Recientemente, algunos profesionales de la industria han planteado la posibilidad de que los datos de TVL puedan estar manipulados, es decir, que el mismo UTXO se calcule varias veces como el TVL de diferentes proyectos debido a múltiples autorizaciones. Esta afirmación ha suscitado algunas discusiones, así que exploremos este tema juntos.
Desde un punto de vista técnico, el UTXO en realidad no puede ser autorizado para su uso múltiples veces. Incluso utilizando el método de bloqueo por tiempo hash, solo puede ser bloqueado una vez. Por lo tanto, el mismo UTXO no puede ser contabilizado en el TVL por múltiples proyectos al mismo tiempo.
Más importante aún, la mayoría de los proyectos hacen públicas sus direcciones de staking, e incluso si no son públicas, se pueden rastrear a través del flujo de fondos en la cadena. Estas direcciones de staking públicas no solo son para que los usuarios las vean, sino también para que los inversores verifiquen el control que tiene el proyecto sobre estas direcciones.
La operación de los datos de TVL se centra principalmente en estas direcciones. Normalmente, los proyectos colaboran con algunos grandes inversores, inyectando fondos para aumentar el TVL. Para los grandes inversores, los proyectos prometen una tasa de rendimiento garantizada. Esta práctica es común en diferentes ecosistemas y regiones de los proyectos DeFi, y se puede considerar una estrategia de beneficio mutuo.
Tomando como ejemplo un proyecto, este utiliza un patrón común: implementa firmas múltiples a través de una billetera MPC. Los grandes inversores efectivamente transfieren fondos a la dirección de la billetera MPC del proyecto, pero estos fondos son gestionados conjuntamente por los grandes inversores y el equipo del proyecto. La billetera MPC permite una gestión colaborativa mediante fragmentos de múltiples claves privadas, asegurando que ninguna de las partes pueda utilizar los fondos de forma independiente.
Desde el exterior, estas direcciones parecen pertenecer al proyecto, pero el proyecto no controla completamente los fondos en esas direcciones. De ahí proviene la expresión "TVL falsa".
Entonces, ¿qué es realmente el "TVL falso"? En realidad, el "TVL falso" no se refiere a la falsificación de datos, sino a que estos TVL son fondos muertos, que no pueden crear valor real, solo sirven para atraer a inversores posteriores y dar impulso al proyecto.
TVL se puede dividir en TVL real y TVL falsa. El TVL real es la liquidez que puede ser utilizada de manera efectiva, como fondos de alta liquidez en proyectos de préstamos o intercambios, lo que puede mejorar la experiencia del usuario. Por otro lado, el TVL falso es la liquidez ociosa, que no se utiliza, como en los proyectos de staking.
Para los proyectos de staking, a diferencia de otros proyectos DeFi, el TVL no es un indicador adecuado para la evaluación. Los datos de TVL altos pueden ser solo un fenómeno de "falso crecimiento", utilizado principalmente para mejorar la imagen del proyecto, y no para proporcionar un valor real a la operación del proyecto.
Durante mucho tiempo, la industria se ha centrado excesivamente en el indicador TVL, pero no todo el TVL tiene un valor real. Como usuarios e inversores comunes, deberíamos centrarnos en el valor central del proyecto: ¿puede resolver los problemas de los usuarios? ¿Puede generar flujo de caja positivo para demostrar la viabilidad del modelo de negocio?
Los proyectos verdaderamente de calidad deberían poder crear valor para los usuarios y para toda la industria. Este es el enfoque que debemos tener al evaluar proyectos.
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· hace10h
La calidad de TVL en stake es muy transparente ahora.
La verdad detrás de la falsificación de TVL: el malentendido sobre el recálculo de UTXO, seguir el valor central del proyecto es la clave.
Recientemente, algunos profesionales de la industria han planteado la posibilidad de que los datos de TVL puedan estar manipulados, es decir, que el mismo UTXO se calcule varias veces como el TVL de diferentes proyectos debido a múltiples autorizaciones. Esta afirmación ha suscitado algunas discusiones, así que exploremos este tema juntos.
Desde un punto de vista técnico, el UTXO en realidad no puede ser autorizado para su uso múltiples veces. Incluso utilizando el método de bloqueo por tiempo hash, solo puede ser bloqueado una vez. Por lo tanto, el mismo UTXO no puede ser contabilizado en el TVL por múltiples proyectos al mismo tiempo.
Más importante aún, la mayoría de los proyectos hacen públicas sus direcciones de staking, e incluso si no son públicas, se pueden rastrear a través del flujo de fondos en la cadena. Estas direcciones de staking públicas no solo son para que los usuarios las vean, sino también para que los inversores verifiquen el control que tiene el proyecto sobre estas direcciones.
La operación de los datos de TVL se centra principalmente en estas direcciones. Normalmente, los proyectos colaboran con algunos grandes inversores, inyectando fondos para aumentar el TVL. Para los grandes inversores, los proyectos prometen una tasa de rendimiento garantizada. Esta práctica es común en diferentes ecosistemas y regiones de los proyectos DeFi, y se puede considerar una estrategia de beneficio mutuo.
Tomando como ejemplo un proyecto, este utiliza un patrón común: implementa firmas múltiples a través de una billetera MPC. Los grandes inversores efectivamente transfieren fondos a la dirección de la billetera MPC del proyecto, pero estos fondos son gestionados conjuntamente por los grandes inversores y el equipo del proyecto. La billetera MPC permite una gestión colaborativa mediante fragmentos de múltiples claves privadas, asegurando que ninguna de las partes pueda utilizar los fondos de forma independiente.
Desde el exterior, estas direcciones parecen pertenecer al proyecto, pero el proyecto no controla completamente los fondos en esas direcciones. De ahí proviene la expresión "TVL falsa".
Entonces, ¿qué es realmente el "TVL falso"? En realidad, el "TVL falso" no se refiere a la falsificación de datos, sino a que estos TVL son fondos muertos, que no pueden crear valor real, solo sirven para atraer a inversores posteriores y dar impulso al proyecto.
TVL se puede dividir en TVL real y TVL falsa. El TVL real es la liquidez que puede ser utilizada de manera efectiva, como fondos de alta liquidez en proyectos de préstamos o intercambios, lo que puede mejorar la experiencia del usuario. Por otro lado, el TVL falso es la liquidez ociosa, que no se utiliza, como en los proyectos de staking.
Para los proyectos de staking, a diferencia de otros proyectos DeFi, el TVL no es un indicador adecuado para la evaluación. Los datos de TVL altos pueden ser solo un fenómeno de "falso crecimiento", utilizado principalmente para mejorar la imagen del proyecto, y no para proporcionar un valor real a la operación del proyecto.
Durante mucho tiempo, la industria se ha centrado excesivamente en el indicador TVL, pero no todo el TVL tiene un valor real. Como usuarios e inversores comunes, deberíamos centrarnos en el valor central del proyecto: ¿puede resolver los problemas de los usuarios? ¿Puede generar flujo de caja positivo para demostrar la viabilidad del modelo de negocio?
Los proyectos verdaderamente de calidad deberían poder crear valor para los usuarios y para toda la industria. Este es el enfoque que debemos tener al evaluar proyectos.