Nouveau cadre réglementaire des stablecoins : le projet de loi GENIUS a été adopté par le Sénat américain
Récemment, la réglementation mondiale des stablecoins a progressé rapidement, le Sénat américain a adopté le projet de loi "Loi sur l'innovation nationale des stablecoins aux États-Unis" (GENIUS ), ouvrant de nouveau la voie à la réglementation mondiale des stablecoins.
Le développement des stablecoins est rapide, avec un effet de leader marqué
Les stablecoins, en tant qu'actifs cryptographiques à valeur stable, ont pour principal objectif d'éliminer la volatilité des cryptomonnaies et de fournir aux utilisateurs des outils de règlement, de stockage de valeur et d'investissement fiables. En tant qu'échelle de valeur du marché crypto, chaque expansion des stablecoins reflète la croissance de l'industrie. En 2017, le volume total des stablecoins en circulation dans le monde était inférieur à 1 milliard de dollars, tandis qu'il approche désormais les 250 milliards de dollars, et la taille du marché mondial des cryptomonnaies est passée de moins d'un billion à 3 trillions.
Ce cycle haussier peut être considéré comme un marché haussier des stablecoins. Après l'incident FTX, l'offre mondiale de stablecoins est passée de 190 milliards à 120 milliards de dollars, mais a ensuite connu une croissance régulière, augmentant continuellement sur 18 mois. Pendant ce temps, le prix du Bitcoin a grimpé de 17 500 dollars à plus de 100 000 dollars. Cela est principalement dû au fait que la liquidité de ce cycle haussier provient d'institutions externes, et que l'intervention des institutions privilégie généralement les stablecoins comme moyen.
Il existe une grande variété de stablecoins, qui peuvent être classés selon des dimensions telles que le centre de contrôle, le type de monnaie fiduciaire, le paiement d'intérêts ou non, et les garanties. Contrairement à d'autres cas d'utilisation, le stablecoin est essentiellement un outil de tarification central, non destiné à la spéculation, peu de restrictions officielles, et pouvant être adopté mondialement, posant ainsi les bases de sa généralisation en tant que monnaie mondiale.
Les stablecoins ont une large portée, en dehors des régions traditionnelles comme l'Europe, l'Amérique et le Japon, des marchés émergents tels que le Brésil, l'Inde, l'Indonésie, le Nigeria et la Turquie, notamment dans les zones où les infrastructures financières sont faibles et où l'inflation est sévère, ont déjà commencé à utiliser des stablecoins dans leurs transactions quotidiennes. Les données montrent que l'utilisation la plus populaire des stablecoins en dehors du domaine de la cryptographie est le remplacement monétaire (69%), suivie par le paiement de biens et services (39%) et les paiements transfrontaliers (39%).
Les stablecoins ont commencé à se détacher de l'étiquette d'investissement en cryptomonnaie, devenant un point d'entrée important pour la fusion entre le marché des cryptomonnaies et l'économie mondiale. En termes de part de marché, les stablecoins en dollars occupent 99% du marché des stablecoins. En raison de l'effet de taille que la monnaie elle-même présente, la loi du plus fort et la concentration des leaders sont des caractéristiques clés dans le domaine des stablecoins. Les stablecoins centralisés dominent, avec l'USDT en tant que leader absolu, ayant une part de marché de 152 milliards de dollars, soit 62,29%. L'USDC est en deuxième position, avec une taille d'environ 60,3 milliards de dollars, représentant 24,71%. Ensemble, ces deux-là représentent plus de 80% du volume total du marché, avec une concentration extrêmement élevée.
Du point de vue des chaînes publiques, Ethereum occupe une position de leader absolu, avec une part de marché de 50%, suivi de Tron(31.36%), Solana(4.85%) et BSC(4.15%).
L'émission de stablecoins est une activité à forte marge bénéficiaire, et une émission à grande échelle peut amener le coût marginal à presque zéro. Prenons l'exemple de Tether, l'émetteur de USDT, dont le bénéfice net pour l'année 2024 a atteint 13,7 milliards de dollars, tandis que les actifs nets du groupe ont grimpé à 20 milliards de dollars, avec seulement 165 employés dans l'entreprise. De tels bénéfices élevés attirent de nombreuses institutions, les établissements financiers traditionnels comme Visa et Paypal s'engagent activement, et les entreprises Internet sont également en train de se préparer.
