MicroStrategy ha estado comprando BTC a gran escala desde 2020, con una inversión acumulada de más de 16.500 millones de dólares hasta la fecha, como se señala en este artículo. Los fondos de MicroStrategy provienen principalmente de dos fuentes: bonos senior convertibles dirigidos a inversores institucionales calificados, y emisión de acciones directamente en el mercado secundario. Esta práctica es similar a la estrategia de financiación de Grayscale y Luna en el último mercado alcista, pero más sólida y segura. Este artículo proviene del artículo de Jinse Finance, compilado y traducido por PANews. (Resumen previo: ¿Es seguro que MicroStrategy aumente tanto su posición en BTC?) (Información adicional: ¡El papá rico dice que BTC alcanzará los 13 millones de dólares! Apoyo a la predicción de Michael Saylor: MicroStrategy tiene razón) ¡BTC supera los 80.000 dólares! ¡BTC supera los 90.000 dólares! ¡BTC supera los 95.000 dólares! ¡BTC supera los 99.000 dólares! Aparentemente, BTC está destinado a superar pronto los 100.000 dólares. El sentido común nos dice que el aumento significativo de precios se debe directamente a que alguien está comprando grandes cantidades con dinero real, después de todo, 'El dinero habla'. En este mercado alcista de encriptación, los tokens de encriptación se han diferenciado considerablemente, con BTC y Solana destacándose. La subida de Solana se debe principalmente a la entrada de jugadores de encriptación en el impulso de MEME, mientras que la subida de BTC, los fondos de compra provienen principalmente del ETF de BTC en Estados Unidos y algunas empresas listadas, especialmente MicroStrategy. En este artículo nos centraremos en seguir a MicroStrategy. El periodista de Jinse Finance pasó una noche revisando los archivos presentados por MicroStrategy desde 2021 en el sitio web oficial de la SEC de Estados Unidos, para analizar en profundidad el comportamiento de MicroStrategy al comprar BTC y sus fuentes de financiación. La conclusión a la que llegó es que MicroStrategy es una versión reforzada de 'Grayscale + Luna'. Primero, analizó la situación general de MicroStrategy, luego desglosó las fuentes de financiación de MicroStrategy para comprar BTC, y finalmente comparó con Grayscale y Luna. MicroStrategy no teme a los mercados alcistas o bajistas: ha gastado más de 16.000 millones de dólares en comprar BTC desde septiembre de 2020, y en los últimos 4 años ha mantenido firmemente su estrategia de reserva de BTC a través de los ciclos, como en abril y noviembre de 2021, cuando compró BTC por más de 59.000 dólares. El periodista de Jinse Finance descubrió que hasta el 22 de noviembre de 2024, MicroStrategy ha gastado un total de 16.580 millones de dólares en comprar BTC, actualmente posee 331.000 BTC, con una capitalización de mercado de BTC de casi 33.000 millones de dólares. Desde la emisión con éxito del ETF de BTC en enero de 2024, los BTC gestionados por el ETF de BTC superan los 1,24 millones, con un valor total de activos que ha superado los 120.000 millones de dólares, y un flujo neto de fondos de aproximadamente 30.300 millones de dólares. El ETF de BTC es un objetivo de inversión para muchos inversores, no proviene de un solo inversor. A primera vista, MicroStrategy podría ser la entidad que más dinero ha gastado comprando BTC. Entonces, la pregunta es: ¿de dónde proviene tanto dinero que MicroStrategy ha utilizado para comprar BTC? El periodista de Jinse Finance revisó los informes presentados por MicroStrategy a la SEC de Estados Unidos y encontró que sus fondos provienen principalmente de dos fuentes: bonos senior convertibles y emisión de acciones en el mercado. Entre ellos, los bonos senior convertibles ascendieron a 7.260 millones de dólares y se dirigieron a inversores institucionales calificados. A continuación se muestra la emisión de bonos de MicroStrategy desde 2020, excepto los 500 millones de dólares en bonos garantizados emitidos en junio de 2021, el resto fueron bonos senior convertibles. De estos, los 30.000 millones de dólares en bonos convertibles emitidos por MicroStrategy el 21 de noviembre de 2024 pueden utilizarse en cualquier momento para comprar BTC. Tal vez en estos últimos días, cuando MicroStrategy utilice estos 30.000 millones de dólares para comprar BTC, será el momento en que BTC supere los 100.000 dólares. Al comprender qué son los bonos senior convertibles, verá que es realmente un buen instrumento financiero. Los bonos senior convertibles son un tipo especial de valor de deuda que incluye la posibilidad de convertir el