Через пом'якшення заяв уряду США щодо його жорсткої торговельної політики, індекс SPX минулого тижня закрився дев'ятьма підряд зростаннями вперше за понад 20 років і відновив всі втрати з часу краху на День визволення.
Обидві країни, Китай і США, продовжують робити кроки в напрямку відновлення торгових переговорів та зниження напруги у відносинах. Нещодавно обидві сторони внесли зміни у свої торгові підрозділи та переговорні команди. Китайська сторона заявила: «Американська сторона неодноразово активно передавала повідомлення через відповідні канали, сподіваючись розпочати переговори з Китаєм». У відповідь на це китайська сторона зазначила: «Ми проводимо оцінку».
Останнє опитування Bloomberg показує, що ринок вважає, що уряд Трампа зрештою все ж відреагує на зміни на ринку, хоча раніше він намагався покласти відповідальність на проблеми, залишені Байденом. Ринок вважає, що уряд досяг «порогу болю», готового призупинити тарифний тиск.
Окрім позитивних сигналів у торгівлі, несподівано сильний звіт про зайнятість поза сільським господарством, оприлюднений минулої п'ятниці, також підвищив ризикованість ринку, підводячи підсумок тижню сильних економічних даних та демонструючи, що, незважаючи на негативні настрої на ринку, основи економіки США залишаються стабільними. У квітні було додано 177 тисяч робочих місць, рівень безробіття залишився на рівні 4,2%, тимчасово знявши занепокоєння щодо можливого економічного спаду. Проте реальний вплив митної політики, можливо, буде видно лише в даних за травень та червень.
Крім того, згідно з середнім рівнем корекції в умовах економічного спаду в минулому, ймовірність рецесії, що випливає з поточної реакції фондового ринку, складає лише близько 8%, що значно нижче, ніж оцінки економістів або рівні, закладені на ринку фіксованого доходу.
На ринку фіксованого доходу крива прибутковості вирівнялася і впала до лютневого рівня, при цьому ймовірність зниження ставки в червні становить лише близько 30%, а на рік очікується лише близько трьох знижень ставок.
З іншого боку, нещодавні фактичні дані про інфляцію продовжують знижуватися, а також багатоцентральні банки випускають позитивні сигнали щодо утримання позицій у американських облігаціях, що дозволяє ринку облігацій США повернутися до нормального стану.
У сфері криптовалют за минулий тиждень загальна волатильність залишалася стабільною, ціни залишалися на одному рівні, хоча BTC на деякий час відновився до рівня 96 к, але потім зазнав тиску короткострокового отримання прибутку. Крива волатильності прагне до рівнинності, що свідчить про відсутність чіткої орієнтації на ринку, у той час як фактична волатильність повернулася до мінімуму за рік.
Якщо макроактиви не зазнають суттєвих змін, ми очікуємо, що ціни на криптовалюту в короткостроковій перспективі залишаться в консолідації, а в середньостроковій можуть зберегти помірно висхідну тенденцію.
Протягом останніх двох тижнів, хоча обсяги були невеликими, але приплив коштів в ETF залишався позитивним, а накоплений чистий приплив майже перевищив пікові значення на початку першого кварталу.
Заглядаючи в майбутнє, у міру того як SPX успішно відновився після падіння, що сталося в день звільнення, частина «легкого» відскоку вже реалізована, ціна знову потрапила в зону технічного опору. Історично «медвежі» відскоки (якщо це вважати за такий) є найменш стабільними та найменш раціональними для спостерігачів, проте цей швидкий відскок також викликав деякі позитивні розбіжності, які можуть спонукати ціну повернутися до січневих максимумів.
Ми очікуємо, що засідання FOMC цього тижня не матиме великого впливу на ринок, наразі немає чітких оцінок напрямку, а цінова динаміка може бути такою ж непередбачуваною, як підкидання монети. Врешті-решт, все зводиться до показників зростання прибутків компаній, які, в свою чергу, ще більше залежать від економічної реальності та подальшого впливу мит.
На даний момент ситуація виглядає непогано, очікується, що прибуток у першому кварталі зросте приблизно на 13% в річному обчисленні, що майже вдвічі більше за початкові очікування на початку сезону звітності, і це буде вже другий поспіль квартал з двозначним зростанням.
Якщо не доведеться робити вибір, ми вважаємо, що «болісна угода» на ринку все ще вказує на подальше зростання цін, адже наразі більшість спостерігачів дотримуються думки, що з тарифами «досить пізно, нічого не змінити», але слід звернути увагу, що «мертва кішка», що скаче під час відскоку ведмежого ринку, не повинна бути недооцінена!
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Криптоактиви ‘ліжать’, американські облігації ‘воскресають’: ринок чекає на FOMC, чи на ще одну велику бурю?
