Yeniden Stake ve Hong Kong Sanal Varlık ETF Derinlik Analiz Raporu
Özet
Yeniden Stake
2020 yılının 1 Aralık'ında Ethereum'un POS tabanlı Beacon Chain'in faaliyete geçmesiyle birlikte Ethereum Stake alanı resmi olarak başlamıştır. Bugüne kadar Ethereum Stake, altı gelişim aşamasından geçmiştir: yerel stake, stake hizmeti, birleşik stake, likit stake, merkeziyetsiz stake ve yeniden stake. Bu alandaki "iş bölümü"ne göre, Ethereum stake içinde iki ana rol belirlenebilir: para yatıran doğrulayıcılar ve çalışan operatörler.
Akışkanlık stake token'ı (LST), Ethereum sahiplerinin çeşitli DeFi protokollerinde stake yaparak kazanç elde etmelerine olanak tanır. Bu mekanizma, yatırımların esnekliğini ve olası kazançları artırırken, aynı zamanda daha yüksek bir karmaşıklık ve risk getirmektedir. Bir kez LST belirli bir stake protokolünde kilitlendiğinde, bunlar ticaret veya diğer DeFi işlemleri için teminat olarak kullanılamaz. Bu akışkanlık sorununu çözmek için, akışkanlık yeniden stake token'ı (LRT) ortaya çıkmıştır.
LRT, yeniden stake etme süreciyle LST'nin likiditesini kilidini açarak potansiyel kazançları artırmak için kaldıraç mekanizmasını devreye sokmuştur. Ayrıca, kullanıcılar LST'yi doğrudan yatırmak yerine belirli likidite yeniden stake etme protokolleri aracılığıyla daha yüksek bir esneklik sağlama seçeneğine sahip olabilirler.
Yeniden stake etmenin uygulanması yalnızca yüksek teknik uzmanlık gerektirmekle kalmaz, aynı zamanda fonların güvenliğini, işlemlerin şeffaflığını ve sistemin istikrarını da göz önünde bulundurmayı gerektirir. Bu teknik araçlar sayesinde, yeniden stake etme, sermaye kullanım verimliliğini artırırken, aynı zamanda blockchain ağının güvenliğine ve merkeziyetsizliğine katkıda bulunabilir.
Düzenleyiciler, kripto para Stake faaliyetlerine temkinli bir yaklaşım sergiliyor.
Şu anda, kripto para stake etme, bir dizi düzenleyici zorlukla karşı karşıya. İlk olarak, ülkelerin kripto varlıklarının yasal statüsü farklı olduğu için, düzenleyici kurumların mevcut finansal düzenlemeleri doğrudan stake faaliyetlerine uygulaması zorlaşmakta, bu da yasallık, vergi ve uyumluluk açısından riskleri artırmaktadır. İkincisi, yatırımcı koruma sorunları belirgin, kripto para stake etme yüksek risk içermekte, sıradan yatırımcılar profesyonel bilgi eksikliği nedeniyle önemli kayıplara uğrayabilir ve piyasanın yüksek volatilitesi nedeniyle yatırımcıların sermayesi hızla buharlaşabilir; bu nedenle yeterli risk uyarıları ve koruma önlemleri sağlanması gerekmektedir. Ayrıca, stake faaliyetleri kara para aklama ve diğer finansal suçlar için kullanılabilir; kripto paraların anonimliği, fon takibini zorlaştırmakta ve kara para aklama ile terörizmin finansmanına karşı mücadeleyi engellemektedir. Stake mekanizması ayrıca kripto varlıkların arz ve talep dengesini etkileyebilir, bu da piyasa fiyatlarının manipülasyonuna yol açabilir ve piyasanın adilliği ve bütünlüğünü zedeleyebilir. Son olarak, stake karmaşık teknolojilere ve operasyonel süreçlere dayanmakta, akıllı sözleşmelerdeki açıklar veya hatalar, fon kaybına veya yanlış işlemlere yol açabilir; düzenleyici kurumlar, stake platformlarının sistem güvenliği ve güvenilirliğini sağlamak için uygun teknik önlemleri almasını temin etmelidir.
Hong Kong ile Amerika'nın Bitcoin ETF'sinin karşılaştırması
Amerika ve Hong Kong'daki Bitcoin ETF'leri, düzenleyici ortam, yatırım araçları, piyasa katılımcıları ve ihraç süreçleri açısından önemli farklılıklar göstermektedir.
Amerika'nın Bitcoin ETF'leri hem nakit Bitcoin ETF'si hem de vadeli Bitcoin ETF'si bulunmaktadır; nakit ETF, Bitcoin varlıklarını saklamak için bir saklama hizmeti kuruluşu aracılığıyla depolanırken, vadeli ETF, vadeli işlemler sözleşmeleri ile pozisyon almaktadır; düzenleme sıkıdır ve esas olarak kurumsal yatırımcılar ve profesyonel yatırımcıları çekmektedir.
