Análisis del proyecto RWA de bienes raíces: la intersección de la Cadena de bloques y los ladrillos
Introducción
El concepto de activos del mundo real ( RWA ) ha existido en el mercado de criptomonedas durante mucho tiempo, al menos desde 2018. En ese momento, la tokenización de activos y la emisión de tokens de valores ( STO ) presentaban muchas similitudes con el concepto actual de RWA. Sin embargo, debido a un marco regulatorio inadecuado y la falta de retornos potenciales significativos, estos primeros intentos no lograron desarrollar una escala de mercado madura.
En 2022, con el continuo aumento de las tasas de interés en Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del gobierno estadounidense superó claramente las tasas de interés de los préstamos de stablecoins en la industria de criptomonedas. Por lo tanto, la tokenización de los bonos del gobierno estadounidense como un activo RWA se vuelve cada vez más atractiva para la industria de criptomonedas. Algunos proyectos DeFi maduros, así como instituciones financieras tradicionales, han comenzado a explorar el ámbito de los RWA.
En los últimos dos años, ha surgido una pequeña cantidad de proyectos de RWA inmobiliario en el mercado. Están destinados a expandir el mercado de inversión inmobiliaria de diferentes maneras, enriquecer los productos de inversión inmobiliaria y reducir las barreras de entrada a la inversión inmobiliaria. Este estudio realizará un análisis de casos de estos proyectos, explorando las ventajas y desventajas del diseño de RWA inmobiliario y su mercado potencial. Dado que estos proyectos están principalmente dirigidos al sector inmobiliario de América del Norte, las políticas, regulaciones y condiciones del mercado discutidas estarán principalmente relacionadas con el mercado inmobiliario de América del Norte.
Métodos para la tokenización del mercado inmobiliario
El mercado inmobiliario es un vasto campo lleno de oportunidades de inversión. Las estadísticas publicadas en marzo de 2023 muestran que el valor del mercado inmobiliario cotizado en América del Norte alcanza los 1.3 billones de dólares. Mientras que el valor del mercado inmobiliario cotizado a nivel mundial es de 2.66 billones de dólares.
La demanda central del mercado inmobiliario tokenizado es lograr uno o más de los siguientes objetivos: crear productos de inversión inmobiliaria más diversos y flexibles, atraer a un grupo de inversores más amplio, y aumentar la liquidez y el valor de los activos inmobiliarios. Las principales formas de estos productos suelen ser tres:
Financiamiento de la propiedad fraccionada en bienes raíces.
Producto del índice del mercado inmobiliario de área específica.
tokens de bienes raíces para préstamos colaterales.
Además, la tokenización de propiedades en la cadena de bloques también tiene el potencial de aumentar la transparencia de los activos inmobiliarios y la democracia en la gobernanza.
Si entiendes los fideicomisos de inversión en bienes raíces (REIT), son un tipo de empresa que posee bienes raíces que pueden generar ganancias y gestiona o financia con estos bienes raíces. Los REIT ofrecen oportunidades de inversión similares a las de un fondo mutuo, permitiendo a los inversores comunes obtener ingresos de inversión en bienes raíces y rendimientos totales similares a los dividendos, y ayudan al desarrollo del mercado inmobiliario en la región. Los REIT y los activos reales en bienes raíces (RWA) tienen muchas similitudes en la provisión de oportunidades de inversión en propiedades fragmentadas, ya que ambos reducen efectivamente la barrera de entrada para la inversión y mejoran la liquidez de los activos inmobiliarios. Sin embargo, los REIT tradicionales generalmente no ofrecen oportunidades de gestión o propiedad a los inversores, manteniendo un modelo de operación centralizado. A pesar de esto, su revisión de activos, operación y estructura de inversión bajo un marco regulatorio estricto proporciona un marco de referencia para proyectos de RWA en bienes raíces.
A través de la observación de la operación de proyectos de RWA en el sector inmobiliario durante los últimos dos años, hemos tenido una comprensión clara de sus ventajas y desventajas.
Normalmente, los proyectos RWA en bienes raíces tienen las ventajas y desventajas mencionadas anteriormente. Sin embargo, al estudiar casos específicos en profundidad, se descubre que, debido a las diferencias en la gestión y el enfoque del producto, cada proyecto enfrenta diferentes situaciones prácticas durante su operación.
