encriptação de ativos incluídos no plano 401(k): um novo capítulo nos investimentos de pensões
No dia 7 de agosto de 2025, o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, assinou uma ordem executiva que permite que os planos de poupança para aposentadoria 401(k) invistam em ativos mais diversificados, incluindo capital privado, imóveis e encriptação. Esta decisão é de grande importância para o mercado de encriptação, pois não só lhe confere reconhecimento a nível nacional, mas também liberta sinais que impulsionam a maturação do mercado de encriptação. Ao mesmo tempo, esta medida abre novos caminhos de diversificação para investimentos em pensões, embora também traga maior volatilidade e risco.
Ao rever o desenvolvimento do plano 401(k), podemos perceber que o seu ponto de viragem chave ocorreu durante a reforma das pensões na Grande Depressão, quando foi permitido investir em ações. Embora o contexto histórico e o ambiente econômico sejam diferentes, essa mudança apresenta muitas semelhanças com a atual tendência de introdução de encriptação.
Sistema de pensões antes da Grande Depressão
No início do século XX até a década de 1920, as pensões nos Estados Unidos eram principalmente baseadas em planos de rendimento fixo. Os empregadores se comprometiam a fornecer aos funcionários uma pensão mensal estável após a aposentadoria, um modelo que surgiu no processo de industrialização do final do século XIX, com o objetivo de atrair e reter mão de obra.
Na época, a estratégia de investimento dos fundos de pensões era extremamente conservadora. Era amplamente considerado que os fundos de pensão deveriam priorizar a segurança em vez de altos rendimentos, limitados pela regulamentação da "lista legal", investindo principalmente em ativos de baixo risco, como títulos do governo, títulos corporativos de alta qualidade e títulos municipais.
Esta estratégia conservadora funciona bem durante períodos de prosperidade econômica, mas também limita o retorno potencial.
O impacto da Grande Depressão e a crise das pensões
A crise da bolsa de Wall Street em outubro de 1929 marcou o início da Grande Depressão, com o índice Dow Jones a cair quase 90% do seu pico, provocando um colapso económico global. A taxa de desemprego disparou para 25%, resultando na falência de inúmeras empresas.
Embora os fundos de pensões quase não investissem em ações na época, a crise ainda os afetou indiretamente. Muitas empresas empregadoras faliram e não conseguiram cumprir as promessas de pensão, resultando na interrupção ou redução dos pagamentos de pensões.
Isto suscitou questões sobre a capacidade dos empregadores e do governo de gerir pensões, levando à intervenção do governo federal. Em 1935, foi promulgada a "Lei da Seguridade Social", que estabeleceu um sistema nacional de pensões, mas as pensões privadas e públicas ainda são principalmente dominadas a nível local.
Os reguladores enfatizam que os fundos de pensões devem evitar investir em ativos de "jogo" como ações.
Após a crise, a recuperação econômica tem sido lenta e os rendimentos dos títulos começaram a cair, o que lançou as bases para as transformações subsequentes. Neste momento, o problema da insuficiência de rendimentos começou a emergir, dificultando a cobertura dos retornos prometidos.
A Mudança e Controvérsia dos Investimentos no Pós-Grande Depressão
Após o fim da Grande Depressão, especialmente durante e após a Segunda Guerra Mundial, as estratégias de investimento em pensões começaram a mudar lentamente, passando de investimentos conservadores em obrigações para ativos de capital que incluem ações. Este processo de transformação foi repleto de controvérsias.
A economia recuperou após a guerra, mas o mercado de títulos municipais estagnou, com os rendimentos caindo para um mínimo de 1,2%, incapazes de atender ao retorno garantido das pensões. As pensões públicas enfrentam a pressão de "pagamentos em déficit", aumentando o fardo sobre os contribuintes.
Ao mesmo tempo, os fundos fiduciários privados começaram a adotar a "Regra do Prudente", uma regra que se originou do direito fiduciário do século XIX, mas que foi reinterpretada na década de 1940 para permitir investimentos diversificados em busca de maiores retornos, desde que o "prudente" geral fosse mantido. Esta regra foi inicialmente aplicada a fundos fiduciários privados, mas começou gradualmente a influenciar pensões públicas.
Em 1950, o estado de Nova Iorque foi o primeiro a adotar parcialmente as regras do prudente investidor, permitindo que os fundos de pensão investissem até 35% em ativos de capital. Isso marcou a transição de uma "lista legal" para investimentos flexíveis. Outros estados seguiram o exemplo, como a Carolina do Norte, que em 1957 autorizou investimentos em títulos corporativos, em 1961 permitiu uma alocação de 10% em ações, e em 1964 aumentou para 15%.