Hong Kong'daki Bitcoin ETF'si esas olarak spot Bitcoin ETF'sidir, Bitcoin varlıklarını saklamak için uyumlu bir saklama hizmeti kurumu aracılığıyla işlemektedir, fiziksel abonelik ve nakit aboneliği desteklemektedir; aynı zamanda düzenleyici ortam görece daha esnektir, bu da kurumsal yatırımcıları çekmekle kalmayıp, aynı zamanda yüksek net değerli bireysel yatırımcıları da çekmektedir, piyasa katılımcıları daha çeşitli hale gelmiştir.
Ethereum Stake Tanıtımı
2020年12月1'de Ethereum'un POS tabanlı işaret zinciri çevrimiçi olduğundan beri, Ethereum stake alanını resmi olarak başlattı ve 15 Eylül 2022'de Paris yükseltmesini tamamlayarak işaret zincirini ana zincirle birleştirerek Ethereum'un PoS dönemini başlattı.
PoW'dan PoS'a geçiş olsa da, bunun "çalışmak" için node çalıştırmaya gerek olmadığı anlamına gelmez; önceki durumda çalışma izinsizdi, şimdi ise bir işletim nodu yetkisini "satın almak" için önce para koymanız gerekiyor. Stake, doğrulayıcıyı başlatmak için 32 ETH yatırmanız gerektiği anlamına gelir; bu, node çalıştırma yeterliliğine sahip olup ağ konsensüsüne katılmanızı sağlar.
Bu nedenle, Ethereum stake işlemi iki role ayrılabilir: para yatıran doğrulayıcılar ve çalışan operatörler.
Ethereum Stake'in altı gelişim aşaması
Yerel Stake→Stake as a Service→Birleşik Stake→Likit Stake→Merkeziyetsiz Stake→Yeniden Stake
Yerel Stake: Kendi paranızı yatırın, kendi düğümünüzü yönetin, tüm istemci yazılım ve donanım bakımından ve maliyetlerden sorumlu olun.
Avantajlar:
1.Ethereum ağının daha güvenli ve merkeziyetsiz olması.
%100 Stake geliri kazan, aracılar olmadan.
Kötü yönleri:
Teknik engel, teknolojiyi anlamak ve istemciyi kurup çalıştırmak gerekir.
Donanım eşiği, iyi bir performansa sahip bir bilgisayara ve en az 10MB'lık bir ağa ihtiyaç vardır.
Fon eşiği, 32 ETH stake etmeniz gerekiyor.
Cezalandırma sorunu, eğer yazılım, donanım veya ağda bir sorun oluşursa ve bu durum düğümlerin istikrarsız olmasına yol açarsa, stake edilen teminatın cezalandırılacağına dair olacaktır.
Risk sorunları, özel anahtarların ve kurtarma kelimelerinin güvenliğini kendiniz yönetmeniz ve düzensiz aralıklarla düğümleri güncellemeniz gerektiği anlamına gelir.
Stake Hizmeti: Sadece para yatırarak doğrulayıcı olursunuz, düğüm çalışmasını yürütmekten üçüncü taraf sorumludur.
Avantaj: Teknik engelleri ortadan kaldırır, sadece para yatırılır.
Kötü yönleri:
Fon gereksinimi, 32 ETH stake etmeniz gerekiyor.
Cezalandırma sorunu, eğer üçüncü tarafın yazılımı, donanımı veya ağı bir sorun yaşarsa, stake edilen teminatın cezasını alacak, ancak üçüncü taraf almayacaktır.
Risk sorunları, özel anahtar ve kurtarma ifadesinin dışarıya emanet edilmesi gerekebilir.
Üçüncü tarafa biraz kar vermek.
Merkeziyetçilik, Ethereum'un güvenliğine tehdit oluşturur.
Birleşik Stake: Birden fazla kişi 32 ETH bir araya getirerek doğrulayıcı yeterliliği satın alır, üçüncü taraf node çalıştırma işinden sorumlu olur, bu da madencilik havuzuna benzer bir yapıdadır. Buna karşılık, işletim düğümünden elde edilen gelir de, insanların stake ettiği fonların oranına göre dağıtılmaktadır.
Avantajlar:
Teknik engelleri ortadan kaldırdı, sadece para harcıyor, emek sarf etmiyor.
2.32 ETH'lik engeli düşürdü.
Kötü yönleri:
Yatırım eşiği düşmesine rağmen, fonlar hâlâ stake edilerek likiditeyi kısıtladı.
Cezalandırma sorunu, eğer üçüncü tarafın yazılımı, donanımı veya ağı bir sorun yaşarsa, stake edilen teminatın cezalandırılacağı, üçüncü tarafın ise cezalandırılmayacağıdır.