Análisis de casos
Este capítulo selecciona tres proyectos de RWA en el sector inmobiliario para su análisis. Cada proyecto utiliza diferentes métodos para tokenizar el mercado inmobiliario y tiene cierta representatividad en sus respectivos campos. Es importante señalar que estos proyectos aún se encuentran en una etapa temprana, y sus productos no han pasado por una validación y prueba de mercado a largo plazo y amplia.
RealT
RealT se lanzó en 2019, siendo uno de los primeros proyectos de RWA inmobiliarios, enfocado en la tokenización de bienes raíces residenciales en EE.UU. a través de la cadena de bloques de Ethereum y Gnosis (, principalmente en Gnosis ), para permitir la inversión de pequeños inversores.
RealT compra propiedades residenciales y tokeniza las propiedades que posee de acuerdo con las regulaciones estadounidenses. La gestión, mantenimiento y recolección de alquileres de estas propiedades se delegan a una agencia de gestión de terceros. Después de deducir los costos, los alquileres generados por estas propiedades se distribuyen a sus titulares de tokens. Aunque RealT es responsable del proceso de tokenización, están legalmente separados de las empresas que poseen activos inmobiliarios. Según su sitio web, si la empresa incumple, los propietarios de tokens tienen el derecho de designar otra empresa para gestionar la propiedad poseída. Sin embargo, es importante señalar que el acuerdo no exige que RealT participe en la inversión de los tokens de propiedad que ellos llevan al mercado. Los usuarios que poseen tokens de propiedad pueden recibir cada mes una parte del alquiler de la propiedad, y el monto debe restar aproximadamente un 2.5% de reserva de mantenimiento y generalmente alrededor del 10% de tarifa de gestión.
Tomando como ejemplo esta propiedad en Montgomery, el valor total del token inmobiliario es de 323,020 dólares, el precio de cada token es de 52.10 dólares y se han emitido un total de 6,200 tokens. La propiedad genera un ingreso mensual de alquiler de 2,600 dólares. Después de deducir los costos operativos y de gestión que totalizan 622 dólares, la utilidad neta mensual es de 1,978 dólares, lo que equivale a un total anual de 23,736 dólares. Por lo tanto, cada token recibe una distribución de 3.83 dólares, lo que da como resultado un rendimiento anual del 7.35%.
En cuanto a esta propiedad, RealT ha ofrecido el 100% de los tokens al mercado, lo que significa que RealT no necesita co-invertir con los clientes y mantiene un modelo de operación casi sin riesgos. La entidad de gestión obtiene el 8% de los alquileres y el resto de los costos de mantenimiento, la plataforma de inversión solo cobra una tarifa del 2% por la tokenización de la propiedad, la selección de la entidad de gestión y la supervisión de la gestión. A través de este método, el equipo de RealT puede ahorrar una gran cantidad de tiempo de gestión, centrándose en encontrar propiedades calificadas y tokenizarlas en el mercado.
Sin embargo, aunque la propiedad descentralizada ayuda a distribuir el riesgo entre los inversores, también introduce desafíos. Cuando la proporción de inversión de un inversor es demasiado pequeña, los costos de gestión de la empresa se vuelven insostenibles. Hay informes que explican el conflicto de intereses entre los titulares de tokens inmobiliarios y RealT. RealT elige una agencia de gestión para administrar las propiedades que posee; si RealT tiene una gran propiedad sobre el inmueble, se esforzarán por reducir los costos de gestión; porque la mala gestión tendrá un gran impacto negativo en ellos. Sin embargo, si la participación de RealT es demasiado grande, en primer lugar, esto reducirá la liquidez de los tokens, y en segundo lugar, los pequeños accionistas de la propiedad no cumplirán con sus responsabilidades de supervisión. Todos los titulares de tokens esperan que los grandes accionistas puedan supervisar si la agencia de gestión contratada es eficaz y diligente. Por otro lado, si la participación de RealT es extremadamente pequeña, RealT puede carecer de suficiente motivación para seleccionar diligentemente la agencia de gestión y participar activamente en la supervisión, lo que hará que la supervisión efectiva de la agencia de gestión sea muy difícil para numerosos inversores minoristas.
