Stablecoin Yiw'u'da: Mevcut Durum, Zorluklar ve Uyumluluk Yollarının Analizi

Son günlerde, stablecoin finans dünyası ve Kripto Varlıklar alanında popüler bir konu haline geldi. Birçok ülke ve bölge, stablecoin'i destekleyen düzenlemeleri ardışık olarak duyurdu, birçok teknoloji devi ve TradFi bu alana girmeye başladı. Buna karşın, Çin anakarasının politika tutumu hala temkinli görünüyor.

İnternette, Yiwu'da stablecoinlerin büyük ölçekte kullanımı hakkında yaygın olarak yayılan bir haber var. Bu haberin başlıca iki kaynağı bulunuyor: Bir menkul kıymet araştırma raporu, stablecoinlerin Yiwu'daki sınır ötesi ödemelerde önemli bir araç haline geldiğini belirtiyor ve bir veri analiz şirketi, 2023 yılında Yiwu pazarında zincir üstü stablecoin akışının yüz milyar doları aştığını tahmin ediyor.

Ancak, muhabirler yerinde araştırma yaptıklarında, çoğu işletmenin stablecoin hakkında çok az bilgiye sahip olduğunu ve sadece çok az sayıda işletmenin stablecoin ile ödeme aldığını belirttiler. Bu durum, haberlerde bahsedilen durumla belirgin bir farklılık göstermektedir.

Bir makro menkul kıymetler araştırma raporu, küresel stablecoin'lerin gelişim perspektiflerini ve risklerini sistematik olarak ele almıştır. Rapor, stablecoin'lerin küresel mal ve hizmet ticaretindeki payı, değer saklama aracı olarak kullanımı ve hanehalkı sahiplik penetrasyonu gibi alanlarda hızla geliştiğini belirtmektedir. Rapor ayrıca, Çin'in Yiwu kentinde, dünya çapında küçük ürünler merkezi olan bu bölgede, stablecoin'lerin sınır ötesi ödemelerde önemli bir araç haline geldiğini vurgulamaktadır. Ancak, bu görüşe somut veri desteği eklenmemiştir.

Rapor ayrıca dikkate değer bazı görüşler sunmuştur:

1. Stabilcoin pazarının büyüklüğü, para arzının yüksek olduğu ve yasama baskısının güçlü olduğu ülkelerde daha büyük olabilir.

2. Dijital ekonomisi gelişmiş ve dışa açık olan ülkelerde, stablecoin'in penetrasyon oranı yüksek olabilir.

3. Para istikrarı düşük, banka sistemi gelişmemiş olan yeni piyasa ekonomilerinde, stablecoin'in nüfuz oranı da oldukça yüksek olabilir.

4. Ana ekonomik bölgeler genellikle dijital para ihraç etme veya stablecoin'lere yönelik denetimi güçlendirme yolunu seçerler.

5. Çin, merkezi bankaların dijital para birimleri ve stablecoin'leri aynı anda ilerletirken "iki raylı paralel" bir gelişim yoluna yönelebilir.

6. Hong Kong'daki stablecoin yasası, Hong Kong Doları, offshore Renminbi ve hatta Renminbi stablecoin'lerinin gelişimini hızlandırabilir.

7. Stablecoin'ler, sınır ötesi finansal düzenlemelere zorluklar çıkarmakta ve aynı zamanda belirli bir ölçüde ödenme riski ile karşı karşıyadır.

Stablecoin'lerin Yiwu'daki kullanım ölçeği için kesin veri desteği eksik olsa da, stablecoin'in dış ticaretle birleşmesi gerçekten doğal bir avantaja sahiptir. Stablecoin ödemelerinin anında gerçekleşmesi, değerinin istikrarlı olması ve düşük ücret gibi özellikleri, küçük ve orta ölçekli dış ticaret işletmelerinin birçok iş sorununu çözebilir.

Ancak, Çin anakarasının Kripto Varlıklar üzerindeki düzenleyici politikalarını göz önünde bulundurduğumuzda, anakaradaki dış ticaret işletmelerinin doğrudan stablecoin kullanması ciddi uyum sorunları yaratmakta ve hatta ceza riski taşıyabilmektedir. Ayrıca, stablecoin kullanımı ihracat vergi iadeleri politikalarından yararlanamama ile sonuçlanabilir ki bu da işletmelerin karı üzerinde büyük bir etki yaratır.

Ana karadaki dış ticaret işletmeleri için, görece uyumlu bir yöntem, Hong Kong şirketi ile ana karadaki şirket arasındaki etkileşimdir; bu etkileşim, Hong Kong'un dış ticaret kolaylıkları ve kripto varlıklara yönelik açık politikalarını kullanarak geleneksel dış ticaret ile kripto ödemelerin uyumlu bir şekilde birleştirilmesini sağlar.

Hong Kong'daki "stablecoin düzenlemesi"nin yürürlüğe girmesiyle birlikte, Hong Kong resmi tarafından tanınan stablecoin'ler resmen piyasaya sürülecek. Bu düzenleme, stablecoin ihraççıları için %100 geri ödeme ve kara para aklama, terörizmin finansmanı gibi uyum gereksinimleri dahil olmak üzere katı gereksinimler getirmektedir.

Ana karadaki dış ticaret işletmeleri, Hong Kong Doları stablecoin'lerini kullanırken uyum risklerini azaltmak için aşağıdaki noktalara dikkat etmelidir:

1. Yurt dışı şirket varlıklarını kullanarak stablecoin almak ve ödemek
2. Hong Kong'da stablecoin ile fiat para arasında uyumlu bir değişim tamamlamak
3. Yasal parayı uygun bir şekilde anakaradaki ana şirkete çevirmek

Bu şekilde, ana karadaki dış ticaret işletmeleri, uyumlu bir şekilde stablecoin'in avantajlarını kullanarak iş verimliliğini artırabilir.