Нещодавно США та Гонконг майже одночасно просунули законодавство щодо стейблкоїнів. Під впливом сприятливої інформації Біткойн подолав 110000 доларів, встановивши історичний максимум.
Одночасно, 29 травня, акції Hong Kong Zhong An Online піднялися на 31,56% за один день; на ринку A-акцій, компанії Longxin Group, Lakala, Xiongdai Technology, Sifang Jingchuang, Tianyang Technology досягли стрибка на 20%, також акції таких компаній, як New Guodu, Feitian Chengxin, Hengbao Co., зросли.
Згідно з даними на кінець першого кварталу, вже є публічні фонди, які "затаїлися" на цих акціях. Наприклад, взявши до уваги ZhongAn Online, на який рідко інвестують публічні фонди (окрім пасивних продуктів), Guofu New Trends став четвертим за величиною акцій у цьому фонді, ставши єдиним публічним фондом, що інвестує в цю акцію на кінець першого кварталу. В попередні кілька кварталів спостерігалися випадки, коли деякі фонди тимчасово інвестували в цю акцію, а потім повністю виходили з неї.
На ринку А-акцій наприкінці першого кварталу три продукти LongShine Group, якими керує Чень Ін, головний інвестиційний директор Golden Eagle Fund, займали значні позиції, але важка позиція в акціях може бути більшою мірою заснована на перспективі штучного інтелекту; Jingbei також нещодавно належить кільком менеджерам фондів, таким як Чжай Сяндун, Нонг Бінлі, Ху Ібінь, Ян Фей тощо; Варто згадати, що в кінці першого кварталу, незважаючи на відсутність державного фонду для утримання великої позиції в Xinguodu, одному з «Чотирьох маленьких драконів цифрової валюти», портфель 604 Національного фонду соціального страхування збільшив свої пакети акцій до 10 мільйонів акцій.
## 1Вибух концепції цифрових валют
Нещодавно Законодавча рада Гонконгу ухвалила "Законопроект про стейблкоїни", що встановлює систему ліцензування для емітентів стейблкоїнів у Гонконгу. Це знаменує собою офіційне включення стейблкоїнів до правового регуляторного механізму Гонконгу, і очікується, що до кінця цього року установи зможуть подати заявку до Управління грошового обігу на отримання ліцензії як сумісні емітенти стейблкоїнів.
Уряд США також активізує просування законодавства про стейблкоїни. 28 травня Сенат США ухвалив процедурну резолюцію щодо Закону про інновації та створення стейблкоїнів у США на 2025 рік (GENIUS Act), намагаючись забезпечити федеральне регулювання для стейблкоїнів, прив'язаних до долара.
Вищезазначена новина почала офіційно бродити на ринках акцій А та Гонконгу 29 травня. Станом на закриття гонконгські акції Zhongan Online зросли на 31,56% за один день, а ціна акцій досягла 21,05 юаня. 9 квітня ціна акцій становила 9,54 юаня. Більш ніж через місяць вартість її акцій зросла вдвічі.
З огляду на фактичну ситуацію, банк Чжунань, в якому Чжунань володіє 43,43%, є першим цифровим банком у Гонконзі, який надає резервні банківські послуги емітентам стейблкоїнів, а також першим банком в Азії, який пропонує послуги з торгівлі криптовалютами для роздрібних користувачів. Компанія тісно співпрацює з біржами цифрових активів та емітентами стейблкоїнів, і в подальшому очікується, що вони розширять свою співпрацю.
Концепція цифрової валюти на ринку А-акцій також вибухнула в той же день. Станом на закриття індекс Wind Digital Currency Concept Index зріс на 7,66%, Lakala, Xiongdi Technology, Sifang Jingchuang і Tianyang Technology досягли 20% денного ліміту, а багато акцій, таких як Xinguodu, Feitian Integrity, Hanbao Shares, Shenzhou Information, Jingbei, Hailian Jinhui та Cuiwei Shares, різко зросли.
