最近、多くのプロジェクトがRWA(Real World Assets)の発行問題について問い合わせており、農産物、不動産、貴金属などの複数の分野に関連しています。さらには、一部の概念的プロジェクトも含まれています。しかし、現在の規制環境では、香港のEnsembleサンドボックスを通じて厳格に審査・監視されているRWAプロジェクトを除いて、他のタイプのRWAは高いリスクが存在します。特に、中国本土の居住者向けに発行されるプロジェクトには注意が必要です。
この記事では、どの大陸資産が香港のサンドボックスで使用でき、どの資産が使用できないかを詳しく説明し、プロジェクトチームがより効率的にビジネスを展開できるようにします。
まず明確にする必要があるのは、中国本土に位置し主に本土住民を対象に運営されている資産はRWAを行うことができるということです。これは成功事例によって証明されています。しかし、本土資産が香港サンドボックスでRWAを発行することには確かにいくつかの制限があります。実践経験に基づいて、以下の3種類の資産はRWAに適していません：
資産が本土にあり、トークン化された資産が香港で販売および運営されるため、全体の資金調達チェーンは二地域にまたがる。そのため、本土と香港の両方の規制に同時に適合する必要があり、つまり"二重コンプライアンス原則"が求められる。
香港は主に資産のトークン化と金融化の運営を担当しているため、金融規制に関連する法律や規則が基盤となる資産に求める要件、例えば《証券及び先物条例》、 《銀行業条例》、 《保険業条例》、 《マネーロンダリング及びテロリスト資金調達防止条例》などに重点を置く必要があります。
現在、香港はRWAの発行と規制に関して明確な規範的法律文書をまだ提出しておらず、探索段階にあります。しかし、香港の金融資産に対する一貫した規制原則を把握し、類似の金融商品の具体的な発行ルールを参考にして成功率を高めることができます。
2.大陸の規範的側面
基礎資産が実際に本土に位置しているため、資産そのものの合法性と運営方法の合法性に重点を置く必要があります。《民法典》および関連する司法解釈に基づき、物は流通物、制限流通物、禁止流通物に分けられます。RWAに使用される物は「流通物」または許可された「制限流通物」であるべきです。
運営に関して、香港がRWAプロジェクトの基盤資産にキャッシュフローの要件を持っているため、基盤資産の運営は大陸の法律規定に準拠し、レッドラインを避け、必要な行政許可を取得する必要があります。
ある資産は「二重コンプライアンス原則」に適合する可能性がありますが、現段階では香港での発行には適していないかもしれません。一方、香港のRWAはまだサンドボックス実験段階にあり、基盤となる資産の選択には慎重です。「ハイテク」または「クリーン・グリーン」特性を持つ資産を推奨します。もう一方、良好なキャッシュフローを生み出すのが難しい資産も、香港のサンドボックスでのRWAには適していません。
! 香港の本土資産によるRWAの発行にはどのような制限がありますか?
宝飾品や趣味のあるRWAプロジェクトへの相談が多いですが、明確な法律意見を出すのが最も難しい分野でもあります。これは主に宝飾品や趣味の種類が多様で、関連する規定がさまざまな法律や規則に分散しているためです。全体的に見て、現段階では宝飾品や趣味をRWAの基盤資産として推奨しません。
以下の状況は直接否決されます：
現在、香港のRWAプロジェクトでは成功事例が見られませんが、知的財産はRWAの基盤資産から除外されるべきではありません。もしある知的成果が実際に大きな商業価値を持つのであれば、規制が明確になった後に申請を試みることができます。
農業および農産物RWAプロジェクトについて、テクノロジー倫理審査基準を満たす前提の下で、高いテクノロジー含量、研究価値、良好な商業見通しを持つ場合、規制の明確化後に申請を試みることも可能です。
明確にする必要があるのは、RWAはクラウドファンディングと同じではないということです。純粋なコンセプト型プロジェクトに対しては、一般的に否決の意見が直接示されます。
本土および香港にない基盤資産について、香港でRWAを行うことは可能でしょうか？現時点では、資産が特定の地域に存在する必要があるという明確な規定はありません。香港が国際金融センターとしての位置付けから見ると、資産の所在地はRWAの障害とはならないはずです。重要なのは、資産が真実であり、信頼でき、コンプライアンスに適合し、投資価値を持っているかどうかです。
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本土資産はどのようにコンプライアンスを満たして香港RWAを発行するのか？三つの制限と実現可能性の分析
大陸資産の香港におけるRWA発行の制限と実現可能性についての考察
