Discussão sobre as limitações e viabilidade da emissão de RWA de ativos do continente em Hong Kong
Recentemente, houve um grande número de consultorias de projetos sobre a emissão de RWA(Real World Assets), envolvendo vários setores, como produtos agrícolas, imóveis, metais preciosos e até mesmo alguns projetos conceituais. No entanto, sob o atual ambiente regulatório, além da emissão de projetos RWA que são rigorosamente avaliados e regulamentados através do sandbox Ensemble de Hong Kong, outros tipos de RWA apresentam riscos elevados, especialmente os projetos destinados a residentes da China continental.
Este artigo irá detalhar quais ativos continentais podem ser utilizados no sandbox de Hong Kong e quais não podem, a fim de ajudar as equipes de projeto a conduzir seus negócios de forma mais eficiente.
Limitações básicas e critérios de julgamento para ativos continentais em RWA
Primeiro é necessário esclarecer que os ativos localizados na China continental e que operam principalmente voltados para residentes da continental podem fazer RWA, isso já foi confirmado por casos de sucesso. No entanto, a emissão de RWA de ativos continentais na sandbox de Hong Kong realmente apresenta algumas limitações. Com base na experiência prática, as seguintes três categorias de ativos não são adequadas para RWA:
Ativos que não estão em conformidade com as disposições legais da região de Hong Kong
Ativos que não estão em conformidade com as leis da China continental
A fase atual não é adequada para a emissão de ativos em Hong Kong
A emissão de ativos do continente em Hong Kong deve seguir o "princípio da dupla conformidade"
Uma vez que os ativos estão no continente e os ativos tokenizados são vendidos e operados em Hong Kong, toda a cadeia de financiamento abrange duas regiões, sendo assim necessário cumprir simultaneamente com a legislação do continente e de Hong Kong, ou seja, o "princípio da dupla conformidade".
Normas de Hong Kong
Hong Kong é principalmente responsável pela tokenização e operações de financeirização de ativos, portanto, é necessário prestar atenção às exigências legais e regulatórias relacionadas à supervisão financeira sobre os ativos subjacentes, como a "Lei de Valores Mobiliários e Futuros", a "Lei Bancária", a "Lei de Seguros", e a "Lei de Combate à Lavagem de Dinheiro e ao Financiamento do Terrorismo", entre outras.
Atualmente, Hong Kong ainda não emitiu documentos legais normativos claros sobre a emissão e regulação de RWA, permanecendo numa fase de exploração. No entanto, é possível entender os princípios regulatórios consistentes de Hong Kong sobre ativos financeiros e referir-se às regras específicas de emissão de produtos financeiros semelhantes para aumentar a taxa de sucesso.
Normas do continente
Devido ao fato de que os ativos subjacentes estão realmente localizados no continente, é necessário prestar especial atenção à legalidade dos próprios ativos e à legalidade das suas formas de operação. De acordo com o Código Civil e as interpretações judiciais relevantes, os bens podem ser classificados em bens circulantes, bens de circulação restrita e bens de circulação proibida. Os bens usados para RWA devem ser "bens circulantes" ou "bens de circulação restrita" autorizados.
Em termos de operação, devido aos requisitos de fluxo de caixa dos ativos subjacentes do projeto RWA em Hong Kong, a operação dos ativos subjacentes também deve estar em conformidade com as leis continentais, evitando linhas vermelhas e obtendo as licenças administrativas necessárias.
atualmente não é apropriado para a emissão de ativos em Hong Kong
Embora alguns ativos possam cumprir o "princípio da dupla conformidade", neste estágio atual pode não ser adequado para a emissão em Hong Kong. Por um lado, os RWA em Hong Kong ainda estão na fase de experimento em sandbox, sendo bastante cautelosos na escolha dos ativos subjacentes, recomendando ativos com características de "alta tecnologia" ou "verde limpo". Por outro lado, alguns ativos que têm dificuldade em gerar um bom fluxo de caixa também não são adequados para os RWA no sandbox de Hong Kong.
Tipos de ativos continentais específicos que não são adequados para RWA
joias e artigos de coleção
O volume de consultas sobre projetos RWA de joias e artigos de coleção é bastante grande, mas também é o mais difícil de fornecer uma opinião jurídica clara. Isso se deve principalmente à diversidade de tipos de joias e artigos de coleção, com as regulamentações relevantes dispersas em várias leis e regulamentos. De forma geral, nesta fase, não se recomenda utilizar joias e artigos de coleção como ativos subjacentes de RWA.
