JPMD розгорнуто на блокчейні Base, підтримуваному Coinbase, і буде тестуватися протягом кількох місяців, потенційно з можливістю заробітку відсотків у майбутньому. Запуск JPMD не є поспішним рішенням; ще у 2023 році JPMorgan почала досліджувати можливість депозитних токенів у своєму блокчейн-відділі, Kinexys.

18 червня JPMorgan оголосила, що запустить токен депозиту під назвою JPMD, розгорнутий на блокчейні Base, підтримуваному Coinbase. Очікується, що найближчими днями JPMorgan переведе певну кількість JPMD зі свого цифрового гаманця на Coinbase, найбільшу криптовалютну біржу в США.

Спочатку токен доступний лише для інституційних клієнтів JPMorgan, і він поступово розшириться на ширшу базу користувачів та більше монет після отримання регуляторного схвалення в Сполучених Штатах.

JPMD буде протестовано протягом кількох місяців і може мати можливості з нарахуванням відсотків у майбутньому.

Запуск JPMD не є поспішним кроком. Ще в 2023 році JPMorgan почала досліджувати доцільність депозитних токенів у рамках свого блокчейн-відділу Kinexys. Усього за день до оголошення пілотного проекту JPMD було виявлено, що банк подав заявку на торгову марку "JPMD", яка охоплює функції, такі як торгівля криптовалютою, платежі та зберігання. У той час виникали припущення, що це може сигналізувати про вихід JPMorgan на ринок стейблкоїнів.

Однак JPMorgan вирішила не випускати стейблкоїни, а натомість підкреслює "депозитні токени" як більш надійну та регульовану альтернативу.

Навін Малела, глобальний спільний керівник Kinexys, блокчейн-відділу JPMorgan, заявив в інтерв'ю Bloomberg, що випуск та передача токена відбуватиметься на публічному блокчейні Base, що належить Coinbase, і буде оцінюватися в USD. У майбутньому інституційні клієнти Coinbase зможуть здійснювати торгівлю, використовуючи цей депозитний токен. Він додав, що JPMorgan планує провести пілотний проект протягом кількох місяців і поступово розширити його на інших користувачів та типи валют після отримання регуляторного схвалення.

Малела заявив: "З інституційної точки зору, депозитні токени є кращою альтернативою стейблкоїнам. Оскільки вони базуються на системі банківського резерву, ми вважаємо, що вони більш масштабовані." Він зазначив, що депозитні токени, такі як JPMD, можуть мати функції, що приносять відсотки в майбутньому, і можуть потенційно бути включені до депозитного страхування, тоді як основні стейблкоїни зазвичай не мають цих характеристик.

Пілотний проєкт JPMD означає, що банк розширює використання продуктів цифрових активів за межами своїх внутрішніх систем. JPMorgan перебуває на передньому краї просування Уолл-стріт щодо впровадження технології блокчейн і наразі управляє мережею під назвою Kinexys Digital Payments (раніше JPM Coin), яка дозволяє корпоративним клієнтам переводити долари США, євро та британські фунти зі своїх банківських рахунків.

Згідно з Bloomberg, JPMorgan заявив, що після того, як обсяг транзакцій мережі минулого року зріс у десять разів, зараз вона обробляє в середньому понад 2 мільярди доларів у транзакціях щодня. Однак це все ще становить лише невелику частину загального щоденного обсягу транзакцій платіжного відділу банку, який становить близько 100 трильйонів доларів.

Малела заявив, що JPMorgan продовжить працювати та розширювати мережу цифрових платежів Kinexys, але спочатку очікується, що база користувачів JPMD буде відрізнятися, причому JPMD, ймовірно, буде більш популярним серед клієнтів, які шукають альтернативи стейблкоїнів, підтримуваних комерційними банками.

Пілот JPMD також додатково підтримує розвиток Base. "Передача коштів повинна вимірюватися в секундах, а не в днях," заявила Base в оголошенні на соціальній мережі X 18 червня, "Комерційні банки переходять на блокчейн."

Хоча JPMD розроблено для роботи на публічному блокчейні, Мальела заявив, що це все ще буде токен з обмеженим доступом, доступний лише для використання установами клієнтів JPMorgan.

Чи є ринок стейблкоїнів "занадто переповненим"? Які відмінності між депозитними токенами JPMD та стейблкоїнами?

В той же час, ще один керівник з JPMorgan висловила свої занепокоєння щодо "перенасиченого" ринку стейблкоїнів на конференції DigiAssets 2025, що відбулася 17 червня.

“Я просто вважаю, що як індустрія, нам усім потрібно зробити крок назад і подумати, чи врешті-решт ми не зробимо ринок надто переповненим або ж ми побачимо більше фрагментації, оскільки кожна компанія вибирає використовувати свій власний (стейблкоїн),” сказала Емма Ловетт, виконавчий директор JPMorgan, на конференції в Лондоні. Вона відповідає за роботу компанії в сфері технологій розподіленого реєстру на ринку та кредитування.

Вона заявила, що ринок наразі "на піку спекуляцій зі стейблкоїнами". Проте вона вважає, що "буде дуже цікаво побачити, як ринок розвиватиметься протягом двох-трьох років, наприклад, хто випустить свій власний стейблкоїн і хто використовуватиме який."

