V1からV2へ：LayerZeroのクロスチェーンブリッジの道

クロスチェーンブリッジはWeb3エコシステムにおいて依然として重要な役割を果たしています。インフラプロジェクトの熱度はやや低下していますが、これが逆に私たちに歴史の進化を客観的に見つめる機会を提供し、いくつかの永続的な真実を探求することができます。

2023年、LayerZeroはその独自の「超軽ノード」アーキテクチャにより急速に台頭し、クロスチェーン分野のスタープロジェクトとなりました。その時、評価額は300億ドルに達し、2024年に発表されたV2バージョンはさらに3000万件のオンチェーンクロスチェーン取引をもたらし、業界のリーダーシップを確立しました。

LayerZeroのオムニチェーンビジョンは多くの開発者を惹きつけ、セコイアキャピタル、a16z、ある有名な取引所のラボなどのトップ機関からの支持と投資を受けました。しかし、それは中央集権化やセキュリティなどの問題によって疑問視され、業界の熱い議論を引き起こしました。

誰かはそれを「技術ゴミ」や「スーパーミディエーター」と呼び、V1バージョンはフレームワークを作るだけで実際の仕事をしないと考えており、本質的には2-of-2マルチシグモデルに過ぎないとしています。また、V2バージョン自体はクロスチェーン検証ネットワーク（DVN）のセキュリティ責任を負わず、手ぶらの狼として非難されています。

また、LayerZeroの三年以上にわたるビジネスモデルの切り込みは驚くべきものであり、現代の合従連衡の術を示しています。

技術的なソリューションから出発し、そのビジネスモデルを深く分析して、基盤がしっかりしているのか、それとも単に砂浜の上に築かれた空中楼閣なのかを評価しましょう。

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一、技術分析：LayerZeroのアーキテクチャの進化とセキュリティ仮定

1.1 V1：超軽量ノードとセキュリティリスク

LayerZero V1は「超軽量ノード」の概念を導入し、各チェーンに軽量エンドポイント契約を展開してメッセージの送受信ポイントを作成します。これにより、オラクルとリレイヤーという2つのオフチェーン実体が協力してクロスチェーンメッセージを検証します。この設計により、重いブロック同期と検証計算作業がオラクルとリレイヤーに移管され、オンチェーン契約が極めてシンプルに保たれます。

V1はこのデザインを「究極の信頼環節分離」と呼び、ターゲットチェーンでソースチェーンの軽ノードを完全に運用することを避け、コストは他のクロスチェーンブリッジアーキテクチャよりもはるかに低い。

しかし、V1の"2-of-2"信頼モデルには明らかなセキュリティリスクがあります：

• つながりリスク：抗つながりは完全に社会的信頼と経済的動機に基づいており、暗号経済学の強制的な制約が欠けています。
• 責任の境界が不明確：オラクルとリレイヤーはオフチェーンの役割であり、V1はそれらの運用を直接制御できません。
• チェーンレベルのリスク：各接続されたパブリックチェーン自体の安全性に完全に依存し、中間的な仲裁メカニズムが欠如している
• 中心化問題：OracleとRelayerは許可不要の役割を主張しているが、実際にはそうではない。

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1.2 V2：DVNメカニズムとその安全分析

2024年初に導入されるLayerZero V2は、検証層に「分散型検証ネットワーク（DVN）」の概念を取り入れ、従来のオラクル+リレーターに依存するモデルから脱却しました。

DVNは複数の検証ノードで構成され、クロスチェーンメッセージの署名確認に使用されます。開発者はアプリケーションの要件に応じて、複数のDVNを自由に選択し組み合わせてメッセージを検証でき、安全ポリシーは固定の2-of-2モデルに制限されません。

V2の利点には、

1. DVNのソースは多様であり、チームが独自に構築したDVNや既存のクロスチェーンブリッジ/ネットワークをDVNとして含むことができます。
2. 異なるクロスチェーン検証ソリューションは共存できます
3. ユーザーは検証の組み合わせを自由に選択できます。

しかし、V2は依然としていくつかの課題に直面しています：

1. セキュリティ戦略が断片化しており、異なるDVNの強度の差は非常に大きい可能性があります。
2. 複数のDVNが選択可能ですが、最終的な選択権はアプリケーション側にあり、リスクを埋め込む可能性があります。
3. 多DVNの組み合わせを導入することでシステムの複雑性が増し、新たな技術的な脆弱性が生じる可能性がある

1.3テクニカル分析:V1からV2への進化

互換性の観点から見ると、V2は文句なしの互換性の王であり、EVM、SVM、さらにはMove系にも簡単に接続でき、関連リソースも豊富で、多くの新しいブロックチェーンの選択肢の一つとなっています。

