Піонер Біткойна Дан Морехед: від важкого старту до творця імперії шифрування

У 2016 році Дан Морхед розпочав глобальну подорож, пропагуючи ідеї Біткойна. Цей трейдер, який раніше працював у Goldman Sachs та Tiger Management, був глибоко захоплений Біткойном кілька років тому і впевнений, що він змінить глобальну економіку. Його віра в цю цифрову монету була настільки сильною, що він навіть вийшов з напівпенсійного стану, трансформувавши свій хедж-фонд Pantera Capital в один із перших у світі фондів Біткойна.

Цей новий бізнес було запущено в 2013 році, спочатку він мав сильний імпульс, отримуючи підтримку від двох випускників Принстона, які обидва працювали в відомій приватній інвестиційній компанії. Троє з них радісно спостерігали, як Біткойн, придбаний Pantera за початковою ціною 65 доларів, до кінця року підскочив до понад 1000 доларів. Але потім настала катастрофа, хакери зламали один з основних обмінників у новій індустрії шифрування, в результаті чого ціна Біткойна впала на 85%. "Люди говорять: 'Ти ж не займаєшся цим вже мертвим Біткойном?'" - згадує Морхед. "Він все ще живий!" - завжди відповідав він.

У 2016 році під час туру з популяризації Біткойна, Морхед організував 170 зустрічей. Кожного разу, заходячи в офіс потенційного інвестора, він витрачав годину, щоб довести, чому цей новий актив є найпривабливішою можливістю. Результат: він зумів залучити лише 1 мільйон доларів для фонду, що опинився на межі банкрутства. Ще гірше, що гонорар самого Морхеда склав близько 17 тисяч доларів. "Я заробляв 100 доларів за кожну зустріч, лише щоб переконати людей купувати Біткойн," - сказав він.

Менше ніж за десять років, коли ціна Біткойна наблизиться до 120000 доларів, важкі часи Morehead в ранні роки стали частиною міфу про засновника - порівнянного з історіями підприємництва інших легендарних постатей технологічного світу.

Сьогодні різні криптофонди Pantera управляють активами на понад 4 мільярди доларів, портфель яких включає Біткойн, Ефір та інші цифрові активи, а також інвестиції в кілька відомих проєктів. Але в умовах жорсткої конкуренції на ринку криптовалютного венчурного капіталу у цієї компанії є унікальна риса: вона є "першопрохідцем" між консервативним традиційним фінансовим світом і колись бунтівною криптоіндустрією, що здобула всесвітню популярність. А її ключова особа, Морхед, у цій галузі, що переповнена легендарними постатями, є стриманим практиком.

"Я дуже впертий і повністю вірю, що (Біткойн) змінить світ," сказав Морхед, "тому я завжди тримався цього."

Принстон "група"

У часи, коли Уолл-стріт ще не проникла в індустрію блокчейн, Моргед у хаотичному світі ранніх криптовалют виглядав чужим. Він був дворазовим спортсменом Принстонського університету (американський футбол та важка гребля) і досі зберігає широкі плечі та квадратну лінію підборіддя, які були йому притаманні в молодості. Це абсолютно відрізняється від тих, хто кістлявий, ексцентричний і проводить дні на інтернет-форумах. Навпаки, Моргед походить з традиційної фінансової сфери, і донині звик носити піджак.

Перед тим, як зіткнутися з Біткойном, Морхед вже мав довгу торгівельну кар'єру. Після роботи в Goldman Sachs та Tiger Management, він заснував свій власний хедж-фонд Pantera, але він збанкрутував під час фінансової кризи 2008 року. Приблизно в той же час, таємнича особа опублікувала в Інтернеті білу книгу, яка ввела Біткойн у світ.

У 2011 році Морхед вперше почув про Біткойн від свого брата і мав неясне уявлення про те, що його однокурсник з Прінстона керує веб-сайтом, де користувачі можуть отримати 5 монет Біткойн (наразі ринкова вартість приблизно 575 тисяч доларів), просто розгадавши капчу. Але він не приділяв цьому багато уваги, поки кілька років потому інший однокурсник не запросив його до офісу інвестиційної компанії в Сан-Франциско, щоб випити каву та поговорити про шифрування валют, до них також приєднався ще один учасник дистанційно. "З того часу я був захоплений Біткойном," - сказав Морхед.

Технологічний світ відомий так званими "групами", наприклад, група з певної платіжної компанії згодом очолила наступне покоління стартапів. У сфері шифрування "група" не походить з якоїсь компанії, а є університетом: Принстон виховав деякі з найвпливовіших проєктів у цій галузі. Два випускники Morehead є ключовими прихильниками Pantera, а Morehead навіть переїхав у вільний простір офісу інвестиційної компанії в Сан-Франциско. Один з випускників досі має закулісний вплив у сфері шифрування і нещодавно приєднався до правління компанії, що володіє Біткойн на суму 100 мільярдів доларів. Інший заснував велику групу шифрувальних компаній. Ще один однокласник згодом став співзасновником Ethereum.

Але в 2013 році випускники Ліги Плюща, які активно працювали в сферах приватного капіталу та макро-трейдингу, могли б зацікавитися Біткойном, що все ще звучить досить абсурдно. Один з випускників зазначив, що вперше почув про Біткойн від аргентинського підприємця, раннього прихильника шифрування, коли вони обидва жили в одній кімнаті на зустрічі на островах Сан-Хуан. Він швидко усвідомив потенціал, щоб зруйнувати глобальну платіжну систему, і досі наполягає на цьому, хоча вважає, що Біткойн все ще на стадії початку. Він сказав, що перспективи Біткойна порівнянні з Інтернетом, який сприяв новим формам поширення інформації. "Способи руху коштів не встигли за цим, що дійсно шкода," - сказав він.

