Durante meses, os traders de ativos criptográficos têm nervosamente atualizado os gráficos de preços, esperando a chegada da "temporada de altcoins", quando as altcoins devem disparar. No entanto, apesar das previsões otimistas e de uma breve alta, a temporada de altcoins continua a não se materializar.
O Bitcoin continua a dominar o mercado, deixando os entusiastas das altcoins a questionar: por que a temporada de altcoins está atrasada? Haverá realmente uma temporada de altcoins?
01 O Controle Rigoroso do Bitcoin: Domínio e Adoção Institucional
A posição dominante do Bitcoin - a sua proporção no valor de mercado total das criptomoedas - tem permanecido em cerca de 60% entre 2024 e 2025, um nível que não se via desde o mercado em alta de 2017. Essa dominância reflete a preferência do mercado pelo Bitcoin, devido à sua estabilidade e à ampla adoção por instituições.
Atenção das instituições: Os ETFs de Bitcoin aprovados no final de 2023 e no início de 2024 atraíram bilhões de dólares em fluxos para o BTC, tornando-o um "ativo seguro" no mercado de criptomoedas. Grandes instituições como BlackRock e Fidelity priorizam o Bitcoin, ignorando as altcoins.
Efeito de Halving: O evento de halving do Bitcoin em 2024 reforçou a narrativa de escassez, atraindo fundos que poderiam ter sido direcionados para altcoins de maior risco.
Como o analista Benjamin Cowen apontou, "as altcoins costumam começar a subir somente depois que o Bitcoin atinge uma alta parabólica". Como o BTC continua a estabelecer novos máximos, os investidores não têm motivos para se voltarem para as altcoins.
02 Vento contrário da macroeconomia: controle rigoroso da liquidez pelo Fed
A política monetária da Reserva Federal tem sido o assassino invisível da esperança da temporada de altcoins. Ao contrário do mercado em alta de 2020-2021 (impulsionado por taxas de juros próximas de zero e afrouxamento quantitativo), o período de 2024-2025 será marcado por contração quantitativa (QT) e altas taxas de juros.
Contração de liquidez: A contração quantitativa esgotou a liquidez nos mercados financeiros, reduzindo a aversão ao risco. Como ativos especulativos, as altcoins dependem de capital excedente; sem liquidez, elas só conseguem estagnar.
Atraso na redução das taxas de juro: Apesar dos rumores no mercado de que o Federal Reserve pode mudar para uma política de afrouxamento, a redução das taxas de juro ainda está longe. Antes que os custos de empréstimo diminuam, tanto as instituições quanto os investidores de varejo estão relutantes em arriscar em altcoins.
Este contexto macroeconómico contrasta fortemente com a inundação de liquidez que caracterizou a anterior temporada de altcoins, quando os tokens Meme e DeFi tinham disparado significativamente.
03 Excesso de oferta de criptomoedas: muitos tipos, demanda insuficiente
O mercado de criptomoedas está cheio de mais de 15.000 altcoins, mas a liquidez não acompanha. Novos projetos são lançados todos os dias, mas o total do capital permanece disperso, resultando em ganhos potenciais diluídos.
Descentralização de capital: Mais tokens competem pela mesma liquidez, tornando difícil para projetos com potencial obter atenção.
Investimento de risco cauteloso: O investimento de risco em projetos de criptomoedas caiu de 29,4 mil milhões de dólares em 2022 para 7,1 mil milhões de dólares em 2024, com uma grave escassez de financiamento para o desenvolvimento de altcoins.
Este excesso de oferta criou um "mercado congestionado", onde apenas os tokens com utilidade destacada ou viralidade podem sobressair - o que está longe da febre das ICOs de 2017 ou da mania dos NFTs de 2021.
04 Investidores de retalho ausentes
A temporada de altcoins é geralmente impulsionada pelo FOMO (medo de perder) dos investidores de varejo. No entanto, a participação dos investidores de varejo em 2025 é significativamente mais fraca em comparação com ciclos anteriores.
Emoções sociais em baixa: Indicadores que rastreiam a atividade nas redes sociais relacionadas a criptomoedas mostram que o mercado carece do entusiasmo visto durante o auge do Dogecoin ou Shiba Inu em 2021.
Comportamento cauteloso: Os investidores de varejo que foram afetados pelo colapso do mercado em 2022 agora tendem a optar por Bitcoin em vez de altcoins. Como disse um trader: “Quando o BTC subiu 150% este ano, por que comprar Meme?”
Sem o entusiasmo dos pequenos investidores, as altcoins carecem do combustível necessário para impulsionar uma alta contínua.
05 Incerteza regulatória: uma espada de dois gumes
A clareza regulatória é crucial para as altcoins, especialmente aquelas classificadas como títulos. Embora a postura amigável ao cripto do governo Trump tenha acendido o otimismo, o progresso continua lento.
