401(k)Nouvelle politique : chiffrement des actifs inclus dans l'investissement des retraites, ouvrant un nouveau chapitre dans la gestion de la retraite.
chiffrement d'actifs inclus dans le plan 401(k) : un nouveau chapitre pour les investissements de retraite
Le 7 août 2025, le président américain Donald Trump a signé un décret autorisant les plans d'épargne-retraite 401(k) à investir dans des actifs plus diversifiés, y compris le capital-investissement, l'immobilier et les actifs de chiffrement. Cette décision est d'une grande importance pour le marché de la chiffrement, car elle lui confère une reconnaissance au niveau national et envoie également un signal pour pousser le marché de la chiffrement vers la maturité. En même temps, cette initiative ouvre de nouvelles voies de diversification pour les investissements de retraite, bien qu'elle entraîne également une plus grande volatilité et des risques.
En examinant l'historique du développement du plan 401(k), nous pouvons constater que le point de tournant clé s'est produit lors de la réforme des pensions durant la Grande Dépression, lorsque l'investissement en actions a été autorisé. Bien que le contexte historique et l'environnement économique soient différents, cette transformation présente de nombreuses similitudes avec la tendance actuelle d'introduction des actifs de chiffrement.
Le système de pension avant la Grande Dépression
Au début du 20e siècle jusqu'aux années 1920, les régimes de retraite aux États-Unis étaient principalement basés sur des plans à revenu fixe. Les employeurs s'engageaient à fournir aux employés une pension mensuelle stable après la retraite, ce modèle étant né du processus d'industrialisation à la fin du 19e siècle, visant à attirer et à retenir la main-d'œuvre.
À l'époque, la stratégie d'investissement des fonds de pension était extrêmement conservatrice. On pensait généralement que les fonds de pension devaient privilégier la sécurité plutôt que des rendements élevés, et en raison des restrictions des réglementations sur la "liste légale", ils investissaient principalement dans des actifs à faible risque tels que des obligations d'État, des obligations d'entreprises de haute qualité et des obligations municipales.
Cette stratégie conservatrice fonctionne bien en période de prospérité économique, mais elle limite également les rendements potentiels.
L'impact de la Grande Dépression et la crise des retraites
Le krach boursier de Wall Street en octobre 1929 marque le début de la Grande Dépression, l'indice Dow Jones chutant de près de 90 % par rapport à son pic, provoquant un effondrement économique mondial. Le taux de chômage a grimpé à 25 %, entraînant la faillite d'innombrables entreprises.
Bien que les fonds de pension n'investissent presque pas dans les actions à l'époque, la crise a néanmoins eu un impact indirect sur eux. De nombreuses entreprises employeurs ont fait faillite et n'ont pas pu honorer leurs engagements envers les pensions, entraînant des interruptions ou des réductions des paiements de pension.
Cela a suscité des doutes du public sur la capacité des employeurs et des gouvernements à gérer les pensions, ce qui a conduit à l'intervention du gouvernement fédéral. En 1935, la "Loi sur la sécurité sociale" a été adoptée, établissant un système national de pensions, mais les pensions privées et publiques restent principalement dominées par les autorités locales.
Les régulateurs soulignent que les fonds de pension devraient éviter d'investir dans des actifs "de jeu" tels que les actions.
Après la crise, la reprise économique est lente et les rendements obligataires commencent à diminuer, ce qui jette les bases pour les réformes à venir. À ce moment-là, le problème d'insuffisance des rendements devient progressivement évident, rendant difficile la couverture des promesses de retour.
Changement d'investissement et controverses après la grande dépression
Après la Grande Dépression, surtout pendant et après la Seconde Guerre mondiale, les stratégies d'investissement des pensions ont commencé à évoluer lentement, passant d'investissements obligataires conservateurs à des actifs de capitaux comprenant des actions. Ce processus de transformation a été très controversé.
