Şifreleme varlıkları 401(k) planına dahil: Emeklilik yatırımlarında yeni bir dönem
2025年8月7日，美国总统特朗普签署行政令，允许401(k) emeklilik tasarruf planlarının daha çeşitli varlıklara, özel sermaye, gayrimenkul ve şifreleme varlıkları dahil, yatırım yapmasına izin verdi. Bu karar, şifreleme pazarında önemli bir anlam taşıyor; sadece ulusal düzeyde bir tanınma sağlamakla kalmayıp, aynı zamanda şifreleme pazarının olgunlaşmasını destekleyen bir sinyal de yayıyor. Aynı zamanda, bu adım emeklilik yatırımları için yeni çeşitlendirme yolları açarken, daha yüksek volatilite ve riskleri de beraberinde getiriyor.
401(k) planının gelişim sürecine göz attığımızda, önemli bir dönüm noktasının Büyük Buhran dönemindeki emeklilik reformunda meydana geldiğini görebiliriz; o dönemde hisse senetlerine yatırım yapılmasına izin verilmişti. Tarihsel bağlam ve ekonomik koşullar farklı olsa da, bu değişim, şu anda şifreleme varlıklarının tanıtımıyla ilgili birçok benzerlik taşımaktadır.
Büyük Buhran Öncesi Emeklilik Sistemi
yüzyılın başından 1920'li yıllara kadar, Amerika Birleşik Devletleri'nde emeklilik planları genellikle sabit gelir planları olarak uygulanıyordu. İşverenler, çalışanlarına emeklilik sonrası istikrarlı bir aylık emekli maaşı sağlamayı taahhüt ediyordu; bu model, 19. yüzyılın sonundaki sanayileşme sürecinden kaynaklanıyor ve işgücünü çekmek ve elde tutmak amacıyla geliştirilmiştir.
O dönemde, emeklilik fonlarının yatırım stratejisi son derece muhafazakardı. Emeklilik fonlarının yüksek getiri yerine güvenliği hedeflemesi gerektiği genel olarak kabul ediliyordu ve "hukuki liste" düzenlemeleriyle sınırlı olarak, esasen devlet tahvilleri, yüksek kaliteli şirket tahvilleri ve belediye tahvilleri gibi düşük riskli varlıklara yatırım yapılıyordu.
Bu muhafazakar strateji ekonomik bolluk dönemlerinde iyi çalışıyor, ancak potansiyel getirileri de sınırlıyor.
Büyük Buhran'ın Etkisi ve Emeklilik Krizi
1929 Ekim'inde Wall Street borsa çöküşü, Büyük Buhran'ın başlangıcını simgeliyor, Dow Jones endeksi zirveden %90'a yakın bir düşüş yaşadı ve küresel ekonomik çöküşe yol açtı. İşsizlik oranı %25'e fırladı, sayısız işletme iflas etti.
Emeklilik fonları o dönemde neredeyse hisse senedi yatırımı yapmamasına rağmen, kriz dolaylı yollarla onlara zarar verdi. Birçok işveren şirket kapandı ve emeklilik taahhütlerini yerine getiremeyince, emeklilik ödemeleri kesintiye uğradı veya azaldı.
Bu, işverenlerin ve hükümetin emeklilik fonlarını yönetme yeteneğine yönelik kamuoyunda sorgulamaya neden oldu ve federal hükümetin müdahalesini teşvik etti. 1935 yılında, Ulusal Emeklilik Sistemi'ni kuran Sosyal Güvenlik Yasası çıkarıldı, ancak özel ve kamu emeklilik fonları hala esasen yerel yönetimler tarafından yönlendirilmektedir.
Regülatörler, emeklilik fonlarının hisse senedi gibi "kumar" varlıklarına yatırım yapmaktan kaçınması gerektiğini vurguladı.
Kriz sonrası, ekonomik toparlanma yavaş ilerliyor, tahvil getirileri düşmeye başlıyor, bu da sonraki reformlar için zemin hazırlıyor. Bu sırada, yetersiz getiri sorunu giderek daha belirgin hale geliyor ve taahhüt edilen getirileri karşılamakta zorlanıyor.