Risk sorunları, özel anahtarları ve kurtarma kelimelerini dışarıya emanet etmeniz gerekebilir.
Üçüncü tarafa biraz kar vermek.
Merkezileşme, Ethereum güvenliğine tehdit oluşturuyor.
Ethereum stake gelişimi bu noktaya geldiğinde, teknik, donanım ve finansman gibi üç büyük engel sorununu temel olarak çözmüş durumda ve artık doygunluğa yakın görünüyor. Ancak aslında, henüz çözülmemiş büyük bir sorun var, o da likidite sorunu. Çünkü esasen, yukarıdaki herhangi bir stake yöntemi, doğrulayıcıların fonlarını alıkoymakta ve Ethereum'un bir düğümü olarak, günlük giriş ve çıkışlar sıraya girmeyi gerektirmekte, bu nedenle fonların anında kullanılabilir olmasını sağlamak mümkün değildir, özellikle birleşik stake durumlarında. Bu da doğrulayıcıların likiditesini kilitlemek anlamına geliyor.
Likidite Stake ( LST ): Birden fazla kişi 32 ETH toplayarak doğrulayıcı niteliği kazanır, üçüncü taraflar düğüm çalıştırmakla sorumlu olur ve platform stETH ile likidite sağlamak için 1:1 oranında verecektir. Projeleri temsil eder: Lido, SSV, Puffer.
Avantajlar:
Teknik engelleri ortadan kaldırır, sadece para yatırır, emek harcamaz.
2.32 ETH'lik eşiği düşürdü.
Kilitlenmiş likiditeye gerek yok, fon kullanım oranını artırır.
Kötü yönleri:
Cezalandırma sorunu, eğer üçüncü tarafın yazılımı, donanımı veya ağı bir sorun yaşarsa, stake edilen teminatı kaybedecek, ancak üçüncü taraf kaybetmeyecek.
Risk sorunları, muhtemelen özel anahtar ve yedek kelimeleri dışarıya emanet etmeniz gerekecek.
Biraz karı üçüncü tarafa devretmek.
Merkezileşme, Ethereum'un güvenliğine tehdit oluşturuyor. ( merkezileşme sorunu, tüm sektöre huzursuzluk ve kaygı getirebilir. Bu nedenle, merkezileşme sorununu çözmek, Stake alanındaki bir sonraki yön haline geldi ).
Merkeziyetsiz Stake: DVT, uzaktan imza gibi teknolojiler aracılığıyla üçüncü taraf operatörlerin izinsiz erişimini sağlamak.
Avantajlar:
Teknik engelleri ortadan kaldırdı, sadece para yatırıyor, emek harcamıyor.
2.32 ETH'lik engeli düşürdü.
Kilitlenmeye ihtiyaç duyulmadan likidite sağlanır, fon kullanım oranı artırılır.
Operatörlerin merkeziyetsizliğini artırmak, kullanıcıların stake edilen teminatlarının cezalandırılma riskini azaltmak ve Ethereum'un güvenliğini artırmak.
Kötü yönleri: Üçüncü tarafa biraz kar vermek.
Yeniden Staking Tanıtımı
Yeniden stake etme kavramı, PoS( hak sahipliği kanıtı) mekanizmasının yaygınlaşmasıyla birlikte yavaş yavaş gelişmektedir. PoS sisteminde, stake edilen fonlar ağ güvenliği ve uzlaşma sağlamak için kullanılır, geleneksel PoW( iş kanıtı) ile karşılaştırıldığında, PoS daha çok sermayenin kilitlenmesine odaklanır, hesaplama gücüne değil. DeFi'nin yükselişi ile birlikte, piyasanın sermaye verimliliği talepleri giderek artmakta ve bu durum yeniden stake etme ihtiyacını doğurmaktadır.
Stake etme amacı, kullanıcıların belirli bir miktar para yatırarak bir düğüm haline gelmelerini sağlamak ve böylece bir projenin güvenliğini korumak, dolayısıyla kazanç elde etmektir. Eğer düğüm kötü niyetli davranırsa, teminatı el konulacaktır. Bu nedenle yalnızca POS zincirlerinin güvenliği sağlamak için stake etmesi gerekmiyor, çapraz zincir köprüleri, oracle'lar, DA, ZKP gibi diğer sistemler de katılımcıların güvenliğini sağlamak için stake etmeye ihtiyaç duyar. Bu profesyonel terime AVS aktif doğrulama hizmeti denir.