L'harmonisation de la réglementation s'accélère, le Sénat américain a adopté la loi « GENIUS »
Les institutions se précipitent, et la réglementation suit. Actuellement, des lieux tels que les États-Unis, l'Union européenne, Singapour, Dubaï et Hong Kong ont déjà commencé ou ont perfectionné la législation sur le cadre de réglementation des stablecoins.
Les États-Unis, en tant que centre mondial de la cryptomonnaie, attirent beaucoup d'attention sur leurs tendances réglementaires. Avant 2025, le Congrès américain n'a pas adopté de réglementations spécifiques concernant les stablecoins et les cryptomonnaies, la SEC, la CFTC et l'OCC ayant toutes défini les stablecoins pour obtenir un pouvoir de réglementation. Cela a entraîné une fragmentation de la réglementation, et même le chaos causé par la lutte entre les agences de réglementation, apportant une grande incertitude au secteur.
En février de cette année, la Chambre des représentants et le Sénat américains ont respectivement proposé le projet de loi STABLE et le projet de loi GENIUS. Lors du premier sommet sur la cryptomonnaie de la Maison Blanche en mars, les hauts responsables ont exprimé l'espoir que le Congrès soumette la législation pertinente au bureau du président avant la pause d'août, envoyant un signal clair.
Les deux lois STABLE et GENIUS ont des points d'accent légèrement différents, mais toutes deux exigent une réserve soutenue à 1:1 et une divulgation mensuelle. STABLE met davantage l'accent sur le contrôle fédéral unifié, tandis que GENIUS tend à construire un système à double voie parallèle entre l'État et le fédéral.
Le 19 mai au soir, le Sénat américain a adopté par 66 voix pour et 32 contre une motion procédurale pour le projet de loi "GENIUS", levant ainsi les obstacles à la législation finale. L'adoption de ce projet de loi constitue une étape importante dans l'histoire des actifs cryptographiques aux États-Unis, comblant le vide réglementaire des stablecoins, clarifiant les autorités et les règles de réglementation, et stimulant le développement de l'industrie des stablecoins aux États-Unis, tout en apportant un soutien supplémentaire à la mainstreamisation de l'industrie cryptographique.
La régulation des stablecoins au niveau mondial prend forme
Bien avant les États-Unis, l'Union européenne a lancé le projet de loi MiCA, qui offre un cadre réglementaire complet pour tous les actifs cryptographiques, y compris les stablecoins. MiCA classifie les stablecoins en jetons de référence d'actifs et en jetons de monnaie électronique, interdit les stablecoins algorithmiques et exige des émetteurs qu'ils maintiennent des réserves de capital de 1:1 et respectent des règles de transparence.
Hong Kong est également à l'avant-garde de la réglementation des stablecoins. En décembre 2024, le gouvernement de Hong Kong a soumis le "projet de loi sur les stablecoins", adoptant un système de licence pour la gestion, exigeant que les émetteurs soient établis à Hong Kong, disposent de ressources financières suffisantes et d'actifs liquides, garantissant une réserve de 1:1.
Singapour a publié un cadre de réglementation des stablecoins en 2023, tandis que Dubaï a inclus les stablecoins dans le "Règlement sur les services de jetons de paiement". Dans l'ensemble, les différences de réglementation des stablecoins dans le monde sont limitées, se concentrant sur la réglementation des émetteurs par le biais de licences et établissant des exigences claires concernant les réserves d'émission, l'isolement des risques, la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme. Les différences se manifestent principalement dans les catégories de stablecoins autorisées, les restrictions sur les émetteurs et la conformité locale en matière de lutte contre le blanchiment d'argent.
Les principales régions du monde ont successivement lancé des réglementations sur les stablecoins, reflétant le fait que le rôle des stablecoins sur le marché financier mondial passe d'une indifférence totale à une multitude de voix. Les stablecoins deviennent progressivement une partie importante du marché monétaire mondial, tout en renforçant le pouvoir de parole du marché cryptographique et en ajoutant une touche significative aux applications phares du domaine de la cryptographie. D'autre part, l'adoption des stablecoins par les pays du tiers monde pour des règlements mondiaux en continu réalise également, dans une certaine mesure, la vision de la monnaie électronique décentralisée.
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CryptoCrazyGF
· 08-16 23:46
La régulation arrive, cela me rend nerveux de rester inactif.
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New_Ser_Ngmi
· 08-16 08:57
La loi a-t-elle été adoptée ? La réglementation devient de plus en plus stricte.
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StablecoinEnjoyer
· 08-16 08:56
C'est toujours mieux de réguler~ entrer dans une position de manière stable
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BlockImposter
· 08-16 08:43
C'est tout ce contrôle ? Il faut en faire plus.