Büyük Buhran Sonrası Yatırım Yönelimi ve Tartışmaları
Büyük Buhran sonrası, özellikle İkinci Dünya Savaşı sırasında ve sonrasında, emeklilik fonu yatırım stratejileri yavaş yavaş değişmeye başladı, konservatif tahvil yatırımlarından hisse senetleri dahil olmak üzere öz sermaye varlıklarına yönelerek. Bu değişim süreci tartışmalarla doluydu.
Savaş sonrası ekonomik toparlanma, ancak belediye tahvil piyasası duraklama sürecine girdi, getiriler %1,2'lik düşük seviyelere düştü ve emeklilik fonlarının garantili getirilerini karşılayamadı. Kamu emeklilik fonları "açık ödeme" baskısıyla karşı karşıya kalarak vergi mükelleflerinin yükünü artırdı.
Aynı zamanda, özel güven fonları "temkinli adam kuralını" benimsemeye başladı. Bu kural, 19. yüzyılın güven yasalarından kaynaklanmaktadır, ancak 1940'larda, genel olarak "temkinli" olduğu sürece daha yüksek getiriler elde etmek için çeşitlendirilmiş yatırımlara izin verilecek şekilde yeniden yorumlanmıştır. Bu kural ilk olarak özel güven fonlarına uygulanmış, ancak zamanla kamu emeklilik fonlarını da etkilemeye başlamıştır.
1950 yılında, New York eyaleti temkinli yatırımcı kurallarını kısmen benimseyerek emeklilik fonlarının %35'e kadar hisse senedi varlıklarına yatırım yapmasına izin verdi. Bu, "hukuki liste"den esnek yatırıma geçişin bir işaretiydi. Diğer eyaletler de bunu takip etti, örneğin Kuzey Carolina 1957'de şirket tahvillerine yatırım yapma yetkisi verdi, 1961'de %10 hisse senedi tahsisatına izin verdi, 1964'te ise bunu %15'e çıkardı.
Bu değişiklik yoğun tartışmalara yol açtı. Karşıtlar (özellikle aktüerler ve sendikalar) borsa yatırımlarının 1929 borsa çöküşünü tekrar edebileceğini, emeklilik fonlarını piyasa dalgalanmalarının riski altına soktuğunu düşünüyor. Medya ve politikacılar bunu "işçilerin alın teriyle kumar oynamak" olarak niteliyor ve ekonomik durgunluk sırasında emeklilik fonlarının çökmesinden endişe ediyor.
Tartışmaları hafifletmek için, yatırım oranı sıkı bir şekilde sınırlanmıştır (başlangıçta %10-20'yi geçmemelidir) ve öncelikli olarak "mavi çip hisseleri"ne yatırım yapılmaktadır. Ardından gelen dönemde, savaş sonrası boğa piyasasının faydalarıyla tartışmalar yavaş yavaş kaybolmuş ve geri dönüş potansiyelini kanıtlamıştır.
Gelecek Gelişmeler ve Kurumsallaşma
1960 yılına gelindiğinde, kamu emekli maaşlarının hükümet dışı menkul kıymetler içindeki payı %40'ı geçti. New York eyaletinin belediye tahvillerinin sahiplik oranı 1955'te %32,3'ten 1966'da %1,7'ye düştü. Bu değişim, vergi mükelleflerinin yükünü azalttı, ancak emekli maaşlarını piyasaya daha bağımlı hale getirdi.
1974'te Çalışan Emeklilik Geliri Güvence Yasası çıkarıldı ve temkinli yatırımcı standardı kamu emeklilik fonlarına uygulandı. Başlangıçta bazı tartışmalar olsa da, borsa yatırımları nihayetinde geniş kabul gördü, ancak 2008 mali krizinde emeklilik fonlarının büyük kayıplar yaşaması gibi bazı sorunları da ortaya çıkardı ve benzer tartışmalara yeniden yol açtı.
