„Eine der besten Eigenschaften von Bitcoin ist, wie wunderschön einfach das Protokoll ist.“ Vitalik Buterin, der Gründer der zweitgrößten Kryptowährung - Ethereum, sagte dies über die größte Kryptowährung.

Die Zeitpunkt fällt mit der anhaltenden Identitätskrise von Ethereum zusammen.

Er hat dies in seinem Blogbeitrag geschrieben 'Vereinfachung der L1'Genau vor einer Woche. Drei Tage später haben die Ethereum-Entwickler das bisher komplexeste Upgrade des Netzwerks auf die Blockchain geschoben.

Einerseits verzeichnete ETH nach dem Pectra-Upgrade am Mittwoch seine stärkste wöchentliche Leistung seit 2021. Andererseits möchte sein Mitbegründer das Netzwerk mit einer einfacheren Architektur wieder aufbauen.

Ist dies der Beginn der Renaissance von Ethereum oder nur eine weitere falsche Morgendämmerung für ein Netzwerk, das seitwärts gehandelt hat, während Konkurrenten neue Höhen erreicht haben?

In der heutigen Wurmloch untersuchen wir, was sich ändert, warum es wichtig ist und ob diese raschen Entwicklungen Ethereum aus seinem mehrjährigen Tief herausholen können.

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Die Pectra Move

Das Schicksal des Revival-Versuchs von Ethereum hängt stark von seinem jüngsten Upgrade ab.

Die umfangreichste Code-Änderung seit Der Merge (September 2022)gingLive am 7. Mai, macht Wallets intelligenter, Validatoren effizienter und Layer 2s günstiger.

Das Upgrade, das über einen Monat länger als geplant dauerte, um die Änderungen abzuschließen, ändert, wie Ethereum funktioniert. Das Herzstück, EIP-7702, bringt die Funktionalität von Smart Contracts in herkömmliche Geldbörsen.

Diese scheinbar technische Änderung verwandelt das grundlegende Benutzererlebnis.

„Hier beginnt Ethereum sich wie ein modernes Netzwerk anzufühlen“, der pseudonyme Optimismus-Mitarbeiter Binji schrieb auf Xhinzufügen, dass Pectra reduziert, wie viele Klicks es braucht, "um das zu tun, was Sie wollen."

In einfacheren Worten? Benutzer können jetzt

• Bündeln Sie Aktionen zusammen, anstatt jeden Schritt einer Transaktion zu genehmigen
• Zahlen Sie Gebühren in Stablecoins, anstatt für jede Transaktion ETH zu benötigen

Dapps können sogar Benutzer-Gasgebühren sponsern und so „Freemium“-Modelle ermöglichen, bei denen Benutzer interagieren, ohne überhaupt ETH zu halten.

Für Validatoren erhöht EIP-7251 die maximalen Staking-Grenzen von 32 ETH auf satte 2.048 ETH. Das bedeutet niedrigere Betriebskosten, besonders vorteilhaft für institutionelle Staker.

Layer 2-Netzwerke erhielten ebenfalls einen Schub.

EIP-7691 verdoppelt den Blobspeicherplatz pro Block, was dazu beitragen sollte, die L2-Transaktionsgebühren niedrig zu halten, auch wenn die Nachfrage steigt. Dieser Schub kam gerade rechtzeitig - der Base-Chain-Entwickler von Coinbase, Jesse Pollak,hatte gewarnteiner „10- bis 20-fachen Steigerung der Nachfrage im Jahr 2025.“

Werden sich diese technischen Verbesserungen in neues Markvertrauen übersetzen?

Ethereum-Upgrades waren historisch gesehen Ereignisse zum „Verkaufen der Nachrichten“. Die Fusion im Jahr 2022 führte zu einem Preisrückgang von mehr als 30% nach Abschluss.

@TradingView

Der Unterschied diesmal könnte die gleichzeitige Erzählung und Führungswechsel sein, die mit den Code-Änderungen einhergehen.

Ergebnis? Der ETH-Preis stieg etwa 40% in 40 Stunden, nachdem das Pectra-Upgrade live ging.