As situações a seguir podem ser diretamente rejeitadas:
Produtos de gemas com natureza de jogo
Joias e pedras preciosas processadas
Produtos biológicos proibidos pelo estado
Jade de baixa qualidade ou processado ou imitações
O país tem leis específicas que restringem ou proíbem a circulação de metais preciosos
propriedade intelectual
Embora ainda não tenham sido vistos casos de sucesso no projeto RWA em Hong Kong, os direitos de propriedade intelectual não devem ser excluídos dos ativos subjacentes do RWA. Se um resultado intelectual realmente tiver um grande valor comercial, pode-se tentar solicitar isso após a regulamentação estar claramente definida.
Agricultura e produtos agrícolas
Para projetos RWA na agricultura e produtos agrícolas, se, sob a condição de cumprir os padrões de revisão ética em tecnologia, tiverem um alto conteúdo tecnológico, valor científico e boas perspetivas comerciais, também se poderá tentar solicitar uma aplicação após a clarificação das normas regulamentares.
conceito puro
É importante esclarecer que RWA não é o mesmo que crowdfunding. Para projetos de conceito puro, geralmente será dada uma resposta negativa.
Conclusão
Para ativos de baixo nível que não estão nem na China continental nem em Hong Kong, é possível fazer RWA em Hong Kong? Atualmente, não há uma regulamentação clara que exija que os ativos estejam em uma determinada região para solicitar RWA em Hong Kong. Considerando a posição de Hong Kong como um centro financeiro internacional, a localização dos ativos não deve ser um obstáculo para o RWA; o importante é que os ativos sejam reais, confiáveis, estejam em conformidade e tenham valor de investimento.
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SchrodingerAirdrop
· 08-17 09:13
Esta armadilha é difícil de entender, pois envolve tanto a regulamentação quanto o sandbox.
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HappyToBeDumped
· 08-16 22:02
A regulação disso é realmente muito difícil...
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GasBandit
· 08-16 20:13
A regulação em Hong Kong é tão rigorosa, eles realmente se atrevem a fazer isso.
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TokenomicsTrapper
· 08-16 20:11
aqui vamos nós... mais uma jogada de arbitragem regulatória através de hk, armadilha clássica de liquidez de saída
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MEV_Whisperer
· 08-16 20:10
A minha intuição diz-me que a sandbox é uma coisa fiável.
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SquidTeacher
· 08-16 20:09
Um pouco chique, estou confuso.
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GasFeeLady
· 08-16 20:07
suspiro... outro labirinto regulatório para naviGate, assim como esperar por baixo gás às 3 da manhã, para ser sincero
Como os ativos do continente podem ser emitidos em conformidade para RWA em Hong Kong? Três principais restrições e análise de viabilidade
Discussão sobre as limitações e viabilidade da emissão de RWA de ativos do continente em Hong Kong
Recentemente, houve um grande número de consultorias de projetos sobre a emissão de RWA(Real World Assets), envolvendo vários setores, como produtos agrícolas, imóveis, metais preciosos e até mesmo alguns projetos conceituais. No entanto, sob o atual ambiente regulatório, além da emissão de projetos RWA que são rigorosamente avaliados e regulamentados através do sandbox Ensemble de Hong Kong, outros tipos de RWA apresentam riscos elevados, especialmente os projetos destinados a residentes da China continental.
Este artigo irá detalhar quais ativos continentais podem ser utilizados no sandbox de Hong Kong e quais não podem, a fim de ajudar as equipes de projeto a conduzir seus negócios de forma mais eficiente.
Limitações básicas e critérios de julgamento para ativos continentais em RWA
Primeiro é necessário esclarecer que os ativos localizados na China continental e que operam principalmente voltados para residentes da continental podem fazer RWA, isso já foi confirmado por casos de sucesso. No entanto, a emissão de RWA de ativos continentais na sandbox de Hong Kong realmente apresenta algumas limitações. Com base na experiência prática, as seguintes três categorias de ativos não são adequadas para RWA:
A emissão de ativos do continente em Hong Kong deve seguir o "princípio da dupla conformidade"
Uma vez que os ativos estão no continente e os ativos tokenizados são vendidos e operados em Hong Kong, toda a cadeia de financiamento abrange duas regiões, sendo assim necessário cumprir simultaneamente com a legislação do continente e de Hong Kong, ou seja, o "princípio da dupla conformidade".
