Considerações de conformidade para a participação no mercado secundário Web3

Com a mudança no panorama de investimentos em Web3, o Mercado secundário voltou a ser o foco de atenção dos investidores. No entanto, participar do Mercado secundário não requer apenas considerar estratégias de investimento, mas também estar atento a questões de Conformidade. Este artigo abordará, sob a perspectiva da Conformidade, os limites legais e riscos que devem ser considerados ao participar do Mercado secundário em Web3.

A importância da identidade do participante

No mercado secundário de criptomoedas, a identidade dos participantes determina os requisitos regulatórios que devem ser enfrentados. As obrigações de conformidade variam significativamente de acordo com a identidade.

Usando Hong Kong e os Estados Unidos como exemplo:

• Estados Unidos: Tanto os investidores individuais quanto os institucionais que investem em tokens, opções, contratos e outros produtos devem cumprir as regulamentações relevantes. Os investidores que participam de produtos de gestão de ativos criptográficos devem ser "investidores qualificados", e os gestores geralmente precisam estar registrados como RIA ou gestores de fundos isentos.

• Hong Kong: Atualmente, não há uma proibição clara para a participação de investidores individuais, mas exige-se que as plataformas de negociação possuam licença para negociação de ativos virtuais e não podem promover produtos de alto risco para investidores de varejo.

Sugere-se que os investidores escolham o caminho de conformidade com base na sua identidade:

1. Investidores individuais: priorizar o uso de plataformas de negociação licenciadas localmente, com registro em nome real.
2. Escritórios familiares / fundos pequenos: podem ser estabelecidas estruturas de SPV ou fundos em regiões como Hong Kong, Ilhas Cayman, etc.
3. Participantes de fundos estruturados: deve-se confirmar se o gestor possui as licenças legais relevantes.

Escolha da plataforma de investimento

Escolher a plataforma de investimento adequada é crucial para a conformidade. Atualmente, existem dois tipos principais no mercado: exchanges centralizadas (CEX) e exchanges descentralizadas (DEX).

CEX é geralmente operado por empresas físicas, que solicitaram licenças regulatórias em algumas regiões, apoiando a autenticação dos usuários, depósitos em moeda fiduciária e declarações fiscais. No entanto, usar CEX não significa que é automaticamente conformidade, ainda é necessário considerar se a plataforma possui licença no local do usuário.

Embora as DEX não tenham uma entidade registrada do ponto de vista técnico, o uso de DEX em muitas jurisdições pode envolver riscos legais mais elevados, especialmente ao realizar operações com derivativos, negociação alavancada ou arbitragem de alta frequência.

Os investidores devem:

1. Entender o contexto de conformidade da plataforma utilizada, confirmando se esta possui licença regular na sua região.
2. Evite usar "tecnologia obscura" para contornar regras, como saltos de carteiras anônimas ou pontes entre cadeias para evitar o controle de depósitos e retiradas, pois esses comportamentos podem ser considerados lavagem de dinheiro ou transferência ilegal de fundos.

Segurança na entrada e saída de fundos

A entrada e saída de fundos de forma legal e segura é fundamental para a participação a longo prazo em investimentos Web3. Para investidores da China continental, os métodos tradicionais de negociação OTC tornaram-se de alto risco. Os bancos estão a intensificar a fiscalização das trocas de grandes quantidades de USDT, e usar cartões bancários pessoais para conectar-se a OTC pode enfrentar o risco de congelamento do cartão.

Em mercados como Hong Kong, Singapura e Estados Unidos, existem alguns caminhos de entrada e saída de fundos que estão em conformidade, mas a condição é que os investidores precisam esclarecer sua identidade e os caminhos. Recomenda-se usar uma estrutura de identidade legal e isolada, como:

• SPV das Ilhas Cayman
• Estrutura de Family Office em Hong Kong
• Estrutura de fundo isenta em Singapura

Essas estruturas podem ser utilizadas em conjunto com instituições licenciadas para a troca de moeda e liquidações, facilitando a explicação da origem e do destino dos fundos para bancos e autoridades fiscais.

Declaração de impostos

Os rendimentos obtidos no mercado de criptomoedas geralmente precisam ser declarados para fins fiscais. Jurisdições importantes como os Estados Unidos, Reino Unido e Singapura já integraram os ativos criptográficos ao sistema fiscal. Qualquer forma de rendimento obtida pelos investidores durante as transações, incluindo arbitragem, airdrops, recompensas de staking, lucros da compra e venda de NFTs, deve ser declarada para efeitos fiscais.

Sugestão para investidores de alto patrimônio líquido:

1. Salvar o registo completo de transações.
2. Contratar um consultor fiscal/accountant profissional para organizar a estrutura de receita.
3. Se participar do investimento através de SPV ou escritório familiar, deve-se combinar a legislação societária com a disposição fiscal, confirmando a titularidade da renda e a responsabilidade jurisdicional.

Conclusão

Com a mudança no cenário de investimentos em Web3, o mercado secundário tornou-se o principal campo de batalha pela liquidez. Tanto investidores individuais quanto institucionais precisam identificar proativamente sua identidade legal, escolher plataformas de conformidade e esclarecer rotas de tributação e de entrada e saída de fundos. Ao participar de investimentos em Web3, é sempre necessário lembrar os limites legais e garantir que as atividades de investimento sejam conformes e legais.