة سبعة مجالات أساسية
R3 مقابل كوردا
في مؤتمر Accelerate الأخير، أعلنت Solana عن تحقيق تكامل استراتيجي مع مطور منصة Corda للبلوكشين المؤسسي R3( التابعة لشركة البرمجيات البريطانية، وهو معلم رئيسي لدفع Solana لاعتماد الأصول الحقيقية وتعزيز التشغيل البيني.
Corda هي واحدة من أكثر سلاسل الكتل استخدامًا في مجال المؤسسات، حيث تدعم أكثر من 60 حلًا في الوقت الحقيقي. تشمل التطبيقات الشهيرة تبادل رقمي للعملة الرقمية للبنك المركزي )CBDC( الذي تديره إحدى البنوك الوطنية، ومنصة ترميز الأصول D-FMI لأحد بنوك المقاصة، وشبكة سيولة الضمانات، ونظام الدفع الوطني.
يمتلك نظام Corda البيئي أكبر تقنية دفتر أستاذ موزعة ذات صلاحيات في العالم )DLT(، حيث يعالج عشرات الملايين من المعاملات شهرياً ويضمن أمان أصول الترميز التي تقدر بمئات المليارات من الدولارات. تشمل عملاء R3 العديد من البنوك الشهيرة والهيئات التنظيمية المالية.
الشبكة الخاصة المعتمدة على Corda تهيمن على مجال الأصول الحقيقية
إن التكامل مع Solana يمثل تحولًا من بيئة دفتر الأستاذ الخاص المعزولة تقليديًا إلى تفاعل مباشر مع سلسلة الكتل العامة عالية الأداء. وقد تعهدت مؤسسة Solana باستثمار مبلغ غير مُعلن في R3، كما سينضم رئيس مؤسسة Solana إلى مجلس إدارة R3، مما يبرز أهمية هذه الشراكة.
تقدم هذه التكامل ثلاث ميزات أساسية:
تأكيدات المعاملات الفورية داخل السلسلة على Solana: يمكن الآن التحقق من معاملات Corda على Solana بدون بنية التوثيق الداخلية لـ Corda. تضمن بنية Corda عدم وصول أي بيانات معاملات حساسة إلى سلسلة الكتل العامة.
تسوية العملات المستقرة على Solana: ستتمكن المؤسسات التي تستخدم Corda من إجراء تسويات نقل الأصول المرمزة باستخدام العملات المستقرة على Solana مثل USDC)، مما يحقق تسليمًا ذريًا وتسوية مدفوعات دون الحاجة إلى وسطاء أو بروتوكولات خارجية.
جسر سيولة مباشر إلى Solana: الأصول المُصدرة على Corda ( تشمل الأسهم، السندات الرقمية وترميز الأصول ) ستتمكن من التدفق مباشرة إلى الشبكة الرئيسية لـ Solana، مما يوسع الوصول إلى برك السيولة العالمية.
الأسهم
تمثل الأسهم ملكية الشركة، مما يمنح المساهمين الحق في المطالبة بأرباح الشركة وأصولها. حتى بداية عام 2025، تغطي سوق الأسهم العالمية ما يقرب من 48,000 شركة مدرجة، مع قيمة سوقية إجمالية تقارب 124 تريليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 13%، ومعدل نمو سنوي مركب طويل الأجل يبلغ حوالي 6%. لا تزال الولايات المتحدة القوة المهيمنة، حيث من المتوقع أن تتجاوز قيمتها السوقية 63 تريليون دولار بنهاية عام 2024، مما يمثل أكثر من نصف الإجمالي العالمي.
على الرغم من حجمها الكبير، إلا أن سوق الأسهم لا يزال يتعرض لقيود هيكلية متعددة. التداول مقتصر على أيام العمل فقط، ولا يشمل عطلات نهاية الأسبوع والعطلات، مما يحد من السيولة والقدرة على الاستجابة مقارنة بسوق الأصول الرقمية المتاحة على مدار الساعة. الوصول العالمي إلى الأسهم الأمريكية غير متكافئ، حيث لا يستطيع العديد من المستثمرين المشاركة مباشرة في السوق بسبب قيود تنظيمية أو وصاية أو عوائق على المنصات. بالنسبة للشركات، فإن طريق الإدراج مكلف ومعقد، حيث تتراوح التكلفة المتوسطة للاكتتاب العام الأولي في الولايات المتحدة (IPO) بين 10 ملايين و30 مليون دولار، بما في ذلك تكاليف الاكتتاب القانونية والتنظيمية وتكاليف الإدراج، مما يشكل عائق دخول عالٍ ويقيد قنوات تمويل الشركات الناشئة.
ترميز الأصول داخل السلسلة على Solana حل هذه النقاط الاحتكاك، حيث يوفر سيولة معززة، إمكانية وصول عالمية، وعقبات أقل لتشكيل رأس المال. عدة مشاريع قائمة على Solana تستغل هذه الفرصة، بما في ذلك Opening Bell من Superstate.
( جرس الافتتاح لـ Superstate
Opening Bell هي منصة تم تطويرها بواسطة Superstate، تتيح للشركات إصدار الأسهم المسجلة لدى SEC على البلوكشين، بدءًا من Solana. يتم تسجيل الأسهم وترميزها بواسطة Superstate المسجلة لدى SEC، ويدعمها وكيل نقل داخل السلسلة ) Superstate Services LLC ###، المسؤول عن تتبع الملكية، وإصدار الأسهم واستردادها، وتوزيع الأرباح. من المهم أن تمثل رموز Opening Bell الأسهم الفعلية، وهي متوافقة تمامًا ومصدرة داخل السلسلة، دون الحاجة للاعتماد على التعرض الاصطناعي أو الأصول المغلفة أو الحلول الخارجية.
