Flatcoins: інфляційно-скориговані стейблкоїни

Інфляційно адаптований стейблкоїн ( Flatcoin ) є новою концепцією токеноміки, що має на меті слугувати засобом зберігання вартості, здатним коригувати свою вартість відповідно до інфляційних змін. Мета Flatcoin полягає в підтримці купівельної спроможності власників токенів або певних груп (, таких як користувачі платформи ).

В якості прикладу візьмемо вигаданий "i-DAI", що є DAI без врахування інфляційних факторів. i-DAI буде прив'язаний до певного контрольного моменту, з реальним коригуванням ціни відповідно до змін інфляції, щоб зберегти купівельну спроможність власників. Хоча i-DAI наразі є лише концепцією, його можна реалізувати за допомогою стейблкоїна на базі контролера (CBS), в реальності вже є приклади, такі як RAI.

Визначення інфляції

В економіці інфляція означає загальне зростання цін, що призводить до зниження купівельної спроможності грошей. У сфері web3 інфляція часто використовується для опису впливу зростання постачання токенів, точніше кажучи, це слід називати "розмиванням". У цій статті використовується традиційне визначення інфляції.

В умовах інфляції, власники монет можуть зазнати зниження купівельної спроможності, що послаблює довіру до монети та економічної системи. Тому інфляція є ключовим показником для оцінки економічної системи, і центральні банки країн прагнуть контролювати річний рівень інфляції національної валюти на низькому рівні ( зазвичай 2%-4% ). Однак це не є простим завданням, як показує нинішня глобальна економіка.

Виклики дизайну Flatcoin

Дизайн плоскої монети стикається з кількома викликами, які потрібно вирішити, серед яких найважливішим є точне сприйняття інфляції та створення відповідних механізмів стимулювання.

Інфляція, як і багато інших концепцій в економіці, функціонує в складних адаптивних системах. Це означає, що динамічна взаємодія великої кількості факторів і змінних, включаючи непередбачувану людську поведінку, вплине на причини та наслідки інфляції. Це ставить перед дизайном Flatcoin виклики, які вимагають врахування багатьох аспектів, включаючи:

1. Низька часовий інтервал індексу інфляції
2. Вимірювання сенсора та труднощі регулювання кондиціонера
3. Складність злиття датчиків та проектування ефективних контролерів
4. Виклики реалізації економічних змін Flatcoin через відповідні механізми стимулювання

Напівстейблкоїн на базі контролера: життєздатний дизайн Flatcoin

Перспективним методом побудови Flatcoin є запозичення ідей та технологій від успішних стейблкоїнів. Ці стейблкоїни застосовують концепцію контролера, "відстежуючи" зміни цін і коригуючи механізми стимулювання учасників, щоб вартість монети прагнула до відстеження референтної вартості.

Цей тип стейблкоїнів, що базується на контролерах, називається Controller-Based Stablecoins (CBS), RAI є практичним прикладом. Однією з причин, чому RAI використовує контролер, є те, що історична поведінка центральних банків у контролі інфляції може бути добре описана за допомогою PID контролера. Теоретичне дослідження Хокінга та ін. 2014 року та емпіричне дослідження Шепарда та ін. 2019 року підтвердили це.

Дослідження випадку RAI

RAI є монетою на основі контролера, що підтримується економічними стимулами та реальними даними про ціну RAI/USD з використанням ненаглядного PI контролера, що дозволяє підтримувати її вартість у відповідності до USD.

Користувачі можуть використовувати ETH як заставу для отримання надмірної заставної позики, оцінюваної в RAI. Невиплачені борги оцінюються в RAI, процентна ставка (, ставка викупу ) визначається контролером PI. Доступна сума позики визначається за ціною викупу, яка зазвичай тісно пов'язана з ринковою ціною RAI, різниця становить близько 1%.

Коригування процентних ставок базується на різниці між ринковою ціною RAI та ціною викупу. Коли ціна викупу вища за ринкову ціну, процентні ставки, як правило, зростають; навпаки, вони знижуються ( навіть можуть бути від'ємними ).

Ціна RAI залишається відносно стабільною завдяки контрциклонам механізму стимулювання. Ринкова ціна визначається вторинним ринком, що призводить до значних коливань, тоді як ціна викупу визначається контролером PI, що забезпечує більшу стабільність. Коли між двома цінами існує значна різниця, раціональні користувачі мають мотивацію для арбітражу.

