Le marché des cryptomonnaies connaît à nouveau un engouement, les zones se déplacent progressivement vers une meilleure situation

Récemment, le prix de l'Ethereum a franchi la barre des 4700 dollars, atteignant un nouveau sommet en quatre ans. Le Bitcoin a également atteint un nouveau sommet, propulsant la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies au-dessus de 42000 milliards de dollars. L'enthousiasme du marché a été complètement ravivé, et la confiance des investisseurs dans les actifs à haut risque continue de croître.

Dans le même temps, le marché traditionnel est également en effervescence. Les principaux indices boursiers américains ont tous deux atteint des niveaux historiques, et la liquidité mondiale afflue rapidement vers les actifs risqués. La baisse de l'indice du dollar a créé des conditions favorables pour l'afflux de capitaux vers le marché boursier et le marché des cryptomonnaies. Le marché est presque certain que la Réserve fédérale réduira les taux d'intérêt lors de sa réunion de septembre, une attente qui offre un élan supplémentaire au marché des cryptomonnaies, qui dépend d'une forte liquidité.

Actuellement, la part de marché du Bitcoin représente (BTC.D) et montre une tendance à la baisse nette, étant redescendue d'un sommet précédent à environ 57,7 %. En revanche, la part de marché de l'Ethereum est forte, ayant rebondi à 14,0 %. Cette tendance est considérée comme un signal typique de rotation des capitaux : les fonds du marché commencent à se retirer d'actifs relativement stables pour rechercher des cibles à risque plus élevé et à potentiel de rendement plus élevé.

L'expérience historique montre que la baisse continue de BTC.D est souvent l'une des conditions nécessaires au lancement de la saison des altcoins. Actuellement, le ratio ETH/BTC a augmenté de plus de 4 % au cours des 24 dernières heures, indiquant que des fonds passent clairement de Bitcoin à Ethereum. Cette tendance correspond au scénario classique de rotation des fonds : d'abord, BTC stagne ou recule, puis les fonds commencent à affluer vers ETH ; la hausse d'ETH non seulement renforce la confiance du marché, mais crée également des conditions pour injecter plus de liquidité dans le marché des altcoins.

Il convient de noter que, à l'exception des principales cryptomonnaies, la part de marché des altcoins de taille moyenne et petite représente (OTHERS.D) et demeure dans une période de consolidation à long terme, sans croissance explosive. Cela signifie que l'intérêt des fonds reste concentré sur un petit nombre d'actifs majeurs comme l'ETH, sans s'étendre complètement aux zones spéculatives à haut risque et à faible capitalisation.

Dans l'ensemble, le marché est très probablement à un stade précoce de rotation : la baisse de BTC.D a déjà entraîné une fuite de capitaux ; l'augmentation de l'ETH.D indique que des capitaux affluent vers l'ETH ; tandis que l'augmentation de OTHERS.D montre que la diffusion des capitaux vers les altcoins à faible capitalisation n'a pas encore eu lieu.

Depuis 2017, la comparaison de la capitalisation des altcoins avec celle du Bitcoin montre qu'elle se trouve actuellement à un niveau de support clé au bas du canal. Ce niveau a toujours été une zone sensible pour l'entrée des fonds, souvent accompagné d'un réchauffement de l'émotion du marché et d'une accélération de la rotation. Si ce support est confirmé, la zone des altcoins pourrait connaître une explosion collective, marquant le début officiel d'une nouvelle saison des altcoins.

En regardant le marché haussier de 2020, la narration de la plupart des altcoins n'a pas explosé dès le début, mais a plutôt démarré pleinement après que le prix de l'ETH a franchi son précédent sommet historique et a triplé. À l'époque, des fonds affluaient massivement vers de nouvelles zones de narration, comme le domaine des jeux, propulsant les tokens associés à des hausses de dizaines de fois. Ce phénomène ne s'est réellement produit qu'à la fin du marché haussier, mais une fois lancé, il est devenu une période d'explosion concentrée de l'effet de richesse.

Les professionnels du secteur estiment que cette scène pourrait très probablement se reproduire lors de ce cycle de marché. Nous sommes actuellement dans la première phase de la saison des altcoins - la période de domination du BTC et de l'ETH. On s'attend à ce que le marché ne commence à chercher frénétiquement le prochain récit qu'après que l'ETH ait franchi la barre des 5000 dollars et que les principales altcoins aient réalisé des hausses de 2 à 3 fois. Les domaines les plus susceptibles de prendre le relais incluent l'IA, les RWA et les jeux, qui ont déjà été efficacement intégrés et ont réalisé des bénéfices dans l'industrie du chiffrement, présentant un récit fort et un retour potentiel élevé.

Cependant, certains estiment que la forme de cette saison des altcoins pourrait être différente de celles du passé. Actuellement, il existe déjà plus d'un million de tokens sur le marché, la concurrence étant extrêmement dispersée, il est peu probable que les fonds couvrent l'ensemble des actifs. Cela signifie qu'une "saison des altcoins locale" est plus probable - les fonds seront concentrés dans quelques zones ou tokens individuels ayant une forte narration, une forte communauté et une forte liquidité, tandis que la plupart des cryptomonnaies resteront ignorées par le marché.

Pour les investisseurs, des opportunités existent toujours, mais la difficulté de sélectionner des cibles de qualité peut être plus élevée que par le passé. À ce stade, certains analystes sont plus optimistes quant aux perspectives de développement du secteur de l'IA. De plus, il est également très important d'attendre patiemment et de se préparer à l'avance, car le véritable "festival des contrefaçons" pourrait se dérouler progressivement au cours des prochains mois.