Galaxy Digital: Penggerak di balik enkripsi keuangan dan strategi diversifikasi

Baru-baru ini, pasar cryptocurrency sedang bergolak, berbagai jenis koin mengalami lonjakan harga yang menarik perhatian banyak investor. Dalam pertunjukan pasar yang sangat meriah ini, Galaxy Digital sebagai pendorong utama di balik layar sedang berusaha dengan tenang. Dari manajemen aset hingga pembangunan infrastruktur, dari investasi langsung hingga dukungan terstruktur, Galaxy sedang mempercepat transformasi kepatuhan dan strategi pengembangan yang beragam setelah memasuki pasar modal tradisional.

Galaxy menjadi dukungan penting bagi enkripsi penyimpanan aset

Saat ini, semakin banyak perusahaan mulai mengalokasikan sebagian aset mereka ke dalam cryptocurrency utama seperti Bitcoin dan Ethereum, untuk cadangan aset, melawan inflasi, dan bahkan untuk menghasilkan pendapatan tambahan. Meskipun pasar memiliki kekhawatiran tentang tingkat leverage dan kemampuan pembayaran utang dari beberapa perusahaan keuangan kripto, kepala penelitian Galaxy Digital berpendapat bahwa kekhawatiran ini sangat dilebih-lebihkan. Ia menunjukkan bahwa dari segi skala keseluruhan, ukuran utang perusahaan-perusahaan ini relatif terbatas, dan sebagian besar utang memiliki jangka waktu jatuh tempo lebih dari dua tahun.

Galaxy penuh percaya diri terhadap tren perkembangan keuangan enkripsi dan telah menjadi salah satu pendorong di balik gelombang cadangan ini. Baik pemain baru yang pertama kali mengonfigurasi aset enkripsi, maupun perusahaan mapan yang mengoptimalkan konfigurasi yang ada, Galaxy memberikan dukungan menyeluruh kepada berbagai institusi untuk memulai dan memperluas bisnis perbendaharaan enkripsi mereka, mencakup berbagai aspek mulai dari perdagangan, investasi, desain struktur hingga penerapan teknologi.

Galaxy terutama menyediakan layanan untuk dua tipe peserta pengelola keuangan perusahaan:

1. Perusahaan yang dikelola secara mandiri: dapat menggunakan platform teknologi tingkat institusi Galaxy untuk melakukan transaksi, pinjaman, dan staking secara mandiri.
2. Mencari perusahaan manajemen kustodian: dapat bekerja sama dengan Galaxy Asset Management untuk mendapatkan strategi manajemen yang komprehensif dan dukungan infrastruktur.

Menurut informasi resmi, baru-baru ini Galaxy telah menjadi mitra pilihan lebih dari 15 proyek penyimpanan aset enkripsi perusahaan terkemuka, menyediakan infrastruktur, layanan profesional, dan dukungan end-to-end. Beberapa mitra telah berkomitmen untuk menginvestasikan lebih dari 4 miliar dolar AS untuk alokasi aset enkripsi. Dalam beberapa kasus, Galaxy juga berkontribusi sebagai investor langsung dari neraca perusahaan, mendukung strategi aset digital perusahaan-perusahaan ini.

Layanan kustomisasi dari kas keuangan enkripsi juga menjadi salah satu sumber pendapatan penting bagi Galaxy. Mengambil contoh sebuah perusahaan game, Galaxy tidak hanya berinvestasi di perusahaan tersebut, tetapi juga menandatangani perjanjian manajemen aset, bertanggung jawab untuk mengelola kas Ethereum mereka. Menurut dokumen SEC AS, perusahaan tersebut harus membayar biaya manajemen aset bertingkat yang bervariasi antara 0,25% hingga 1,25% per tahun kepada Galaxy dan perusahaan modal lainnya, dengan minimum sebesar 1,25 juta dolar AS per tahun. Seiring dengan perusahaan tersebut terus memperluas skala kas ETH mereka, Galaxy juga akan mendapatkan imbal hasil yang berkelanjutan dan signifikan.

Seiring dengan meningkatnya permintaan staking dari institusi, Galaxy juga mengoptimalkan layanan terkait untuk mencapai lebih banyak keuntungan. Misalnya, Galaxy baru-baru ini mengumumkan kerjasama dengan suatu platform penyimpanan enkripsi, untuk membawa layanan stakingnya langsung ke lebih dari 2000 pelanggan institusi di platform tersebut. Selain itu, Galaxy juga telah bekerja sama dengan beberapa lembaga penyimpanan tingkat institusi tahun ini, untuk lebih memperluas bisnis stakingnya. Menurut pernyataan resmi, hingga paruh pertama tahun ini, ukuran aset staking Galaxy mencapai 31,5 miliar dolar AS.