最近、多くのプロジェクトがRWA(Real World Assets)の発行問題について問い合わせており、農産物、不動産、貴金属などの複数の分野に関連しています。さらには、一部の概念的プロジェクトも含まれています。しかし、現在の規制環境では、香港のEnsembleサンドボックスを通じて厳格に審査・監視されているRWAプロジェクトを除いて、他のタイプのRWAは高いリスクが存在します。特に、中国本土の居住者向けに発行されるプロジェクトには注意が必要です。
この記事では、どの大陸資産が香港のサンドボックスで使用でき、どの資産が使用できないかを詳しく説明し、プロジェクトチームがより効率的にビジネスを展開できるようにします。
本土資産のRWAの基本的な制限と判断基準
まず明確にする必要があるのは、中国本土に位置し主に本土住民を対象に運営されている資産はRWAを行うことができるということです。これは成功事例によって証明されています。しかし、本土資産が香港サンドボックスでRWAを発行することには確かにいくつかの制限があります。実践経験に基づいて、以下の3種類の資産はRWAに適していません：
大陸資産が香港でRWAを発行するには「二重コンプライアンス原則」を遵守する必要があります
資産が本土にあり、トークン化された資産が香港で販売および運営されるため、全体の資金調達チェーンは二地域にまたがる。そのため、本土と香港の両方の規制に同時に適合する必要があり、つまり"二重コンプライアンス原則"が求められる。
香港は主に資産のトークン化と金融化の運営を担当しているため、金融規制に関連する法律や規則が基盤となる資産に求める要件、例えば《証券及び先物条例》、 《銀行業条例》、 《保険業条例》、 《マネーロンダリング及びテロリスト資金調達防止条例》などに重点を置く必要があります。
現在、香港はRWAの発行と規制に関して明確な規範的法律文書をまだ提出しておらず、探索段階にあります。しかし、香港の金融資産に対する一貫した規制原則を把握し、類似の金融商品の具体的な発行ルールを参考にして成功率を高めることができます。
2.大陸の規範的側面
基礎資産が実際に本土に位置しているため、資産そのものの合法性と運営方法の合法性に重点を置く必要があります。《民法典》および関連する司法解釈に基づき、物は流通物、制限流通物、禁止流通物に分けられます。RWAに使用される物は「流通物」または許可された「制限流通物」であるべきです。
運営に関して、香港がRWAプロジェクトの基盤資産にキャッシュフローの要件を持っているため、基盤資産の運営は大陸の法律規定に準拠し、レッドラインを避け、必要な行政許可を取得する必要があります。
現在香港で発行するのは適切ではない資産
ある資産は「二重コンプライアンス原則」に適合する可能性がありますが、現段階では香港での発行には適していないかもしれません。一方、香港のRWAはまだサンドボックス実験段階にあり、基盤となる資産の選択には慎重です。「ハイテク」または「クリーン・グリーン」特性を持つ資産を推奨します。もう一方、良好なキャッシュフローを生み出すのが難しい資産も、香港のサンドボックスでのRWAには適していません。
! 香港の本土資産によるRWAの発行にはどのような制限がありますか?
RWAに適さない具体的な大陸資産タイプ
ジュエリー・コレクション類
宝飾品や趣味のあるRWAプロジェクトへの相談が多いですが、明確な法律意見を出すのが最も難しい分野でもあります。これは主に宝飾品や趣味の種類が多様で、関連する規定がさまざまな法律や規則に分散しているためです。全体的に見て、現段階では宝飾品や趣味をRWAの基盤資産として推奨しません。
以下の状況は直接否決されます：
知的財産
現在、香港のRWAプロジェクトでは成功事例が見られませんが、知的財産はRWAの基盤資産から除外されるべきではありません。もしある知的成果が実際に大きな商業価値を持つのであれば、規制が明確になった後に申請を試みることができます。
農産物・農産物
農業および農産物RWAプロジェクトについて、テクノロジー倫理審査基準を満たす前提の下で、高いテクノロジー含量、研究価値、良好な商業見通しを持つ場合、規制の明確化後に申請を試みることも可能です。
純粋にコンセプチュアル
明確にする必要があるのは、RWAはクラウドファンディングと同じではないということです。純粋なコンセプト型プロジェクトに対しては、一般的に否決の意見が直接示されます。
まとめ
本土および香港にない基盤資産について、香港でRWAを行うことは可能でしょうか？現時点では、資産が特定の地域に存在する必要があるという明確な規定はありません。香港が国際金融センターとしての位置付けから見ると、資産の所在地はRWAの障害とはならないはずです。重要なのは、資産が真実であり、信頼でき、コンプライアンスに適合し、投資価値を持っているかどうかです。
! 香港の本土資産によるRWAの発行にはどのような制限がありますか?