Серед них, як важлива торгова сцена для стейблкоїнів, RWA (тобто "токенізація реальних активів") викликає широкий інтерес на ринку, а компанії Langxin Group та Xiexin Nengke також зазнали зростання на біржі через "концепцію RWA". Раніше ці дві компанії поетапно завершили фінансування RWA в 100 мільйонів і 200 мільйонів юанів у співпраці з Ant Group.
## 2Націлений на "право карбування цифрових монет"
стейблкоїн є видом цифрової валюти, яка прив'язана до традиційних активів, таких як фіатні валюти чи сировинні товари. Його зазвичай вважають мостом між традиційними фінансами та криптовалютами, він має потенціал сприяти швидшим та дешевшим транзакціям, водночас знижуючи цінову волатильність та супутні ризики.
Незалежно від того, чи це США, Гонконг чи Європейський Союз, усі основні фінансові центри створюють свої власні системи цифрових валют, щоб забезпечити більший контроль над грошима в епоху цифрових фінансів.
«Транзакції зі стабільними монетами є більш ефективними, ніж традиційні банки в Європі та Сполучених Штатах, особливо з точки зору транскордонних платежів». Згідно з аналізом Guohai Securities, порівняно з традиційними банківськими переказами, які виконуються кілька днів, транзакції переказу стейблкоїнів часто займають лише кілька хвилин. Стейблкоїни мають нижчі комісії за переказ, залежно від мережі (USDT, наприклад, зазвичай становить лише кілька доларів), тоді як деякі платіжні системи стягують пропорційні комісії за вищими ставками.
Депутат Законодавчої ради Гонконгу У Цзецзhuang опублікував твіт, в якому зазначив, що прийняття вищезазначеного законопроекту в Гонконгу є важливим кроком до перетворення Гонконгу на міжнародний центр Web3. Гонконгський стейблкоїн є базованим на законних валютах активом. Цей підхід безпосередньо стосується "прав на емісію цифрових монет", шляхом випуску цифрових валют, пов'язаних з законними валютами, має більший валютний вплив в епоху цифрової економіки.
Водночас, на фоні гучних заяв про глобальну девалютизацію, стейблкоїни стають "рятівним кругом" для долара США і водночас поглинають певний попит на американські облігації. Наразі обсяг ринку стейблкоїнів перевищує 250 мільярдів доларів, а базовими активами в основному є короткострокові американські облігації, що робить їх важливими власниками американських облігацій.
Citibank повідомляє, що стабільні монети є рушійною силою до децентралізованих фінансів, а відстеження зростання випуску стабільних монет може допомогти визначити загальне середовище, стан і зростання цифрових активів. Стейблкоїни можна розглядати як засіб заощадження без волатильності, властивої нативному токену. Інший потенційний варіант використання, який полягає в платежах і транскордонних транзакціях, зростає як засіб обміну, а регуляторна ясність може відкрити шлях для більш широкого впровадження платежів.
Однак стейблкоїни не позбавлені викликів — такі проблеми, як недостатня підтримка активів, відсутність прозорості та потенційні системні ризики, все ще існують.
**## 3Ці фонди завчасно закладаються
Зазвичай, менеджери публічних фондів, які позитивно оцінюють цифрові монети, зазвичай реалізують свою стратегію через утримання або збільшення частки акцій компаній, пов'язаних з цифровими валютами.
Станом на кінець першого кварталу нові акції Guofu New Trend, якими спільно керують Шень Чжусі та Гао Яньюнь, були четвертими за величиною важкими акціями з позицією 9,40%, що також є єдиним продуктом державного фонду з великою позицією в акціях на кінець першого кварталу.
Проте, станом на 28 травня, на фоні значного зростання акцій ZhongAn Online з 8 квітня, чиста вартість цього продукту зросла лише на 0,18%.
