Do vì những tuyên bố của chính phủ Mỹ về chính sách thương mại cứng rắn đã được làm dịu, chỉ số SPX đã kết thúc tuần trước với chín lần tăng liên tiếp lần đầu tiên trong hơn 20 năm và đã phục hồi toàn bộ mức giảm kể từ khi có ngày giải phóng.
Hai nước Trung-Mỹ đều đang tiếp tục tiến bước về hướng khôi phục các cuộc đàm phán thương mại và làm dịu mối quan hệ. Gần đây, cả hai bên đều đã điều chỉnh bộ phận thương mại và nhân sự đàm phán. Phía Trung Quốc cho biết: "Phía Mỹ gần đây đã chủ động truyền đạt thông điệp nhiều lần đến Trung Quốc thông qua các bên liên quan, hy vọng có thể đàm phán với Trung Quốc." Đối với điều này, phía Trung Quốc cho biết "đang tiến hành đánh giá."
Khảo sát mới nhất của Bloomberg cho thấy, thị trường nhìn chung cho rằng chính phủ Trump cuối cùng vẫn sẽ phản ứng với những biến động của thị trường, mặc dù trước đó đã cố gắng đổ lỗi cho những vấn đề còn sót lại từ Biden. Thị trường cho rằng, chính phủ đã đạt đến "ngưỡng đau đớn" sẵn sàng tạm hoãn cuộc tấn công thuế quan.
Ngoài việc đưa ra tín hiệu tích cực về thương mại, báo cáo việc làm phi nông nghiệp công bố vào thứ Sáu tuần trước cũng bất ngờ mạnh mẽ, thúc đẩy thêm tâm lý rủi ro của thị trường, khép lại một tuần dữ liệu kinh tế mạnh mẽ, cho thấy mặc dù thị trường có tâm lý tiêu cực, nền tảng kinh tế Mỹ vẫn vững chắc. Trong tháng 4, số việc làm mới tăng 177.000, tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 4.2%, tạm thời xua tan lo ngại về việc nền kinh tế sắp rơi vào suy thoái. Tuy nhiên, tác động thực sự của chính sách thuế quan có thể phải chờ đến dữ liệu tháng 5 và tháng 6 mới có thể phản ánh.
Ngoài ra, dựa trên mức giảm trung bình trong các đợt suy thoái kinh tế trước đây, khả năng suy thoái kinh tế được ẩn chứa trong tình hình phục hồi của thị trường chứng khoán hiện tại chỉ khoảng 8%, thấp hơn nhiều so với ước tính của các nhà kinh tế hoặc mức độ được ẩn chứa trong thị trường trái phiếu.
Trong thị trường trái phiếu, đường cong lợi suất đã phẳng lại, trở về mức của tháng 2, thị trường dự đoán khả năng giảm lãi suất vào tháng 6 chỉ khoảng 30%, và cả năm dự kiến chỉ có khoảng 3 lần giảm lãi suất.
Mặt khác, dữ liệu lạm phát thực tế gần đây tiếp tục giảm, cùng với việc nhiều ngân hàng trung ương phát đi tín hiệu tích cực về việc duy trì vị thế trái phiếu Mỹ, đã khiến thị trường trái phiếu Mỹ trở lại trạng thái bình thường.
Trong lĩnh vực tiền điện tử, trong tuần qua, sự biến động tổng thể không lớn, giá giữ nguyên, mặc dù BTC đã một thời gian phục hồi về mức 96 k, nhưng sau đó đã gặp áp lực chốt lời trong ngắn hạn. Đường cong biến động có xu hướng phẳng, cho thấy thị trường thiếu định hướng rõ ràng cho tương lai, trong khi biến động thực tế đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm.
Nếu các tài sản vĩ mô không có biến động lớn, chúng tôi dự đoán giá tiền điện tử sẽ tiếp tục điều chỉnh trong ngắn hạn, và có thể duy trì xu hướng tăng trong trung hạn.
Trong hai tuần qua, mặc dù quy mô không lớn, nhưng dòng tiền vào ETF vẫn liên tục duy trì dương, với tổng dòng vốn ròng gần như vượt qua đỉnh điểm đầu quý đầu tiên.
