فاجأ البنك المركزي الصيني الأسواق بإعلانه أنه ليس لديه خطط لخفض أسعار الفائدة أو نسب الاحتياطي الإلزامي في الوقت الحالي، على الرغم من أن الاقتصاد سجل أضعف أداء شهري له في عام 2025 في يوليو.
في تقرير السياسة ربع السنوي، أعلنت بنك الشعب الصيني (PBOC) أنه سيحافظ على موقف نقدي "معتدل" ولكن سيعتمد على تدابير مستهدفة وانتقائية بدلاً من التحفيز الواسع. وفقًا للاقتصاديين في سيتي جروب وغولدمان ساكس، فإن هذا يشير إلى أن التخفيف النقدي الكبير ليس مطروحًا - على الأقل في الوقت الحالي.
تباطؤ النمو، لكن بكين تظل مترددة
تباطأ الاقتصاد الصيني بشكل حاد بسبب مجموعة من القيود المحلية على الطاقة الإنتاجية، وارتفاع التعريفات الجمركية، وضعف الاستثمارات في البنية التحتية، والمستهلكين الحذرين. ومع ذلك، نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5.3% على أساس سنوي في النصف الأول من عام 2025 - وهو ما يكفي لبكين لتعتقد أن النصف الثاني الأضعف يمكن أن يظل يحقق هدف النمو الرسمي البالغ حوالي 5%.
أشار الاقتصادي في سيتي جروب، يو شيانغ رونغ، إلى أن السياسة الهيكلية ستكون على الأرجح أكثر أهمية بالنسبة للبنك المركزي الصيني في الأشهر القادمة مقارنةً بتخفيضات أسعار الفائدة الشاملة. لا يزال البنك واثقًا من الأسس الاقتصادية لتجنب التدخلات الجذرية.
التضخم، الانكماش، والمستهلكين
استمرت الضغوط الانكماشية لأكثر من عامين. بينما لا يزال التضخم العام ضعيفًا، فقد أظهر مؤشر أسعار المستهلك الأساسي ( باستثناء الغذاء والطاقة ) مؤخرًا علامات على التحسن.
قال بنك الشعب الصيني إن تعزيز الإنفاق الاستهلاكي ومعالجة آليات التسعير "غير المنضبطة" ينبغي أن يساعد في استقرار توقعات التضخم.
الاستقرار المالي كأولوية قصوى
أكد البنك المركزي أيضًا أن هدفه الرئيسي هو حماية استقرار النظام المالي. وأشار إلى المخاطر المتعلقة بالتدفقات الرأسمالية غير المنضبطة والفجوات النظامية - وهو أحد الأسباب التي تجعله مترددًا في إطلاق تخفيف monetary واسع، والذي قد يشجع على التحكيم والمضاربة.
في وقت سابق من هذا العام، عزز بنك الشعب الصيني إشرافه من خلال إنشاء لجنة للرقابة الكلية والاستقرار المالي ودعم إطلاق صندوق شبه استقرار لشراء الأسهم لتهدئة تقلبات السوق.
ما التالي؟
يتوقع المحللون في جولدمان ساكس وآخرون أنه إذا تفاقم التباطؤ، قد يلجأ بنك الشعب الصيني إلى خفض طفيف في سعر الفائدة بمقدار 10-20 نقطة أساس وخفض بمقدار 50 نقطة أساس في متطلبات الاحتياطي بحلول نهاية العام.
بالإضافة إلى ذلك، فإن التكهنات ترتفع حول حزمة مالية محتملة بقيمة 500 مليار يوان ($70 مليار) تهدف إلى دعم الطلب المحلي بشكل مباشر.
👉 في الوقت الحالي، تعتمد الصين على الصبر والتدابير المستهدفة بدلاً من إغراق النظام بأموال رخيصة. بالنسبة للمستثمرين، يعني هذا عدم وجود تحفيز نقدي كبير على المدى القصير، ولكن إذا استمر النمو في التدهور، فمن المحتمل أن يُجبر البنك المركزي الصيني على اتخاذ إجراءات أقوى.
ابقَ خطوةً واحدةً للأمام - اتبع ملفنا الشخصي وابقَ على اطلاع بكل ما هو مهم في عالم العملات الرقمية!
إشعار:
,,المعلومات والآراء المقدمة في هذه المقالة تهدف فقط لأغراض تعليمية ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية في أي حالة. يجب عدم اعتبار محتوى هذه الصفحات كنصيحة مالية أو استثمارية أو أي شكل آخر من النصائح. نحذر من أن الاستثمار في العملات المشفرة يمكن أن يكون محفوفًا بالمخاطر وقد يؤدي إلى خسائر مالية."
