分散化ブロックチェーン通貨の台頭と進化

金融危機後、匿名の創設者が伝統的な中央集権通貨システムの欠陥に対処するために分散化ブロックチェーン通貨の概念を提唱しました。この新しいデジタル通貨は2009年に誕生して以来、12年の歳月が経過しました。ある大手金融機関が言うように、12年間持続的に発展している現象は、単純にバブルと見なすことはできません。

このデジタル通貨の価値のコンセンサスはますます普及しています。2021年初頭、その市場のパフォーマンスは特に注目を集めました。1月8日、その価格は40000ドルの大台を突破し、41940ドルの歴史的高値を記録しました。わずか1ヶ月余りで価値が倍増しました。1週間後の1月15日、再び40000ドルの高値に達しました。この持続的な最高更新のパフォーマンスは、デジタル通貨市場の最大の推進力となりました。

市場データプラットフォームによると、1月20日現在、このデジタル通貨の価格は約3.5万ドルで変動しています。この価格変動は予想の範囲内であり、市場の法則にも合致しています。その去中心化や匿名性といった特徴により、このデジタル通貨の市場変動範囲はより広くなっています。データによると、日平均変動率は3.75%です。特に注意すべきは、2020年3月12日に、単日で50%以上の急落が発生した極端な状況があったことです。

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機関参加がデジタル通貨に安定性をもたらす

2017年の牛市と比較して、2020年末に始まった新たな上昇には顕著な違いがあります。前者は主に個人投資家によって推進されましたが、後者はより多くの機関投資家が参加しています。

あるモニタリングプラットフォームの1月12日のデータによると、9060枚（約3.27億ドル）と17283枚（約6.16億ドル）の2件の巨額転送が発生した。この2件の取引だけで2.6万枚のデジタル通貨の流動が関与している。これは1月以来の大口転送の一例に過ぎない。1月11日から15日までの間に、同プラットフォームは65件の大口転送を監視しており、そのうち19件は匿名ウォレットアドレス間で発生し、合計92201枚が移転され、その市場価値は約35億ドルである。

2021年1月15日現在、あるブロックチェーンブラウザのデータによると、世界中で100のアドレスの残高が10000通貨を超えており、これらのアドレスは流通量の13.6%を握っています。もし1000通貨から10000通貨を保有するアドレスも含めると、世界中のわずか0.00695%のアドレスが総量の42.5%を所有しています。

これらのデータは、ほぼ半分のデジタル通貨がごく少数のアドレスに集中していることを明確に示しています。機関投資家の参入に伴い、このデジタル通貨の保有構造が変化しています。機関投資家と大口保有者は、市場の動向に共同で影響を与えています。個人投資家から機関投資家に至るまで、このデジタル通貨の価値合意は深く浸透しており、これもその存在を支える重要な柱の一つとなっています。

デジタル通貨の核心的特性がその生命力を決定する

1. セキュリティ

このデジタル通貨の設計は、基盤となる取引ロジックからブロック、タイムスタンプ、ハッシュなどの構成要素に至るまで、信頼メカニズムを強化することに尽力しています。理論的には、51%以上の計算力を掌握しなければ、それを解読することはできません。12年間、無数の攻撃試行を経てきましたが、これらはその安全性を検証する最も強力な証拠となっています。しかし、プライベートキーの管理は依然として最も脆弱な部分です。

2019年5月、ある世界的に有名なデジタル通貨取引プラットフォームがハッキング攻撃を受け、7000枚のデジタル通貨、約4100万ドルの損失を被りました。プラットフォームは損失を補填する能力が十分にあると述べ、ユーザーの利益には影響しないとしていますが、この事件はデジタル通貨自体の安全性が確認されるべきものであることを示しています。結局、攻撃者はプライベートキーを盗むことでデジタル通貨を取得できるだけであり、これはその暗号化メカニズムの価値を証明しています。

2. 希少性と再現性のなさ

他のデジタル資産と比較して、このデジタル通貨の最も顕著な特徴は、その総量が非常に限られており、強い希少性を持っていることです。このシステムでは最初の4年間で1000万未満の単位しか生成されず、総量は2100万に制限されています。2140年までには、その数量は増加を停止する見込みです。

人為に設計された希少な製品として、それは金よりも取引しやすく、数量的にもより貴重です。そのため、一度プライベートキーを失うと、対応するデジタル通貨の所有権を永遠に失うことを意味します。現在、約370万ユニット、つまり流通供給量の20%が様々な理由で永久に失われたと推定されています。これらの失われた数量は、現存するデジタル通貨の希少価値をさらに高め、投資家にとって魅力的な選択肢の一つとなっています。

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まとめ

このデジタル通貨の取引の匿名性は、その分散化の特徴を表しています。その市場は、リアルな経済要因によって決定される自由市場であり、従来の株式市場のように価格制限やサーキットブレーカーのメカニズムは存在しません。これらの要因は、価格の大きな変動を引き起こすことにもつながっています。

現在、主流の金融機関はこのデジタル通貨に対する見解が明らかに分化しており、論争の多い段階にあります。これらの見解は、強く反対するものから極度に支持するものまで、連続体として見ることができます。各方面にはそれぞれの論拠がありますが、一部の見解は依然として議論の余地があります。規制当局がその運命を決定することや、ステーブルコインがそれに取って代わる可能性についての主張はいずれも、さらなる議論が必要です。

このデジタル通貨はすでに実際に存在してから12年が経ちました。時間が最も良い検証です。さまざまな外部要因の影響について、私はそれらが「灰色のウシ」事件に属すると考えており、デジタル通貨に重大な影響を与える可能性がありますが、その存続を決定するには不十分です。これらの要因は、むしろデジタル通貨の価値を際立たせる可能性があり、それがゼロになるかどうかを決定するものではありません。