Відповідність участі у вторинному ринку Web3

З огляду на зміни в інвестиційному середовищі Web3, вторинний ринок знову став у центрі уваги інвесторів. Однак участь у вторинному ринку вимагає не лише врахування інвестиційних стратегій, а й звернення уваги на питання відповідності. У цій статті ми розглянемо юридичні межі та ризики, на які слід звернути увагу під час участі у вторинному ринку Web3.

Важливість ідентичності учасників

У криптовалютному вторинному ринку ідентичність учасників визначає регуляторні вимоги, які їм потрібно виконувати. Відмінності в комплаєнс-обов'язках між різними ідентичностями є суттєвими.

В якості прикладу Гонконгу та США:

• США: Незалежно від того, чи є інвесторами особи або установи, всі, хто інвестує в токени, опціони, контракти та інші продукти, повинні дотримуватись відповідних регуляторних норм. Інвестори, які беруть участь у продуктах управління криптоактивами, повинні бути "кваліфікованими інвесторами", а керуючі зазвичай повинні реєструватись як RIA або звільнені керуючі фондами.

• Гонконг: наразі немає чіткої заборони на участь приватних інвесторів, але вимоги до торгових платформ вимагають наявності ліцензії на торгівлю віртуальними активами, а також забороняється просувати високоризиковані продукти серед роздрібних інвесторів.

Рекомендується інвесторам обирати відповідний шлях відповідно до своєї ідентичності:

1. Приватні інвестори: перевага надається місцевим ліцензованим торговим платформам, реєстрація з підтвердженням особи.
2. Сімейні офіси/невеликі фонди: можна створити SPV або структуру фонду через Гонконг, Кайманові острови та інші регіони.
3. Учасники структурованого фонду: слід підтвердити, чи має керуючий відповідну законну ліцензію.

Вибір інвестиційної платформи

Вибір відповідної інвестиційної платформи є критично важливим для Відповідності. Наразі на ринку існують два основні типи: централізовані біржі (CEX) та децентралізовані біржі (DEX).

CEX зазвичай управляються фізичними компаніями, які в деяких регіонах отримали ліцензії на регулювання, підтримують реєстрацію користувачів, поповнення фіатними валютами та податкову звітність. Однак використання CEX не означає автоматичну відповідність, також потрібно враховувати, чи отримала платформа ліцензію в місці проживання користувача.

Хоча DEX технічно не має зареєстрованої юридичної особи, використання DEX у багатьох юрисдикціях може пов'язуватися з вищими юридичними ризиками, особливо під час торгівлі деривативами, маржинальної торгівлі або високочастотного арбітражу.

Інвестори повинні:

1. Ознайомтесь з фоном відповідності платформи, яку ви використовуєте, і підтвердіть, чи має вона офіційну ліцензію у вашому регіоні.
2. Уникайте використання "чорних технологій" для обходу правил, таких як анонімні гаманці для переходів, крос-чейн мости для обходу контролю вхідних та вихідних коштів тощо, ці дії можуть розглядатися як відмивання грошей або незаконний переказ коштів.

Безпечний вхід та вихід коштів

Законний та безпечний вхід і вихід коштів є ключовим фактором для тривалого участі в інвестиціях Web3. Для інвесторів з материкового Китаю традиційні способи OTC-торгівлі стали високоризикованими. Банки посилили перевірку великих обмінів USDT, а використання особистих банківських карт для підключення до OTC може спричинити ризик блокування карт.

У таких ринках, як Гонконг, Сінгапур, США, існують деякі відповідні шляхи введення та виведення коштів, але за умови, що інвестори повинні уточнити свою особистість та шляхи. Рекомендується використовувати легальні, ізольовані структури особистості, такі як:

• Кайманський SPV
• Гонконгська структура сімейного офісу
• Структура фонду, звільненого в Сінгапурі

Ці структури можуть співпрацювати з ліцензованими установами для обміну валют та розрахунків, що полегшує пояснення джерела та напрямку коштів банкам та податковим органам.

Податкова звітність

Отримані доходи на крипторинку зазвичай потребують декларування для сплати податків. США, Великобританія, Сінгапур та інші основні юрисдикції вже включили криптоактиви до податкової системи. Інвестори повинні декларувати будь-які форми доходу, отримані в результаті торгівлі, включаючи арбітраж, аірдропи, винагороди за стейкінг, прибуток від купівлі-продажу NFT тощо.

Рекомендації для інвесторів з високою чистою вартістю:

1. Зберігайте повні записи угод.
2. Найміть професійного податкового консультанта/бухгалтера для організації структури доходів.
3. Якщо інвестиції здійснюються через SPV або сімейний офіс, необхідно врахувати корпоративне право та податкові угоди, щоб підтвердити належність доходів і юрисдикційні зобов'язання.

Висновок

З огляду на зміни в інвестиційній структурі Web3, вторинний ринок став основним полем битви за ліквідність. Як особистим інвесторам, так і установам потрібно активно визначати свою юридичну ідентичність, обирати платформи, що відповідають вимогам, і прояснювати податкові питання та шляхи вводу-виводу коштів. Під час участі в інвестиціях Web3 завжди слід пам'ятати про правові межі, щоб забезпечити відповідність і законність інвестиційних дій.