Al revisar los diez tokens inmobiliarios más recientes vendidos en el mercado de RealT, y utilizando navegadores de bloques relacionados para determinar cuántos propietarios tiene cada propiedad. Como puedes ver en el gráfico, RealT divide las propiedades en diferentes cantidades de tokens, para asegurar que el precio de cada token esté alrededor de 50 dólares. La mayoría de las propiedades están ubicadas en Detroit, y hay aproximadamente 500 titulares de tokens, de los cuales dos propiedades tienen más de 1,000 propietarios. Ahora, combinando la cantidad de tokens de cada propietario, se calcula el rango de inversión de los inversores de RealT.
Aproximadamente el 90% de los inversores de RealT invierten menos de 500 dólares, alrededor del 9% invierte entre 500 y 2,000 dólares, y el 1% invierte más de esta cantidad. Esto indica que RealT ha logrado en cierta medida crear un mercado de inversión inmobiliaria para inversores minoristas y aumentar la liquidez del mercado de vivienda.
Luego, según los datos de transacción consultados en la dirección de la billetera de Gnosis, la principal red operativa de RealT, RealT ha distribuido aproximadamente 6 millones de dólares en alquileres. Las tarifas de la plataforma varían entre el 2.5% y el 3% del alquiler, dependiendo de las fluctuaciones en los costos de mantenimiento, seguros y impuestos, lo que equivale a unos 150K a 180K dólares en ingresos para la plataforma en los últimos dos años. Sin embargo, dado que RealT no está obligado a participar en la inversión inmobiliaria, y si decide participar, no hay un límite o explicación específica sobre el grado de participación, por lo tanto, no se conocen las ganancias que RealT obtiene de los ingresos por alquiler.
Desde la perspectiva de la estructura de la empresa, RealT estableció Real Token Inc. en Delaware como la entidad central de la empresa. Esta entidad no posee ningún activo inmobiliario; solo actúa como la entidad operativa del proyecto RealT. Además, RealT también estableció Real Token LLC en Delaware como la empresa matriz de una serie de compañías inmobiliarias. Al igual que Real Token Inc., Real Token LLC(LLC: Compañía de Responsabilidad Limitada) no posee ningún activo inmobiliario; su principal objetivo es simplificar los procedimientos legales, permitiendo a los usuarios invertir en todas las propiedades firmando solo con una empresa. Por último, RealT estableció una serie de LLC correspondientes para cada propiedad en la que se invierte. Como subsidiaria de Real Token LLC, cada serie de LLC posee una propiedad específica y los tokens correspondientes. Esta estructura está diseñada para asegurar que los problemas financieros o legales de una propiedad no afecten a otras propiedades o a las operaciones de la empresa matriz bajo RealT.
Parcl
Parcl es una plataforma de inversión DeFi que permite a los usuarios negociar las variaciones de precios del mercado inmobiliario global. Parcl se utiliza para hacer que los activos sintéticos relacionados con bienes raíces estén orientados al mercado a través de una estructura AMM. Parcl lanzó Parcl Labs Price Feed para crear índices de bienes raíces de áreas específicas basados en su historial de ventas. La duración del historial puede variar según la frecuencia de transacción de la propiedad. Después de la creación del índice, los inversores tienen la oportunidad de especular sobre la tendencia de precios de las propiedades, estableciendo posiciones alcistas o bajistas en los precios de bienes raíces de la zona.
Este método, al no existir una compra y venta real de bienes raíces, permite que Parcl evite involucrarse en problemas legales relacionados con la operación real de bienes raíces. También puedes dudar de si realmente se considera un proyecto RWA de bienes raíces, ya que no cumple con los estándares mencionados anteriormente. Sin embargo, es un proyecto RWA relativamente popular, ha recibido inversiones de muchas empresas reconocidas y, debido a su singularidad, es razonable incluirlo en la discusión sobre la diversificación de productos RWA relacionados con bienes raíces.
La red de pruebas de Parcl se lanzó en mayo de 2022 en Solana, y actualmente su TVL es de 16 millones de dólares. Sin embargo, después de más de un año de operación, Parcl parece no haber atraído mucha atención, con un volumen diario de transacciones de menos de 10,000 dólares y menos de 50 usuarios activos diarios.
