Autor original: DaFi Weaver, BlockTempo tendências e movimentos na área de criptomoedas
O fundador da TRON, Justin Sun, comprou em grande quantidade o token Pendle PT, desfrutando de operações de arbitragem com baixo risco e uma taxa de retorno anual de quase 20%, o que chamou a atenção da comunidade. Este artigo irá explicar de onde vêm os benefícios dessa operação e discutir os riscos associados, ao mesmo tempo que oferece estratégias de mitigação de riscos para os leitores.
Método de Arbitragem do Sun Ge
Primeiro, de acordo com a análise da cadeia pelo analista Yu Jin e pela tia Ai, os endereços na cadeia monitorados indicaram as seguintes operações do irmão Sun nos últimos dois dias (a imagem abaixo mostra a posição do irmão Sun no Pendle):
Um total de 3.3000 ETH foram investidos no projeto de re-stake de Ethereum com vencimento em 27 de junho, incluindo:
Ether.fi: 20,000 ETH compre 20,208.93 PT-weETH;
Puffer: Compra de 10.000 ETH a 10.114,11 PT-pufETH;
Kelp： 3, 000 ETH 买入 3, 025.91 PT-rsETH
Participação do irmão Sun em Pendle|Fonte: Tia Ai
Tomando o Ether.fi como exemplo, isso significa que, se o Sr. Sun mantiver até o vencimento, ele pode resgatar weETH no valor de 20.208,93 ETH (observe: isso não é igual a 20.208,93 weETH, a taxa de câmbio entre weETH e ETH não é 1:1, como mostrado na figura abaixo), e a quantidade de ETH que weETH pode ser trocado depende das condições do mercado. Para fins de cálculo simples, suponha que a taxa de câmbio entre weETH e ETH seja 1:1, portanto, se o Sr. Sun mantiver até o vencimento, ele pode obter um retorno de 1% em 22 dias, ou seja, uma taxa anual de 17,33%.
Da mesma forma, o retorno anualizado do investimento Puffer é de 18.93%; o do Kelp é de 14.33%. O retorno anualizado total do investimento é de 17.54%.
O embaixador da comunidade chinesa do Pendle, ViNc, descreve Pendle PT como uma dívida curta na cadeia, que tem boa liquidez, resgate próximo ao valor em dinheiro (se visto como ETH), curto prazo e características de bom risco-retorno. Então, de onde vem o rendimento do PT? Isso requer uma compreensão básica do funcionamento do protocolo Pendle.
A taxa de câmbio entre weETH e ETH não é 1: 1 | Source: 1inch PT fonte de renda
Pendle é um protocolo de negociação de rendimento sem permissão, que envolve a embalagem de tokens de rendimento em tokens de rendimento padronizados (SY, tokens de rendimento padronizados, por exemplo, weETH → SY-weETH, esta versão embalada é compatível com o Pendle AMM) e divide o SY em PT (token principal, token principal) e YT (token de rendimento, token de rendimento).
PT representa a parte do capital antes da data de vencimento do token de juros, enquanto o direito de receber os rendimentos durante este período é representado por YT e vendido a outros compradores. Como o valor monetário de YT é separado, a parte do capital (ou seja, PT) pode ser vendida a um preço mais baixo.
Pendle tem três formas principais de participação:
Comprar PT: O PT permite que os suportes resgatem os ativos subjacentes após o vencimento e os vendam a qualquer momento. Por exemplo, 1 PT-weETH comprado no início do período por 0,9 ETH pode ser resgatado após o vencimento por um valor equivalente a 1 ETH em weETH. O aumento de 11% entre 0,9 ETH → 1,0 ETH é a estratégia de rendimento fixo (Fixed Yield) da Pendle. E essa é a estratégia adotada pelo Sun.
Comprar YT: Permitir que os suportes recebam todos os lucros e pontos de airdrop gerados pelos ativos subjacentes antes da data de vencimento, e também podem ser vendidos a qualquer momento. Por exemplo, ter 1 YT-weETH significa ter o direito de receber todos os lucros e pontos gerados até a data de vencimento.
Como Provedor de Liquidez (LP): Os ganhos do LP incluem: Ganho de PT + Ganho de SY + (Emissão de $PENDLE + Taxas de transação da piscina).
Métodos de mitigação de risco de preço: empréstimo e shorting
Sob uma taxa de retorno atraente, o uso do Pendle envolve principalmente riscos de contratos inteligentes, riscos operacionais e riscos de preço (em termos de U. Se considerado em termos de moeda, a estratégia de comprar PT é lucrativa).
Para mitigar ainda mais o risco de preço, ou seja, as perdas decorrentes de uma queda de preços, você pode tentar abrir um contrato curto na exchange como uma medida preventiva, mas isso requer considerar o risco de ser liquidado e a taxa de financiamento. Se tudo correr bem, pode haver um rendimento fixo, como o exemplo a seguir:
Ao comprar 1 ETH a $3,800, pode-se trocar por 1.01 PT eETH no mercado que expira em 27 de junho no Ether.fi, ou seja, um lucro líquido de cerca de 0.01 ETH pode ser obtido após o vencimento.
Mas para evitar a queda do preço do ETH, abri uma ordem curta de 1 ETH de valor na exchange e, após o vencimento, fechei a ordem curta e vendi 1 ETH. Dessa forma, além de recuperar o custo de 3,800 dólares, também obtive um lucro estável de 0.01 ETH.