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ValidatorVibes
· 08-16 08:29
la validation szn est de retour... le génie bill montre vraiment combien nous avons progressé depuis terra tbh
Le Sénat américain a adopté le projet de loi GENIUS, accélérant la formation d'un cadre de réglementation mondial pour les stablecoins.
Nouveau cadre réglementaire des stablecoins : le projet de loi GENIUS a été adopté par le Sénat américain
Récemment, la réglementation mondiale des stablecoins a progressé rapidement, le Sénat américain a adopté le projet de loi "Loi sur l'innovation nationale des stablecoins aux États-Unis" (GENIUS ), ouvrant de nouveau la voie à la réglementation mondiale des stablecoins.
Le développement des stablecoins est rapide, avec un effet de leader marqué
Les stablecoins, en tant qu'actifs cryptographiques à valeur stable, ont pour principal objectif d'éliminer la volatilité des cryptomonnaies et de fournir aux utilisateurs des outils de règlement, de stockage de valeur et d'investissement fiables. En tant qu'échelle de valeur du marché crypto, chaque expansion des stablecoins reflète la croissance de l'industrie. En 2017, le volume total des stablecoins en circulation dans le monde était inférieur à 1 milliard de dollars, tandis qu'il approche désormais les 250 milliards de dollars, et la taille du marché mondial des cryptomonnaies est passée de moins d'un billion à 3 trillions.
Ce cycle haussier peut être considéré comme un marché haussier des stablecoins. Après l'incident FTX, l'offre mondiale de stablecoins est passée de 190 milliards à 120 milliards de dollars, mais a ensuite connu une croissance régulière, augmentant continuellement sur 18 mois. Pendant ce temps, le prix du Bitcoin a grimpé de 17 500 dollars à plus de 100 000 dollars. Cela est principalement dû au fait que la liquidité de ce cycle haussier provient d'institutions externes, et que l'intervention des institutions privilégie généralement les stablecoins comme moyen.
Il existe une grande variété de stablecoins, qui peuvent être classés selon des dimensions telles que le centre de contrôle, le type de monnaie fiduciaire, le paiement d'intérêts ou non, et les garanties. Contrairement à d'autres cas d'utilisation, le stablecoin est essentiellement un outil de tarification central, non destiné à la spéculation, peu de restrictions officielles, et pouvant être adopté mondialement, posant ainsi les bases de sa généralisation en tant que monnaie mondiale.
Les stablecoins ont une large portée, en dehors des régions traditionnelles comme l'Europe, l'Amérique et le Japon, des marchés émergents tels que le Brésil, l'Inde, l'Indonésie, le Nigeria et la Turquie, notamment dans les zones où les infrastructures financières sont faibles et où l'inflation est sévère, ont déjà commencé à utiliser des stablecoins dans leurs transactions quotidiennes. Les données montrent que l'utilisation la plus populaire des stablecoins en dehors du domaine de la cryptographie est le remplacement monétaire (69%), suivie par le paiement de biens et services (39%) et les paiements transfrontaliers (39%).
Les stablecoins ont commencé à se détacher de l'étiquette d'investissement en cryptomonnaie, devenant un point d'entrée important pour la fusion entre le marché des cryptomonnaies et l'économie mondiale. En termes de part de marché, les stablecoins en dollars occupent 99% du marché des stablecoins. En raison de l'effet de taille que la monnaie elle-même présente, la loi du plus fort et la concentration des leaders sont des caractéristiques clés dans le domaine des stablecoins. Les stablecoins centralisés dominent, avec l'USDT en tant que leader absolu, ayant une part de marché de 152 milliards de dollars, soit 62,29%. L'USDC est en deuxième position, avec une taille d'environ 60,3 milliards de dollars, représentant 24,71%. Ensemble, ces deux-là représentent plus de 80% du volume total du marché, avec une concentration extrêmement élevée.
Du point de vue des chaînes publiques, Ethereum occupe une position de leader absolu, avec une part de marché de 50%, suivi de Tron(31.36%), Solana(4.85%) et BSC(4.15%).
L'émission de stablecoins est une activité à forte marge bénéficiaire, et une émission à grande échelle peut amener le coût marginal à presque zéro. Prenons l'exemple de Tether, l'émetteur de USDT, dont le bénéfice net pour l'année 2024 a atteint 13,7 milliards de dollars, tandis que les actifs nets du groupe ont grimpé à 20 milliards de dollars, avec seulement 165 employés dans l'entreprise. De tels bénéfices élevés attirent de nombreuses institutions, les établissements financiers traditionnels comme Visa et Paypal s'engagent activement, et les entreprises Internet sont également en train de se préparer.
