Comprensión de las contracciones cortas en el comercio de los mercados financieros
TL;DR
🔹 Un short squeeze ocurre cuando muchos inversionistas apuestan en contra de una acción, pero su precio sube.
🔹 Un ajuste corto hace que el precio de una acción o activo suba más rápido a medida que los vendedores cortos salen para reducir sus pérdidas.
🔹 Una de las formas de prever una contracción a corto plazo es observar el porcentaje de interés a corto plazo de un activo, ya que un fuerte aumento o disminución en el interés a corto plazo puede ser muy revelador.
🔹 Puede evitar quedar atrapado en un short squeeze utilizando intercambios altamente líquidos, evitando altos apalancamientos y desconfiando de los intentos de manipulación.
Introducción
La venta al descubierto es una práctica común que mantiene a a los inversores y las empresas. Tener una inversión solo vale la pena si sabes que se puede vender. Los comerciantes también venderán en corto un activo si parece estar sobruado.
Con los reguladores endureciendo los requisitos de KYC y prohibiendo las transacciones anónimas, el sentimiento hacia los tokens de privacidad en las criptomonedas es bastante sombrío. Desde mediados de 2020, la cantidad de cortos en Monero, posiblemente la moneda de privacidad más destacada en el espacio blockchain, ha ido en aumento. Según Datamish, actualmente tiene más cortos que largos. Acortar un activo implica tomarlo prestado, venderlo y luego comprarlo a un precio más bajo para devolverlo. Acortar un activo es una apuesta sobre la depreciación del activo, mientras que la ganancia es la cantidad que queda después de deducir los intereses. Sin embargo, si el mercado no sigue la predicción del comerciante y el activo sube, los comerciantes volverán a comprar en un frenesí para minimizar las pérdidas.
Partiendo de esta premisa, analizaremos las situaciones de contracción corta en el comercio de los mercados financieros.
¿Qué es un apretón corto?
Durante un movimiento repentino del mercado, los vendedores en corto recompran un activo en grandes cantidades, creando un impulso que empuja el activo y su precio aún más alto. Esta acción expulsa a los vendedores en corto del mercado, generalmente con pérdidas. En 2008, una pequeña contracción multiplicó por cinco las acciones de Volkswagen en solo dos días, lo que la convirtió brevemente en la empresa más valiosa del mundo. Con un interés corto del 18 %, el aumento del 400 % de Tesla desde finales de 2019 hasta principios de 2020 costó a los vendedores en corto más de 8.000 millones de dólares. Sin embargo, su caída en marzo les devolvió 50.000 millones de dólares a sus bolsillos en tan solo unos días.
Una circunstancia inusual llamada “apretón corto” hace que los precios de las acciones u otros valores negociables suban rápidamente. Ocurre cuando un valor tiene una gran cantidad de vendedores en corto, lo que significa que muchos inversores están apostando a que su precio caerá. La contracción en corto comienza cuando el precio salta inesperadamente y gana impulso a medida que una parte significativa de los vendedores en corto elige reducir las pérdidas y salir de sus posiciones.
Short-squeezes en Crypto Market
Un short-squeeze se describe con frecuencia como un evento de manipulación del mercado en los mercados de criptomonedas porque la acción del precio generalmente desafía la ruta esperada del activo y con frecuencia involucra las acciones semicoordinadas de muchos participantes.
En solo un día, Bitcoinsaltó de menos de $ 9500 a un máximo de 4 meses de casi $ 10 400 en junio de 2020. Se liquidaron más de $ 430 millones en cortos de Bitcoin en todas las plataformas en menos de 24 horas, y la mayoría ocurrió dentro de una hora después de que Bitcoin alcanzara los $ 10 000. Las contracciones cortas ocurren con frecuencia en los mercados de criptomonedas, sobre todo en los mercados de Bitcoin . Algunos mercados de derivados de Bitcoin emplean posiciones de alto apalancamiento que pueden liquidarse a pesar de movimientos de precios relativamente menores. En mercados volátiles como las criptomonedas, limitar su apalancamiento e implementar mejores estrategias de gestión de riesgos es la mejor manera de evitar ser liquidado.
¿Cómo funciona un apretón corto?
Cuando un vendedor en corto abre una posición, por lo general toma prestado y vende la cantidad de tokens que quiere vender en corto.
Cuando deciden salir de su posición, vuelven a comprar la misma cantidad de tokens prestados y se los devuelven al prestamista para completar el préstamo. La diferencia entre el precio al que vendieron sus tokens prestados y el precio al que los recompraron se mantiene como ganancia (menos las tarifas de negociación y financiación).
Tal negociación se consideraría una transacción rentable.
Por otro lado, si el precio se mueve en contra de sus operaciones, se ven obligados a recomprar los tokens a un precio más alto que el que vendieron originalmente. Como resultado, hay una pérdida. Los cortos con frecuencia se ven obligados a salir de sus posiciones cuando se activa su stop-loss o se liquidan (si están en corto con derivados).