Sinyal Salımı
Şu anda 401(k)'in şifreleme varlıklarını tanıtması, daha önce hisse senedi yatırımlarının tanıtımıyla yüksek derecede benzerlik göstermektedir; her ikisi de temkinli yatırımlardan yüksek riskli varlıklara geçişi içermektedir. Açıkça, şifreleme varlıklarının mevcut olgunluğu daha düşüktür ve dalgalanma oranı daha yüksektir, bu da daha cesur bir emeklilik reformu olarak görülebilir ve bazı önemli sinyaller vermektedir.
Şifreleme varlıklarının tanıtımı, denetimi ve eğitimi yeni bir seviyeye yükselecek, bu da insanların bu tür yeni varlıklara kabulünü ve risk bilincini artıracaktır.
Piyasa açısından bakıldığında, hisse senetlerinin emeklilik planlarına dahil edilmesi, ABD hisse senedi piyasasındaki uzun vadeli boğa sezonundan büyük ölçüde fayda sağlamıştır. Şifreleme varlıklarının bu başarıyı kopyalaması için de istikrarlı bir yukarı yönlü piyasa çıkması gerekmektedir. Aynı zamanda, 401(k) fonlarının kilitlenmiş olması nedeniyle, emeklilik fonlarının şifreleme varlıkları satın alması, "kripto para birimi biriktirme" ile eşdeğerdir ve bu, başka bir "şifreleme varlık stratejik rezervi" biçimidir.
Her açıdan yorumlandığında, bu Crypto alanı için büyük bir olumlu gelişmedir.
401(k)'in anlamı ve somut işleyiş mekanizması
401(k), 1978'de ilk kez tanıtılan ABD İç Gelir Kanunu'nun 401(k) maddesi altında bir işveren destekli emeklilik tasarruf planıdır. Çalışanların, bireysel emeklilik hesaplarına, uzun vadeli tasarruf ve yatırım için, vergi öncesi maaş (veya belirli bir plana bağlı olarak vergi sonrası maaş) ile para yatırmalarına olanak tanır.
401(k), geleneksel "sabit gelir planı" ndan farklı olarak, "sabit katkı planı" dır ve esasen, çalışanlar ve işverenin birlikte katkıda bulunduğu, yatırım kazancı veya kaybının çalışan tarafından üstlenildiği bir sistemdir.
katkı
Çalışanlar, her maaş döneminden belirli bir oranda 401(k) katkısı olarak kesinti yapabilir ve bunu kişisel hesaplarına yatırabilir. İşveren, "eşleşen katkılar" sunar; bu, çalışanın katkısının belirli bir oranına göre ek fon sağlamaktır ve eşleşme miktarı işveren politikasına bağlıdır, zorunlu değildir.
yatırım
401(k) tek bir fon değil, çalışanlar tarafından kontrol edilen bir kişisel hesap olup, fonlar işverenin önceden belirlediği "menü" seçeneklerine yatırım yapabilir. Yaygın olarak şunlar dahil: S&P 500 endeks fonu, tahvil fonu, karma dağıtım fonu vb. 2025 yılına ait yönetmelik, özel sermaye, gayrimenkul ve şifreleme varlıklarının eklenmesine izin vermektedir.
Çalışanlar menüden bir yatırım portföyü seçmeli veya varsayılan seçeneği kabul etmelidir. İşveren sadece seçenekler sunar, belirli yatırımlardan sorumlu değildir.
Gelir sahipliği: Yatırım getirileri tamamen çalışanlara aittir, işveren veya başkalarıyla paylaşılması gerekmez.
Risk üstlenimi: Piyasa düştüğünde, kayıplar çalışan tarafından üstlenilecektir, hiçbir güvence mekanizması yoktur.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
9 Likes
Reward
9
6
Repost
Share
Comment
0/400
rekt_but_not_broke
· 08-18 12:28
Yine Trump'ın Dahi hareketi
View OriginalReply0
AirdropHarvester
· 08-17 02:59
Harika harika kripto dünyası da emeklilik fonuna sahip oldu.