Mempercepat Strategi Diversifikasi Setelah Listing

Pendiri Galaxy, Mike Novogratz, menyatakan bahwa perusahaan ini bertujuan untuk menjadi platform satu atap pilihan bagi institusi yang mencari layanan keuangan di ekonomi enkripsi. Faktanya, Galaxy sedang berusaha untuk menghadapi lingkungan pasar enkripsi yang sangat volatil dan tidak pasti dengan strategi struktural yang lebih beragam.

Saat ini, arsitektur bisnis Galaxy terutama berfokus pada tiga sektor inti: pasar global (termasuk perdagangan dan layanan perbankan investasi), manajemen aset, dan solusi infrastruktur digital (termasuk penambangan, dukungan protokol staking, dan teknologi self-custody). Di antara ini, bisnis perdagangan adalah fondasi pendapatan Galaxy. Pada tahun 2024, total pendapatan Galaxy mendekati 42,6 miliar dolar AS, di mana sekitar 99% berasal dari bisnis perdagangan aset digital. Namun, struktur tunggal ini mengungkapkan risiko signifikan selama siklus penurunan pasar.

Pada kuartal pertama tahun ini, Galaxy mengalami kerugian bersih sebesar 295 juta USD, terutama disebabkan oleh penurunan harga aset enkripsi dan penutupan operasi penambangan di suatu pusat data. Kerugian kuartal ini hampir menghabiskan pendapatan bersih hampir 350 juta USD untuk sepanjang tahun 2024. Selain itu, pada akhir kuartal pertama, ukuran aset yang dikelola Galaxy menyusut secara signifikan sebesar 29% dibandingkan kuartal sebelumnya, turun menjadi 7 milyar USD, menunjukkan tekanan volatilitas pasar enkripsi terhadap bisnis manajemen asetnya.

Meskipun kinerja jangka pendek tertekan, Galaxy masih memegang cukup dana. Hingga akhir kuartal pertama 2025, institusi tersebut memiliki 1,1 miliar dolar dalam bentuk uang tunai dan stablecoin, serta cadangan ekuitas sebesar 1,9 miliar dolar.

Selain bisnis enkripsi treasury, Galaxy juga sedang memperluas ekosistem lainnya, mendorong diversifikasi pendapatan, dan berusaha untuk lepas dari ketergantungan tunggal pada bisnis perdagangan. Dalam bisnis manajemen aset, Galaxy memperluas penempatan pada ETF enkripsi melalui kerja sama mendalam dengan berbagai lembaga keuangan global. Di pasar Kanada, Eropa, dan Amerika Serikat, Galaxy bekerja sama dengan perusahaan manajemen aset terkemuka untuk meluncurkan berbagai produk ETF aset enkripsi.

Di sektor infrastruktur digital, Galaxy sedang membangun infrastruktur AI generasi berikutnya, Helios. Pada akhir Mei tahun ini, Galaxy menerbitkan 29 juta saham biasa Kelas A setelah go public, dengan rencana untuk menggunakan hasil bersih dari penerbitan ini untuk mengakuisisi anak perusahaan Galaxy Digital Holdings LP, sehingga dapat terus memperluas infrastruktur kecerdasan buatan dan komputasi berkinerja tinggi di taman data Helios yang terletak di West Texas.

Seiring dengan industri enkripsi yang secara bertahap menuju kepatuhan dan institusionalisasi, Galaxy memilih untuk merangkul pasar Amerika. Pada bulan Mei tahun ini, Galaxy yang sebelumnya terdaftar di Kanada, telah menyelesaikan restrukturisasi dari Kepulauan Cayman ke Amerika dan resmi terdaftar di Nasdaq dengan kode saham GLXY. Selama sebulan terakhir, GLXY naik 55,87%.

Untuk mengatasi hambatan kepatuhan dan mencapai transformasi yang mulus, Galaxy tidak ragu untuk membayar sejumlah besar uang untuk menyelesaikan kasus lama. Pada akhir Maret tahun ini, Galaxy mencapai kesepakatan penyelesaian sebesar 200 juta dolar dengan Kantor Jaksa Agung New York terkait kasus manipulasi suatu token.

Baik sebagai pelaku di balik keuntungan dari kas keuangan enkripsi, maupun dalam ekspansi aktif di bidang produk ETF dan infrastruktur AI, Galaxy menunjukkan niat strategis untuk menghadapi ketidakpastian pasar melalui diversifikasi dan penataan kepatuhan.