La reprise économique après la guerre, mais le marché des obligations municipales stagne, avec des rendements tombant à un creux de 1,2%, incapables de satisfaire les rendements garantis des pensions. Les caisses de retraite publiques font face à une pression de "paiement de déficit", ce qui alourdit le fardeau des contribuables.
En même temps, les fonds de fiducie privés ont commencé à adopter la "règle du prudent", une règle qui provient du droit des fiducies du 19ème siècle, mais qui a été réinterprétée dans les années 1940 pour permettre la diversification des investissements à la recherche de rendements plus élevés tant que l'ensemble reste "prudent". Cette règle s'appliquait initialement aux fiducies privées, mais a progressivement commencé à influencer les régimes de retraite publics.
En 1950, l'État de New York a été le premier à adopter partiellement la règle des investisseurs prudents, permettant aux fonds de pension d'investir jusqu'à 35 % de leurs actifs en actions. Cela a marqué la transition d'une "liste légale" vers des investissements plus flexibles. D'autres États ont rapidement suivi, comme la Caroline du Nord qui a autorisé en 1957 l'investissement dans des obligations d'entreprise, a permis une allocation de 10 % en actions en 1961, et a augmenté ce pourcentage à 15 % en 1964.
Ce changement a déclenché de vives controverses. Les opposants (principalement des actuaires et des syndicats) estiment que l'investissement en actions pourrait reproduire les erreurs du krach boursier de 1929, mettant les fonds de retraite en danger face à la volatilité du marché. Les médias et les politiciens qualifient cela de "parier avec l'argent durement gagné des travailleurs", s'inquiétant que les pensions s'effondrent en période de récession.
Pour atténuer les controverses, le ratio d'investissement a été strictement limité (initialement pas plus de 10-20 %) et a favorisé les investissements dans des "actions de blue chip". Par la suite, grâce au marché haussier d'après-guerre, les controverses ont progressivement disparu, prouvant son potentiel de rendement.
Développement futur et institutionnalisation
D'ici 1960, la part des titres non gouvernementaux dans les pensions publiques dépassait 40 %. Le taux de détention des obligations municipales de New York est passé de 32,3 % en 1955 à 1,7 % en 1966. Ce changement a réduit le fardeau des contribuables, mais a également rendu les pensions plus dépendantes du marché.
En 1974, la loi sur la protection des revenus de retraite des employés a été adoptée, appliquant le standard des investisseurs prudents aux pensions publiques. Bien qu'il y ait eu des controverses au début, l'investissement en actions a finalement été largement accepté, mais cela a également révélé certains problèmes, comme les pertes importantes des pensions lors de la crise financière de 2008, relançant ainsi des débats similaires.
Libération de signal
La controverse actuelle concernant l'introduction des actifs de chiffrement 401(k) est très similaire à celle de l'introduction des investissements en actions, les deux impliquant une transition d'investissements conservateurs vers des actifs à haut risque. Il est clair que la maturité des actifs de chiffrement est actuellement plus faible et leur volatilité plus élevée, ce qui peut être considéré comme une réforme des retraites plus radicale et qui libère certains signaux importants.
La promotion, la réglementation et l'éducation des actifs chiffrés seront élevées à un nouveau niveau afin d'améliorer l'acceptation et la conscience des risques de ces nouveaux actifs émergents.
Du point de vue du marché, l'inclusion des actions dans les plans de retraite a beaucoup profité de la longue tendance haussière du marché boursier américain. Pour que les actifs chiffrés reproduisent ce succès, ils doivent également sortir d'un marché stable et en hausse. De plus, étant donné que les fonds 401(k) sont considérés comme verrouillés, l'achat d'actifs chiffrés par les fonds de retraite équivaut à "stocker des devises", ce qui est une autre forme de "réserve stratégique d'actifs chiffrés".
Peu importe l'angle d'interprétation, c'est un avantage majeur pour le domaine du chiffrement.