Автор оригіналу: SignalPlus華語
Переклад: Дейзі, Mars Finance
! Відскік
! Відскік
Через пом'якшення заяв уряду США щодо його жорсткої торговельної політики, індекс SPX минулого тижня закрився дев'ятьма підряд зростаннями вперше за понад 20 років і відновив всі втрати з часу краху на День визволення.
! Відскік
Обидві країни, Китай і США, продовжують робити кроки в напрямку відновлення торгових переговорів та зниження напруги у відносинах. Нещодавно обидві сторони внесли зміни у свої торгові підрозділи та переговорні команди. Китайська сторона заявила: «Американська сторона неодноразово активно передавала повідомлення через відповідні канали, сподіваючись розпочати переговори з Китаєм». У відповідь на це китайська сторона зазначила: «Ми проводимо оцінку».
Останнє опитування Bloomberg показує, що ринок вважає, що уряд Трампа зрештою все ж відреагує на зміни на ринку, хоча раніше він намагався покласти відповідальність на проблеми, залишені Байденом. Ринок вважає, що уряд досяг «порогу болю», готового призупинити тарифний тиск.
! Відскік
Окрім позитивних сигналів у торгівлі, несподівано сильний звіт про зайнятість поза сільським господарством, оприлюднений минулої п'ятниці, також підвищив ризикованість ринку, підводячи підсумок тижню сильних економічних даних та демонструючи, що, незважаючи на негативні настрої на ринку, основи економіки США залишаються стабільними. У квітні було додано 177 тисяч робочих місць, рівень безробіття залишився на рівні 4,2%, тимчасово знявши занепокоєння щодо можливого економічного спаду. Проте реальний вплив митної політики, можливо, буде видно лише в даних за травень та червень.
! Відскік
Крім того, згідно з середнім рівнем корекції в умовах економічного спаду в минулому, ймовірність рецесії, що випливає з поточної реакції фондового ринку, складає лише близько 8%, що значно нижче, ніж оцінки економістів або рівні, закладені на ринку фіксованого доходу.
! Відскік
На ринку фіксованого доходу крива прибутковості вирівнялася і впала до лютневого рівня, при цьому ймовірність зниження ставки в червні становить лише близько 30%, а на рік очікується лише близько трьох знижень ставок.
! Відскік
З іншого боку, нещодавні фактичні дані про інфляцію продовжують знижуватися, а також багатоцентральні банки випускають позитивні сигнали щодо утримання позицій у американських облігаціях, що дозволяє ринку облігацій США повернутися до нормального стану.
! Відскік
У сфері криптовалют за минулий тиждень загальна волатильність залишалася стабільною, ціни залишалися на одному рівні, хоча BTC на деякий час відновився до рівня 96 к, але потім зазнав тиску короткострокового отримання прибутку. Крива волатильності прагне до рівнинності, що свідчить про відсутність чіткої орієнтації на ринку, у той час як фактична волатильність повернулася до мінімуму за рік.
Якщо макроактиви не зазнають суттєвих змін, ми очікуємо, що ціни на криптовалюту в короткостроковій перспективі залишаться в консолідації, а в середньостроковій можуть зберегти помірно висхідну тенденцію.
! Відскік
Протягом останніх двох тижнів, хоча обсяги були невеликими, але приплив коштів в ETF залишався позитивним, а накоплений чистий приплив майже перевищив пікові значення на початку першого кварталу.
! Відскік
Заглядаючи в майбутнє, у міру того як SPX успішно відновився після падіння, що сталося в день звільнення, частина «легкого» відскоку вже реалізована, ціна знову потрапила в зону технічного опору. Історично «медвежі» відскоки (якщо це вважати за такий) є найменш стабільними та найменш раціональними для спостерігачів, проте цей швидкий відскок також викликав деякі позитивні розбіжності, які можуть спонукати ціну повернутися до січневих максимумів.
! Відскік
Ми очікуємо, що засідання FOMC цього тижня не матиме великого впливу на ринок, наразі немає чітких оцінок напрямку, а цінова динаміка може бути такою ж непередбачуваною, як підкидання монети. Врешті-решт, все зводиться до показників зростання прибутків компаній, які, в свою чергу, ще більше залежать від економічної реальності та подальшого впливу мит.
На даний момент ситуація виглядає непогано, очікується, що прибуток у першому кварталі зросте приблизно на 13% в річному обчисленні, що майже вдвічі більше за початкові очікування на початку сезону звітності, і це буде вже другий поспіль квартал з двозначним зростанням.
! Відскік
Якщо не доведеться робити вибір, ми вважаємо, що «болісна угода» на ринку все ще вказує на подальше зростання цін, адже наразі більшість спостерігачів дотримуються думки, що з тарифами «досить пізно, нічого не змінити», але слід звернути увагу, що «мертва кішка», що скаче під час відскоку ведмежого ринку, не повинна бути недооцінена!
Джерело: Mars Finance