Наприкінці другого кварталу 2024 року фонди під управлінням Хе Ці, такі як Huatai-PB New Economy Hong Kong-Shenzhen, Huatai-PB Asian Enterprises, а також фонд під управлінням Жань Юйханя, Guangfa Financial Real Estate Select, всі активно інвестували в цю компанію, але в третьому кварталі минулого року вийшли з числа основних акцій. Zhaoshang Anze Stable Profit 9-Month Fund, після короткочасного збільшення інвестицій у Zhong An Online у третьому кварталі минулого року, також вирішив ліквідувати свої активи в четвертому кварталі минулого року.
На ринку A-акцій компанія Langxin Group також має великі обсяги в публічних фондах. Наприкінці першого кварталу три продукти, якими керує головний інвестиційний директор фонду Jin Ying і генеральний директор відділу зростання Чень Ін, мають великі обсяги в цьому продукті. Зокрема, Jin Ying Core Resources та Jin Ying Technology Zhiyuan були збільшені, кількість акцій склала відповідно 2,77 млн акцій та 970 тис. акцій, а Jin Ying National Emerging був новим вкладенням, кількість акцій досягла 1,77 млн акцій.
Чен Їн важко інвестує в компанію Langxin Group, можливо, ще більше з точки зору штучного інтелекту. У звіті за перший квартал він зазначив, що штучний інтелект залишається основним фактором розвитку в індустрії споживчої електроніки, особливо в аспекті інноваційних продуктів. Поєднання технологій штучного інтелекту з традиційними галузями формує сильний вибуховий потенціал і широкий простір для зростання в галузевих застосуваннях штучного інтелекту.
Окрім Чень Інь, інші публічні фонди, які мають великі вкладення в цю акцію, в основному є фондами, що орієнтуються на індекс, та кількісними продуктами.
Наприкінці першого кварталу, Jingbeifang також був новим активом кількох керуючих фондами.
Наприклад, компанії з інвестиційною перевагою Zhai Xiangdong, Invesco Great Wall Quality Evergreen Нонг Бінглі та Huaan Media Internet Ху Ібіня є новими для акцій з 6 мільйонами акцій, 5 166 600 акціями та 1 644 500 акціями відповідно; Penghua Innovation Drive і Penghua High-end Equipment під управлінням Ян Фея також входять до десятки найбільших важких позицій в акціях на один рік з 1 158 200 акціями та 515 900 акціями відповідно; Тема цифрової економіки Chuangjin Hexin під управлінням Ван Сіня та динамічний баланс Chuangjin Hexin, а також Huaan Advanced Manufacturing під управлінням Сюн Чжеїн, також є новими для акцій як важкі акції.
Як компанія, що займається наданням послуг (ITO) інформаційних технологій та аутсорсингу бізнес-процесів (BPO) послуг вітчизняним та іноземним фінансовим установам, масштаб доходів Jingbei у 2024 році досягне рекордно високого рівня. З точки зору компонування передових технологій, компанія реалізувала масштабне застосування штучного інтелекту, великих даних і цифрової валюти. У 2024 році інноваційні продукти компанії зі штучним інтелектом та великими даними досягнуть доходу в розмірі 79,59 мільйона юанів, що становить 1,72% від загального доходу, що на 65,29% більше, ніж у минулому році; Інтелектуальне обслуговування клієнтів і точний маркетинг споживчого кредитування досягли доходу в розмірі 820 мільйонів юанів, що становить 17,69% від загального доходу, що на 37,46% більше, ніж у минулому році.
Згідно з фінансовим звітом, результати компанії за 2024 рік зумовлені глибокою участю в будівництві системи інновацій фінансових установ, а також проактивним впровадженням та реалізацією інноваційних технологічних продуктів, таких як штучний інтелект і великі дані. Компанія надає технічну підтримку та тестування для будівництва основних систем банків, що охоплює ключові бізнес-сценарії, такі як управління кредитами, управління грошовими коштами, платежі та розрахунки.
Слід зазначити, що наприкінці першого кварталу, хоча жодний публічний інвестиційний фонд не збільшив частку акцій "чотирьох молодших цифрових валют", нова країна капіталізації, але національний фонд соціального забезпечення 604 збільшив свою частку в цій акції до 10 мільйонів акцій.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Цифрові гроші зона колективно зростає——ці фондові менеджери заздалегідь лежали в засідці
Нещодавно США та Гонконг майже одночасно просунули законодавство щодо стейблкоїнів. Під впливом сприятливої інформації Біткойн подолав 110000 доларів, встановивши історичний максимум.