安全性の面では、V2はより強力な安全上限を提供しますが、下限も引き下げられました。それは様々な検証ネットワークが安全サービスを提供するために競争する市場プラットフォームのようです。しかし、これにより責任の定義に関する問題が生じる可能性があり、問題が発生した場合には、各方面が互いに責任を押し付け合う可能性があります。

V2が掲げる"分散型"の旗印にはまだ疑問が残る。DVNは一見して単一障害点を排除したように見えるが、ほとんどのアプリケーションは依然として公式推奨の少数のDVNの組み合わせを使用する傾向にあり、システムの実質的な制御権はLayerZeroおよびその提携機関の手中にある。

二、クロスチェーン赛道の隐性转变

2.1 資本が注目するマクロトレンド

2022年から2024年までのWeb3分野の各トラックの資金調達状況は示しています：

• インフラファイナンスは比較的安定しており、不確実な市場の中で最良の確実性を示しています
• 中央集権的金融(CeFi)のインフラファイナンスが大幅に減少
• Web3ゲームは2024年の短いブームの後、安定に向かう

2.2 クロスチェーンの投資論理

クロスチェーンブリッジはインフラの重要な構成要素として、以下の利点があります：

• 多チェーンの爆発の下で、クロスチェーンの需要が旺盛
• 痛点が解決されるべきであり、革新の機会もある
• プラットフォームのネットワーク効果とモートの潜在能力を備えている
• 資産移転に限定されず、全チェーンコミュニケーションにも関係しています

しかし、2024年のクロスチェーンブリッジへの新たな資金調達は少なく、主にこの分野には高いハードルが形成されており、新しいプレーヤーが参入しにくいためです。

2.3 多チェーンのトレンドにおけるクロスチェーンブリッジの役割の変化

クロスチェーンブリッジは独立したサービスプロバイダーから基盤となるサービスへと変化しています：

• クロスチェーン機能が徐々にバックエンド化、サービス化され、アプリケーションやウォレットの体験に融合されている
• 発言権が二極化している：新しいチェーンでは依然として主導的だが、大規模チェーンプロジェクトでは入札が必要

LayerZeroのV1からV2への移行もこのトレンドを反映しています：

• V1は信頼できるオラクルに依存し、ブリッジは乙方です。
• V2はDVNコンペティションを導入し、LayerZeroはParty Aになり、実際の検証機能はParty Bになります

2.4 LayerZeroの事業戦略

LayerZeroは独自のプラットフォーム戦略を採用しています：

• クロスチェーン通信の公共施設として位置づけられていますが、最終的な業務の担い手ではありません。
• セキュリティ責任の分散により、ユーザーアプリケーションに検証の安全選択権を委ねる
• 補助金の代わりに利益を結びつけ、各方面との協力を積極的に行う

2.5 LayerZeroの評価課題

LayerZeroはBラウンドの資金調達で30億ドルの評価額を持っていますが、Cラウンドの資金調達には課題があります:

• 年間の新規取引量は約3000万件で、成長率は26.3%に鈍化しました。
• 保守的に見積もった年収は300万から600万ドルの間です
• コストを無視しても、PEは500倍に達し、市場の平均を大きく上回っています。

これにより、短期的に理想的なCラウンドの資金調達価格を話し合うことが難しくなります。

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まとめ

LayerZeroはわずか3年で0から1へのクロスチェーンブリッジの革新を達成しました。V1バージョンは「超軽量ノード」の革新で市場を捉え、V2バージョンはプラットフォーム戦略を通じてマルチチェーンエコシステムを結びつけました。

批判的な声があるにもかかわらず、LayerZeroのビジネスロジックは明確です：最も汎用的で安定した基盤の標準を作り、具体的な実装は市場の選択に委ねるというものです。この考え方はマルチチェーンの世界のニーズに合致しており、クロスチェーンブリッジの役割の変化のトレンドにも沿っています。

技術的な観点から見ると、LayerZero V1/V2の進化は、安全性と非中央集権の間のバランス探索を示しています。V2バージョンは理論的には完全な非中央集権の可能性を持っていますが、市場とユーザーが高度に非中央集権化された安全保障に対する需要は依然として観察が必要です。

ビジネスにおいて、LayerZeroのプラットフォーム戦略は注目に値します。標準化とモジュール化を通じて、エコシステムのリソースを成功裏に統合し、自身のリスクを低減しつつ、エコシステムの範囲を拡大しました。

最後に、現在の評価は挑戦に直面していますが、LayerZeroのクロスチェーン分野におけるトラフィックの優位性と潜在的なビジネスモデルの革新を考慮すると、将来的には新しい評価ロジックをもたらす可能性があります。