トレーダーRocky:システマティックな投資フレームワークの構築

一、トレーダーRockyについて

ロッキーは現在、ブルーオーシャンキャピタルの共同創設者であり、Web3の二次市場投資に注力しています。彼は2016年末から暗号通貨業界にフルタイムで従事しており、最初の利益は2016-2017年のICO期間に得ました。2018年から2021年にかけて、ロッキーは主にブロックチェーンの垂直メディアと投資インキュベーション事業に従事していました。2022年にブルーオーシャンキャピタルファンドを設立し、現在のファンドの純資産価値は4.5倍です。

Rockyの取引戦略には以下の特徴があります:

1. 取引ロジック

• AlphaとBetaの組み合わせによる主観的戦略モードを採用し、Alphaは高いリターンを求め、BetaはBTCの動向に連動することを目指す。
• 上から下への投資研究分析フレームワークを活用する：マクロ分析でトレンドを判断しポジションを管理し、業界分析でレースを選択し、プロジェクトのファンダメンタル分析でプロジェクトを選別し投資ポートフォリオを管理する。

2. 資金調達の規模

ロッキーは、暗号通貨への投資資金の規模は耐えられるリスクの引き下げに基づくべきであり、生活に影響を与えない資金で投資することをお勧めします。また、資金の規模は投資対象の数と一致する必要があります:

• 0-20万ドル、約5つのプロジェクトに投資
• 20万-100万ドル、約10のプロジェクトに投資
• 100万から500万ドル、約15のプロジェクトに投資
• 500万から2000万ドル、約20のプロジェクトに投資
• 2000万ドル以上、投資は30プロジェクトを超えない

現在、Rockyが管理しているファンドのAUMは4500万ドルです。

3. 期待される収益と資金サイクル

ロッキーは、期待される収益がBTCのサイクルと高度に関連していると考えています。長期的には、BTCの価格はドルのサイクルと米国債の利回りと相関関係を示しています。ドルは一般的に4.5年のサイクルを持ち、2年の利上げサイクル(の収縮期間)と2.5年の利下げサイクル(の拡張期間)を含みます。現在は、利上げサイクルの終了と利下げサイクルの開始が間近に迫っている時点にあります。

4. リスク管理

Rockyのリスク管理戦略は主に3つの側面を含んでいます:

• ポジションリスク管理: マクロデータを通じてポジションを管理します。主にドル指数、10年期米国債利回り、M2などの指標に注目します。
• 投資ポートフォリオリスク管理: プロジェクトのダッシュボードを構築し、ユーザーの成長、日次アクティブユーザー、TVL、収益などのデータを追跡し、プロジェクトのステージを判断します。
• 基本ラインリスク管理: "三四零"の原則を採用し、30%リスク警告、40%決済ライン。

II. ロッキーのトレーディングストーリー

1. Render($RNDR)とKaspa($KAS)をどのようにキャッチしますか？

Renderについて:

• Multicoinの投資に注目することでRenderプロジェクトを発見しました。Multicoinは2021年にRenderに3000万ドルを投資しました。
• Renderのビジネスモデルを分析し、正の資金循環があり、ベアマーケットでも生き残れることがわかりました。
• Renderの親会社であるOTORは、それ自体が大きな利益を上げており、その創設者であるJules Urbachは極端なワーカホリックでテクノクラートです。
• プロジェクトチームと交流し、RenderがC端GPUインターフェースを解放する可能性があることを理解し、プロジェクトの潜在能力を見ました。
• 2022年11月頃にポジションを構築し、コストは約0.5ドルでした。

Kaspaについて:

• イーサリアムがPoSに移行した後、手持ちのマイニングマシンの新しいプロジェクトを探し、Y神(Yonatan Sompolinsky)のKaspaプロジェクトを見つけました。
• Kaspaは純粋なイスラエルのプロジェクトで、チームメンバーの多くはヘブライ大学の教授です。
• Kaspaは100%マイニングモデルを採用しており、プレマイニング、チームリザーブ、VC投資はありません。
• Y神はDAG(有向非巡回グラフ)技術の初期の発明者であり、複数のプロジェクトがその理論を参考にしています。
• Kaspaのマイニングを始める。初期段階では毎月約3万元の電気代が赤字になるが、長期的にはリターンが期待できる。

2. 牛市の後半で期待される分野はどれか?

ロッキーは、牛市の後半は金利引き下げ後に大いに発生する可能性が高いと考えており、以下の5つの分野に期待を寄せています:

1. AI:主要なVCは引き続き投資し、一次市場の熱気は衰えない。

2. RWA(リアルワールドアセット): 2020年のDeFiトラックに相当し、アメリカのドル資産のグローバル化戦略の重要な一環です。

3. DePIN(分散型物理インフラネットワーク): Web2のユーザーをWeb3に最も簡単に導入するシナリオであり、Web3の10億ユーザー目標の達成に寄与します。

4. BTCエコシステム: ビットコインの巨大な時価総額(は1.2兆ドル)であり、まだ十分に活用されていない。今後、さらなる流動性の解放が期待される。

5. GameFi: ゲーム市場はWeb3における役割が初期のインターネットに似ており、重要なユーザー誘導チャネルです。現在、多くの問題がありますが、時間の経過とともに徐々に改善されることが期待されています。

3. 取引戦略はいつ無効になりますか？自分のストップ・ドーイング・リストは何ですか？

Rockyは、現在の取引戦略がこのサイクルの間は依然として有効であると考えています。しかし、次の段階ではウォール街式の全天候型ヘッジ、高頻度取引、AIロボットなどの専門金融機関の戦略に取って代わられる可能性があると予想しています。このトレンドに対応するために、RockyはAI+関連分野、例えばAI+イベントドリブン、AI+指標、AI+オンチェーンデータなどに積極的に投資しています。

Rockyのストップ・ドゥーイング・リストには以下の5つのポイントが含まれています:

1. レバレッジを使わず、契約を結ばず、借金をしてコインを取引しない。
2. ハイフリークエンジンを行わず、マクロ、トラック、プロジェクトの研究にもっと時間と労力を費やす。
3. 閉じた環境での独自の開発を避け、業界の先輩や専門家との交流を増やし、業界会議に参加すること。
4. 自分がよく知らないプロジェクトには投資しないこと。
5. ショートカットやバイパスを試みず、Web3に実際の貢献をもたらすプロジェクトを探し続けること。

####3.ロッキーの[必読]

Rockyが推薦する学習内容は3つのカテゴリーに分かれています:

1. マクロ経済:
   • 著書:「周錦濤( )「振動サイクルの理論」、ホン・ハオ・( )「サイクル」、チャールズ・J (「発熱、パニック、崩壊:金融危機の歴史」 Kindleberger ), The Great Depression Diaries ( ) Benjamin Ross, Irrational Exuberance ( Robert Shearer ), Analysis of Theoretical Evidence for Business Cycles(景気循環の理論的証拠の分析)( グリゴリー・マンキュー )
   • Twitterアカウント:@biancoresearch、@matt_levine、@elerianm、@ritholtz

2.業界ニュース:

• 主にトップVCのTwitterアカウントに注目する、例：セコイアキャピタル、Multicoin、a16zなど

3. 具体的なプロジェクト:
   • Messariのレポート(@MessariCrypto)
   • Nansenのスマートマネーデータ
   • 市場センチメント観測所 (@LunarCrush)
   • AIドリブンWeb3市場のヒートトラッキング(@TrendX_official)
   • 初期Alphaプロジェクトキャプチャ(@alphascan_xyz)