Proje sahipleri için, (Staking)'in amacı güvenliği sağlamakken, kullanıcılar için stake etmenin amacı gelir elde etmektir. Bu nedenle, fonlar ve projeler arasında 1:1'lik bir ilişki vardır; yani yeni bir proje başlatıldığında, kullanıcıların güvenliği sağlamak amacıyla gerçek paralarını yatırmaları için sıfırdan bir yol bulması gerekmektedir. Kullanıcıların elindeki para sınırlıdır, proje sahipleri kendi güvenlikleri için piyasada sınırlı olan stake fonlarını elde etmeye çalışırken, kullanıcılar da sınırlı fonlarını seçebilecekleri sınırlı projelere yatırarak sınırlı bir getiri elde edebilirler.
ReStaking('in özü, bir ortak stake havuzu oluşturmak, bir fonun birden fazla projeye aynı anda stake ederek güvenlik sağlama etkisini elde etmesini sağlamak için bir balıkla çok yemek olarak gerçekleştirilmesidir; bu, fonlar ile projeler arasındaki ilişkiyi 1:1'den 1:N'ye dönüştürerek kullanıcılara aşırı getiri sağlamasına ve projelerin stake fonları için rekabet baskısını azaltmasına olanak tanır. Örneğin, insanlar şu anda fonlarını Ethereum'a stake etmeyi seçiyor, bu sayede 30 milyon adede ulaştı; Ethereum zaten oldukça güçlü bir güvenliğe sahip, ancak diğer projelerin kendi AVS'lerini oluşturmaları gerekiyor; bu nedenle diğer uygulamaların da Ethereum'un güvenliğini devralmasını ve paylaşmasını sağlamak için yollar bulabilirler.
( Yeniden Stake etmenin teknik prensibi
Yeniden stake etme teknolojisinin prensiplerini tartışırken, bunun blok zinciri ağında nasıl gerçekleştirildiğini anlamamız gerekiyor. Yeniden stake etme teknolojisi, stake edilen varlıkların durumunu ve izinlerini programlamak ve yönetmek için bu akıllı sözleşmelere dayanmaktadır. Teknik açıdan, yeniden stake etme birkaç ana bileşeni içerir:
Bu, kullanıcının varlıklarını zaten Stake ettiğini doğrulayan bir mekanizmadır ve genellikle tokenleştirilmiş bir şekilde, örneğin orijinal varlığa karşılık gelen bir token oluşturmak gibi ( gibi stETH). Stake kanıtlama mekanizması, tüm yeniden Stake süreci için bir başlangıç noktası sağlar ve tokenleştirilmiş Stake kanıtları aracılığıyla, kullanıcı varlıklarının Stake durumunun zincir üzerinde doğrulanabilir ve izlenebilir olmasını garanti eder.
- Protokoller Arası İşlem Uyumluluğu(Cross-Protocol Interoperability)
Yeniden stake etmek, stake varlıklarının farklı protokoller ve platformlar arasında dolaşımını gerektirir, bu da varlıkların her sistem arasında güvenli ve etkili bir şekilde hareket edebilmesi için güçlü bir birlikte çalışabilirlik desteği gerektirir. Protokoller arası birlikte çalışabilirlik, stake varlıklarının farklı blockchain protokolleri arasında serbestçe dolaşmasını sağlar. Bu, varlıkların birden fazla proje arasında yeniden stake edilmesini sağlamak için kritik öneme sahiptir; bu, varlık transferlerinin güvenli ve verimli bir şekilde sağlanması için güçlü teknik destek gerektirir.
POS sistemlerinde, yeniden stake etme mevcut konsensüs algoritmasının değiştirilmesini veya genişletilmesini gerektirebilir, böylece yeni stake ve doğrulama mekanizmalarını destekleyebilir. Konsensüs algoritmasının genişletilmesi yeniden stake etme için gerekli ağ güvenliğini sağlar. Mevcut konsensüs algoritmasının ayarlanması veya genişletilmesi, yeni stake ve yeniden stake davranışlarını desteklerken ağın merkeziyetsizliğini ve güvenliğini koruyabilir.
- Zincir Üzerinde Yönetişim ve Otomatik Uygulama(On-chain Governance and Automated Execution)
Akıllı sözleşmeler ayrıca zincir üstü yönetişime de izin verir; bu, kod aracılığıyla sözleşme koşullarının otomatik olarak uygulanması ve yeniden Stake sürecindeki çeşitli şartlar ve kuralların yönetilmesidir. Zincir üstü yönetişim ve otomatik uygulama, akıllı sözleşmeler aracılığıyla yeniden Stake sürecindeki kuralları ve koşulları otomatik olarak yönetir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
20 Likes
Reward
20
8
Repost
Share
Comment
0/400
ChainWallflower
· 08-14 20:57
Oynamayı kaldıramıyorsan, oynamayı bırak.
View OriginalReply0
LightningPacketLoss
· 08-13 22:39
eth koş koş koş!