L'harmonisation de la réglementation s'accélère, le Sénat américain a adopté la loi « GENIUS »
Les institutions se précipitent, et la réglementation suit. Actuellement, des lieux tels que les États-Unis, l'Union européenne, Singapour, Dubaï et Hong Kong ont déjà commencé ou ont perfectionné la législation sur le cadre de réglementation des stablecoins.
Les États-Unis, en tant que centre mondial de la cryptomonnaie, attirent beaucoup d'attention sur leurs tendances réglementaires. Avant 2025, le Congrès américain n'a pas adopté de réglementations spécifiques concernant les stablecoins et les cryptomonnaies, la SEC, la CFTC et l'OCC ayant toutes défini les stablecoins pour obtenir un pouvoir de réglementation. Cela a entraîné une fragmentation de la réglementation, et même le chaos causé par la lutte entre les agences de réglementation, apportant une grande incertitude au secteur.
En février de cette année, la Chambre des représentants et le Sénat américains ont respectivement proposé le projet de loi STABLE et le projet de loi GENIUS. Lors du premier sommet sur la cryptomonnaie de la Maison Blanche en mars, les hauts responsables ont exprimé l'espoir que le Congrès soumette la législation pertinente au bureau du président avant la pause d'août, envoyant un signal clair.
Les deux lois STABLE et GENIUS ont des points d'accent légèrement différents, mais toutes deux exigent une réserve soutenue à 1:1 et une divulgation mensuelle. STABLE met davantage l'accent sur le contrôle fédéral unifié, tandis que GENIUS tend à construire un système à double voie parallèle entre l'État et le fédéral.
Le 19 mai au soir, le Sénat américain a adopté par 66 voix pour et 32 contre une motion procédurale pour le projet de loi "GENIUS", levant ainsi les obstacles à la législation finale. L'adoption de ce projet de loi constitue une étape importante dans l'histoire des actifs cryptographiques aux États-Unis, comblant le vide réglementaire des stablecoins, clarifiant les autorités et les règles de réglementation, et stimulant le développement de l'industrie des stablecoins aux États-Unis, tout en apportant un soutien supplémentaire à la mainstreamisation de l'industrie cryptographique.
La régulation des stablecoins au niveau mondial prend forme
Bien avant les États-Unis, l'Union européenne a lancé le projet de loi MiCA, qui offre un cadre réglementaire complet pour tous les actifs cryptographiques, y compris les stablecoins. MiCA classifie les stablecoins en jetons de référence d'actifs et en jetons de monnaie électronique, interdit les stablecoins algorithmiques et exige des émetteurs qu'ils maintiennent des réserves de capital de 1:1 et respectent des règles de transparence.
Hong Kong est également à l'avant-garde de la réglementation des stablecoins. En décembre 2024, le gouvernement de Hong Kong a soumis le "projet de loi sur les stablecoins", adoptant un système de licence pour la gestion, exigeant que les émetteurs soient établis à Hong Kong, disposent de ressources financières suffisantes et d'actifs liquides, garantissant une réserve de 1:1.
Singapour a publié un cadre de réglementation des stablecoins en 2023, tandis que Dubaï a inclus les stablecoins dans le "Règlement sur les services de jetons de paiement". Dans l'ensemble, les différences de réglementation des stablecoins dans le monde sont limitées, se concentrant sur la réglementation des émetteurs par le biais de licences et établissant des exigences claires concernant les réserves d'émission, l'isolement des risques, la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme. Les différences se manifestent principalement dans les catégories de stablecoins autorisées, les restrictions sur les émetteurs et la conformité locale en matière de lutte contre le blanchiment d'argent.
Les principales régions du monde ont successivement lancé des réglementations sur les stablecoins, reflétant le fait que le rôle des stablecoins sur le marché financier mondial passe d'une indifférence totale à une multitude de voix. Les stablecoins deviennent progressivement une partie importante du marché monétaire mondial, tout en renforçant le pouvoir de parole du marché cryptographique et en ajoutant une touche significative aux applications phares du domaine de la cryptographie. D'autre part, l'adoption des stablecoins par les pays du tiers monde pour des règlements mondiaux en continu réalise également, dans une certaine mesure, la vision de la monnaie électronique décentralisée.