View OriginalReply0
WhaleMinion
· 08-15 15:05
Büyük düşüşü bekleyip enayileri oyuna getirmek
View OriginalReply0
NFTDreamer
· 08-15 14:59
Sonunda emeklilik fonumla Hepsi içeride kripto dünyasında işlem yapabiliyorum! Hadi gidelim!
View OriginalReply0
StakeOrRegret
· 08-15 14:55
Emiciler Tarafından Oyuna Getirilmek yine yeni bir numara ile karşımıza çıktı.
View OriginalReply0
GasGuzzler
· 08-15 14:51
Büyük olan geliyor, Amerikalılarla birlikte Kripto Para Trade yapın.
401(k)Yeni politika: Şifreleme varlıkları emeklilik fonu yatırımlarına dahil ediliyor, emeklilik finansmanı için yeni bir dönem açıyor.
Şifreleme varlıkları 401(k) planına dahil: Emeklilik yatırımlarında yeni bir dönem
2025年8月7日，美国总统特朗普签署行政令，允许401(k) emeklilik tasarruf planlarının daha çeşitli varlıklara, özel sermaye, gayrimenkul ve şifreleme varlıkları dahil, yatırım yapmasına izin verdi. Bu karar, şifreleme pazarında önemli bir anlam taşıyor; sadece ulusal düzeyde bir tanınma sağlamakla kalmayıp, aynı zamanda şifreleme pazarının olgunlaşmasını destekleyen bir sinyal de yayıyor. Aynı zamanda, bu adım emeklilik yatırımları için yeni çeşitlendirme yolları açarken, daha yüksek volatilite ve riskleri de beraberinde getiriyor.
401(k) planının gelişim sürecine göz attığımızda, önemli bir dönüm noktasının Büyük Buhran dönemindeki emeklilik reformunda meydana geldiğini görebiliriz; o dönemde hisse senetlerine yatırım yapılmasına izin verilmişti. Tarihsel bağlam ve ekonomik koşullar farklı olsa da, bu değişim, şu anda şifreleme varlıklarının tanıtımıyla ilgili birçok benzerlik taşımaktadır.
Büyük Buhran Öncesi Emeklilik Sistemi
O dönemde, emeklilik fonlarının yatırım stratejisi son derece muhafazakardı. Emeklilik fonlarının yüksek getiri yerine güvenliği hedeflemesi gerektiği genel olarak kabul ediliyordu ve "hukuki liste" düzenlemeleriyle sınırlı olarak, esasen devlet tahvilleri, yüksek kaliteli şirket tahvilleri ve belediye tahvilleri gibi düşük riskli varlıklara yatırım yapılıyordu.
Bu muhafazakar strateji ekonomik bolluk dönemlerinde iyi çalışıyor, ancak potansiyel getirileri de sınırlıyor.
Büyük Buhran'ın Etkisi ve Emeklilik Krizi
1929 Ekim'inde Wall Street borsa çöküşü, Büyük Buhran'ın başlangıcını simgeliyor, Dow Jones endeksi zirveden %90'a yakın bir düşüş yaşadı ve küresel ekonomik çöküşe yol açtı. İşsizlik oranı %25'e fırladı, sayısız işletme iflas etti.
Emeklilik fonları o dönemde neredeyse hisse senedi yatırımı yapmamasına rağmen, kriz dolaylı yollarla onlara zarar verdi. Birçok işveren şirket kapandı ve emeklilik taahhütlerini yerine getiremeyince, emeklilik ödemeleri kesintiye uğradı veya azaldı.
Bu, işverenlerin ve hükümetin emeklilik fonlarını yönetme yeteneğine yönelik kamuoyunda sorgulamaya neden oldu ve federal hükümetin müdahalesini teşvik etti. 1935 yılında, Ulusal Emeklilik Sistemi'ni kuran Sosyal Güvenlik Yasası çıkarıldı, ancak özel ve kamu emeklilik fonları hala esasen yerel yönetimler tarafından yönlendirilmektedir.