من خلال دمج القوائم البيضاء والتحكم في الأذونات، تضمن Opening Bell أنه يمكن فقط للمستثمرين المؤهلين، الذين أكملوا عملية معرفة العميل (KYC)، بما في ذلك المستثمرين المؤهلين وغير المؤهلين (، المشاركة. يمكن للمستثمرين شراء وبيع الأسهم كما لو كانوا يتداولون عملات قياسية، والاستمتاع بتداول DeFi على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، والتسوية الفورية، واكتشاف الأسعار بشكل شفاف. على الرغم من أن هيكل رسوم المنصة لم يُعلن بعد، إلا أنه لا يوجد حد أدنى للاستثمار للمستثمرين غير المؤهلين.
افتتاح الجرس مفتوح للشركات المدرجة الحالية والشركات الخاصة اللاحقة. يمكن للشركات المدرجة الحصول على سيولة جديدة وجذب المستثمرين الأصليين في مجال التشفير، بينما يمكن للشركات الخاصة أن تُدرج في وقت مبكر قبل السماح بذلك في الأسواق التقليدية، ولديها وسيلة للطرح العام الكامل في البورصات التقليدية.
استراتيجيات SOL)$HODL( هي شركة مدرجة في كندا تركز على بنية Solana التحتية، وهي واحدة من أوائل الشركات التي أعلنت عن خططها للإدراج العام لأسهمها العادية في Solana من خلال Superstate.
شركة Superstate التي تقف وراء Opening Bell في نيويورك يقودها رائد DeFi روبرت ليشنر، مؤسس بروتوكول الإقراض Compound وشريك في صندوق رأس المال الاستثماري في العملات المشفرة Robot Ventures.
) xStocks في البورصة
في مؤتمر Accelerate في مايو 2025، أعلن بورصة مركزية عن Solana كشريك رسمي لإطلاق منتج الأسهم المرمزة xStocks، مما يوفر وصولاً غير مصرح به وذاتي الحفظ لبعض من أكثر الأوراق المالية سخونة في العالم.
xStocks هو شهادة تتبع رمزية تمثل أكثر من 55 من الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة الأكثر شعبية المدرجة في الولايات المتحدة ، يتم إصدارها كرموز SPL على سلسلة Solana.
بالنسبة للمستخدمين المؤهلين في جميع أنحاء العالم، تقدم xStocks طريقة جديدة للحصول على تعرض للسوق الأمريكية دون الاعتماد على وسطاء تقليديين أو أمناء. يمكن للمستخدمين الاحتفاظ بـ xStocks في محافظهم الذاتية، والتداول بها في البورصات اللامركزية، واستخدامها كضمان في بروتوكولات الإقراض، مما يوسع من فائدة الأصول التقليدية.
( أوندوا جلوبال ماركتس
أوندوا فاينانس هي الرائدة في ترميز الأصول RWA، وهي تستعد لإطلاق أوندوا جلوبال ماركتس ) أوندوا GM ###.
ستدعم المنصة في البداية أسهم الشركات الأمريكية المدرجة والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة، وتخطط للتوسع لتشمل فئات الأصول الأخرى مثل الأسهم الدولية والسندات الشركات. كل عملة تمثل دعمًا بنسبة 1:1 للأصول الأساسية المحتفظ بها من قبل وسطاء وخزائن خاضعة للتنظيم. ستأتي هذه العملات مع قيود على النقل لضمان الامتثال للتنظيم، مما يسمح فقط بنقلها بين المشاركين المعتمدين داخل نظام Ondo GM.
يمكن للمستخدمين إعادة شحن حساباتهم بالعملات التقليدية أو العملات المستقرة، وتقديم التعليمات عبر البرامج داخل السلسلة أو واجهة برمجة التطبيقات أو واجهة الويب، ليقوم Ondo GM بشراء أوراق مالية محددة ### مثل TSLA(. يتم شراء هذه الأسهم في البورصات التقليدية، وتحتفظ بها شركات الوساطة المرخصة والأمناء. في المقابل، يتلقى المستخدمون تمثيل ترميز الأصول ) مثل tTSLA(.
لدعم هذه الرؤية، أعلنت أوندوا مؤخرًا عن تأسيس تحالف السوق العالمية، وهو مبادرة عبر الصناعة تهدف إلى تعزيز معايير وداخل السلسلة للأوراق المالية المرمّزة. يجمع هذا التحالف مجموعة من أصحاب المصلحة المعروفين، بما في ذلك مؤسسة سولانا، والعديد من المحافظ، والبورصات، ومقدمي البنية التحتية، لوضع أفضل الممارسات حول السيولة، وحماية المستثمرين، والداخل السلسلة، والقابلية للتجميع.
) ريمورا
تمتلك Remora Markets( سابقًا Moose Capital) وهي تعمل على تطوير منصة قائمة على Solana لترميز الأصول التقليدية المتوافقة. بعد أن تم الاستحواذ عليها من قبل Step Finance في ديسمبر 2024، ستسمح Remora للمستخدمين بشراء جميع أو جزء من أسهم الشركات الأمريكية المدرجة مثل TSLA وAAPL وCOIN وNVDA داخل السلسلة.
يتم إصدار كل سهم مرمز كرمز SPL، مما يحقق تكاملًا سلسًا مع نظام Solana البيئي DeFi. يمكن تداول هذه الأصول في DEX، واستخدامها كسيولة في خزانات السيولة، أو استخدامها كضمان في بروتوكولات الإقراض، أو نشرها في استراتيجيات توليد العائد، وبالتالي إدخال تعرض الأسهم في العالم الحقيقي إلى التطبيقات المالية داخل السلسلة.
يقوم المستخدم بإيداع USDC لسك أسهم رمزية بأسعار السوق الفورية، مدعومة بالأصول