Після обговорення цієї ідеї з іншим випускником, вони вважали, що Morehead, який має досвід на ринку іноземної валюти, є підходящим керівником. Коли Morehead вирішив присвятити решту свого фінансового життя шифруванню, він перенаправив Pantera на фонд Біткойн, відкривши його для зовнішніх інвесторів. Обидва випускники приєдналися як обмежені партнери, а кілька відомих інвестиційних установ стали звичайними партнерами (пізніше вийшли). Його наставник з Tiger Fund, легендарний інвестор Julian Robertson, також інвестував у пізніший фонд.

Відродження Pantera

На початку галасу навколо шифрування, підприємці повинні були зіткнутися з різкими коливаннями ринку, в порівнянні з ними, сьогоднішня волатильність здається дріб'язковою. Але один з учасників згадує, що найбільшою проблемою була не американська гірка цін, а те, що Біткойн просто не можна було купити.

Він колись звернувся до певної торгової платформи, яка була заснована лише рік тому, щоб купити 30 тисяч Біткойн, які тоді коштували приблизно 2 мільйони доларів. В результаті з'явилося вікно, яке повідомило, що його ліміт становить 50 доларів. Після обговорення з першим співробітником цієї платформи, яка пізніше стала відомою особистістю в світі шифрування, платформа погодилася підвищити його ліміт до 300 доларів.

Однак, одне з найвражаючих досягнень Морхеда, мабуть, полягає в тому, що він протримався в періоді спаду з 2013 по 2016 рік. У той час ціна Біткойна була низькою, і, крім закритого кола блокчейну, ніхто не звертав на нього уваги. "У ті роки, коли в криптовалюті не було ніяких зрушень, Дан постійно був на ногах", - сказав один з учасників галузі.

Тодішня епоха також мала свої яскраві моменти, включаючи три щорічні зустрічі, які Morehead провів у своєму будинку на озері Тахо. На одній з них засновник однієї з бірж не сів на приватний літак, орендований Morehead, а вирішив поїхати автомобілем. "На той момент у літаку було чимало людей з біткойн-спільноти, він турбувався, що якщо літак розіб'ється, то й біткойн загине," - згадує Morehead.

На відміну від багатьох колег, Морхед ніколи не позиціонував себе як "максималіст Біткойна" (тобто той, хто стверджує, що не повинно бути інших монет шифрування). Після покупки 2% світових постачань Біткойна, Pantera стала раннім інвестором у певний проект блокчейну, який випустив цифрову монету. "Моя думка полягає в тому, що Біткойн, безумовно, є найважливішим," - сказав Морхед, - "але інтернет-компаній також не одна."

Згідно з Morehead, 86% венчурних проектів Pantera виявилися прибутковими. Враховуючи, що більшість стартапів, які підтримуються венчурним капіталом, зазнають невдачі, ця цифра вражає. У сфері шифрування, можливо, ситуація більш терпима, оскільки багато проектів мають монета, що означає, що навіть якщо продукти стартапів не приносять результатів, інвестиційна вартість часто залишається.

Morehead зараз проводить половину свого часу на Пуерто-Ріко, де це місце стало гарячою точкою для шифрування. Тоді партнер Pantera, нині працівник фонду під відомим інвестором, переїхав туди, і Morehead також вирішив переїхати. Він оцінює, що на острові є 1000 підприємців у сфері блокчейн, але їх піддають перевірці через зростання цін на нерухомість. Morehead раніше зазнавав розслідування з боку Сенатського комітету з фінансів, який ставив під сумнів, чи не порушив він федеральний податковий закон, переїхавши на острів і отримавши понад 8,5 мільярда доларів капітальних прибутків від Pantera. На початку цього року він повідомив ЗМІ, що вірить, що "він діє належним чином з точки зору оподаткування", але відмовився коментувати далі.

Майбутнє Біткойна

Morehead визнав, що в індустрії шифрування панує спекуляція, Pantera не займається мем-монетами, як багато венчурних компаній. Але він вважає, що це не повинно затушовувати великі цілі блокчейну щодо перетворення глобальних фінансів. "Це абсурдно, що через якісь побічні шляхи хтось хоче зруйнувати індустрію блокчейну," сказав він, "один відомий інцидент зі акціями не означає, що вся американська фондова біржа має проблеми."

Pantera продовжує розширюватися, включаючи залучення п'ятого венчурного фонду з метою 10 мільярдів доларів. Моргед заявив, що закриє залучення коштів після завершення інвестицій четвертого фонду пізніше цього року. Pantera також виходить на надзвичайно популярну сферу цифрових активів, а саме, коли публічні компанії включають криптовалюту до свого балансу.

Але Біткойн залишаються в центрі стратегії Pantera. Наприкінці минулого року його фонд Біткойна забезпечив прибутковість 1000 разів, а накопичена прибутковість перевищила 130 000 %. Коли його запитали про майбутню ціну Біткойна, відповідь Morehead завжди була незмінною: подвоєння протягом року. Ця проста модель в основному працює, хоча він визнає, що зростання може сповільнитися. Він вважає, що Біткойн все ще зросте на один порядок, наближаючись до 1 мільйона доларів, хоча це буде останнє 10-кратне зростання.

Якщо Біткойн ніколи не зможе досягти цього рубежу, Морхед також готовий прийняти критику. Адже в 2016 році він ще захищав Біткойн за 500 доларів. І менше ніж через десять років після цього, він тільки-но починає. "Я вірю, що абсолютна більшість установ тільки-но почала вірити в Біткойн," сказав він, "нам ще потрібно пройти десятки років."

!