401(k) signifie et mécanisme de fonctionnement spécifique
401(k) est un plan d'épargne retraite sponsorisé par l'employeur en vertu de l'article 401(k) du Code des impôts des États-Unis, introduit pour la première fois en 1978. Il permet aux employés de déposer des fonds dans un compte de retraite individuel via un salaire avant impôt (ou après impôt, selon le plan spécifique) pour des économies et des investissements à long terme.
401(k) est un "plan de cotisation fixe", qui diffère du "plan de revenu fixe" traditionnel, son noyau étant que les employés et les employeurs contribuent ensemble, les gains ou pertes d'investissement étant à la charge de l'employé.
contribution
Les employés peuvent déduire un certain pourcentage de chaque salaire en tant que contribution 401(k), qui est déposée sur leur compte personnel. L'employeur propose une "contribution de correspondance", c'est-à-dire qu'il ajoute des fonds en fonction d'un certain pourcentage de la contribution de l'employé, le montant correspondant variant selon la politique de l'employeur et n'est pas obligatoire.
investissement
401(k) n'est pas un fonds unique, mais un compte personnel contrôlé par les employés, dont les fonds peuvent être investis dans des options "menu" prédéfinies par l'employeur. Les options courantes incluent : fonds indiciel S&P 500, fonds obligataire, fonds de répartition mixte, etc. Le décret exécutif de 2025 permet d'investir dans le capital-investissement, l'immobilier et le chiffrement.
Les employés doivent choisir un portefeuille dans le menu ou accepter l'option par défaut. L'employeur ne fournit que des options et n'est pas responsable des investissements spécifiques.
Attribution des revenus : Les revenus d'investissement appartiennent entièrement à l'employé, sans nécessité de les partager avec l'employeur ou d'autres.
Prise de risque : en cas de baisse du marché, les pertes sont à la charge des employés, sans mécanisme de garantie.
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rekt_but_not_broke
· 08-18 12:28
Encore un coup de génie de Trump
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AirdropHarvester
· 08-17 02:59
C'est incroyable, l'univers de la cryptomonnaie a aussi des retraites.
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WhaleMinion
· 08-15 15:05
Attendre la chute pour prendre les gens pour des idiots
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NFTDreamer
· 08-15 14:59
Enfin, je peux tout miser avec ma pension dans l'univers de la cryptomonnaie ! En avant !
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StakeOrRegret
· 08-15 14:55
Se faire prendre pour des cons a encore de nouvelles astuces
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GasGuzzler
· 08-15 14:51
Le grand arrive, suivez les Américains pour le Trading des cryptomonnaies.
401(k)Nouvelle politique : chiffrement des actifs inclus dans l'investissement des retraites, ouvrant un nouveau chapitre dans la gestion de la retraite.
chiffrement d'actifs inclus dans le plan 401(k) : un nouveau chapitre pour les investissements de retraite
Le 7 août 2025, le président américain Donald Trump a signé un décret autorisant les plans d'épargne-retraite 401(k) à investir dans des actifs plus diversifiés, y compris le capital-investissement, l'immobilier et les actifs de chiffrement. Cette décision est d'une grande importance pour le marché de la chiffrement, car elle lui confère une reconnaissance au niveau national et envoie également un signal pour pousser le marché de la chiffrement vers la maturité. En même temps, cette initiative ouvre de nouvelles voies de diversification pour les investissements de retraite, bien qu'elle entraîne également une plus grande volatilité et des risques.
En examinant l'historique du développement du plan 401(k), nous pouvons constater que le point de tournant clé s'est produit lors de la réforme des pensions durant la Grande Dépression, lorsque l'investissement en actions a été autorisé. Bien que le contexte historique et l'environnement économique soient différents, cette transformation présente de nombreuses similitudes avec la tendance actuelle d'introduction des actifs de chiffrement.
Le système de pension avant la Grande Dépression
Au début du 20e siècle jusqu'aux années 1920, les régimes de retraite aux États-Unis étaient principalement basés sur des plans à revenu fixe. Les employeurs s'engageaient à fournir aux employés une pension mensuelle stable après la retraite, ce modèle étant né du processus d'industrialisation à la fin du 19e siècle, visant à attirer et à retenir la main-d'œuvre.