Regülatörler, emeklilik fonlarının hisse senedi gibi "kumar" varlıklarına yatırım yapmaktan kaçınması gerektiğini vurguladı.
Kriz sonrası, ekonomik toparlanma yavaş ilerliyor, tahvil getirileri düşmeye başlıyor, bu da sonraki reformlar için zemin hazırlıyor. Bu sırada, yetersiz getiri sorunu giderek daha belirgin hale geliyor ve taahhüt edilen getirileri karşılamakta zorlanıyor.
Büyük Buhran Sonrası Yatırım Yönelimi ve Tartışmaları
Büyük Buhran sonrası, özellikle İkinci Dünya Savaşı sırasında ve sonrasında, emeklilik fonu yatırım stratejileri yavaş yavaş değişmeye başladı, konservatif tahvil yatırımlarından hisse senetleri dahil olmak üzere öz sermaye varlıklarına yönelerek. Bu değişim süreci tartışmalarla doluydu.
Savaş sonrası ekonomik toparlanma, ancak belediye tahvil piyasası duraklama sürecine girdi, getiriler %1,2'lik düşük seviyelere düştü ve emeklilik fonlarının garantili getirilerini karşılayamadı. Kamu emeklilik fonları "açık ödeme" baskısıyla karşı karşıya kalarak vergi mükelleflerinin yükünü artırdı.
Aynı zamanda, özel güven fonları "temkinli adam kuralını" benimsemeye başladı. Bu kural, 19. yüzyılın güven yasalarından kaynaklanmaktadır, ancak 1940'larda, genel olarak "temkinli" olduğu sürece daha yüksek getiriler elde etmek için çeşitlendirilmiş yatırımlara izin verilecek şekilde yeniden yorumlanmıştır. Bu kural ilk olarak özel güven fonlarına uygulanmış, ancak zamanla kamu emeklilik fonlarını da etkilemeye başlamıştır.
1950 yılında, New York eyaleti temkinli yatırımcı kurallarını kısmen benimseyerek emeklilik fonlarının %35'e kadar hisse senedi varlıklarına yatırım yapmasına izin verdi. Bu, "hukuki liste"den esnek yatırıma geçişin bir işaretiydi. Diğer eyaletler de bunu takip etti, örneğin Kuzey Carolina 1957'de şirket tahvillerine yatırım yapma yetkisi verdi, 1961'de %10 hisse senedi tahsisatına izin verdi, 1964'te ise bunu %15'e çıkardı.
Bu değişiklik yoğun tartışmalara yol açtı. Karşıtlar (özellikle aktüerler ve sendikalar) borsa yatırımlarının 1929 borsa çöküşünü tekrar edebileceğini, emeklilik fonlarını piyasa dalgalanmalarının riski altına soktuğunu düşünüyor. Medya ve politikacılar bunu "işçilerin alın teriyle kumar oynamak" olarak niteliyor ve ekonomik durgunluk sırasında emeklilik fonlarının çökmesinden endişe ediyor.
Tartışmaları hafifletmek için, yatırım oranı sıkı bir şekilde sınırlanmıştır (başlangıçta %10-20'yi geçmemelidir) ve öncelikli olarak "mavi çip hisseleri"ne yatırım yapılmaktadır. Ardından gelen dönemde, savaş sonrası boğa piyasasının faydalarıyla tartışmalar yavaş yavaş kaybolmuş ve geri dönüş potansiyelini kanıtlamıştır.
Gelecek Gelişmeler ve Kurumsallaşma
1960 yılına gelindiğinde, kamu emekli maaşlarının hükümet dışı menkul kıymetler içindeki payı %40'ı geçti. New York eyaletinin belediye tahvillerinin sahiplik oranı 1955'te %32,3'ten 1966'da %1,7'ye düştü. Bu değişim, vergi mükelleflerinin yükünü azalttı, ancak emekli maaşlarını piyasaya daha bağımlı hale getirdi.