Esta mudança gerou uma intensa controvérsia. Os opositores (principalmente atuários e sindicatos) acreditam que o investimento em ações pode repetir os desastres da bolsa de 1929, colocando os fundos de aposentadoria em risco de volatilidade do mercado. A mídia e os políticos chamam isso de "apostar o dinheiro suado dos trabalhadores", temendo que as pensões entrem em colapso durante uma recessão econômica.
Para aliviar as controvérsias, a proporção de investimento foi rigidamente limitada (inicialmente não superior a 10-20%) e foram priorizados os investimentos em "ações blue chip". Após um período, beneficiando-se do mercado em alta pós-guerra, as controvérsias foram gradualmente desaparecendo, provando seu potencial de retorno.
Desenvolvimento e institucionalização
Até 1960, a participação de títulos não governamentais em pensões públicas ultrapassava 40%. A taxa de posse de títulos municipais de Nova Iorque caiu de 32,3% em 1955 para 1,7% em 1966. Essa mudança reduziu a carga sobre os contribuintes, mas também tornou as pensões mais dependentes do mercado.
Em 1974, foi promulgada a Lei de Proteção da Renda de Aposentadoria dos Empregados, que aplicou o padrão de investidores cautelosos aos fundos de pensões públicos. Embora houvesse controvérsia inicial, o investimento em ações foi amplamente aceito, mas também expôs alguns problemas, como as pesadas perdas dos fundos de pensões durante a crise financeira de 2008, que geraram uma nova rodada de debates semelhantes.
Liberação de Sinal
A atual 401(k) introduz a encriptação de ativos e é altamente semelhante à controvérsia anterior sobre a introdução de investimentos em ações, ambos envolvendo uma transição de investimentos conservadores para ativos de alto risco. É evidente que a maturidade atual da encriptação de ativos é mais baixa e a volatilidade é maior, o que pode ser visto como uma reforma de pensões mais agressiva, além de liberar alguns sinais importantes.
A promoção, regulação e educação sobre encriptação de ativos será elevada a um novo nível para aumentar a aceitação e a consciência de riscos das pessoas em relação a esses novos ativos emergentes.
Do ponto de vista do mercado, a inclusão de ações nos planos de pensão beneficiou muito durante o longo mercado em alta das ações nos EUA. Os ativos encriptação também devem sair de um mercado estável e em alta para replicar esse sucesso. Ao mesmo tempo, como os fundos 401(k) estão, na prática, bloqueados, a compra de ativos encriptação por parte dos fundos de pensão equivale a "acumulação de moedas", que é uma forma diferente de "reservas estratégicas de ativos encriptação".
Independentemente de como se interprete, isso é uma grande vantagem para o campo da encriptação.
401(k) significados e mecanismos de operação específicos
401(k) é um plano de poupança para aposentadoria patrocinado pelo empregador sob a Seção 401(k) do Código de Receita Federal dos EUA, introduzido pela primeira vez em 1978. Permite que os funcionários depositem em contas de aposentadoria individuais, através de salários antes dos impostos (ou salários após os impostos, dependendo do plano específico), para poupança e investimento a longo prazo.
401(k) é um "plano de contribuição fixa", que difere do tradicional "plano de rendimento fixo". O seu núcleo reside no fato de que os funcionários e os empregadores contribuem conjuntamente, e os rendimentos ou perdas de investimento são assumidos individualmente pelos funcionários.
contribuição
Os funcionários podem deduzir uma certa percentagem do seu salário a cada período como contribuição para o 401(k), depositando-a na sua conta pessoal. O empregador oferece "contribuições correspondentes", ou seja, adiciona fundos com base numa certa percentagem da contribuição do funcionário, sendo o valor correspondente determinado pela política do empregador, não sendo obrigatório.
investimento
401(k) não é um fundo único, mas sim uma conta pessoal controlada pelos funcionários, cujos fundos podem ser investidos nas opções de "menu" pré-definidas pelo empregador. Comuns incluem: fundo do índice S&P 500, fundo de obrigações, fundo de alocação mista, entre outros. O decreto executivo de 2025 permite a inclusão de private equity, imóveis e encriptação.
Os funcionários devem escolher um portfólio a partir do menu ou aceitar a opção padrão. O empregador apenas fornece as opções e não é responsável por investimentos específicos.
Atribuição de lucros: Os lucros do investimento pertencem inteiramente ao empregado, sem necessidade de os partilhar com o empregador ou outras pessoas.
Assunção de risco: se o mercado cair, as perdas serão assumidas pelos funcionários, sem mecanismo de garantia.
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
9 gostos
Recompensa
9
6
Republicar
Partilhar
Comentar
0/400
rekt_but_not_broke
· 08-18 12:28
Outra jogada de mestre de Trump
Ver originalResponder0
AirdropHarvester
· 08-17 02:59
Incrível, incrível! O mundo crypto também tem pensões agora.