Los productos de Parcl son fáciles de usar y se actualizan rápidamente, y los proveedores de precios y el diseño del mercado de índices de Parcl Labs son relativamente maduros. En términos operativos, el equipo de Parcl está lanzando activamente Parcl Point, Real Estate Royale y otros programas de adquisición de usuarios. A pesar de estas ventajas y el apoyo de numerosas instituciones de inversión reconocidas, Parcl aún mantiene una atención y participación de mercado relativamente bajas, con una base de usuarios pequeña y un volumen de transacciones limitado. Quizás esto demuestra en cierta medida que el mercado de criptomonedas aún no está preparado para recibir productos de índices de bienes raíces.
Reinno
Algunas grandes empresas de criptomonedas también están explorando productos en la dirección de RWA en bienes raíces. Algunas compañías han anunciado que su equipo de monedas digitales del banco central está intentando apoyar a los usuarios en la tokenización de propiedades y en la obtención de hipotecas basadas en ello. También hay proyectos que colaboran con socios para apoyar el préstamo respaldado por propiedades. Algunos proyectos ofrecen la opción de usar bienes raíces tokenizados como garantía para préstamos, pero este servicio está limitado a los tokens de bienes raíces que emiten. Esencialmente, este servicio es más similar a productos de préstamos con tokens y no mejora sustancialmente la liquidez de capital de los propietarios de bienes raíces individuales.
Reinno es un proyecto que se lanzó en 2020 y dejó de operar en 2022. Aunque no dejó muchas huellas en el mercado, introdujo dos productos relacionados con los activos reales (RWA) en el sector inmobiliario que vale la pena mencionar.
El primer producto es un servicio de préstamo basado en bienes raíces tokenizados. Cuando los propietarios de bienes raíces necesitan financiamiento, pueden presentar los documentos de la propiedad a Reinno. Una vez aprobado, Reinno creará una empresa de propósito especial en Delaware.
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· hace19h
Para invertir en bienes raíces, hay que mirar el on-chain.
Análisis comparativo de proyectos RWA en bienes raíces: exploración de la fragmentación, indexación y préstamos con garantía.
Análisis del proyecto RWA de bienes raíces: la intersección de la Cadena de bloques y los ladrillos
Introducción
El concepto de activos del mundo real ( RWA ) ha existido en el mercado de criptomonedas durante mucho tiempo, al menos desde 2018. En ese momento, la tokenización de activos y la emisión de tokens de valores ( STO ) presentaban muchas similitudes con el concepto actual de RWA. Sin embargo, debido a un marco regulatorio inadecuado y la falta de retornos potenciales significativos, estos primeros intentos no lograron desarrollar una escala de mercado madura.
En 2022, con el continuo aumento de las tasas de interés en Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del gobierno estadounidense superó claramente las tasas de interés de los préstamos de stablecoins en la industria de criptomonedas. Por lo tanto, la tokenización de los bonos del gobierno estadounidense como un activo RWA se vuelve cada vez más atractiva para la industria de criptomonedas. Algunos proyectos DeFi maduros, así como instituciones financieras tradicionales, han comenzado a explorar el ámbito de los RWA.
En los últimos dos años, ha surgido una pequeña cantidad de proyectos de RWA inmobiliario en el mercado. Están destinados a expandir el mercado de inversión inmobiliaria de diferentes maneras, enriquecer los productos de inversión inmobiliaria y reducir las barreras de entrada a la inversión inmobiliaria. Este estudio realizará un análisis de casos de estos proyectos, explorando las ventajas y desventajas del diseño de RWA inmobiliario y su mercado potencial. Dado que estos proyectos están principalmente dirigidos al sector inmobiliario de América del Norte, las políticas, regulaciones y condiciones del mercado discutidas estarán principalmente relacionadas con el mercado inmobiliario de América del Norte.
Métodos para la tokenización del mercado inmobiliario
El mercado inmobiliario es un vasto campo lleno de oportunidades de inversión. Las estadísticas publicadas en marzo de 2023 muestran que el valor del mercado inmobiliario cotizado en América del Norte alcanza los 1.3 billones de dólares. Mientras que el valor del mercado inmobiliario cotizado a nivel mundial es de 2.66 billones de dólares.