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الصين ترفض خفض أسعار الفائدة على الرغم من ضعف الاقتصاد: بنك الصين الشعبي يبقى حذراً
فاجأ البنك المركزي الصيني الأسواق بإعلانه أنه ليس لديه خطط لخفض أسعار الفائدة أو نسب الاحتياطي الإلزامي في الوقت الحالي، على الرغم من أن الاقتصاد سجل أضعف أداء شهري له في عام 2025 في يوليو. في تقرير السياسة ربع السنوي، أعلنت بنك الشعب الصيني (PBOC) أنه سيحافظ على موقف نقدي "معتدل" ولكن سيعتمد على تدابير مستهدفة وانتقائية بدلاً من التحفيز الواسع. وفقًا للاقتصاديين في سيتي جروب وغولدمان ساكس، فإن هذا يشير إلى أن التخفيف النقدي الكبير ليس مطروحًا - على الأقل في الوقت الحالي.
تباطؤ النمو، لكن بكين تظل مترددة تباطأ الاقتصاد الصيني بشكل حاد بسبب مجموعة من القيود المحلية على الطاقة الإنتاجية، وارتفاع التعريفات الجمركية، وضعف الاستثمارات في البنية التحتية، والمستهلكين الحذرين. ومع ذلك، نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5.3% على أساس سنوي في النصف الأول من عام 2025 - وهو ما يكفي لبكين لتعتقد أن النصف الثاني الأضعف يمكن أن يظل يحقق هدف النمو الرسمي البالغ حوالي 5%. أشار الاقتصادي في سيتي جروب، يو شيانغ رونغ، إلى أن السياسة الهيكلية ستكون على الأرجح أكثر أهمية بالنسبة للبنك المركزي الصيني في الأشهر القادمة مقارنةً بتخفيضات أسعار الفائدة الشاملة. لا يزال البنك واثقًا من الأسس الاقتصادية لتجنب التدخلات الجذرية.
التضخم، الانكماش، والمستهلكين استمرت الضغوط الانكماشية لأكثر من عامين. بينما لا يزال التضخم العام ضعيفًا، فقد أظهر مؤشر أسعار المستهلك الأساسي ( باستثناء الغذاء والطاقة ) مؤخرًا علامات على التحسن. قال بنك الشعب الصيني إن تعزيز الإنفاق الاستهلاكي ومعالجة آليات التسعير "غير المنضبطة" ينبغي أن يساعد في استقرار توقعات التضخم.
الاستقرار المالي كأولوية قصوى أكد البنك المركزي أيضًا أن هدفه الرئيسي هو حماية استقرار النظام المالي. وأشار إلى المخاطر المتعلقة بالتدفقات الرأسمالية غير المنضبطة والفجوات النظامية - وهو أحد الأسباب التي تجعله مترددًا في إطلاق تخفيف monetary واسع، والذي قد يشجع على التحكيم والمضاربة. في وقت سابق من هذا العام، عزز بنك الشعب الصيني إشرافه من خلال إنشاء لجنة للرقابة الكلية والاستقرار المالي ودعم إطلاق صندوق شبه استقرار لشراء الأسهم لتهدئة تقلبات السوق.
ما التالي؟ يتوقع المحللون في جولدمان ساكس وآخرون أنه إذا تفاقم التباطؤ، قد يلجأ بنك الشعب الصيني إلى خفض طفيف في سعر الفائدة بمقدار 10-20 نقطة أساس وخفض بمقدار 50 نقطة أساس في متطلبات الاحتياطي بحلول نهاية العام. بالإضافة إلى ذلك، فإن التكهنات ترتفع حول حزمة مالية محتملة بقيمة 500 مليار يوان ($70 مليار) تهدف إلى دعم الطلب المحلي بشكل مباشر.
👉 في الوقت الحالي، تعتمد الصين على الصبر والتدابير المستهدفة بدلاً من إغراق النظام بأموال رخيصة. بالنسبة للمستثمرين، يعني هذا عدم وجود تحفيز نقدي كبير على المدى القصير، ولكن إذا استمر النمو في التدهور، فمن المحتمل أن يُجبر البنك المركزي الصيني على اتخاذ إجراءات أقوى.
#china , #الاقتصاد , #GlobalMarkets , #التضخم , #أخبار_عالمية
ابقَ خطوةً واحدةً للأمام - اتبع ملفنا الشخصي وابقَ على اطلاع بكل ما هو مهم في عالم العملات الرقمية! إشعار: ,,المعلومات والآراء المقدمة في هذه المقالة تهدف فقط لأغراض تعليمية ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية في أي حالة. يجب عدم اعتبار محتوى هذه الصفحات كنصيحة مالية أو استثمارية أو أي شكل آخر من النصائح. نحذر من أن الاستثمار في العملات المشفرة يمكن أن يكون محفوفًا بالمخاطر وقد يؤدي إلى خسائر مالية."