Ver originalResponder0
WhaleMinion
· 08-15 15:05
Sentado à espera de big dump fazer as pessoas de parvas
Ver originalResponder0
NFTDreamer
· 08-15 14:59
Finalmente posso Tudo em mundo crypto! Vamos lá!
Ver originalResponder0
StakeOrRegret
· 08-15 14:55
Ser enganado por idiotas tem novas maneiras.
Ver originalResponder0
GasGuzzler
· 08-15 14:51
Grandes coisas estão a chegar. Negocie criptomoedas com os americanos.
401(k)Nova política: encriptação de ativos incluída nos investimentos em pensões, abrindo um novo capítulo de gestão financeira para a aposentadoria.
encriptação de ativos incluídos no plano 401(k): um novo capítulo nos investimentos de pensões
No dia 7 de agosto de 2025, o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, assinou uma ordem executiva que permite que os planos de poupança para aposentadoria 401(k) invistam em ativos mais diversificados, incluindo capital privado, imóveis e encriptação. Esta decisão é de grande importância para o mercado de encriptação, pois não só lhe confere reconhecimento a nível nacional, mas também liberta sinais que impulsionam a maturação do mercado de encriptação. Ao mesmo tempo, esta medida abre novos caminhos de diversificação para investimentos em pensões, embora também traga maior volatilidade e risco.
Ao rever o desenvolvimento do plano 401(k), podemos perceber que o seu ponto de viragem chave ocorreu durante a reforma das pensões na Grande Depressão, quando foi permitido investir em ações. Embora o contexto histórico e o ambiente econômico sejam diferentes, essa mudança apresenta muitas semelhanças com a atual tendência de introdução de encriptação.
Sistema de pensões antes da Grande Depressão
No início do século XX até a década de 1920, as pensões nos Estados Unidos eram principalmente baseadas em planos de rendimento fixo. Os empregadores se comprometiam a fornecer aos funcionários uma pensão mensal estável após a aposentadoria, um modelo que surgiu no processo de industrialização do final do século XIX, com o objetivo de atrair e reter mão de obra.
Na época, a estratégia de investimento dos fundos de pensões era extremamente conservadora. Era amplamente considerado que os fundos de pensão deveriam priorizar a segurança em vez de altos rendimentos, limitados pela regulamentação da "lista legal", investindo principalmente em ativos de baixo risco, como títulos do governo, títulos corporativos de alta qualidade e títulos municipais.
Esta estratégia conservadora funciona bem durante períodos de prosperidade econômica, mas também limita o retorno potencial.
O impacto da Grande Depressão e a crise das pensões
A crise da bolsa de Wall Street em outubro de 1929 marcou o início da Grande Depressão, com o índice Dow Jones a cair quase 90% do seu pico, provocando um colapso económico global. A taxa de desemprego disparou para 25%, resultando na falência de inúmeras empresas.
Embora os fundos de pensões quase não investissem em ações na época, a crise ainda os afetou indiretamente. Muitas empresas empregadoras faliram e não conseguiram cumprir as promessas de pensão, resultando na interrupção ou redução dos pagamentos de pensões.
Isto suscitou questões sobre a capacidade dos empregadores e do governo de gerir pensões, levando à intervenção do governo federal. Em 1935, foi promulgada a "Lei da Seguridade Social", que estabeleceu um sistema nacional de pensões, mas as pensões privadas e públicas ainda são principalmente dominadas a nível local.
Os reguladores enfatizam que os fundos de pensões devem evitar investir em ativos de "jogo" como ações.
Após a crise, a recuperação econômica tem sido lenta e os rendimentos dos títulos começaram a cair, o que lançou as bases para as transformações subsequentes. Neste momento, o problema da insuficiência de rendimentos começou a emergir, dificultando a cobertura dos retornos prometidos.
A Mudança e Controvérsia dos Investimentos no Pós-Grande Depressão
Após o fim da Grande Depressão, especialmente durante e após a Segunda Guerra Mundial, as estratégias de investimento em pensões começaram a mudar lentamente, passando de investimentos conservadores em obrigações para ativos de capital que incluem ações. Este processo de transformação foi repleto de controvérsias.
A economia recuperou após a guerra, mas o mercado de títulos municipais estagnou, com os rendimentos caindo para um mínimo de 1,2%, incapazes de atender ao retorno garantido das pensões. As pensões públicas enfrentam a pressão de "pagamentos em déficit", aumentando o fardo sobre os contribuintes.
Ao mesmo tempo, os fundos fiduciários privados começaram a adotar a "Regra do Prudente", uma regra que se originou do direito fiduciário do século XIX, mas que foi reinterpretada na década de 1940 para permitir investimentos diversificados em busca de maiores retornos, desde que o "prudente" geral fosse mantido. Esta regra foi inicialmente aplicada a fundos fiduciários privados, mas começou gradualmente a influenciar pensões públicas.