Atraso do ETF: Os ETFs de altcoins relacionados ao Solana, XRP e Dogecoin ainda estão presos em dificuldades regulatórias. Os analistas acreditam que têm uma probabilidade de aprovação de 65-90%, mas o cronograma ainda não está claro.
Revisão de DeFi e Stablecoins: A regulamentação ambígua sobre protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) e stablecoins inibe a inovação, fazendo com que os fundos institucionais hesitem.
A incerteza continuará a existir até que as autoridades reguladoras aprovem ETFs de altcoins ou estabeleçam regras claras.
06 Modo Histórico: Paciência é uma Virtude
O mercado de criptomoedas é cíclico, e a temporada de altcoins costuma ocorrer no último ano do ciclo de quatro anos do Bitcoin. Embora 2025 seja considerado o próximo período de altcoins, atrasos não são sem precedentes.
2017 vs. 2021: Ambas as temporadas de altcoins ocorreram após o Bitcoin ter alcançado um novo recorde histórico e entrar em consolidação. Se o BTC se estabilizar acima de 100 mil dólares, o capital pode eventualmente fluir para as altcoins.
Taxa ETH/BTC: O desempenho fraco do Ethereum em relação ao Bitcoin indica que a temporada altcoin ainda não começou. Historicamente, o Ethereum costuma liderar as altcoins em alta, mas a sua taxa em relação ao BTC ainda está próxima de mínimos de vários anos.
07 Resumo
As altcoins não desapareceram, estão apenas à espera das condições adequadas. A dominância do Bitcoin, as pressões macroeconómicas e os obstáculos regulatórios pressionaram temporariamente o botão de pausa na febre das altcoins. No entanto, a história mostra que, uma vez que o BTC entre em um período de estabilidade e a liquidez retorne, as altcoins terão o seu momento.
Atualmente, investir de forma paciente e seletiva em projetos com fundamentos sólidos – como inteligência artificial, DeFi ou soluções Layer-2 – é fundamental. Como diz o ditado no mundo das criptomoedas: "Estar no mercado por mais tempo é melhor do que tentar cronometrar o mercado."
Mantenha-se atento, aja com cautela e fique de olho na dominância do Bitcoin. O relógio da temporada das altcoins está tic-tac — é apenas uma questão de tempo, e não se vai ou não acontecer.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Por que a temporada de alts está atrasada?
Autor: A Aldokali
Compilação: Blockchain em linguagem simples
Durante meses, os traders de ativos criptográficos têm nervosamente atualizado os gráficos de preços, esperando a chegada da "temporada de altcoins", quando as altcoins devem disparar. No entanto, apesar das previsões otimistas e de uma breve alta, a temporada de altcoins continua a não se materializar.
O Bitcoin continua a dominar o mercado, deixando os entusiastas das altcoins a questionar: por que a temporada de altcoins está atrasada? Haverá realmente uma temporada de altcoins?
01 O Controle Rigoroso do Bitcoin: Domínio e Adoção Institucional
A posição dominante do Bitcoin - a sua proporção no valor de mercado total das criptomoedas - tem permanecido em cerca de 60% entre 2024 e 2025, um nível que não se via desde o mercado em alta de 2017. Essa dominância reflete a preferência do mercado pelo Bitcoin, devido à sua estabilidade e à ampla adoção por instituições.
Atenção das instituições: Os ETFs de Bitcoin aprovados no final de 2023 e no início de 2024 atraíram bilhões de dólares em fluxos para o BTC, tornando-o um "ativo seguro" no mercado de criptomoedas. Grandes instituições como BlackRock e Fidelity priorizam o Bitcoin, ignorando as altcoins.
Efeito de Halving: O evento de halving do Bitcoin em 2024 reforçou a narrativa de escassez, atraindo fundos que poderiam ter sido direcionados para altcoins de maior risco.
Como o analista Benjamin Cowen apontou, "as altcoins costumam começar a subir somente depois que o Bitcoin atinge uma alta parabólica". Como o BTC continua a estabelecer novos máximos, os investidores não têm motivos para se voltarem para as altcoins.
02 Vento contrário da macroeconomia: controle rigoroso da liquidez pelo Fed
A política monetária da Reserva Federal tem sido o assassino invisível da esperança da temporada de altcoins. Ao contrário do mercado em alta de 2020-2021 (impulsionado por taxas de juros próximas de zero e afrouxamento quantitativo), o período de 2024-2025 será marcado por contração quantitativa (QT) e altas taxas de juros.
Contração de liquidez: A contração quantitativa esgotou a liquidez nos mercados financeiros, reduzindo a aversão ao risco. Como ativos especulativos, as altcoins dependem de capital excedente; sem liquidez, elas só conseguem estagnar.