View OriginalReply0
GasFeeLady
· 08-12 11:18
gaz grafiklerine sabah kahvem gibi bakıyorum... LST partisi lezzetli görünüyor ama MEV şüpheli olmaya başladı açıkçası
View OriginalReply0
GasFeeCry
· 08-12 11:17
Yine bir Stake tuzağı mı? Risk almaktan korkuyorum.
View OriginalReply0
LayerZeroHero
· 08-12 11:15
Doğrulama düğümünün güvenliğinin gerçek testleri, çok katmanlı risk koruma gerekliliğini kanıtladı.
View OriginalReply0
VitaliksTwin
· 08-12 11:12
ben kurumlarla oynamam, Cüzdan hapsolmuş
View OriginalReply0
NewDAOdreamer
· 08-12 10:56
dipten satın al yarı yolda
View OriginalReply0
StablecoinArbitrageur
· 08-12 10:54
hmm LST'ler esasen sadece kaldıraçlı risk artırıcılar *gözlüğü düzeltiyor*
Ethereum yeniden stake etme ve Hong Kong sanal varlık ETF'sinin kapsamlı analizi
Yeniden Stake ve Hong Kong Sanal Varlık ETF Derinlik Analiz Raporu
Özet
Yeniden Stake
2020 yılının 1 Aralık'ında Ethereum'un POS tabanlı Beacon Chain'in faaliyete geçmesiyle birlikte Ethereum Stake alanı resmi olarak başlamıştır. Bugüne kadar Ethereum Stake, altı gelişim aşamasından geçmiştir: yerel stake, stake hizmeti, birleşik stake, likit stake, merkeziyetsiz stake ve yeniden stake. Bu alandaki "iş bölümü"ne göre, Ethereum stake içinde iki ana rol belirlenebilir: para yatıran doğrulayıcılar ve çalışan operatörler.
Akışkanlık stake token'ı (LST), Ethereum sahiplerinin çeşitli DeFi protokollerinde stake yaparak kazanç elde etmelerine olanak tanır. Bu mekanizma, yatırımların esnekliğini ve olası kazançları artırırken, aynı zamanda daha yüksek bir karmaşıklık ve risk getirmektedir. Bir kez LST belirli bir stake protokolünde kilitlendiğinde, bunlar ticaret veya diğer DeFi işlemleri için teminat olarak kullanılamaz. Bu akışkanlık sorununu çözmek için, akışkanlık yeniden stake token'ı (LRT) ortaya çıkmıştır.
LRT, yeniden stake etme süreciyle LST'nin likiditesini kilidini açarak potansiyel kazançları artırmak için kaldıraç mekanizmasını devreye sokmuştur. Ayrıca, kullanıcılar LST'yi doğrudan yatırmak yerine belirli likidite yeniden stake etme protokolleri aracılığıyla daha yüksek bir esneklik sağlama seçeneğine sahip olabilirler.
Yeniden stake etmenin uygulanması yalnızca yüksek teknik uzmanlık gerektirmekle kalmaz, aynı zamanda fonların güvenliğini, işlemlerin şeffaflığını ve sistemin istikrarını da göz önünde bulundurmayı gerektirir. Bu teknik araçlar sayesinde, yeniden stake etme, sermaye kullanım verimliliğini artırırken, aynı zamanda blockchain ağının güvenliğine ve merkeziyetsizliğine katkıda bulunabilir.
Düzenleyiciler, kripto para Stake faaliyetlerine temkinli bir yaklaşım sergiliyor.
Şu anda, kripto para stake etme, bir dizi düzenleyici zorlukla karşı karşıya. İlk olarak, ülkelerin kripto varlıklarının yasal statüsü farklı olduğu için, düzenleyici kurumların mevcut finansal düzenlemeleri doğrudan stake faaliyetlerine uygulaması zorlaşmakta, bu da yasallık, vergi ve uyumluluk açısından riskleri artırmaktadır. İkincisi, yatırımcı koruma sorunları belirgin, kripto para stake etme yüksek risk içermekte, sıradan yatırımcılar profesyonel bilgi eksikliği nedeniyle önemli kayıplara uğrayabilir ve piyasanın yüksek volatilitesi nedeniyle yatırımcıların sermayesi hızla buharlaşabilir; bu nedenle yeterli risk uyarıları ve koruma önlemleri sağlanması gerekmektedir. Ayrıca, stake faaliyetleri kara para aklama ve diğer finansal suçlar için kullanılabilir; kripto paraların anonimliği, fon takibini zorlaştırmakta ve kara para aklama ile terörizmin finansmanına karşı mücadeleyi engellemektedir. Stake mekanizması ayrıca kripto varlıkların arz ve talep dengesini etkileyebilir, bu da piyasa fiyatlarının manipülasyonuna yol açabilir ve piyasanın adilliği ve bütünlüğünü zedeleyebilir. Son olarak, stake karmaşık teknolojilere ve operasyonel süreçlere dayanmakta, akıllı sözleşmelerdeki açıklar veya hatalar, fon kaybına veya yanlış işlemlere yol açabilir; düzenleyici kurumlar, stake platformlarının sistem güvenliği ve güvenilirliğini sağlamak için uygun teknik önlemleri almasını temin etmelidir.