À l'époque, la stratégie d'investissement des fonds de pension était extrêmement conservatrice. On pensait généralement que les fonds de pension devaient privilégier la sécurité plutôt que des rendements élevés, et en raison des restrictions des réglementations sur la "liste légale", ils investissaient principalement dans des actifs à faible risque tels que des obligations d'État, des obligations d'entreprises de haute qualité et des obligations municipales.
Cette stratégie conservatrice fonctionne bien en période de prospérité économique, mais elle limite également les rendements potentiels.
L'impact de la Grande Dépression et la crise des retraites
Le krach boursier de Wall Street en octobre 1929 marque le début de la Grande Dépression, l'indice Dow Jones chutant de près de 90 % par rapport à son pic, provoquant un effondrement économique mondial. Le taux de chômage a grimpé à 25 %, entraînant la faillite d'innombrables entreprises.
Bien que les fonds de pension n'investissent presque pas dans les actions à l'époque, la crise a néanmoins eu un impact indirect sur eux. De nombreuses entreprises employeurs ont fait faillite et n'ont pas pu honorer leurs engagements envers les pensions, entraînant des interruptions ou des réductions des paiements de pension.
Cela a suscité des doutes du public sur la capacité des employeurs et des gouvernements à gérer les pensions, ce qui a conduit à l'intervention du gouvernement fédéral. En 1935, la "Loi sur la sécurité sociale" a été adoptée, établissant un système national de pensions, mais les pensions privées et publiques restent principalement dominées par les autorités locales.
Les régulateurs soulignent que les fonds de pension devraient éviter d'investir dans des actifs "de jeu" tels que les actions.
Après la crise, la reprise économique est lente et les rendements obligataires commencent à diminuer, ce qui jette les bases pour les réformes à venir. À ce moment-là, le problème d'insuffisance des rendements devient progressivement évident, rendant difficile la couverture des promesses de retour.
Changement d'investissement et controverses après la grande dépression
Après la Grande Dépression, surtout pendant et après la Seconde Guerre mondiale, les stratégies d'investissement des pensions ont commencé à évoluer lentement, passant d'investissements obligataires conservateurs à des actifs de capitaux comprenant des actions. Ce processus de transformation a été très controversé.
La reprise économique après la guerre, mais le marché des obligations municipales stagne, avec des rendements tombant à un creux de 1,2%, incapables de satisfaire les rendements garantis des pensions. Les caisses de retraite publiques font face à une pression de "paiement de déficit", ce qui alourdit le fardeau des contribuables.
En même temps, les fonds de fiducie privés ont commencé à adopter la "règle du prudent", une règle qui provient du droit des fiducies du 19ème siècle, mais qui a été réinterprétée dans les années 1940 pour permettre la diversification des investissements à la recherche de rendements plus élevés tant que l'ensemble reste "prudent". Cette règle s'appliquait initialement aux fiducies privées, mais a progressivement commencé à influencer les régimes de retraite publics.
En 1950, l'État de New York a été le premier à adopter partiellement la règle des investisseurs prudents, permettant aux fonds de pension d'investir jusqu'à 35 % de leurs actifs en actions. Cela a marqué la transition d'une "liste légale" vers des investissements plus flexibles. D'autres États ont rapidement suivi, comme la Caroline du Nord qui a autorisé en 1957 l'investissement dans des obligations d'entreprise, a permis une allocation de 10 % en actions en 1961, et a augmenté ce pourcentage à 15 % en 1964.
Ce changement a déclenché de vives controverses. Les opposants (principalement des actuaires et des syndicats) estiment que l'investissement en actions pourrait reproduire les erreurs du krach boursier de 1929, mettant les fonds de retraite en danger face à la volatilité du marché. Les médias et les politiciens qualifient cela de "parier avec l'argent durement gagné des travailleurs", s'inquiétant que les pensions s'effondrent en période de récession.