Atraso na redução das taxas de juro: Apesar dos rumores no mercado de que o Federal Reserve pode mudar para uma política de afrouxamento, a redução das taxas de juro ainda está longe. Antes que os custos de empréstimo diminuam, tanto as instituições quanto os investidores de varejo estão relutantes em arriscar em altcoins.
Este contexto macroeconómico contrasta fortemente com a inundação de liquidez que caracterizou a anterior temporada de altcoins, quando os tokens Meme e DeFi tinham disparado significativamente.
03 Excesso de oferta de criptomoedas: muitos tipos, demanda insuficiente
O mercado de criptomoedas está cheio de mais de 15.000 altcoins, mas a liquidez não acompanha. Novos projetos são lançados todos os dias, mas o total do capital permanece disperso, resultando em ganhos potenciais diluídos.
Descentralização de capital: Mais tokens competem pela mesma liquidez, tornando difícil para projetos com potencial obter atenção.
Investimento de risco cauteloso: O investimento de risco em projetos de criptomoedas caiu de 29,4 mil milhões de dólares em 2022 para 7,1 mil milhões de dólares em 2024, com uma grave escassez de financiamento para o desenvolvimento de altcoins.
Este excesso de oferta criou um "mercado congestionado", onde apenas os tokens com utilidade destacada ou viralidade podem sobressair - o que está longe da febre das ICOs de 2017 ou da mania dos NFTs de 2021.
04 Investidores de retalho ausentes
A temporada de altcoins é geralmente impulsionada pelo FOMO (medo de perder) dos investidores de varejo. No entanto, a participação dos investidores de varejo em 2025 é significativamente mais fraca em comparação com ciclos anteriores.
Emoções sociais em baixa: Indicadores que rastreiam a atividade nas redes sociais relacionadas a criptomoedas mostram que o mercado carece do entusiasmo visto durante o auge do Dogecoin ou Shiba Inu em 2021.
Comportamento cauteloso: Os investidores de varejo que foram afetados pelo colapso do mercado em 2022 agora tendem a optar por Bitcoin em vez de altcoins. Como disse um trader: “Quando o BTC subiu 150% este ano, por que comprar Meme?”
Sem o entusiasmo dos pequenos investidores, as altcoins carecem do combustível necessário para impulsionar uma alta contínua.
05 Incerteza regulatória: uma espada de dois gumes
A clareza regulatória é crucial para as altcoins, especialmente aquelas classificadas como títulos. Embora a postura amigável ao cripto do governo Trump tenha acendido o otimismo, o progresso continua lento.
Atraso do ETF: Os ETFs de altcoins relacionados ao Solana, XRP e Dogecoin ainda estão presos em dificuldades regulatórias. Os analistas acreditam que têm uma probabilidade de aprovação de 65-90%, mas o cronograma ainda não está claro.
Revisão de DeFi e Stablecoins: A regulamentação ambígua sobre protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) e stablecoins inibe a inovação, fazendo com que os fundos institucionais hesitem.
A incerteza continuará a existir até que as autoridades reguladoras aprovem ETFs de altcoins ou estabeleçam regras claras.
06 Modo Histórico: Paciência é uma Virtude
O mercado de criptomoedas é cíclico, e a temporada de altcoins costuma ocorrer no último ano do ciclo de quatro anos do Bitcoin. Embora 2025 seja considerado o próximo período de altcoins, atrasos não são sem precedentes.
2017 vs. 2021: Ambas as temporadas de altcoins ocorreram após o Bitcoin ter alcançado um novo recorde histórico e entrar em consolidação. Se o BTC se estabilizar acima de 100 mil dólares, o capital pode eventualmente fluir para as altcoins.
Taxa ETH/BTC: O desempenho fraco do Ethereum em relação ao Bitcoin indica que a temporada altcoin ainda não começou. Historicamente, o Ethereum costuma liderar as altcoins em alta, mas a sua taxa em relação ao BTC ainda está próxima de mínimos de vários anos.
07 Resumo
As altcoins não desapareceram, estão apenas à espera das condições adequadas. A dominância do Bitcoin, as pressões macroeconómicas e os obstáculos regulatórios pressionaram temporariamente o botão de pausa na febre das altcoins. No entanto, a história mostra que, uma vez que o BTC entre em um período de estabilidade e a liquidez retorne, as altcoins terão o seu momento.
Atualmente, investir de forma paciente e seletiva em projetos com fundamentos sólidos – como inteligência artificial, DeFi ou soluções Layer-2 – é fundamental. Como diz o ditado no mundo das criptomoedas: "Estar no mercado por mais tempo é melhor do que tentar cronometrar o mercado."
Mantenha-se atento, aja com cautela e fique de olho na dominância do Bitcoin. O relógio da temporada das altcoins está tic-tac — é apenas uma questão de tempo, e não se vai ou não acontecer.
Fonte: Bolo Blockchain Original