Vai trò lâu dài của chiến lược như một proxy beta cao cho Bitcoin đang cho thấy dấu hiệu căng thẳng, khi các quỹ phòng hộ ngày càng chiếm ưu thế trong giao dịch và cổ đông lớn nhất của nó giảm bớt mức độ tiếp xúc.
Tóm tắt
10x Research cảnh báo rằng hỗ trợ $360 của Chiến lược đang gặp rủi ro khi các quỹ phòng hộ chiếm ưu thế trong giao dịch.
Vanguard đã giảm cổ phần của mình xuống 10%, báo hiệu sự giảm sút niềm tin.
Các quỹ dự trữ Bitcoin đang mất đi sức hấp dẫn khi sự biến động giảm, với vốn chảy vào các dự án Ethereum và IPO tiền điện tử.
Theo một phân tích ngày 18 tháng 8 của 10x Research, Chiến lược đã bị khóa trong một trong những khoảng cách chặt chẽ nhất trong nhiều năm, với $360 liên tục đóng vai trò là mức hỗ trợ quan trọng. Giá cổ phiếu của công ty đã thử nghiệm ngưỡng này nhiều lần trong những tháng gần đây, phản ánh sự suy giảm biến động và giảm niềm tin của nhà đầu tư.
Báo cáo đã nhấn mạnh rằng Vanguard, cổ đông lớn nhất của Strategy, đã giảm cổ phần của mình xuống 10% trong quý trước. Trong khi một số nhà đầu tư chỉ mua vào đã tham gia để mua, các quỹ đầu cơ kể từ đó đã kiểm soát hoạt động thị trường. Sự chuyển dịch này đã nâng cao mức độ quan trọng cho mức $360, điều này có thể quyết định liệu cổ phiếu có giảm thêm hay không hoặc có phục hồi.
Về mặt lịch sử, Chiến lược đã cung cấp mức độ tiếp xúc lớn đối với sự dao động giá của Bitcoin (BTC), nhưng động lực đó có thể đang yếu đi. Báo cáo chỉ ra rằng khi cổ phiếu tụt lại phía sau Bitcoin khoảng 20% trong một tháng, điều đó thường tạo ra một điểm vào cửa thuận lợi, nhưng giao dịch do quỹ đầu cơ thúc đẩy cho thấy tâm lý đang thay đổi.
Các quỹ Bitcoin mất lợi thế
10x Research so sánh hiệu suất của Strategy với các kho Bitcoin khác và phát hiện rằng các công ty nắm giữ Bitcoin đang mất đi sức hấp dẫn trên thị trường. Cổ phiếu của Strategy đã giảm 13% kể từ giữa tháng 7, trong khi Metaplanet niêm yết tại Tokyo đã giảm 37% trong cùng thời gian.
Phân tích đã liên kết những sự sụt giảm này với sự sụp đổ trong độ biến động của cả Bitcoin và Chiến lược, làm giảm mức phí mà các nhà đầu tư từng trả để có được sự tiếp xúc. Với việc giảm độ cong, khả năng của các công ty như vậy trong việc khuếch đại sự tăng giá của Bitcoin đã bị suy giảm, hạn chế sức mạnh huy động vốn của họ.
Trong khi đó, các dòng đầu tư mới đang được kéo về Ethereum (ETH) kho bạc và các đợt phát hành công khai ban đầu tiền điện tử, được xem là mang lại những cơ hội mới mẻ hơn. Theo 10x Research, sự chuyển dịch này xác nhận dự đoán của họ vào ngày 19 tháng 7 rằng các kho bạc Bitcoin sẽ mất lợi thế khi sự biến động giảm trong suốt mùa hè.
Báo cáo để lại cho các nhà đầu tư một câu hỏi quan trọng: liệu việc tái gia nhập có nên phụ thuộc vào một mức giá cụ thể như $360, hay vào các điều kiện thị trường rộng lớn hơn có thể phục hồi nhu cầu cho loại hình tiếp xúc giống như trái phiếu?
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Chiến lược vẫn là giao dịch proxy Bitcoin tốt nhất phải không?
Vai trò lâu dài của chiến lược như một proxy beta cao cho Bitcoin đang cho thấy dấu hiệu căng thẳng, khi các quỹ phòng hộ ngày càng chiếm ưu thế trong giao dịch và cổ đông lớn nhất của nó giảm bớt mức độ tiếp xúc.
Tóm tắt
Theo một phân tích ngày 18 tháng 8 của 10x Research, Chiến lược đã bị khóa trong một trong những khoảng cách chặt chẽ nhất trong nhiều năm, với $360 liên tục đóng vai trò là mức hỗ trợ quan trọng. Giá cổ phiếu của công ty đã thử nghiệm ngưỡng này nhiều lần trong những tháng gần đây, phản ánh sự suy giảm biến động và giảm niềm tin của nhà đầu tư.
Báo cáo đã nhấn mạnh rằng Vanguard, cổ đông lớn nhất của Strategy, đã giảm cổ phần của mình xuống 10% trong quý trước. Trong khi một số nhà đầu tư chỉ mua vào đã tham gia để mua, các quỹ đầu cơ kể từ đó đã kiểm soát hoạt động thị trường. Sự chuyển dịch này đã nâng cao mức độ quan trọng cho mức $360, điều này có thể quyết định liệu cổ phiếu có giảm thêm hay không hoặc có phục hồi.
Về mặt lịch sử, Chiến lược đã cung cấp mức độ tiếp xúc lớn đối với sự dao động giá của Bitcoin (BTC), nhưng động lực đó có thể đang yếu đi. Báo cáo chỉ ra rằng khi cổ phiếu tụt lại phía sau Bitcoin khoảng 20% trong một tháng, điều đó thường tạo ra một điểm vào cửa thuận lợi, nhưng giao dịch do quỹ đầu cơ thúc đẩy cho thấy tâm lý đang thay đổi.
Các quỹ Bitcoin mất lợi thế
10x Research so sánh hiệu suất của Strategy với các kho Bitcoin khác và phát hiện rằng các công ty nắm giữ Bitcoin đang mất đi sức hấp dẫn trên thị trường. Cổ phiếu của Strategy đã giảm 13% kể từ giữa tháng 7, trong khi Metaplanet niêm yết tại Tokyo đã giảm 37% trong cùng thời gian.
Phân tích đã liên kết những sự sụt giảm này với sự sụp đổ trong độ biến động của cả Bitcoin và Chiến lược, làm giảm mức phí mà các nhà đầu tư từng trả để có được sự tiếp xúc. Với việc giảm độ cong, khả năng của các công ty như vậy trong việc khuếch đại sự tăng giá của Bitcoin đã bị suy giảm, hạn chế sức mạnh huy động vốn của họ.
Trong khi đó, các dòng đầu tư mới đang được kéo về Ethereum (ETH) kho bạc và các đợt phát hành công khai ban đầu tiền điện tử, được xem là mang lại những cơ hội mới mẻ hơn. Theo 10x Research, sự chuyển dịch này xác nhận dự đoán của họ vào ngày 19 tháng 7 rằng các kho bạc Bitcoin sẽ mất lợi thế khi sự biến động giảm trong suốt mùa hè.
Báo cáo để lại cho các nhà đầu tư một câu hỏi quan trọng: liệu việc tái gia nhập có nên phụ thuộc vào một mức giá cụ thể như $360, hay vào các điều kiện thị trường rộng lớn hơn có thể phục hồi nhu cầu cho loại hình tiếp xúc giống như trái phiếu?