Огляд екосистеми Децентралізованих фінансів на 2024 рік: ключові тенденції та напрямки розвитку

Останніми роками сфера децентралізованих фінансів (DeFi) зазнала швидкого розвитку та трансформації. З початкових експериментальних проектів DeFi став невід'ємною основою криптовалютної екосистеми. У цьому процесі виникло багато відмінних проектів, але конкуренція також стає все більш жорсткою. Проекти постійно запускають нові продукти, знижують витрати, щоб залучити користувачів. Заглядаючи в 2024 рік, DeFi може демонструвати кілька ключових тенденцій:

Посилення тенденції платформізації протоколів

З розвитком Децентралізованих фінансів основні протоколи переходять від однофункціональних до комплексних сервісних платформ. Протягом минулого року кілька відомих протоколів DeFi запустили нові продуктові лінії. Наприклад, один із відомих протоколів кредитування запустив дочірний DAO, а загальна заблокована вартість (TVL) на Ethereum досягла 1,65 мільярда доларів. Деякі біржі та платформи кредитування також розробили свої власні стейблкоїни. Проекти на нових блокчейнах продемонстрували одноразове розроблення таких функцій, як стейблкоїни, біржі, лончпади та ліквідне стейкінг. Ця тенденція до платформізації, ймовірно, буде далі посилюватися в майбутньому.

Провідні проекти продовжують зберігати перевагу

Народжені ще до попереднього бичачого ринку, провідні DeFi протоколи, після постійних випробувань ринку, вже встановили потужний мережевий ефект та брендовий вплив. Вони постійно оновлюються та інноваційні, і в короткостроковій перспективі їх важко замінити. Один провідний обмін оголосив про нову версію, яка дозволяє додавати кастомні функції через "гачок"; остання версія ще однієї платформи кредитування підвищила капітальну ефективність і розширилася на кількох ланцюгах. Дані показують, що частка ринку DEX на основних EVM ланцюгах у одного з провідних обмінів все ще залишається на рівні близько 55%.

Зменшення ліквідності майнінгу, капітал прагне до більшої ефективності

У зрілій екосистемі публічної ланцюга ліквідне видобування поступово стало минулим. Проекти більше покладаються на "реальний дохід" для залучення капіталу, а інвестори також більше схильні шукати можливості з більшою капітальною ефективністю. Нещодавно одна публічна ланцюг привернула увагу через потужну капітальну ефективність DEX у своїй екосистемі. На цьому ланцюзі постачальники ліквідності основних торгових пар можуть отримувати досить значний середній дохід на день лише за рахунок комісій за угоди, що значно перевищує аналогічні продукти на інших ланцюгах. Ця різниця в ефективності може призвести до того, що професійні постачальники ліквідності перейдуть на більш ефективні платформи.

Ліквідні стейкінг токени (LST) стимулюють зростання TVL нових блокчейн-платформ

Хоча ліквідне стейкінг не є новою концепцією, після оновлення Ethereum Shanghai LST почали користуватися широкою популярністю. Наразі один з LST проектів став DeFi протоколом з найвищим TVL. Ця тенденція також копіюється на інших блокчейнах, наприклад, на одному з відомих блокчейнів два LST проекти займають перші дві позиції за TVL в екосистемі. Інші блокчейни також почали використовувати LST для сприяння розвитку екосистеми та підвищення TVL.

Децентралізовані фінанси безстроковий контрактний обмін (Perp DEX) або нові можливості

Хоча вже існує кілька успішних проектів Perp DEX, існуючі рішення все ще мають свої обмеження. Деякі нові проекти демонструють привабливі характеристики, такі як надання ліквідних пулів з високими прибутковістю або торгові рішення з більшою ефективністю використання капіталу. У цій сфері можуть з'явитися більш конкурентоспроможні нові проекти.

Реальні світові активи (RWA) викликають суперечки, але все ще привертають увагу

Хоча проєкти RWA викликають суперечки, вони все ще приваблюють чимало уваги. Наразі державні облігації США, здається, є єдиним напрямком RWA, який може бути застосований в масштабах. Однак, з можливим зниженням ставок у США та потенційним входженням крипторинку в бичачий ринок, привабливість продуктів RWA може зменшитися. Тим не менш, підприємці все ще активно досліджують цю галузь, можливо, залучаючи традиційні фінансові установи як партнерів, щоб принести нові можливості для розвитку RWA.