Nhìn về tương lai, khi SPX thành công phục hồi mức giảm sau ngày Giải phóng, phần "dễ dàng" của đợt phục hồi đã được thực hiện, giá đã quay trở lại khu vực kháng cự kỹ thuật. Theo lịch sử, đợt phục hồi "thị trường gấu" (nếu lần này được tính) là không ổn định và không hợp lý nhất đối với những người quan sát, tuy nhiên, đợt phục hồi nhanh này cũng đã kích hoạt một số tín hiệu phân kỳ dương, có thể đẩy giá trở lại mức cao vào tháng Giêng.
Chúng tôi dự đoán rằng cuộc họp FOMC trong tuần này sẽ không có ảnh hưởng lớn đến thị trường, hiện tại cũng không có phán đoán rõ ràng về hướng đi, và xu hướng giá có thể khó dự đoán như việc ném đồng xu. Cuối cùng, tất cả vẫn sẽ quay trở lại với sự tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp, và điều này sẽ còn phụ thuộc vào thực tế kinh tế cũng như những ảnh hưởng tiếp theo từ thuế quan.
Tính đến thời điểm hiện tại, tình hình vẫn khá tốt, lợi nhuận quý đầu tiên dự kiến sẽ tăng gần 13% so với năm trước, gần gấp đôi so với kỳ vọng ban đầu của mùa báo cáo tài chính, và sẽ là quý thứ hai liên tiếp đạt được mức tăng hai chữ số.
Nếu không phải chọn lựa, chúng tôi cho rằng "giao dịch đau đớn (pain trade)" của thị trường vẫn là giá sẽ tiếp tục tăng, vì hiện tại hầu hết các quan sát viên vẫn giữ quan điểm rằng thuế quan đã "được quyết định và không thể thay đổi". Tuy nhiên, cần lưu ý rằng đợt phục hồi trong thị trường gấu với "mèo chết nhảy" không thể bị xem nhẹ!
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Tài sản tiền điện tử ‘ngả lưng’, trái phiếu Mỹ ‘sống lại’: Thị trường đang chờ FOMC, hay chờ một cơn bão lớn hơn?
Tác giả gốc: SignalPlus Hoa ngữ
Chuyển nhượng: Daisy, Mars Finance
Do vì những tuyên bố của chính phủ Mỹ về chính sách thương mại cứng rắn đã được làm dịu, chỉ số SPX đã kết thúc tuần trước với chín lần tăng liên tiếp lần đầu tiên trong hơn 20 năm và đã phục hồi toàn bộ mức giảm kể từ khi có ngày giải phóng.
Hai nước Trung-Mỹ đều đang tiếp tục tiến bước về hướng khôi phục các cuộc đàm phán thương mại và làm dịu mối quan hệ. Gần đây, cả hai bên đều đã điều chỉnh bộ phận thương mại và nhân sự đàm phán. Phía Trung Quốc cho biết: "Phía Mỹ gần đây đã chủ động truyền đạt thông điệp nhiều lần đến Trung Quốc thông qua các bên liên quan, hy vọng có thể đàm phán với Trung Quốc." Đối với điều này, phía Trung Quốc cho biết "đang tiến hành đánh giá."
Khảo sát mới nhất của Bloomberg cho thấy, thị trường nhìn chung cho rằng chính phủ Trump cuối cùng vẫn sẽ phản ứng với những biến động của thị trường, mặc dù trước đó đã cố gắng đổ lỗi cho những vấn đề còn sót lại từ Biden. Thị trường cho rằng, chính phủ đã đạt đến "ngưỡng đau đớn" sẵn sàng tạm hoãn cuộc tấn công thuế quan.
Ngoài việc đưa ra tín hiệu tích cực về thương mại, báo cáo việc làm phi nông nghiệp công bố vào thứ Sáu tuần trước cũng bất ngờ mạnh mẽ, thúc đẩy thêm tâm lý rủi ro của thị trường, khép lại một tuần dữ liệu kinh tế mạnh mẽ, cho thấy mặc dù thị trường có tâm lý tiêu cực, nền tảng kinh tế Mỹ vẫn vững chắc. Trong tháng 4, số việc làm mới tăng 177.000, tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 4.2%, tạm thời xua tan lo ngại về việc nền kinh tế sắp rơi vào suy thoái. Tuy nhiên, tác động thực sự của chính sách thuế quan có thể phải chờ đến dữ liệu tháng 5 và tháng 6 mới có thể phản ánh.