@TradingView

Buterins Aufruf zur Überarbeitung der Benutzererfahrung

Drei Tage bevor Pectra live ging, Vitalik Buterin veröffentlichtWas möglicherweise seine bedeutendste Visionserklärung seit Jahren sein könnte: „Die L1 vereinfachen.“

Seine Botschaft: Ethereum muss innerhalb von fünf Jahren "so einfach wie Bitcoin" werden.

Nachdem Ethereum's Mitbegründer jahrelang Komplexität hinzugefügt hat, um technischen Herausforderungen zu begegnen, möchte er jetzt Komplexität für die Langlebigkeit und Widerstandsfähigkeit des Netzwerks abbauen.

Er argumentierte in seiner Visionserklärung, dass selbst ein Gymnasiast den Code von Bitcoin verstehen könnte. Ethereum hingegen ist zunehmend komplex geworden, was diejenigen einschränkt, die effektiv dazu beitragen können.

Buterins Plan umfasst drei radikale Vorschläge.

• Ersetzen der Ethereum Virtual Machine (EVM) durch RISC-V, eine einfachere und effizientere Architektur, die "Leistungsverbesserungen um das 100-fache" liefern könnte
• Optimierung des Konsensmechanismus von Ethereum mit "3-Slot-Finality", Beseitigung komplexer Systeme wie Epochen und Validator-Shuffling
• Standardisierung von Protokollen über den gesamten Stack hinweg, von der Datenkodierung bis zu Baumstrukturen

Fragen zur Krypto-Welt dieser Woche? Füllen Sie dieses Formularfür die Chance, Ihre Frage in unserer nächsten Ausgabe mit einem exklusiven Shoutout zu haben.

Stiftungsleitungsumbau

Als Aya Miyaguchi, Geschäftsführerin der Ethereum Foundation, kündigte ihren Übergang anAls im Februar eine neu geschaffene „Präsidenten“-Position besetzt wurde, war dies der Höhepunkt monatelanger Frustration der Gemeinschaft über Führung und Ausrichtung.

Kritiker hatten zunehmend hinterfragt, ob der Ansatz der Stiftung, der philosophische Reinheit über die Wettbewerbspositionierung priorisierte, den Bedürfnissen von Ethereum in einer zunehmend wettbewerbsintensiven Landschaft noch gerecht wurde.

Die resultierende Reorganisation, Ende April formalisiert, stellt einen bedeutenden Governance-Wandel in der Geschichte der Stiftung dar.

@Ethereum

Die neue Führung der Stiftung hat keine Zeit verschwendetPrioritäten festlegen: Skalierung der Ethereum-Basis, Verbesserung der Layer-2-Rollups und Verbesserung der Benutzererfahrung.

“Wir verstehen, dass wir Entwickler, Gründer und Institutionen dabei unterstützen müssen, ihre Reise zur Entwicklung auf Ethereum zu beschleunigen und Ethereum zu übernehmen”, schrieben die Co-Direktoren.

Jahrelang verfolgte die Stiftung, was Kritiker als eine „neutrale“ Haltung gegenüber der Entwicklung des Ökosystems bezeichneten, und vermied alles, was wie Marketing oder Wettbewerbspositionierung aussah.

Neuer Co-Direktor Stańczaktold Banklessdass eine bessere Kommunikation jetzt Priorität hat und „Klarheit auch Teil des Marketings ist.“

Diese einfache Aussage stellt einen grundlegenden Wandel dar, weg von der früheren Zurückhaltung der Stiftung, Marketing überhaupt als legitime Funktion anzuerkennen.

Herausforderungen bestehen weiterhin

Trotz dieser vielversprechenden Entwicklungen sieht sich Ethereum erheblichen Gegenwinden gegenüber.

ETH wird derzeit bei $2.200 gehandelt, weniger als die Hälfte seines Allzeithochs von $4.878, das im November 2021 erreicht wurde. Bitcoin und Solana haben beide ihre früheren Rekorde von 2025 übertroffen, während Ethereum dahindümpelt.