Одночасно, 29 травня, акції Hong Kong Zhong An Online піднялися на 31,56% за один день; на ринку A-акцій, компанії Longxin Group, Lakala, Xiongdai Technology, Sifang Jingchuang, Tianyang Technology досягли стрибка на 20%, також акції таких компаній, як New Guodu, Feitian Chengxin, Hengbao Co., зросли.
Згідно з даними на кінець першого кварталу, вже є публічні фонди, які "затаїлися" на цих акціях. Наприклад, взявши до уваги ZhongAn Online, на який рідко інвестують публічні фонди (окрім пасивних продуктів), Guofu New Trends став четвертим за величиною акцій у цьому фонді, ставши єдиним публічним фондом, що інвестує в цю акцію на кінець першого кварталу. В попередні кілька кварталів спостерігалися випадки, коли деякі фонди тимчасово інвестували в цю акцію, а потім повністю виходили з неї.
На ринку А-акцій наприкінці першого кварталу три продукти LongShine Group, якими керує Чень Ін, головний інвестиційний директор Golden Eagle Fund, займали значні позиції, але важка позиція в акціях може бути більшою мірою заснована на перспективі штучного інтелекту; Jingbei також нещодавно належить кільком менеджерам фондів, таким як Чжай Сяндун, Нонг Бінлі, Ху Ібінь, Ян Фей тощо; Варто згадати, що в кінці першого кварталу, незважаючи на відсутність державного фонду для утримання великої позиції в Xinguodu, одному з «Чотирьох маленьких драконів цифрової валюти», портфель 604 Національного фонду соціального страхування збільшив свої пакети акцій до 10 мільйонів акцій.
## 1 Вибух концепції цифрових валют
Нещодавно Законодавча рада Гонконгу ухвалила "Законопроект про стейблкоїни", що встановлює систему ліцензування для емітентів стейблкоїнів у Гонконгу. Це знаменує собою офіційне включення стейблкоїнів до правового регуляторного механізму Гонконгу, і очікується, що до кінця цього року установи зможуть подати заявку до Управління грошового обігу на отримання ліцензії як сумісні емітенти стейблкоїнів.
Уряд США також активізує просування законодавства про стейблкоїни. 28 травня Сенат США ухвалив процедурну резолюцію щодо Закону про інновації та створення стейблкоїнів у США на 2025 рік (GENIUS Act), намагаючись забезпечити федеральне регулювання для стейблкоїнів, прив'язаних до долара.
Вищезазначена новина почала офіційно бродити на ринках акцій А та Гонконгу 29 травня. Станом на закриття гонконгські акції Zhongan Online зросли на 31,56% за один день, а ціна акцій досягла 21,05 юаня. 9 квітня ціна акцій становила 9,54 юаня. Більш ніж через місяць вартість її акцій зросла вдвічі.
З огляду на фактичну ситуацію, банк Чжунань, в якому Чжунань володіє 43,43%, є першим цифровим банком у Гонконзі, який надає резервні банківські послуги емітентам стейблкоїнів, а також першим банком в Азії, який пропонує послуги з торгівлі криптовалютами для роздрібних користувачів. Компанія тісно співпрацює з біржами цифрових активів та емітентами стейблкоїнів, і в подальшому очікується, що вони розширять свою співпрацю.
Концепція цифрової валюти на ринку А-акцій також вибухнула в той же день. Станом на закриття індекс Wind Digital Currency Concept Index зріс на 7,66%, Lakala, Xiongdi Technology, Sifang Jingchuang і Tianyang Technology досягли 20% денного ліміту, а багато акцій, таких як Xinguodu, Feitian Integrity, Hanbao Shares, Shenzhou Information, Jingbei, Hailian Jinhui та Cuiwei Shares, різко зросли.