Hong Kong ile Amerika'nın Bitcoin ETF'sinin karşılaştırması
Amerika ve Hong Kong'daki Bitcoin ETF'leri, düzenleyici ortam, yatırım araçları, piyasa katılımcıları ve ihraç süreçleri açısından önemli farklılıklar göstermektedir.
Amerika'nın Bitcoin ETF'leri hem nakit Bitcoin ETF'si hem de vadeli Bitcoin ETF'si bulunmaktadır; nakit ETF, Bitcoin varlıklarını saklamak için bir saklama hizmeti kuruluşu aracılığıyla depolanırken, vadeli ETF, vadeli işlemler sözleşmeleri ile pozisyon almaktadır; düzenleme sıkıdır ve esas olarak kurumsal yatırımcılar ve profesyonel yatırımcıları çekmektedir.
Hong Kong'daki Bitcoin ETF'si esas olarak spot Bitcoin ETF'sidir, Bitcoin varlıklarını saklamak için uyumlu bir saklama hizmeti kurumu aracılığıyla işlemektedir, fiziksel abonelik ve nakit aboneliği desteklemektedir; aynı zamanda düzenleyici ortam görece daha esnektir, bu da kurumsal yatırımcıları çekmekle kalmayıp, aynı zamanda yüksek net değerli bireysel yatırımcıları da çekmektedir, piyasa katılımcıları daha çeşitli hale gelmiştir.
Ethereum Stake Tanıtımı
2020年12月1'de Ethereum'un POS tabanlı işaret zinciri çevrimiçi olduğundan beri, Ethereum stake alanını resmi olarak başlattı ve 15 Eylül 2022'de Paris yükseltmesini tamamlayarak işaret zincirini ana zincirle birleştirerek Ethereum'un PoS dönemini başlattı.
PoW'dan PoS'a geçiş olsa da, bunun "çalışmak" için node çalıştırmaya gerek olmadığı anlamına gelmez; önceki durumda çalışma izinsizdi, şimdi ise bir işletim nodu yetkisini "satın almak" için önce para koymanız gerekiyor. Stake, doğrulayıcıyı başlatmak için 32 ETH yatırmanız gerektiği anlamına gelir; bu, node çalıştırma yeterliliğine sahip olup ağ konsensüsüne katılmanızı sağlar.
Bu nedenle, Ethereum stake işlemi iki role ayrılabilir: para yatıran doğrulayıcılar ve çalışan operatörler.
Ethereum Stake'in altı gelişim aşaması
Yerel Stake→Stake as a Service→Birleşik Stake→Likit Stake→Merkeziyetsiz Stake→Yeniden Stake
Yerel Stake: Kendi paranızı yatırın, kendi düğümünüzü yönetin, tüm istemci yazılım ve donanım bakımından ve maliyetlerden sorumlu olun.
1.Ethereum ağının daha güvenli ve merkeziyetsiz olması.
Teknik engel, teknolojiyi anlamak ve istemciyi kurup çalıştırmak gerekir.
Donanım eşiği, iyi bir performansa sahip bir bilgisayara ve en az 10MB'lık bir ağa ihtiyaç vardır.
Fon eşiği, 32 ETH stake etmeniz gerekiyor.
Cezalandırma sorunu, eğer yazılım, donanım veya ağda bir sorun oluşursa ve bu durum düğümlerin istikrarsız olmasına yol açarsa, stake edilen teminatın cezalandırılacağına dair olacaktır.
Risk sorunları, özel anahtarların ve kurtarma kelimelerinin güvenliğini kendiniz yönetmeniz ve düzensiz aralıklarla düğümleri güncellemeniz gerektiği anlamına gelir.
Stake Hizmeti: Sadece para yatırarak doğrulayıcı olursunuz, düğüm çalışmasını yürütmekten üçüncü taraf sorumludur.
Avantaj: Teknik engelleri ortadan kaldırır, sadece para yatırılır.
Kötü yönleri:
Fon gereksinimi, 32 ETH stake etmeniz gerekiyor.
Cezalandırma sorunu, eğer üçüncü tarafın yazılımı, donanımı veya ağı bir sorun yaşarsa, stake edilen teminatın cezasını alacak, ancak üçüncü taraf almayacaktır.
Risk sorunları, özel anahtar ve kurtarma ifadesinin dışarıya emanet edilmesi gerekebilir.
Üçüncü tarafa biraz kar vermek.
Merkeziyetçilik, Ethereum'un güvenliğine tehdit oluşturur.