1974'te Çalışan Emeklilik Geliri Güvence Yasası çıkarıldı ve temkinli yatırımcı standardı kamu emeklilik fonlarına uygulandı. Başlangıçta bazı tartışmalar olsa da, borsa yatırımları nihayetinde geniş kabul gördü, ancak 2008 mali krizinde emeklilik fonlarının büyük kayıplar yaşaması gibi bazı sorunları da ortaya çıkardı ve benzer tartışmalara yeniden yol açtı.
Sinyal Salımı
Şu anda 401(k)'in şifreleme varlıklarını tanıtması, daha önce hisse senedi yatırımlarının tanıtımıyla yüksek derecede benzerlik göstermektedir; her ikisi de temkinli yatırımlardan yüksek riskli varlıklara geçişi içermektedir. Açıkça, şifreleme varlıklarının mevcut olgunluğu daha düşüktür ve dalgalanma oranı daha yüksektir, bu da daha cesur bir emeklilik reformu olarak görülebilir ve bazı önemli sinyaller vermektedir.
Şifreleme varlıklarının tanıtımı, denetimi ve eğitimi yeni bir seviyeye yükselecek, bu da insanların bu tür yeni varlıklara kabulünü ve risk bilincini artıracaktır.
Piyasa açısından bakıldığında, hisse senetlerinin emeklilik planlarına dahil edilmesi, ABD hisse senedi piyasasındaki uzun vadeli boğa sezonundan büyük ölçüde fayda sağlamıştır. Şifreleme varlıklarının bu başarıyı kopyalaması için de istikrarlı bir yukarı yönlü piyasa çıkması gerekmektedir. Aynı zamanda, 401(k) fonlarının kilitlenmiş olması nedeniyle, emeklilik fonlarının şifreleme varlıkları satın alması, "kripto para birimi biriktirme" ile eşdeğerdir ve bu, başka bir "şifreleme varlık stratejik rezervi" biçimidir.
Her açıdan yorumlandığında, bu Crypto alanı için büyük bir olumlu gelişmedir.
401(k)'in anlamı ve somut işleyiş mekanizması
401(k), 1978'de ilk kez tanıtılan ABD İç Gelir Kanunu'nun 401(k) maddesi altında bir işveren destekli emeklilik tasarruf planıdır. Çalışanların, bireysel emeklilik hesaplarına, uzun vadeli tasarruf ve yatırım için, vergi öncesi maaş (veya belirli bir plana bağlı olarak vergi sonrası maaş) ile para yatırmalarına olanak tanır.
401(k), geleneksel "sabit gelir planı" ndan farklı olarak, "sabit katkı planı" dır ve esasen, çalışanlar ve işverenin birlikte katkıda bulunduğu, yatırım kazancı veya kaybının çalışan tarafından üstlenildiği bir sistemdir.
katkı
Çalışanlar, her maaş döneminden belirli bir oranda 401(k) katkısı olarak kesinti yapabilir ve bunu kişisel hesaplarına yatırabilir. İşveren, "eşleşen katkılar" sunar; bu, çalışanın katkısının belirli bir oranına göre ek fon sağlamaktır ve eşleşme miktarı işveren politikasına bağlıdır, zorunlu değildir.
yatırım
401(k) tek bir fon değil, çalışanlar tarafından kontrol edilen bir kişisel hesap olup, fonlar işverenin önceden belirlediği "menü" seçeneklerine yatırım yapabilir. Yaygın olarak şunlar dahil: S&P 500 endeks fonu, tahvil fonu, karma dağıtım fonu vb. 2025 yılına ait yönetmelik, özel sermaye, gayrimenkul ve şifreleme varlıklarının eklenmesine izin vermektedir.
Çalışanlar menüden bir yatırım portföyü seçmeli veya varsayılan seçeneği kabul etmelidir. İşveren sadece seçenekler sunar, belirli yatırımlardan sorumlu değildir.