O Ato GENIUS reconfigura o panorama global das moedas estáveis

A recente assinatura da "Lei GENIUS" pelos Estados Unidos marca a primeira vez que os Estados Unidos estabelecem formalmente um quadro regulatório para moedas estáveis, o que traz novos desafios para muitas empresas emissoras de moedas. Este artigo analisará os principais conteúdos da lei e seu impacto em moedas estáveis como o USDT.

Conteúdo principal do projeto de lei GENIUS

A "Lei GENIUS" é oficialmente chamada de "Lei de Orientação e Estabelecimento da Inovação Nacional de Moeda Estável dos EUA" e visa estabelecer um quadro legal e regulatório abrangente para a moeda estável de pagamento. Os principais conteúdos incluem:

1. Definição central: Regulamentação das moedas digitais utilizadas para pagamentos ou liquidações, atreladas a um valor monetário fixo.

2. Estrutura de regulamentação: estabelecer um sistema de regulamentação em dois níveis, com regulação federal aplicável para emissões superiores a 10 bilhões de dólares e regulação estadual opcional para emissões inferiores a 10 bilhões de dólares.

3. Requisitos de reserva: exige 100% de reserva, incluindo moedas e moeda, depósitos bancários, títulos do governo de curto prazo, etc.

4. Requisitos de transparência: divulgação periódica dos procedimentos de resgate de moeda estável, moeda estável não resgatada e composição das reservas.

5. Cláusulas de prevenção à lavagem de dinheiro: exige que o emissor mantenha um plano de prevenção à lavagem de dinheiro, monitore atividades suspeitas, etc.

Impacto sobre o USDT e a empresa Tether

Este projeto de lei restringirá severamente o desenvolvimento do USDT:

1. A empresa Tether tem dificuldades em cumprir os requisitos de reserva de 100%, atualmente as reservas estão apenas a cerca de 85%.

2. A instituição de auditoria da Tether não cumpre os padrões americanos.

3. Necessário vender reservas de ativos não conformes, como Bitcoin, metais preciosos, etc.

4. Difícil de suportar a divulgação regular mensal e requisitos rigorosos de combate à lavagem de dinheiro.

Se não conseguir atender aos requisitos, a Tether enfrentará:

• USDT foi considerado um "instrumento de pagamento ilegal"
• Proibido emitir, vender ou fornecer serviços de negociação dentro dos Estados Unidos
• Multa diária máxima de 1000000 dólares

Diferenças em relação ao Regulamento de Moedas Estáveis de Hong Kong

1. Requisitos do emissor: os EUA têm restrições mais rigorosas, enquanto Hong Kong é mais aberta.

2. Requisitos de ativos de reserva: nos EUA, apenas dinheiro e títulos do governo de curto prazo, em Hong Kong, exige-se que sejam consistentes com a moeda âncora.

3. Exigências de transparência: os EUA exigem mais, é necessário auditoria por uma entidade certificada pelo PCAOB.

4. Sanção: a penalização nos Estados Unidos é mais severa, com multas de até 1.000.000 de dólares por dia.

De uma forma geral, a política de Hong Kong é mais equilibrada entre estabilidade e inovação, enquanto os Estados Unidos se concentram mais em manter a hegemonia do dólar.

Perspectivas Futuras

A empresa Tether enfrenta um período crítico de 300 dias, podendo ocorrer as seguintes situações:

1. Escolher a estratégia "nível ecológico offshore" para evitar regiões com regulamentações rigorosas.

2. Devido à incapacidade de superar o gargalo regulatório, foi espremido para fora do mercado mainstream.

3. Manter um estado "morno", existindo em cenários específicos.

A proposta de lei "GENIUS" e o "Regulamento sobre Moedas Estáveis" de Hong Kong têm como núcleo a proteção dos direitos dos investidores. Embora os detalhes regulatórios sejam diferentes, ambas terão um impacto profundo no mercado de moedas estáveis.