Birleşik Stake: Birden fazla kişi 32 ETH bir araya getirerek doğrulayıcı yeterliliği satın alır, üçüncü taraf node çalıştırma işinden sorumlu olur, bu da madencilik havuzuna benzer bir yapıdadır. Buna karşılık, işletim düğümünden elde edilen gelir de, insanların stake ettiği fonların oranına göre dağıtılmaktadır.
2.32 ETH'lik engeli düşürdü.
Yatırım eşiği düşmesine rağmen, fonlar hâlâ stake edilerek likiditeyi kısıtladı.
Cezalandırma sorunu, eğer üçüncü tarafın yazılımı, donanımı veya ağı bir sorun yaşarsa, stake edilen teminatın cezalandırılacağı, üçüncü tarafın ise cezalandırılmayacağıdır.
Risk sorunları, özel anahtarları ve kurtarma kelimelerini dışarıya emanet etmeniz gerekebilir.
Üçüncü tarafa biraz kar vermek.
Merkezileşme, Ethereum güvenliğine tehdit oluşturuyor.
Ethereum stake gelişimi bu noktaya geldiğinde, teknik, donanım ve finansman gibi üç büyük engel sorununu temel olarak çözmüş durumda ve artık doygunluğa yakın görünüyor. Ancak aslında, henüz çözülmemiş büyük bir sorun var, o da likidite sorunu. Çünkü esasen, yukarıdaki herhangi bir stake yöntemi, doğrulayıcıların fonlarını alıkoymakta ve Ethereum'un bir düğümü olarak, günlük giriş ve çıkışlar sıraya girmeyi gerektirmekte, bu nedenle fonların anında kullanılabilir olmasını sağlamak mümkün değildir, özellikle birleşik stake durumlarında. Bu da doğrulayıcıların likiditesini kilitlemek anlamına geliyor.
Likidite Stake ( LST ): Birden fazla kişi 32 ETH toplayarak doğrulayıcı niteliği kazanır, üçüncü taraflar düğüm çalıştırmakla sorumlu olur ve platform stETH ile likidite sağlamak için 1:1 oranında verecektir. Projeleri temsil eder: Lido, SSV, Puffer.
2.32 ETH'lik eşiği düşürdü.
Cezalandırma sorunu, eğer üçüncü tarafın yazılımı, donanımı veya ağı bir sorun yaşarsa, stake edilen teminatı kaybedecek, ancak üçüncü taraf kaybetmeyecek.
Risk sorunları, muhtemelen özel anahtar ve yedek kelimeleri dışarıya emanet etmeniz gerekecek.
Biraz karı üçüncü tarafa devretmek.
Merkezileşme, Ethereum'un güvenliğine tehdit oluşturuyor. ( merkezileşme sorunu, tüm sektöre huzursuzluk ve kaygı getirebilir. Bu nedenle, merkezileşme sorununu çözmek, Stake alanındaki bir sonraki yön haline geldi ).
Merkeziyetsiz Stake: DVT, uzaktan imza gibi teknolojiler aracılığıyla üçüncü taraf operatörlerin izinsiz erişimini sağlamak.
2.32 ETH'lik engeli düşürdü.
Kilitlenmeye ihtiyaç duyulmadan likidite sağlanır, fon kullanım oranı artırılır.
Operatörlerin merkeziyetsizliğini artırmak, kullanıcıların stake edilen teminatlarının cezalandırılma riskini azaltmak ve Ethereum'un güvenliğini artırmak.
Yeniden Staking Tanıtımı
Yeniden stake etme kavramı, PoS( hak sahipliği kanıtı) mekanizmasının yaygınlaşmasıyla birlikte yavaş yavaş gelişmektedir. PoS sisteminde, stake edilen fonlar ağ güvenliği ve uzlaşma sağlamak için kullanılır, geleneksel PoW( iş kanıtı) ile karşılaştırıldığında, PoS daha çok sermayenin kilitlenmesine odaklanır, hesaplama gücüne değil. DeFi'nin yükselişi ile birlikte, piyasanın sermaye verimliliği talepleri giderek artmakta ve bu durum yeniden stake etme ihtiyacını doğurmaktadır.
Stake etme amacı, kullanıcıların belirli bir miktar para yatırarak bir düğüm haline gelmelerini sağlamak ve böylece bir projenin güvenliğini korumak, dolayısıyla kazanç elde etmektir. Eğer düğüm kötü niyetli davranırsa, teminatı el konulacaktır. Bu nedenle yalnızca POS zincirlerinin güvenliği sağlamak için stake etmesi gerekmiyor, çapraz zincir köprüleri, oracle'lar, DA, ZKP gibi diğer sistemler de katılımcıların güvenliğini sağlamak için stake etmeye ihtiyaç duyar. Bu profesyonel terime AVS aktif doğrulama hizmeti denir.
