2025年8月1日が香港のステーブルコイン市場の転換点を示しています。「ステーブルコイン条例」の正式な施行がこの分野を規制の新しい時代に導きます。金融管理局は年末までに最初の3～5枚のライセンスを発行する計画を立てており、これは業界の激しい競争を引き起こすことは間違いありません。これらの貴重なライセンスを取得する可能性が最も高い主要な競争者を詳しく分析してみましょう。

まず注目すべきは、スタンダードチャータード銀行（香港）とAnchorpointの合弁企業です。このアライアンスは、強力な銀行レベルの金融インフラを持つだけでなく、規制サンドボックステストを初めて完了しました。国際銀行のドル流動性のサポートに支えられ、特に「一帯一路」ビジネスにおける応用に関する豊富な経験を持つため、非常に競争力のある候補者となっています。規制当局もこの伝統的金融とローカルインフラの融合モデルをかなり好んでいるようです。

京東数科（香港）は、別の強力な競争力を代表しています。電子商取引の巨大企業の金融テクノロジー部門である京東数科は、成熟した電子商取引の決済システムと自然な越境電子商取引のアプリケーションシーンを持っています。彼らは香港ドルのステーブルコインライセンスを公開申請しており、明確な戦略的意図を示しています。その資本的背景は、内陸と香港の政策の調整に有利に働く可能性があり、強力な技術力と資本支援は、彼らの無視できない利点でもあります。

円通貨革新技術（RBCT）は資本とリソースが相対的に限られていますが、その独自性は創業チームに金融管理局の元高官がいることで、彼らが規制のロジックを深く理解していることを意味します。会社は企業のクロスボーダー決済分野に注力しており、これは現在の政策指向と高度に一致しています。また、サンドボックステストで蓄積した実データも重要な利点です。

金管局の観点から見ると、申請を評価する際に特にいくつかの重要な側面に注目する可能性があります。まず、クロスボーダー決済や貿易決済などのシーンは優先される可能性があり、対照的にWeb3アプリケーションは一時的に重点ではないかもしれません。次に、申請者は少なくとも2500万香港ドルの資本金要件を満たす必要があり、加えて十分な運転資金も必要です。規制はT+1の償還能力と全額準備金も要求しています。最後に、厳格なコンプライアンスとリスク管理措置は不可欠であり、本人確認（KYC）、独立した保管、および毎日の監査などが含まれます。

香港のステーブルコイン市場がこの新しい段階に入るにつれ、ライセンスを取得した機関が香港およびアジア太平洋地域全体のデジタル金融の未来を形成する上で重要な役割を果たすことが期待されます。この競争はビジネスの成功だけでなく、デジタル時代における香港の国際金融センターとしての地位の強化にも関わっています。最終的な結果がどうであれ、これは間違いなく香港のフィンテック発展史の重要なマイルストーンとなるでしょう。