Серед них, як важлива торгова сцена для стейблкоїнів, RWA (тобто "токенізація реальних активів") викликає широкий інтерес на ринку, а компанії Langxin Group та Xiexin Nengke також зазнали зростання на біржі через "концепцію RWA". Раніше ці дві компанії поетапно завершили фінансування RWA в 100 мільйонів і 200 мільйонів юанів у співпраці з Ant Group.
## 2 Націлений на "право карбування цифрових монет"
стейблкоїн є видом цифрової валюти, яка прив'язана до традиційних активів, таких як фіатні валюти чи сировинні товари. Його зазвичай вважають мостом між традиційними фінансами та криптовалютами, він має потенціал сприяти швидшим та дешевшим транзакціям, водночас знижуючи цінову волатильність та супутні ризики.
Незалежно від того, чи це США, Гонконг чи Європейський Союз, усі основні фінансові центри створюють свої власні системи цифрових валют, щоб забезпечити більший контроль над грошима в епоху цифрових фінансів.
«Транзакції зі стабільними монетами є більш ефективними, ніж традиційні банки в Європі та Сполучених Штатах, особливо з точки зору транскордонних платежів». Згідно з аналізом Guohai Securities, порівняно з традиційними банківськими переказами, які виконуються кілька днів, транзакції переказу стейблкоїнів часто займають лише кілька хвилин. Стейблкоїни мають нижчі комісії за переказ, залежно від мережі (USDT, наприклад, зазвичай становить лише кілька доларів), тоді як деякі платіжні системи стягують пропорційні комісії за вищими ставками.
Депутат Законодавчої ради Гонконгу У Цзецзhuang опублікував твіт, в якому зазначив, що прийняття вищезазначеного законопроекту в Гонконгу є важливим кроком до перетворення Гонконгу на міжнародний центр Web3. Гонконгський стейблкоїн є базованим на законних валютах активом. Цей підхід безпосередньо стосується "прав на емісію цифрових монет", шляхом випуску цифрових валют, пов'язаних з законними валютами, має більший валютний вплив в епоху цифрової економіки.
Водночас, на фоні гучних заяв про глобальну девалютизацію, стейблкоїни стають "рятівним кругом" для долара США і водночас поглинають певний попит на американські облігації. Наразі обсяг ринку стейблкоїнів перевищує 250 мільярдів доларів, а базовими активами в основному є короткострокові американські облігації, що робить їх важливими власниками американських облігацій.
Citibank повідомляє, що стабільні монети є рушійною силою до децентралізованих фінансів, а відстеження зростання випуску стабільних монет може допомогти визначити загальне середовище, стан і зростання цифрових активів. Стейблкоїни можна розглядати як засіб заощадження без волатильності, властивої нативному токену. Інший потенційний варіант використання, який полягає в платежах і транскордонних транзакціях, зростає як засіб обміну, а регуляторна ясність може відкрити шлях для більш широкого впровадження платежів.
Однак стейблкоїни не позбавлені викликів — такі проблеми, як недостатня підтримка активів, відсутність прозорості та потенційні системні ризики, все ще існують.
**## 3 Ці фонди завчасно закладаються
Зазвичай, менеджери публічних фондів, які позитивно оцінюють цифрові монети, зазвичай реалізують свою стратегію через утримання або збільшення частки акцій компаній, пов'язаних з цифровими валютами.
Станом на кінець першого кварталу нові акції Guofu New Trend, якими спільно керують Шень Чжусі та Гао Яньюнь, були четвертими за величиною важкими акціями з позицією 9,40%, що також є єдиним продуктом державного фонду з великою позицією в акціях на кінець першого кварталу.
Проте, станом на 28 травня, на фоні значного зростання акцій ZhongAn Online з 8 квітня, чиста вартість цього продукту зросла лише на 0,18%.