La demanda central del mercado inmobiliario tokenizado es lograr uno o más de los siguientes objetivos: crear productos de inversión inmobiliaria más diversos y flexibles, atraer a un grupo de inversores más amplio, y aumentar la liquidez y el valor de los activos inmobiliarios. Las principales formas de estos productos suelen ser tres:
Financiamiento de la propiedad fraccionada en bienes raíces.
Producto del índice del mercado inmobiliario de área específica.
tokens de bienes raíces para préstamos colaterales.
Además, la tokenización de propiedades en la cadena de bloques también tiene el potencial de aumentar la transparencia de los activos inmobiliarios y la democracia en la gobernanza.
Si entiendes los fideicomisos de inversión en bienes raíces (REIT), son un tipo de empresa que posee bienes raíces que pueden generar ganancias y gestiona o financia con estos bienes raíces. Los REIT ofrecen oportunidades de inversión similares a las de un fondo mutuo, permitiendo a los inversores comunes obtener ingresos de inversión en bienes raíces y rendimientos totales similares a los dividendos, y ayudan al desarrollo del mercado inmobiliario en la región. Los REIT y los activos reales en bienes raíces (RWA) tienen muchas similitudes en la provisión de oportunidades de inversión en propiedades fragmentadas, ya que ambos reducen efectivamente la barrera de entrada para la inversión y mejoran la liquidez de los activos inmobiliarios. Sin embargo, los REIT tradicionales generalmente no ofrecen oportunidades de gestión o propiedad a los inversores, manteniendo un modelo de operación centralizado. A pesar de esto, su revisión de activos, operación y estructura de inversión bajo un marco regulatorio estricto proporciona un marco de referencia para proyectos de RWA en bienes raíces.
A través de la observación de la operación de proyectos de RWA en el sector inmobiliario durante los últimos dos años, hemos tenido una comprensión clara de sus ventajas y desventajas.
Normalmente, los proyectos RWA en bienes raíces tienen las ventajas y desventajas mencionadas anteriormente. Sin embargo, al estudiar casos específicos en profundidad, se descubre que, debido a las diferencias en la gestión y el enfoque del producto, cada proyecto enfrenta diferentes situaciones prácticas durante su operación.
Análisis de casos
Este capítulo selecciona tres proyectos de RWA en el sector inmobiliario para su análisis. Cada proyecto utiliza diferentes métodos para tokenizar el mercado inmobiliario y tiene cierta representatividad en sus respectivos campos. Es importante señalar que estos proyectos aún se encuentran en una etapa temprana, y sus productos no han pasado por una validación y prueba de mercado a largo plazo y amplia.
RealT
RealT se lanzó en 2019, siendo uno de los primeros proyectos de RWA inmobiliarios, enfocado en la tokenización de bienes raíces residenciales en EE.UU. a través de la cadena de bloques de Ethereum y Gnosis (, principalmente en Gnosis ), para permitir la inversión de pequeños inversores.
RealT compra propiedades residenciales y tokeniza las propiedades que posee de acuerdo con las regulaciones estadounidenses. La gestión, mantenimiento y recolección de alquileres de estas propiedades se delegan a una agencia de gestión de terceros. Después de deducir los costos, los alquileres generados por estas propiedades se distribuyen a sus titulares de tokens. Aunque RealT es responsable del proceso de tokenización, están legalmente separados de las empresas que poseen activos inmobiliarios. Según su sitio web, si la empresa incumple, los propietarios de tokens tienen el derecho de designar otra empresa para gestionar la propiedad poseída. Sin embargo, es importante señalar que el acuerdo no exige que RealT participe en la inversión de los tokens de propiedad que ellos llevan al mercado. Los usuarios que poseen tokens de propiedad pueden recibir cada mes una parte del alquiler de la propiedad, y el monto debe restar aproximadamente un 2.5% de reserva de mantenimiento y generalmente alrededor del 10% de tarifa de gestión.