@TradingView

Im März, inmitten der Marktturbulenzen, die durch Trumps Zollpolitik ausgelöst wurden, stürzte ETH härter ab als andere wichtige Kryptowährungen und fiel kurzzeitig unter 1.600 $, ein Niveau, das zuletzt vor eineinhalb Jahren erreicht wurde.

Kritiker verweisen auf grundlegende Probleme mit dem Wirtschaftsmodell von Ethereum.

1. Layer 2 Paradox: Erfolgreiches L2-Scaling bedeutet weniger Transaktionen auf dem Mainnet, was die Gebühreneinnahmen für ETH reduziert.
2. Staking-Ineffizienz: Die Beschränkungen von Pre-Pectra zwangen institutionelle Staker dazu, mehrere Validatorknoten zu betreiben, was die Kosten erhöhte und den Ertrag verringerte
3. Technische Schulden: Die Komplexität von Ethereum verlangsamt Innovationen und erhöht die Hürden für Beiträge

Der Wettbewerb hat sich auch intensiviert.

Solanas DEXVolumenübertroffenEthereumim Februar und April dieses Jahres. Selbst auf institutioneller Ebene,Bitcoin ETFshaben den Löwenanteil der Investitionszuflüsse erfasst, wobei Ethereum-Produkte im Vergleich dazu eine zögerliche Akzeptanz erfahren.

Die Führungskrise im März hat diese Probleme verschärft.

Dieser Kontext hilft zu erklären, warum die Stiftung, Buterin und Kernentwickler jetzt auf mehreren Fronten aggressiv vorangehen. Der Status quo war nicht mehr haltbar.

Können diese Änderungen Jahre angesammelter Herausforderungen umkehren?

Token Dispatch Ansicht 🔍

Die aktuelle Transformation von Ethereum geht weniger um isolierte Upgrades, sondern vielmehr um eine Neukalibrierung des gesamten Ansatzes.

Mit dem Satz von Änderungen erkennt Ethereum jetzt endlich an, dass allein technische Exzellenz nicht ausreicht, um in der Kryptowelt zu bestehen.

Wichtig ist das Timing. Diese Änderungen kommen nach jahrelangem Marktrückgang und unterdurchschnittlicher Preisentwicklung. Der 40%ige Preisanstieg nach Pectra zeigt, dass das Interesse der Anleger bestehen bleibt, aber Ethereum steht einem steilen Weg gegen Konkurrenten gegenüber, die von Anfang an auf Einfachheit ausgelegt waren, anstatt sie später nachzurüsten.

Die Bereitstellung technischer Expertise für Managementpositionen und die Anerkennung der Bedeutung des Marketings deuten darauf hin, dass die Stiftung begonnen hat, der kulturellen Trägheit entgegenzuwirken, die die Wettbewerbsfähigkeit von Ethereum beeinträchtigt hat.

Die Verbesserungen von Pectra an der Validator-Ökonomie und der L2-Skalierung werden kurzfristige Vorteile bringen. Für eine langfristige Wende wird Buterins RISC-V-Vision für fünf Jahre den Fokus aufrechterhalten müssen, den Ethereum historisch gesehen Schwierigkeiten hatte, angesichts konkurrierender Prioritäten aufrechtzuerhalten.

Achten Sie auf das nächste Upgrade, Fusaka, als kritischen Indikator. Wenn es Basisschichtverbesserungen über L2-Infrastruktur priorisiert, wird dies bestätigen, dass dieser strategische Wandel echt ist und nicht vorübergehend.

Die nächsten 12 Monate werden zeigen, ob diese Veränderungen die Renaissance von Ethereum darstellen oder nur eine verzögerte Anpassung an die Marktwirklichkeiten sind. Für Investoren wird das Engagement des Netzwerks für seine neue Richtung, gemessen an der kontinuierlichen Führungseffektivität und Entwicklungsdynamik, wichtiger sein als jeder einzelne technische Meilenstein.

Wenn Ethereum diese Transformation durchführen kann, während es seine Kernwerte beibehält, könnte die Vision des „Weltbuches“ ETH als das Asset positionieren, das die nächste Generation der globalen Finanzen trägt, etwas, das wesentlich mehr wert ist als der heutige Preis von $2,200 vermuten lässt.

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