Em 1950, o estado de Nova Iorque foi o primeiro a adotar parcialmente as regras do prudente investidor, permitindo que os fundos de pensão investissem até 35% em ativos de capital. Isso marcou a transição de uma "lista legal" para investimentos flexíveis. Outros estados seguiram o exemplo, como a Carolina do Norte, que em 1957 autorizou investimentos em títulos corporativos, em 1961 permitiu uma alocação de 10% em ações, e em 1964 aumentou para 15%.
Esta mudança gerou uma intensa controvérsia. Os opositores (principalmente atuários e sindicatos) acreditam que o investimento em ações pode repetir os desastres da bolsa de 1929, colocando os fundos de aposentadoria em risco de volatilidade do mercado. A mídia e os políticos chamam isso de "apostar o dinheiro suado dos trabalhadores", temendo que as pensões entrem em colapso durante uma recessão econômica.
Para aliviar as controvérsias, a proporção de investimento foi rigidamente limitada (inicialmente não superior a 10-20%) e foram priorizados os investimentos em "ações blue chip". Após um período, beneficiando-se do mercado em alta pós-guerra, as controvérsias foram gradualmente desaparecendo, provando seu potencial de retorno.
Desenvolvimento e institucionalização
Até 1960, a participação de títulos não governamentais em pensões públicas ultrapassava 40%. A taxa de posse de títulos municipais de Nova Iorque caiu de 32,3% em 1955 para 1,7% em 1966. Essa mudança reduziu a carga sobre os contribuintes, mas também tornou as pensões mais dependentes do mercado.
Em 1974, foi promulgada a Lei de Proteção da Renda de Aposentadoria dos Empregados, que aplicou o padrão de investidores cautelosos aos fundos de pensões públicos. Embora houvesse controvérsia inicial, o investimento em ações foi amplamente aceito, mas também expôs alguns problemas, como as pesadas perdas dos fundos de pensões durante a crise financeira de 2008, que geraram uma nova rodada de debates semelhantes.
Liberação de Sinal
A atual 401(k) introduz a encriptação de ativos e é altamente semelhante à controvérsia anterior sobre a introdução de investimentos em ações, ambos envolvendo uma transição de investimentos conservadores para ativos de alto risco. É evidente que a maturidade atual da encriptação de ativos é mais baixa e a volatilidade é maior, o que pode ser visto como uma reforma de pensões mais agressiva, além de liberar alguns sinais importantes.
A promoção, regulação e educação sobre encriptação de ativos será elevada a um novo nível para aumentar a aceitação e a consciência de riscos das pessoas em relação a esses novos ativos emergentes.
Do ponto de vista do mercado, a inclusão de ações nos planos de pensão beneficiou muito durante o longo mercado em alta das ações nos EUA. Os ativos encriptação também devem sair de um mercado estável e em alta para replicar esse sucesso. Ao mesmo tempo, como os fundos 401(k) estão, na prática, bloqueados, a compra de ativos encriptação por parte dos fundos de pensão equivale a "acumulação de moedas", que é uma forma diferente de "reservas estratégicas de ativos encriptação".
Independentemente de como se interprete, isso é uma grande vantagem para o campo da encriptação.
401(k) significados e mecanismos de operação específicos
401(k) é um plano de poupança para aposentadoria patrocinado pelo empregador sob a Seção 401(k) do Código de Receita Federal dos EUA, introduzido pela primeira vez em 1978. Permite que os funcionários depositem em contas de aposentadoria individuais, através de salários antes dos impostos (ou salários após os impostos, dependendo do plano específico), para poupança e investimento a longo prazo.
401(k) é um "plano de contribuição fixa", que difere do tradicional "plano de rendimento fixo". O seu núcleo reside no fato de que os funcionários e os empregadores contribuem conjuntamente, e os rendimentos ou perdas de investimento são assumidos individualmente pelos funcionários.
contribuição
Os funcionários podem deduzir uma certa percentagem do seu salário a cada período como contribuição para o 401(k), depositando-a na sua conta pessoal. O empregador oferece "contribuições correspondentes", ou seja, adiciona fundos com base numa certa percentagem da contribuição do funcionário, sendo o valor correspondente determinado pela política do empregador, não sendo obrigatório.
investimento
401(k) não é um fundo único, mas sim uma conta pessoal controlada pelos funcionários, cujos fundos podem ser investidos nas opções de "menu" pré-definidas pelo empregador. Comuns incluem: fundo do índice S&P 500, fundo de obrigações, fundo de alocação mista, entre outros. O decreto executivo de 2025 permite a inclusão de private equity, imóveis e encriptação.
Os funcionários devem escolher um portfólio a partir do menu ou aceitar a opção padrão. O empregador apenas fornece as opções e não é responsável por investimentos específicos.