Hong Kong é principalmente responsável pela tokenização e operações de financeirização de ativos, portanto, é necessário prestar atenção às exigências legais e regulatórias relacionadas à supervisão financeira sobre os ativos subjacentes, como a "Lei de Valores Mobiliários e Futuros", a "Lei Bancária", a "Lei de Seguros", e a "Lei de Combate à Lavagem de Dinheiro e ao Financiamento do Terrorismo", entre outras.
Atualmente, Hong Kong ainda não emitiu documentos legais normativos claros sobre a emissão e regulação de RWA, permanecendo numa fase de exploração. No entanto, é possível entender os princípios regulatórios consistentes de Hong Kong sobre ativos financeiros e referir-se às regras específicas de emissão de produtos financeiros semelhantes para aumentar a taxa de sucesso.
Devido ao fato de que os ativos subjacentes estão realmente localizados no continente, é necessário prestar especial atenção à legalidade dos próprios ativos e à legalidade das suas formas de operação. De acordo com o Código Civil e as interpretações judiciais relevantes, os bens podem ser classificados em bens circulantes, bens de circulação restrita e bens de circulação proibida. Os bens usados para RWA devem ser "bens circulantes" ou "bens de circulação restrita" autorizados.
Em termos de operação, devido aos requisitos de fluxo de caixa dos ativos subjacentes do projeto RWA em Hong Kong, a operação dos ativos subjacentes também deve estar em conformidade com as leis continentais, evitando linhas vermelhas e obtendo as licenças administrativas necessárias.
atualmente não é apropriado para a emissão de ativos em Hong Kong
Embora alguns ativos possam cumprir o "princípio da dupla conformidade", neste estágio atual pode não ser adequado para a emissão em Hong Kong. Por um lado, os RWA em Hong Kong ainda estão na fase de experimento em sandbox, sendo bastante cautelosos na escolha dos ativos subjacentes, recomendando ativos com características de "alta tecnologia" ou "verde limpo". Por outro lado, alguns ativos que têm dificuldade em gerar um bom fluxo de caixa também não são adequados para os RWA no sandbox de Hong Kong.
Tipos de ativos continentais específicos que não são adequados para RWA
joias e artigos de coleção
O volume de consultas sobre projetos RWA de joias e artigos de coleção é bastante grande, mas também é o mais difícil de fornecer uma opinião jurídica clara. Isso se deve principalmente à diversidade de tipos de joias e artigos de coleção, com as regulamentações relevantes dispersas em várias leis e regulamentos. De forma geral, nesta fase, não se recomenda utilizar joias e artigos de coleção como ativos subjacentes de RWA.
As situações a seguir podem ser diretamente rejeitadas:
propriedade intelectual
Embora ainda não tenham sido vistos casos de sucesso no projeto RWA em Hong Kong, os direitos de propriedade intelectual não devem ser excluídos dos ativos subjacentes do RWA. Se um resultado intelectual realmente tiver um grande valor comercial, pode-se tentar solicitar isso após a regulamentação estar claramente definida.
Agricultura e produtos agrícolas
Para projetos RWA na agricultura e produtos agrícolas, se, sob a condição de cumprir os padrões de revisão ética em tecnologia, tiverem um alto conteúdo tecnológico, valor científico e boas perspetivas comerciais, também se poderá tentar solicitar uma aplicação após a clarificação das normas regulamentares.
conceito puro
É importante esclarecer que RWA não é o mesmo que crowdfunding. Para projetos de conceito puro, geralmente será dada uma resposta negativa.
Conclusão
Para ativos de baixo nível que não estão nem na China continental nem em Hong Kong, é possível fazer RWA em Hong Kong? Atualmente, não há uma regulamentação clara que exija que os ativos estejam em uma determinada região para solicitar RWA em Hong Kong. Considerando a posição de Hong Kong como um centro financeiro internacional, a localização dos ativos não deve ser um obstáculo para o RWA; o importante é que os ativos sejam reais, confiáveis, estejam em conformidade e tenham valor de investimento.