Насправді, у білому документі, опублікованому кілька років тому, JPMorgan представив значення депозитних токенів і їх відмінності від стейблкоїнів. Установа заявила, що постійний розвиток технології блокчейн у комерційних додатках створює попит на блокчейн-нативні "грошові еквіваленти", які можуть слугувати як ліквідні засоби платежу та інструменти зберігання вартості в блокчейн-нативному середовищі. До цього часу стейблкоїни, в основному, виконували цей попит.

Однак, в той же час, депозитні токени та цифрова валюта центрального банку (CBDC) стали предметом обговорень щодо оптимальної форми цифрової валюти в майбутньому. Депозитні токени - це передавальні токени, випущені на блокчейні ліцензованими установами, що приймають депозити, які представляють вимогу власника на депозити в установі-емітенті. Оскільки депозитні токени є формою грошей комерційного банку, представленою новими технологіями, вони природно належать до банківської системи і підлягають регулюванню та нагляду, які наразі застосовуються до комерційних банків.

Токени депозиту можуть підтримувати різноманітні сценарії застосування, еквівалентні грошовим функціям сучасних комерційних банків, включаючи вітчизняні та закордонні платежі, транзакції та розрахунки, а також надання грошових забезпечень. Їх токенна форма також може забезпечити нові функціональні можливості, такі як програмованість, миттєві та атомарні розрахунки, що прискорює швидкість транзакцій і автоматично виконує складні платіжні операції.

Цей білий документ стверджує, що стейблкоїни стали важливою фінансовою інновацією в останні роки, а їх розвиток сприяв зростанню екосистеми цифрових активів. Проте, оскільки обсяги та складність торгівлі в мережі продовжують зростати, стейблкоїни можуть становити виклики для фінансової стабільності, монетарної політики та кредитного посередництва при використанні в масштабах.

JPMorgan вважає, що токени депозитів стануть широко використовуваною формою валюти в екосистемі цифрових активів, так само як гроші комерційних банків у формі банківських депозитів становлять понад 90% обігової валюти сьогодні. Їх токенна форма виграє від зв'язків із традиційною банківською інфраструктурою та існуючими регуляторними захистами, які вже підтримали надійну роботу комерційних банківських депозитів.

Коротко кажучи, депозитні токени — це переносні цифрові валюти, які представляють вимогу на депозити в комерційних банках. По суті, це цифрова версія депозитів, які є у клієнтів на рахунках. Вона відрізняється від стейблкоїнів, які є токенами, прив'язаними до фіатних валют і зазвичай забезпечені 1:1 кошиком цінних паперів (таких як державні облігації або інші ліквідні активи).

Закон про геніїв був прийнятий Сенатом, що сприятиме впровадженню стейблкоїнів.

Цей раунд божевілля навколо стейблкоїнів в значній мірі зумовлений розвитком американського закону "GENIUS Act". Це законопроект, підтримуваний обома партіями, який має на меті встановлення регуляторної бази для стейблкоїнів та цифрових активів. Водночас це також підкріплюється лістингом емітента USDC компанії Circle.

18 червня надійшла новина, що Сенат США ухвалив законодавчий акт GENIUS для регулювання стейблкоїнів з 68 голосами "за" та 30 "проти", і законопроект буде направлений до Палати представників для розгляду. Законопроект встановлює федеральну регуляторну структуру для стейблкоїнів, що вимагає резервів один до одного, захисту споживачів та механізмів боротьби з відмиванням грошей.

На конференції DigiAssets 2025 у Лондоні один з керівників Franklin Templeton, компанії з управління активами, заявив, що ЄС може стати «регіоном, який обходять», тоді як США та Азія прискорюють темпи впровадження розвитку цифрових активів.

В цілому, запуск JPMD компанією JPMorgan є не лише важливою віхою в блокчейн-стратегії банку, але й відображає прискорення традиційних фінансових установ у дослідженні майбутньої форми ончейнових платежів.

Наразі багатонаціональні фінансові та технологічні компанії, включаючи банк Santander з Іспанії, Deutsche Bank та PayPal, також намагаються використовувати технологію блокчейн для досягнення більш ефективних та низьковартісних послуг з розрахунків.

У процесі переходу технології блокчейн до основних фінансових систем токени депозитів, випущені комерційними банками, захищені регуляторними рамками та пов'язані з існуючими системами рахунків, можуть стати новим стандартом для "он-чейн готівки" на цьому новому етапі. PANews продовжить моніторити наступні події.

Заява:

1. Ця стаття відтворена з [PANews] Авторські права належать оригінальному автору [Вейлін] Якщо є заперечення щодо повторного друку, будь ласка, зв'яжітьсяКоманда Gate LearnКоманда обробить це якнайшвидше відповідно до відповідних процедур.
2. Застереження: Думки та погляди, висловлені в цій статті, є виключно думками автора і не є інвестиційною порадою.
3. Інші мовні версії статті перекладені командою Gate Learn, якщо не зазначено інше.ГейтЗа таких обставин заборонено копіювати, поширювати або плагіатити перекладені статті.