Pour atténuer les controverses, le ratio d'investissement a été strictement limité (initialement pas plus de 10-20 %) et a favorisé les investissements dans des "actions de blue chip". Par la suite, grâce au marché haussier d'après-guerre, les controverses ont progressivement disparu, prouvant son potentiel de rendement.
Développement futur et institutionnalisation
D'ici 1960, la part des titres non gouvernementaux dans les pensions publiques dépassait 40 %. Le taux de détention des obligations municipales de New York est passé de 32,3 % en 1955 à 1,7 % en 1966. Ce changement a réduit le fardeau des contribuables, mais a également rendu les pensions plus dépendantes du marché.
En 1974, la loi sur la protection des revenus de retraite des employés a été adoptée, appliquant le standard des investisseurs prudents aux pensions publiques. Bien qu'il y ait eu des controverses au début, l'investissement en actions a finalement été largement accepté, mais cela a également révélé certains problèmes, comme les pertes importantes des pensions lors de la crise financière de 2008, relançant ainsi des débats similaires.
Libération de signal
La controverse actuelle concernant l'introduction des actifs de chiffrement 401(k) est très similaire à celle de l'introduction des investissements en actions, les deux impliquant une transition d'investissements conservateurs vers des actifs à haut risque. Il est clair que la maturité des actifs de chiffrement est actuellement plus faible et leur volatilité plus élevée, ce qui peut être considéré comme une réforme des retraites plus radicale et qui libère certains signaux importants.
La promotion, la réglementation et l'éducation des actifs chiffrés seront élevées à un nouveau niveau afin d'améliorer l'acceptation et la conscience des risques de ces nouveaux actifs émergents.
Du point de vue du marché, l'inclusion des actions dans les plans de retraite a beaucoup profité de la longue tendance haussière du marché boursier américain. Pour que les actifs chiffrés reproduisent ce succès, ils doivent également sortir d'un marché stable et en hausse. De plus, étant donné que les fonds 401(k) sont considérés comme verrouillés, l'achat d'actifs chiffrés par les fonds de retraite équivaut à "stocker des devises", ce qui est une autre forme de "réserve stratégique d'actifs chiffrés".
Peu importe l'angle d'interprétation, c'est un avantage majeur pour le domaine du chiffrement.
401(k) signifie et mécanisme de fonctionnement spécifique
401(k) est un plan d'épargne retraite sponsorisé par l'employeur en vertu de l'article 401(k) du Code des impôts des États-Unis, introduit pour la première fois en 1978. Il permet aux employés de déposer des fonds dans un compte de retraite individuel via un salaire avant impôt (ou après impôt, selon le plan spécifique) pour des économies et des investissements à long terme.
401(k) est un "plan de cotisation fixe", qui diffère du "plan de revenu fixe" traditionnel, son noyau étant que les employés et les employeurs contribuent ensemble, les gains ou pertes d'investissement étant à la charge de l'employé.
contribution
Les employés peuvent déduire un certain pourcentage de chaque salaire en tant que contribution 401(k), qui est déposée sur leur compte personnel. L'employeur propose une "contribution de correspondance", c'est-à-dire qu'il ajoute des fonds en fonction d'un certain pourcentage de la contribution de l'employé, le montant correspondant variant selon la politique de l'employeur et n'est pas obligatoire.
investissement
401(k) n'est pas un fonds unique, mais un compte personnel contrôlé par les employés, dont les fonds peuvent être investis dans des options "menu" prédéfinies par l'employeur. Les options courantes incluent : fonds indiciel S&P 500, fonds obligataire, fonds de répartition mixte, etc. Le décret exécutif de 2025 permet d'investir dans le capital-investissement, l'immobilier et le chiffrement.
Les employés doivent choisir un portefeuille dans le menu ou accepter l'option par défaut. L'employeur ne fournit que des options et n'est pas responsable des investissements spécifiques.