Tomando como ejemplo esta propiedad en Montgomery, el valor total del token inmobiliario es de 323,020 dólares, el precio de cada token es de 52.10 dólares y se han emitido un total de 6,200 tokens. La propiedad genera un ingreso mensual de alquiler de 2,600 dólares. Después de deducir los costos operativos y de gestión que totalizan 622 dólares, la utilidad neta mensual es de 1,978 dólares, lo que equivale a un total anual de 23,736 dólares. Por lo tanto, cada token recibe una distribución de 3.83 dólares, lo que da como resultado un rendimiento anual del 7.35%.
En cuanto a esta propiedad, RealT ha ofrecido el 100% de los tokens al mercado, lo que significa que RealT no necesita co-invertir con los clientes y mantiene un modelo de operación casi sin riesgos. La entidad de gestión obtiene el 8% de los alquileres y el resto de los costos de mantenimiento, la plataforma de inversión solo cobra una tarifa del 2% por la tokenización de la propiedad, la selección de la entidad de gestión y la supervisión de la gestión. A través de este método, el equipo de RealT puede ahorrar una gran cantidad de tiempo de gestión, centrándose en encontrar propiedades calificadas y tokenizarlas en el mercado.
Sin embargo, aunque la propiedad descentralizada ayuda a distribuir el riesgo entre los inversores, también introduce desafíos. Cuando la proporción de inversión de un inversor es demasiado pequeña, los costos de gestión de la empresa se vuelven insostenibles. Hay informes que explican el conflicto de intereses entre los titulares de tokens inmobiliarios y RealT. RealT elige una agencia de gestión para administrar las propiedades que posee; si RealT tiene una gran propiedad sobre el inmueble, se esforzarán por reducir los costos de gestión; porque la mala gestión tendrá un gran impacto negativo en ellos. Sin embargo, si la participación de RealT es demasiado grande, en primer lugar, esto reducirá la liquidez de los tokens, y en segundo lugar, los pequeños accionistas de la propiedad no cumplirán con sus responsabilidades de supervisión. Todos los titulares de tokens esperan que los grandes accionistas puedan supervisar si la agencia de gestión contratada es eficaz y diligente. Por otro lado, si la participación de RealT es extremadamente pequeña, RealT puede carecer de suficiente motivación para seleccionar diligentemente la agencia de gestión y participar activamente en la supervisión, lo que hará que la supervisión efectiva de la agencia de gestión sea muy difícil para numerosos inversores minoristas.
Al revisar los diez tokens inmobiliarios más recientes vendidos en el mercado de RealT, y utilizando navegadores de bloques relacionados para determinar cuántos propietarios tiene cada propiedad. Como puedes ver en el gráfico, RealT divide las propiedades en diferentes cantidades de tokens, para asegurar que el precio de cada token esté alrededor de 50 dólares. La mayoría de las propiedades están ubicadas en Detroit, y hay aproximadamente 500 titulares de tokens, de los cuales dos propiedades tienen más de 1,000 propietarios. Ahora, combinando la cantidad de tokens de cada propietario, se calcula el rango de inversión de los inversores de RealT.
Aproximadamente el 90% de los inversores de RealT invierten menos de 500 dólares, alrededor del 9% invierte entre 500 y 2,000 dólares, y el 1% invierte más de esta cantidad. Esto indica que RealT ha logrado en cierta medida crear un mercado de inversión inmobiliaria para inversores minoristas y aumentar la liquidez del mercado de vivienda.
Luego, según los datos de transacción consultados en la dirección de la billetera de Gnosis, la principal red operativa de RealT, RealT ha distribuido aproximadamente 6 millones de dólares en alquileres. Las tarifas de la plataforma varían entre el 2.5% y el 3% del alquiler, dependiendo de las fluctuaciones en los costos de mantenimiento, seguros y impuestos, lo que equivale a unos 150K a 180K dólares en ingresos para la plataforma en los últimos dos años. Sin embargo, dado que RealT no está obligado a participar en la inversión inmobiliaria, y si decide participar, no hay un límite o explicación específica sobre el grado de participación, por lo tanto, no se conocen las ganancias que RealT obtiene de los ingresos por alquiler.