Se produce una contracción corta cuando el mercado se mueve en dirección alcista, lo que obliga a muchos vendedores en corto a cerrar sus posiciones (a menudo con pérdidas) mientras aumenta la presión de compra. Esta presión puede desencadenar un incidente descontrolado que aumente aún más el precio de los vendedores en corto que recompran sus tokens para pagar sus préstamos. Este evento fuerza a vendedores en corto adicionales a salir de sus posiciones, y así sucesivamente.
¿Es rentable el short-squeeze?
Los inversores que van contra la corriente compran regularmente activos con un alto interés a corto plazo para beneficiarse de posibles restricciones a corto plazo. Obtener ganancias durante un apretón es muy atractivo, pero implica algunos riesgos. Quizás los cortos fueron razonables al uar el valor del activo, y el aumento repentino es solo temporal.
Los comerciantes activos observan regularmente que los activos muy en corto ingresan justo cuando comienza la contracción. No obstante, si bien numerosos ejemplos de acciones se han reducido en corto debido al alto interés a corto plazo, también hay activos con alto interés a corto plazo que han seguido cayendo en valor.
Un interés corto alto no siempre indica una contracción corta, sino más bien que una gran parte del mercado cree que el activo está sobruado. Invertir en dichos activos basándose únicamente en el interés corto es una mala idea, especialmente porque una gran parte del mercado cree que perderá valor. Cuando se combina con señales de otros indicadores, el comercio de activos de alto interés a corto plazo puede ser muy rentable.
Cómo predecir un apretón corto
Es casi imposible predecir una contracción corta cada vez con precisión, pero al rastrear activos muy cortos, los comerciantes pueden responder rápidamente cuando ocurre uno.
La primera métrica que debe buscar es el porcentaje de interés corto de un activo, que se calcula dividiendo el número de cortos por el número de acciones en circulación. Se expresa como un porcentaje, y cuanto mayor sea su valor, más vendedores en corto habrá durante un apretón. Un fuerte aumento o disminución en el interés a corto plazo puede ser muy revelador. Incluso un aumento del 10 % en el interés corto indica que una décima parte del mercado se ha quedado corta en el activo, lo cual es una señal razonable para investigar más a fondo.
Los inversores alcistas ven un alto interés a corto plazo como una oportunidad para beneficiarse del abrupto cambio de impulso. Los vendedores en corto reducen la oferta durante una contracción al luchar para reemplazar los activos prestados. Debido a que las contracciones cortas ocurren con mayor frecuencia con activos de menor capitalización de mercado, puede surgir rápidamente un cuello de botella en el suministro.
Cómo evitar quedar atrapado en un apretón corto
Hay varias formas proactivas de defenderse contra los apremios cortos.
Estos son algunos ejemplos:
• Evite el uso de apalancamientos elevados:
La mayoría de los contratos cortos son eventos transitorios que duran solo unas pocas horas o días. Al evitar un alto apalancamiento, puede reducir la probabilidad de que su posición sea empujada más allá de su umbral de liquidación, asegurando su solvencia hasta que finalmente falle el apretón.
• Evite el uso de intercambios con poca liquidez:
Los contratos cortos son mucho más fáciles de ejecutar en intercambios de alta liquidez. Al evitar estas plataformas, puede reducir sus posibilidades de quedar atrapado en el ataque de volumen inicial que desencadena una reacción en cadena de liquidaciones.
• Evite el uso de apalancamientos elevados:
La mayoría de las contracciones breves son eventos transitorios que duran solo unas pocas horas o días. Al evitar un alto apalancamiento, puede reducir la probabilidad de que su posición sea empujada más allá de su umbral de liquidación, asegurando su solvencia hasta que finalmente falle el apretón.
• Supervise la actividad breve:
los mercados con una proporción alta de comerciantes cortos a largos son los principales objetivos para las contracciones cortas. Puede controlar la relación de interés a corto plazo (interés a corto plazo/volumen de negociación diario). Cuanto mayor sea este número, mayor será la posibilidad de un apretón corto.
• Abstenerse de perseguir pérdidas:
Perseguir pérdidas puede no ser una buena idea si ha sido detenido o liquidado por un pequeño apretón. Si bien la mayoría de los contratos cortos son fugaces, algunos son notablemente persistentes y pueden impulsar los activos a alturas extraordinarias. Predecir la cima puede ser difícil y las predicciones incorrectas pueden resultar en pérdidas significativas.
Conclusión
Los apretones cortos no son algo que deba temer, a menos que esté vendiendo en corto con fines especulativos. Un ajuste corto no es más que una oportunidad de obtener ganancias si tiene las señales correctas de diferentes indicadores combinadas con información sobre el estado del activo en cuestión.
