Ethereum a connu un élan remarquable de 20 % au cours des dernières 24 heures, atteignant 2 209 $, marquant l'un de ses plus vifs rallies court terme de l'année. Cette hausse des prix est soutenue par une hausse significative de l'activité de trading, en particulier sur le marché des dérivés, où le volume a grimpé de 184 %, selon les données de Coinglass. De plus, l'open interest dans les futures Ethereum a augmenté de 20 %, signalant un élan de nouveaux capitaux entrant sur le marché.
L'augmentation de l'open interest, couplée à la hausse du prix de l'Ethereum, suggère la possibilité d'une nouvelle tendance émergente, alors que les traders semblent constituer des positions longues plutôt que de simplement couvrir des positions courtes. Les liquidations de positions courtes ont également ajouté du carburant à l'élan à la hausse, avec plus de 265 millions de dollars de positions courtes effacées au cours de la dernière journée.
Malgré l'élan récent de 54 % d'Ethereum au cours du dernier mois, il reste en baisse de 26 % depuis le début de l'année. Cependant, les analystes estiment qu'il pourrait y avoir un potentiel de hausse supplémentaire si l'élan actuel persiste.
Ce rallye coïncide avec une baisse significative du ratio ETH/BTC Valeur de Marché à Valeur Réalisée (MVRV), que les analystes de CryptoQuant ont souligné le 8 mai. Selon ce ratio, Ethereum est maintenant à son niveau le plus sous-évalué par rapport à Bitcoin depuis 2019. Le ratio MVRV compare la capitalisation boursière d'un actif à sa capitalisation réalisée, ou le prix moyen auquel les jetons ont été récemment échangés. Le ratio MVRV actuel ETH/BTC est tombé dans une fourchette historiquement basse de 0,4 à 0,8, une zone vue pour la dernière fois en 2019. Dans les cycles précédents, une telle sous-évaluation a été suivie par une surperformance d'Ethereum par rapport à Bitcoin, y compris en 2017, 2019 et 2021.
Bien que ce signal puisse sembler haussier, il existe des inquiétudes quant à la capacité d'Ethereum à reproduire facilement sa surperformance passée. Les données on-chain et macroéconomiques suggèrent que le cycle actuel est marqué par une activité réseau stagnante, une augmentation de l'offre de tokens et des ETF Ethereum sous-performants, ce qui pourrait limiter le potentiel de croissance des prix d'Ethereum. L'offre en circulation d'Ethereum a récemment atteint un niveau record, inversant la tendance déflationniste précédente, tandis que des frais de mainnet plus bas et une baisse des brûlures d'ETH ont modifié sa dynamique d'offre.
De plus, les adresses actives et l'activité de la finance décentralisée (DeFi) ont stagné, et les flux institutionnels ont été atténués. Les principaux ETF Ethereum, tels que l'ETHE de Grayscale, ont connu des milliards de sorties, signalant un manque d'intérêt institutionnel significatif pour le moment.
Malgré le signal MVRV haussier, Ethereum pourrait nécessiter un nouveau catalyseur—comme l'approbation de la mise en jeu dans les ETF Ethereum ou une résurgence de l'activité DeFi—pour maintenir son élan à la hausse. Bien que le prix d'Ethereum ait fortement augmenté ces derniers jours, sa performance future reste incertaine sans ces moteurs supplémentaires.
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Ethereum bondit de 20 % au milieu d'une activité de trading en hausse
Ethereum a connu un élan remarquable de 20 % au cours des dernières 24 heures, atteignant 2 209 $, marquant l'un de ses plus vifs rallies court terme de l'année. Cette hausse des prix est soutenue par une hausse significative de l'activité de trading, en particulier sur le marché des dérivés, où le volume a grimpé de 184 %, selon les données de Coinglass. De plus, l'open interest dans les futures Ethereum a augmenté de 20 %, signalant un élan de nouveaux capitaux entrant sur le marché.
L'augmentation de l'open interest, couplée à la hausse du prix de l'Ethereum, suggère la possibilité d'une nouvelle tendance émergente, alors que les traders semblent constituer des positions longues plutôt que de simplement couvrir des positions courtes. Les liquidations de positions courtes ont également ajouté du carburant à l'élan à la hausse, avec plus de 265 millions de dollars de positions courtes effacées au cours de la dernière journée.
Malgré l'élan récent de 54 % d'Ethereum au cours du dernier mois, il reste en baisse de 26 % depuis le début de l'année. Cependant, les analystes estiment qu'il pourrait y avoir un potentiel de hausse supplémentaire si l'élan actuel persiste.
Ce rallye coïncide avec une baisse significative du ratio ETH/BTC Valeur de Marché à Valeur Réalisée (MVRV), que les analystes de CryptoQuant ont souligné le 8 mai. Selon ce ratio, Ethereum est maintenant à son niveau le plus sous-évalué par rapport à Bitcoin depuis 2019. Le ratio MVRV compare la capitalisation boursière d'un actif à sa capitalisation réalisée, ou le prix moyen auquel les jetons ont été récemment échangés. Le ratio MVRV actuel ETH/BTC est tombé dans une fourchette historiquement basse de 0,4 à 0,8, une zone vue pour la dernière fois en 2019. Dans les cycles précédents, une telle sous-évaluation a été suivie par une surperformance d'Ethereum par rapport à Bitcoin, y compris en 2017, 2019 et 2021.
Bien que ce signal puisse sembler haussier, il existe des inquiétudes quant à la capacité d'Ethereum à reproduire facilement sa surperformance passée. Les données on-chain et macroéconomiques suggèrent que le cycle actuel est marqué par une activité réseau stagnante, une augmentation de l'offre de tokens et des ETF Ethereum sous-performants, ce qui pourrait limiter le potentiel de croissance des prix d'Ethereum. L'offre en circulation d'Ethereum a récemment atteint un niveau record, inversant la tendance déflationniste précédente, tandis que des frais de mainnet plus bas et une baisse des brûlures d'ETH ont modifié sa dynamique d'offre.
De plus, les adresses actives et l'activité de la finance décentralisée (DeFi) ont stagné, et les flux institutionnels ont été atténués. Les principaux ETF Ethereum, tels que l'ETHE de Grayscale, ont connu des milliards de sorties, signalant un manque d'intérêt institutionnel significatif pour le moment.
Malgré le signal MVRV haussier, Ethereum pourrait nécessiter un nouveau catalyseur—comme l'approbation de la mise en jeu dans les ETF Ethereum ou une résurgence de l'activité DeFi—pour maintenir son élan à la hausse. Bien que le prix d'Ethereum ait fortement augmenté ces derniers jours, sa performance future reste incertaine sans ces moteurs supplémentaires.