bono en una cantidad predeterminada de acciones de la empresa emisora. Si el precio de las acciones sube, se pueden convertir en acciones, si el precio de las acciones baja, se pagan los intereses y se devuelve el capital. Además, los bonos senior convertibles tienen prioridad sobre todos los demás valores de deuda emitidos por la misma organización, lo que les otorga una compensación prioritaria. Por lo tanto, es un bono con altos rendimientos y una protección mínima. Lo importante es que los bonos senior convertibles suelen tener una cláusula de redención obligatoria. Después de que haya pasado el período de redención prohibida establecido o se haya activado la cláusula de redención anticipada, el emisor puede iniciar una redención forzosa. Antes de la fecha de redención especificada, los inversores deben convertir los bonos en acciones de la empresa, de lo contrario, el emisor tiene derecho a redimir forzosamente los bonos senior convertibles al precio del valor nominal más los intereses devengados. En la mayoría de los casos, los inversores suelen convertirse en acciones de forma voluntaria. Tomando como ejemplo los 2025 Convertible Notes que MicroStrategy ya ha redimido, la fecha de vencimiento de los 2025 Convertible Notes es el 15 de diciembre de 2025. Sin embargo, en junio de 2024, MicroStrategy emitió un comunicado pidiendo a los tenedores de los 2025 Convertible Notes que, antes de las 5:00 p. m. hora de Nueva York del 11 de julio de 2024, podían elegir convertir cada 1.000 dólares de capital en 2,5126 acciones ordinarias de clase A de MicroStrategy según la tasa de conversión aplicable, que reflejaba un precio de conversión de 397,99 dólares por acción. De lo contrario, MicroStrategy redimiría forzosamente todos los bonos no redimidos el 15 de julio, al precio de redención igual al capital más los intereses devengados. Y el precio de las acciones de MicroStrategy en ese momento era de alrededor de 1.300 dólares (MicroStrategy completó una división de acciones de 1:10 el 8 de agosto, y el precio de 1.300 dólares es el precio antes de la división), obviamente, los tenedores de bonos elegirían convertir la deuda en acciones. Los tenedores de bonos...
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Desglose del comportamiento de compra de BTC y origen de fondos de MicroStrategy = Versión mejorada de 'Grayscale + LUNA'
MicroStrategy ha estado comprando BTC a gran escala desde 2020, con una inversión acumulada de más de 16.500 millones de dólares hasta la fecha, como se señala en este artículo. Los fondos de MicroStrategy provienen principalmente de dos fuentes: bonos senior convertibles dirigidos a inversores institucionales calificados, y emisión de acciones directamente en el mercado secundario. Esta práctica es similar a la estrategia de financiación de Grayscale y Luna en el último mercado alcista, pero más sólida y segura. Este artículo proviene del artículo de Jinse Finance, compilado y traducido por PANews. (Resumen previo: ¿Es seguro que MicroStrategy aumente tanto su posición en BTC?) (Información adicional: ¡El papá rico dice que BTC alcanzará los 13 millones de dólares! Apoyo a la predicción de Michael Saylor: MicroStrategy tiene razón) ¡BTC supera los 80.000 dólares! ¡BTC supera los 90.000 dólares! ¡BTC supera los 95.000 dólares! ¡BTC supera los 99.000 dólares! Aparentemente, BTC está destinado a superar pronto los 100.000 dólares. El sentido común nos dice que el aumento significativo de precios se debe directamente a que alguien está comprando grandes cantidades con dinero real, después de todo, 'El dinero habla'. En este mercado alcista de encriptación, los tokens de encriptación se han diferenciado considerablemente, con BTC y Solana destacándose. La subida de Solana se debe principalmente a la entrada de jugadores de encriptación en el impulso de MEME, mientras que la subida de BTC, los fondos de compra provienen principalmente del ETF de BTC en Estados Unidos y algunas empresas listadas, especialmente MicroStrategy. En este artículo nos centraremos en seguir a MicroStrategy. El periodista de Jinse Finance pasó una noche revisando los archivos presentados por MicroStrategy desde 2021 en el sitio web oficial de la SEC de Estados Unidos, para analizar en profundidad el comportamiento de MicroStrategy al comprar BTC y sus fuentes de financiación. La conclusión a la que llegó es que MicroStrategy es una versión reforzada de 'Grayscale + Luna'. Primero, analizó la situación general de MicroStrategy, luego desglosó las fuentes de financiación de MicroStrategy