Ngoài ra, dựa trên mức giảm trung bình trong các đợt suy thoái kinh tế trước đây, khả năng suy thoái kinh tế được ẩn chứa trong tình hình phục hồi của thị trường chứng khoán hiện tại chỉ khoảng 8%, thấp hơn nhiều so với ước tính của các nhà kinh tế hoặc mức độ được ẩn chứa trong thị trường trái phiếu.
Trong thị trường trái phiếu, đường cong lợi suất đã phẳng lại, trở về mức của tháng 2, thị trường dự đoán khả năng giảm lãi suất vào tháng 6 chỉ khoảng 30%, và cả năm dự kiến chỉ có khoảng 3 lần giảm lãi suất.
Mặt khác, dữ liệu lạm phát thực tế gần đây tiếp tục giảm, cùng với việc nhiều ngân hàng trung ương phát đi tín hiệu tích cực về việc duy trì vị thế trái phiếu Mỹ, đã khiến thị trường trái phiếu Mỹ trở lại trạng thái bình thường.
Trong lĩnh vực tiền điện tử, trong tuần qua, sự biến động tổng thể không lớn, giá giữ nguyên, mặc dù BTC đã một thời gian phục hồi về mức 96 k, nhưng sau đó đã gặp áp lực chốt lời trong ngắn hạn. Đường cong biến động có xu hướng phẳng, cho thấy thị trường thiếu định hướng rõ ràng cho tương lai, trong khi biến động thực tế đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm.
Nếu các tài sản vĩ mô không có biến động lớn, chúng tôi dự đoán giá tiền điện tử sẽ tiếp tục điều chỉnh trong ngắn hạn, và có thể duy trì xu hướng tăng trong trung hạn.
Trong hai tuần qua, mặc dù quy mô không lớn, nhưng dòng tiền vào ETF vẫn liên tục duy trì dương, với tổng dòng vốn ròng gần như vượt qua đỉnh điểm đầu quý đầu tiên.
Nhìn về tương lai, khi SPX thành công phục hồi mức giảm sau ngày Giải phóng, phần "dễ dàng" của đợt phục hồi đã được thực hiện, giá đã quay trở lại khu vực kháng cự kỹ thuật. Theo lịch sử, đợt phục hồi "thị trường gấu" (nếu lần này được tính) là không ổn định và không hợp lý nhất đối với những người quan sát, tuy nhiên, đợt phục hồi nhanh này cũng đã kích hoạt một số tín hiệu phân kỳ dương, có thể đẩy giá trở lại mức cao vào tháng Giêng.
Chúng tôi dự đoán rằng cuộc họp FOMC trong tuần này sẽ không có ảnh hưởng lớn đến thị trường, hiện tại cũng không có phán đoán rõ ràng về hướng đi, và xu hướng giá có thể khó dự đoán như việc ném đồng xu. Cuối cùng, tất cả vẫn sẽ quay trở lại với sự tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp, và điều này sẽ còn phụ thuộc vào thực tế kinh tế cũng như những ảnh hưởng tiếp theo từ thuế quan.
Tính đến thời điểm hiện tại, tình hình vẫn khá tốt, lợi nhuận quý đầu tiên dự kiến sẽ tăng gần 13% so với năm trước, gần gấp đôi so với kỳ vọng ban đầu của mùa báo cáo tài chính, và sẽ là quý thứ hai liên tiếp đạt được mức tăng hai chữ số.
Nếu không phải chọn lựa, chúng tôi cho rằng "giao dịch đau đớn (pain trade)" của thị trường vẫn là giá sẽ tiếp tục tăng, vì hiện tại hầu hết các quan sát viên vẫn giữ quan điểm rằng thuế quan đã "được quyết định và không thể thay đổi". Tuy nhiên, cần lưu ý rằng đợt phục hồi trong thị trường gấu với "mèo chết nhảy" không thể bị xem nhẹ!
Nguồn: Mars Finance