Наприкінці другого кварталу 2024 року фонди під управлінням Хе Ці, такі як Huatai-PB New Economy Hong Kong-Shenzhen, Huatai-PB Asian Enterprises, а також фонд під управлінням Жань Юйханя, Guangfa Financial Real Estate Select, всі активно інвестували в цю компанію, але в третьому кварталі минулого року вийшли з числа основних акцій. Zhaoshang Anze Stable Profit 9-Month Fund, після короткочасного збільшення інвестицій у Zhong An Online у третьому кварталі минулого року, також вирішив ліквідувати свої активи в четвертому кварталі минулого року.
На ринку A-акцій компанія Langxin Group також має великі обсяги в публічних фондах. Наприкінці першого кварталу три продукти, якими керує головний інвестиційний директор фонду Jin Ying і генеральний директор відділу зростання Чень Ін, мають великі обсяги в цьому продукті. Зокрема, Jin Ying Core Resources та Jin Ying Technology Zhiyuan були збільшені, кількість акцій склала відповідно 2,77 млн акцій та 970 тис. акцій, а Jin Ying National Emerging був новим вкладенням, кількість акцій досягла 1,77 млн акцій.
Чен Їн важко інвестує в компанію Langxin Group, можливо, ще більше з точки зору штучного інтелекту. У звіті за перший квартал він зазначив, що штучний інтелект залишається основним фактором розвитку в індустрії споживчої електроніки, особливо в аспекті інноваційних продуктів. Поєднання технологій штучного інтелекту з традиційними галузями формує сильний вибуховий потенціал і широкий простір для зростання в галузевих застосуваннях штучного інтелекту.
Окрім Чень Інь, інші публічні фонди, які мають великі вкладення в цю акцію, в основному є фондами, що орієнтуються на індекс, та кількісними продуктами.
Наприкінці першого кварталу, Jingbeifang також був новим активом кількох керуючих фондами.
Наприклад, компанії з інвестиційною перевагою Zhai Xiangdong, Invesco Great Wall Quality Evergreen Нонг Бінглі та Huaan Media Internet Ху Ібіня є новими для акцій з 6 мільйонами акцій, 5 166 600 акціями та 1 644 500 акціями відповідно; Penghua Innovation Drive і Penghua High-end Equipment під управлінням Ян Фея також входять до десятки найбільших важких позицій в акціях на один рік з 1 158 200 акціями та 515 900 акціями відповідно; Тема цифрової економіки Chuangjin Hexin під управлінням Ван Сіня та динамічний баланс Chuangjin Hexin, а також Huaan Advanced Manufacturing під управлінням Сюн Чжеїн, також є новими для акцій як важкі акції.
Як компанія, що займається наданням послуг (ITO) інформаційних технологій та аутсорсингу бізнес-процесів (BPO) послуг вітчизняним та іноземним фінансовим установам, масштаб доходів Jingbei у 2024 році досягне рекордно високого рівня. З точки зору компонування передових технологій, компанія реалізувала масштабне застосування штучного інтелекту, великих даних і цифрової валюти. У 2024 році інноваційні продукти компанії зі штучним інтелектом та великими даними досягнуть доходу в розмірі 79,59 мільйона юанів, що становить 1,72% від загального доходу, що на 65,29% більше, ніж у минулому році; Інтелектуальне обслуговування клієнтів і точний маркетинг споживчого кредитування досягли доходу в розмірі 820 мільйонів юанів, що становить 17,69% від загального доходу, що на 37,46% більше, ніж у минулому році.
Згідно з фінансовим звітом, результати компанії за 2024 рік зумовлені глибокою участю в будівництві системи інновацій фінансових установ, а також проактивним впровадженням та реалізацією інноваційних технологічних продуктів, таких як штучний інтелект і великі дані. Компанія надає технічну підтримку та тестування для будівництва основних систем банків, що охоплює ключові бізнес-сценарії, такі як управління кредитами, управління грошовими коштами, платежі та розрахунки.
Слід зазначити, що наприкінці першого кварталу, хоча жодний публічний інвестиційний фонд не збільшив частку акцій "чотирьох молодших цифрових валют", нова країна капіталізації, але національний фонд соціального забезпечення 604 збільшив свою частку в цій акції до 10 мільйонів акцій.