Recentemente, o mercado de capitais tem apresentado uma atividade anormalmente intensa, chamando a atenção. O mercado de ações A subiu fortemente, mas já mostrou características de topo; o mercado de ações de Hong Kong não conseguiu acompanhar a alta; o Bit foi o primeiro a sofrer uma grande correção; o índice Nasdaq também caiu hoje. O fator comum por trás desses fenômenos aponta para um fator chave: liquidez.
O saldo da conta de recompra reversa do Fed (OnRRP) caiu para 40 mil milhões de dólares, o que significa que começará a "extrair" a partir das reservas bancárias, e o efeito de espremer no mercado aumentou subitamente. Atualmente, o total de reservas bancárias é de 3,3 trilhões de dólares, dos quais 1 trilhão de dólares são reservas excedentes. No entanto, o mercado está prestes a enfrentar cerca de 300 mil milhões de dólares em emissões líquidas de títulos do Tesouro, o que transformará a liquidez de "abundante" para "apertada".
Esse aperto de liquidez tem um impacto particularmente significativo em certos ativos, especialmente em criptomoedas, no índice Nasdaq e em títulos do Tesouro de longo prazo dos EUA, que são altamente dependentes da liquidez. Para mudar essa situação, é necessário que o Federal Reserve ou o Departamento do Tesouro tomem medidas. Caso contrário, a tendência de ajuste do mercado pode continuar.
Atualmente, o Federal Reserve parece adotar uma atitude de 'gestor descomprometido', sem motivação para implementar um afrouxamento ativo. Se Powell conseguir sinalizar uma postura dovish na conferência de Jackson Hole neste fim de semana, o mercado ficará muito agradecido.
O desafio que a Secretária do Tesouro, Janet Yellen, enfrenta é ainda maior. A conta de gestão do tesouro do Departamento do Tesouro (TGA) acabou de subir para 550 mil milhões de dólares, e quanto dinheiro Yellen poderá mobilizar para operações de recompra de dívida pública em caso de flutuações bruscas do mercado ainda é uma incógnita.
Embora a capacidade de comunicação de Yellen seja excelente, a probabilidade de uma grande crise é baixa, mas uma correção de mercado a curto prazo parece difícil de evitar. Neste cenário, os investidores precisam acompanhar de perto as mudanças na liquidez e ajustar suas estratégias de investimento de forma oportuna, a fim de responder a possíveis flutuações do mercado.
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Recentemente, o mercado de capitais tem apresentado uma atividade anormalmente intensa, chamando a atenção. O mercado de ações A subiu fortemente, mas já mostrou características de topo; o mercado de ações de Hong Kong não conseguiu acompanhar a alta; o Bit foi o primeiro a sofrer uma grande correção; o índice Nasdaq também caiu hoje. O fator comum por trás desses fenômenos aponta para um fator chave: liquidez.
O saldo da conta de recompra reversa do Fed (OnRRP) caiu para 40 mil milhões de dólares, o que significa que começará a "extrair" a partir das reservas bancárias, e o efeito de espremer no mercado aumentou subitamente. Atualmente, o total de reservas bancárias é de 3,3 trilhões de dólares, dos quais 1 trilhão de dólares são reservas excedentes. No entanto, o mercado está prestes a enfrentar cerca de 300 mil milhões de dólares em emissões líquidas de títulos do Tesouro, o que transformará a liquidez de "abundante" para "apertada".
Esse aperto de liquidez tem um impacto particularmente significativo em certos ativos, especialmente em criptomoedas, no índice Nasdaq e em títulos do Tesouro de longo prazo dos EUA, que são altamente dependentes da liquidez. Para mudar essa situação, é necessário que o Federal Reserve ou o Departamento do Tesouro tomem medidas. Caso contrário, a tendência de ajuste do mercado pode continuar.
Atualmente, o Federal Reserve parece adotar uma atitude de 'gestor descomprometido', sem motivação para implementar um afrouxamento ativo. Se Powell conseguir sinalizar uma postura dovish na conferência de Jackson Hole neste fim de semana, o mercado ficará muito agradecido.
O desafio que a Secretária do Tesouro, Janet Yellen, enfrenta é ainda maior. A conta de gestão do tesouro do Departamento do Tesouro (TGA) acabou de subir para 550 mil milhões de dólares, e quanto dinheiro Yellen poderá mobilizar para operações de recompra de dívida pública em caso de flutuações bruscas do mercado ainda é uma incógnita.
Embora a capacidade de comunicação de Yellen seja excelente, a probabilidade de uma grande crise é baixa, mas uma correção de mercado a curto prazo parece difícil de evitar. Neste cenário, os investidores precisam acompanhar de perto as mudanças na liquidez e ajustar suas estratégias de investimento de forma oportuna, a fim de responder a possíveis flutuações do mercado.