Outro método é tentar pedir emprestado para comprar PT, com o exemplo a seguir:
emprestar 1 ETH em CEX / DEX
Leve o ETH emprestado e compre 1,01 PT eETH
Resgatar o valor equivalente a 1.01 ETH em eETH após o vencimento e reembolsar 1 ETH
O resto do ETH é um rendimento estável, estimado em cerca de 0,01 ETH, conforme explicado acima, dependendo das condições de mercado do eETH e do ETH.
Esta estratégia precisa considerar se o rendimento estável pode superar o custo do empréstimo, caso contrário, ainda pode haver perdas.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
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UnauthenticatedUsers
· 2024-06-06 04:52
mundo crypto anual de 20% ainda tem riscos de perda, já considerado um retorno baixo. Somente grandes fundos como esses participarão
Explicação detalhada do 'Sun Arbitrage Method': compra de 33.000 ETH para o token PT, com retorno de quase 20%
Autor original: DaFi Weaver, BlockTempo tendências e movimentos na área de criptomoedas
O fundador da TRON, Justin Sun, comprou em grande quantidade o token Pendle PT, desfrutando de operações de arbitragem com baixo risco e uma taxa de retorno anual de quase 20%, o que chamou a atenção da comunidade. Este artigo irá explicar de onde vêm os benefícios dessa operação e discutir os riscos associados, ao mesmo tempo que oferece estratégias de mitigação de riscos para os leitores.
Método de Arbitragem do Sun Ge
Primeiro, de acordo com a análise da cadeia pelo analista Yu Jin e pela tia Ai, os endereços na cadeia monitorados indicaram as seguintes operações do irmão Sun nos últimos dois dias (a imagem abaixo mostra a posição do irmão Sun no Pendle):
Um total de 3.3000 ETH foram investidos no projeto de re-stake de Ethereum com vencimento em 27 de junho, incluindo:
Participação do irmão Sun em Pendle|Fonte: Tia Ai
Tomando o Ether.fi como exemplo, isso significa que, se o Sr. Sun mantiver até o vencimento, ele pode resgatar weETH no valor de 20.208,93 ETH (observe: isso não é igual a 20.208,93 weETH, a taxa de câmbio entre weETH e ETH não é 1:1, como mostrado na figura abaixo), e a quantidade de ETH que weETH pode ser trocado depende das condições do mercado. Para fins de cálculo simples, suponha que a taxa de câmbio entre weETH e ETH seja 1:1, portanto, se o Sr. Sun mantiver até o vencimento, ele pode obter um retorno de 1% em 22 dias, ou seja, uma taxa anual de 17,33%.
Da mesma forma, o retorno anualizado do investimento Puffer é de 18.93%; o do Kelp é de 14.33%. O retorno anualizado total do investimento é de 17.54%.
O embaixador da comunidade chinesa do Pendle, ViNc, descreve Pendle PT como uma dívida curta na cadeia, que tem boa liquidez, resgate próximo ao valor em dinheiro (se visto como ETH), curto prazo e características de bom risco-retorno. Então, de onde vem o rendimento do PT? Isso requer uma compreensão básica do funcionamento do protocolo Pendle.
A taxa de câmbio entre weETH e ETH não é 1: 1 | Source: 1inch PT fonte de renda
Pendle é um protocolo de negociação de rendimento sem permissão, que envolve a embalagem de tokens de rendimento em tokens de rendimento padronizados (SY, tokens de rendimento padronizados, por exemplo, weETH → SY-weETH, esta versão embalada é compatível com o Pendle AMM) e divide o SY em PT (token principal, token principal) e YT (token de rendimento, token de rendimento).
PT representa a parte do capital antes da data de vencimento do token de juros, enquanto o direito de receber os rendimentos durante este período é representado por YT e vendido a outros compradores. Como o valor monetário de YT é separado, a parte do capital (ou seja, PT) pode ser vendida a um preço mais baixo.
Pendle tem três formas principais de participação:
Métodos de mitigação de risco de preço: empréstimo e shorting
Sob uma taxa de retorno atraente, o uso do Pendle envolve principalmente riscos de contratos inteligentes, riscos operacionais e riscos de preço (em termos de U. Se considerado em termos de moeda, a estratégia de comprar PT é lucrativa).
Para mitigar ainda mais o risco de preço, ou seja, as perdas decorrentes de uma queda de preços, você pode tentar abrir um contrato curto na exchange como uma medida preventiva, mas isso requer considerar o risco de ser liquidado e a taxa de financiamento. Se tudo correr bem, pode haver um rendimento fixo, como o exemplo a seguir:
Ao comprar 1 ETH a $3,800, pode-se trocar por 1.01 PT eETH no mercado que expira em 27 de junho no Ether.fi, ou seja, um lucro líquido de cerca de 0.01 ETH pode ser obtido após o vencimento.
Mas para evitar a queda do preço do ETH, abri uma ordem curta de 1 ETH de valor na exchange e, após o vencimento, fechei a ordem curta e vendi 1 ETH. Dessa forma, além de recuperar o custo de 3,800 dólares, também obtive um lucro estável de 0.01 ETH.
Outro método é tentar pedir emprestado para comprar PT, com o exemplo a seguir:
emprestar 1 ETH em CEX / DEX
Leve o ETH emprestado e compre 1,01 PT eETH
Resgatar o valor equivalente a 1.01 ETH em eETH após o vencimento e reembolsar 1 ETH
O resto do ETH é um rendimento estável, estimado em cerca de 0,01 ETH, conforme explicado acima, dependendo das condições de mercado do eETH e do ETH.
Esta estratégia precisa considerar se o rendimento estável pode superar o custo do empréstimo, caso contrário, ainda pode haver perdas.
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