Desde la perspectiva de la estructura de la empresa, RealT estableció Real Token Inc. en Delaware como la entidad central de la empresa. Esta entidad no posee ningún activo inmobiliario; solo actúa como la entidad operativa del proyecto RealT. Además, RealT también estableció Real Token LLC en Delaware como la empresa matriz de una serie de compañías inmobiliarias. Al igual que Real Token Inc., Real Token LLC(LLC: Compañía de Responsabilidad Limitada) no posee ningún activo inmobiliario; su principal objetivo es simplificar los procedimientos legales, permitiendo a los usuarios invertir en todas las propiedades firmando solo con una empresa. Por último, RealT estableció una serie de LLC correspondientes para cada propiedad en la que se invierte. Como subsidiaria de Real Token LLC, cada serie de LLC posee una propiedad específica y los tokens correspondientes. Esta estructura está diseñada para asegurar que los problemas financieros o legales de una propiedad no afecten a otras propiedades o a las operaciones de la empresa matriz bajo RealT.
Parcl
Parcl es una plataforma de inversión DeFi que permite a los usuarios negociar las variaciones de precios del mercado inmobiliario global. Parcl se utiliza para hacer que los activos sintéticos relacionados con bienes raíces estén orientados al mercado a través de una estructura AMM. Parcl lanzó Parcl Labs Price Feed para crear índices de bienes raíces de áreas específicas basados en su historial de ventas. La duración del historial puede variar según la frecuencia de transacción de la propiedad. Después de la creación del índice, los inversores tienen la oportunidad de especular sobre la tendencia de precios de las propiedades, estableciendo posiciones alcistas o bajistas en los precios de bienes raíces de la zona.
Este método, al no existir una compra y venta real de bienes raíces, permite que Parcl evite involucrarse en problemas legales relacionados con la operación real de bienes raíces. También puedes dudar de si realmente se considera un proyecto RWA de bienes raíces, ya que no cumple con los estándares mencionados anteriormente. Sin embargo, es un proyecto RWA relativamente popular, ha recibido inversiones de muchas empresas reconocidas y, debido a su singularidad, es razonable incluirlo en la discusión sobre la diversificación de productos RWA relacionados con bienes raíces.
La red de pruebas de Parcl se lanzó en mayo de 2022 en Solana, y actualmente su TVL es de 16 millones de dólares. Sin embargo, después de más de un año de operación, Parcl parece no haber atraído mucha atención, con un volumen diario de transacciones de menos de 10,000 dólares y menos de 50 usuarios activos diarios.
Los productos de Parcl son fáciles de usar y se actualizan rápidamente, y los proveedores de precios y el diseño del mercado de índices de Parcl Labs son relativamente maduros. En términos operativos, el equipo de Parcl está lanzando activamente Parcl Point, Real Estate Royale y otros programas de adquisición de usuarios. A pesar de estas ventajas y el apoyo de numerosas instituciones de inversión reconocidas, Parcl aún mantiene una atención y participación de mercado relativamente bajas, con una base de usuarios pequeña y un volumen de transacciones limitado. Quizás esto demuestra en cierta medida que el mercado de criptomonedas aún no está preparado para recibir productos de índices de bienes raíces.
Reinno
Algunas grandes empresas de criptomonedas también están explorando productos en la dirección de RWA en bienes raíces. Algunas compañías han anunciado que su equipo de monedas digitales del banco central está intentando apoyar a los usuarios en la tokenización de propiedades y en la obtención de hipotecas basadas en ello. También hay proyectos que colaboran con socios para apoyar el préstamo respaldado por propiedades. Algunos proyectos ofrecen la opción de usar bienes raíces tokenizados como garantía para préstamos, pero este servicio está limitado a los tokens de bienes raíces que emiten. Esencialmente, este servicio es más similar a productos de préstamos con tokens y no mejora sustancialmente la liquidez de capital de los propietarios de bienes raíces individuales.
Reinno es un proyecto que se lanzó en 2020 y dejó de operar en 2022. Aunque no dejó muchas huellas en el mercado, introdujo dos productos relacionados con los activos reales (RWA) en el sector inmobiliario que vale la pena mencionar.
El primer producto es un servicio de préstamo basado en bienes raíces tokenizados. Cuando los propietarios de bienes raíces necesitan financiamiento, pueden presentar los documentos de la propiedad a Reinno. Una vez aprobado, Reinno creará una empresa de propósito especial en Delaware.