para comprar BTC, y finalmente comparó con Grayscale y Luna. MicroStrategy no teme a los mercados alcistas o bajistas: ha gastado más de 16.000 millones de dólares en comprar BTC desde septiembre de 2020, y en los últimos 4 años ha mantenido firmemente su estrategia de reserva de BTC a través de los ciclos, como en abril y noviembre de 2021, cuando compró BTC por más de 59.000 dólares. El periodista de Jinse Finance descubrió que hasta el 22 de noviembre de 2024, MicroStrategy ha gastado un total de 16.580 millones de dólares en comprar BTC, actualmente posee 331.000 BTC, con una capitalización de mercado de BTC de casi 33.000 millones de dólares. Desde la emisión con éxito del ETF de BTC en enero de 2024, los BTC gestionados por el ETF de BTC superan los 1,24 millones, con un valor total de activos que ha superado los 120.000 millones de dólares, y un flujo neto de fondos de aproximadamente 30.300 millones de dólares. El ETF de BTC es un objetivo de inversión para muchos inversores, no proviene de un solo inversor. A primera vista, MicroStrategy podría ser la entidad que más dinero ha gastado comprando BTC. Entonces, la pregunta es: ¿de dónde proviene tanto dinero que MicroStrategy ha utilizado para comprar BTC? El periodista de Jinse Finance revisó los informes presentados por MicroStrategy a la SEC de Estados Unidos y encontró que sus fondos provienen principalmente de dos fuentes: bonos senior convertibles y emisión de acciones en el mercado. Entre ellos, los bonos senior convertibles ascendieron a 7.260 millones de dólares y se dirigieron a inversores institucionales calificados. A continuación se muestra la emisión de bonos de MicroStrategy desde 2020, excepto los 500 millones de dólares en bonos garantizados emitidos en junio de 2021, el resto fueron bonos senior convertibles. De estos, los 30.000 millones de dólares en bonos convertibles emitidos por MicroStrategy el 21 de noviembre de 2024 pueden utilizarse en cualquier momento para comprar BTC. Tal vez en estos últimos días, cuando MicroStrategy utilice estos 30.000 millones de dólares para comprar BTC, será el momento en que BTC supere los 100.000 dólares. Al comprender qué son los bonos senior convertibles, verá que es realmente un buen instrumento financiero. Los bonos senior convertibles son un tipo especial de valor de deuda que incluye la posibilidad de convertir el bono en una cantidad predeterminada de acciones de la empresa emisora. Si el precio de las acciones sube, se pueden convertir en acciones, si el precio de las acciones baja, se pagan los intereses y se devuelve el capital. Además, los bonos senior convertibles tienen prioridad sobre todos los demás valores de deuda emitidos por la misma organización, lo que les otorga una compensación prioritaria. Por lo tanto, es un bono con altos rendimientos y una protección mínima. Lo importante es que los bonos senior convertibles suelen tener una cláusula de redención obligatoria. Después de que haya pasado el período de redención prohibida establecido o se haya activado la cláusula de redención anticipada, el emisor puede iniciar una redención forzosa. Antes de la fecha de redención especificada, los inversores deben convertir los bonos en acciones de la empresa, de lo contrario, el emisor tiene derecho a redimir forzosamente los bonos senior convertibles al precio del valor nominal más los intereses devengados. En la mayoría de los casos, los inversores suelen convertirse en acciones de forma voluntaria. Tomando como ejemplo los 2025 Convertible Notes que MicroStrategy ya ha redimido, la fecha de vencimiento de los 2025 Convertible Notes es el 15 de diciembre de 2025. Sin embargo, en junio de 2024, MicroStrategy emitió un comunicado pidiendo a los tenedores de los 2025 Convertible Notes que, antes de las 5:00 p. m. hora de Nueva York del 11 de julio de 2024, podían elegir convertir cada 1.000 dólares de capital en 2,5126 acciones ordinarias de clase A de MicroStrategy según la tasa de conversión aplicable, que reflejaba un precio de conversión de 397,99 dólares por acción. De lo contrario, MicroStrategy redimiría forzosamente todos los bonos no redimidos el 15 de julio, al precio de redención igual al capital más los intereses devengados. Y el precio de las acciones de MicroStrategy en ese momento era de alrededor de 1.300 dólares (MicroStrategy completó una división de acciones de 1:10 el 8 de agosto, y el precio de 1.300 dólares es el precio antes de la división), obviamente, los tenedores de bonos elegirían convertir la deuda en acciones. Los tenedores de bonos...