Proje sahipleri için, (Staking)'in amacı güvenliği sağlamakken, kullanıcılar için stake etmenin amacı gelir elde etmektir. Bu nedenle, fonlar ve projeler arasında 1:1'lik bir ilişki vardır; yani yeni bir proje başlatıldığında, kullanıcıların güvenliği sağlamak amacıyla gerçek paralarını yatırmaları için sıfırdan bir yol bulması gerekmektedir. Kullanıcıların elindeki para sınırlıdır, proje sahipleri kendi güvenlikleri için piyasada sınırlı olan stake fonlarını elde etmeye çalışırken, kullanıcılar da sınırlı fonlarını seçebilecekleri sınırlı projelere yatırarak sınırlı bir getiri elde edebilirler.
ReStaking('in özü, bir ortak stake havuzu oluşturmak, bir fonun birden fazla projeye aynı anda stake ederek güvenlik sağlama etkisini elde etmesini sağlamak için bir balıkla çok yemek olarak gerçekleştirilmesidir; bu, fonlar ile projeler arasındaki ilişkiyi 1:1'den 1:N'ye dönüştürerek kullanıcılara aşırı getiri sağlamasına ve projelerin stake fonları için rekabet baskısını azaltmasına olanak tanır. Örneğin, insanlar şu anda fonlarını Ethereum'a stake etmeyi seçiyor, bu sayede 30 milyon adede ulaştı; Ethereum zaten oldukça güçlü bir güvenliğe sahip, ancak diğer projelerin kendi AVS'lerini oluşturmaları gerekiyor; bu nedenle diğer uygulamaların da Ethereum'un güvenliğini devralmasını ve paylaşmasını sağlamak için yollar bulabilirler.
( Yeniden Stake etmenin teknik prensibi
Yeniden stake etme teknolojisinin prensiplerini tartışırken, bunun blok zinciri ağında nasıl gerçekleştirildiğini anlamamız gerekiyor. Yeniden stake etme teknolojisi, stake edilen varlıkların durumunu ve izinlerini programlamak ve yönetmek için bu akıllı sözleşmelere dayanmaktadır. Teknik açıdan, yeniden stake etme birkaç ana bileşeni içerir:
- Stake Kanıt Mekanizması)Staking Proof Mechanism###
Bu, kullanıcının varlıklarını zaten Stake ettiğini doğrulayan bir mekanizmadır ve genellikle tokenleştirilmiş bir şekilde, örneğin orijinal varlığa karşılık gelen bir token oluşturmak gibi ( gibi stETH). Stake kanıtlama mekanizması, tüm yeniden Stake süreci için bir başlangıç noktası sağlar ve tokenleştirilmiş Stake kanıtları aracılığıyla, kullanıcı varlıklarının Stake durumunun zincir üzerinde doğrulanabilir ve izlenebilir olmasını garanti eder.
- Protokoller Arası İşlem Uyumluluğu(Cross-Protocol Interoperability)
Yeniden stake etmek, stake varlıklarının farklı protokoller ve platformlar arasında dolaşımını gerektirir, bu da varlıkların her sistem arasında güvenli ve etkili bir şekilde hareket edebilmesi için güçlü bir birlikte çalışabilirlik desteği gerektirir. Protokoller arası birlikte çalışabilirlik, stake varlıklarının farklı blockchain protokolleri arasında serbestçe dolaşmasını sağlar. Bu, varlıkların birden fazla proje arasında yeniden stake edilmesini sağlamak için kritik öneme sahiptir; bu, varlık transferlerinin güvenli ve verimli bir şekilde sağlanması için güçlü teknik destek gerektirir.
- Konsensüs Algoritmasının Genişletilmesi(Consensus Algorithm Extension)
POS sistemlerinde, yeniden stake etme mevcut konsensüs algoritmasının değiştirilmesini veya genişletilmesini gerektirebilir, böylece yeni stake ve doğrulama mekanizmalarını destekleyebilir. Konsensüs algoritmasının genişletilmesi yeniden stake etme için gerekli ağ güvenliğini sağlar. Mevcut konsensüs algoritmasının ayarlanması veya genişletilmesi, yeni stake ve yeniden stake davranışlarını desteklerken ağın merkeziyetsizliğini ve güvenliğini koruyabilir.
- Zincir Üzerinde Yönetişim ve Otomatik Uygulama(On-chain Governance and Automated Execution)
Akıllı sözleşmeler ayrıca zincir üstü yönetişime de izin verir; bu, kod aracılığıyla sözleşme koşullarının otomatik olarak uygulanması ve yeniden Stake sürecindeki çeşitli şartlar ve kuralların yönetilmesidir. Zincir üstü yönetişim ve otomatik uygulama, akıllı sözleşmeler aracılığıyla yeniden Stake sürecindeki kuralları ve koşulları otomatik olarak yönetir.