Переваги контролера RAI полягають у тому, що всі стимули, керовані контролером, залежать від зовнішнього еталону, а саме від ціни RAI/USD, отриманої через оракул. RAI може досягти стабільності ціни, не покладаючись безпосередньо на запаси доларів або ліквідні пулу.

Для розробки Flatcoins RAI є відправною точкою для створення MVP, що вимагає двох елементів:

1. пророк інфляції
2. Помірно регульований контролер для вимірювання інфляції

Виклики розподіленого контролю

Для побудови Flatcoin потрібні контролери з помірним регулюванням та інфляційні оракули, обидва з яких стикаються з викликами.

Оскільки інфляція пов'язана з простором, часом та складовими властивостями, всебічна оцінка інфляції є основним викликом у проектуванні розподілених систем управління.

З точки зору теорії управління, виклики дизайну Flatcoin можна розглядати як:

1. Є територіально розподілений "об'єкт контролю", а саме ринок товарів та послуг, який у різний час та в різних місцях надсилає цінові сигнали різним товарам.

2. Розробка сенсорів для збору відповідних сигналів і їх об'єднання на відповідних часових і просторових масштабах.

3. Контролер введення сигналів, що обробляє достатньо насичену світову модель для оцінки необхідного ринкового втручання системи, щоб вартість Flatcoin еволюціонувала за очікуваннями.

4. Система потребує виконавця, щоб забезпечити стимул для коригування вартості Flatcoin на вторинному ринку, щоб вона відповідала інфляції.

Теорія управління в складних адаптивних системах

У теорії керування необхідно чітко визначити "межі" або середовище системи. Можна створити модель, достатню для розуміння світу в межах цих границь, щоб приймати контрольовані рішення в системі. Частини системи керування включають:

• Plants( контрольовані об'єкти ): контрольована фізична або математична система.
• Sensors(Датчики): пристрої для вимірювання системної поведінки або певних аспектів навколишнього середовища.
• Актуатори(: пристрої, що впливають на майбутню поведінку системи.
• Controllers)контролери(: мозок системи управління, обробляє інформацію з датчиків і регулює поведінку виконавчих механізмів.

Датчики, виконавчі механізми та контролери складають основні компоненти системи управління, які можуть бути використані для регулювання та автоматизації різних процесів, навіть у системах з непередбачуваною людською взаємодією.

Глибокий аналіз виклику Flatcoin

Будь-який токен, який відстежує рівень інфляції для зменшення її впливу на купівельну спроможність, повинен відповісти на питання, які "датчики" та джерела інформації використовуються, такі як "де з'являється інфляція?", "на кого вона впливає?", "які товари та послуги підпадають під вплив?"

Інфляція не є однозначним явищем. Хоча існують індекси інфляції, такі як дефлятор ВВП, ІСЦ, ІСЦ виробників, але між цими показниками, а також в географічному розташуванні, галузях тощо існують великі відмінності. І ці індекси мають низьку часову роздільну здатність, більшість з них оновлюється раз на місяць, тоді як зміни в купівельній спроможності можуть миттєво впливати на повсякденне життя.

При проектуванні Flatcoin потрібно ретельно врахувати його очікуваний обсяг використання та охоплення. Токени, що коригуються відповідно до рівня інфляції, можуть зіткнутися з дуже високою волатильністю цін, оскільки в деяких регіонах або галузях може спостерігатися тривала висока інфляція, тоді як в інших регіонах або галузях волатильність може бути низькою або інфляції взагалі не буде.

Вибір стандарту вимірювання інфляції також є складним, оскільки інфляція може значно варіюватися на рівні країн, регіонів або мегаполісів. Стандартизовані показники інфляції, такі як CPI, не враховують відмінності в покупній спроможності між різними професіями, інвестиціями та соціально-економічними або демографічними групами.

З точки зору реалізації, точне і своєчасне вимірювання інфляції збільшує складність дизайну, оскільки ця монета є вразливою до потенційних маніпуляцій. Виконавці системи Flatcoin покладатимуться на надійність підсистеми оракулів, тому їхній дизайн також є нелегким.

Наступний крок у впровадженні Flatcoin

Рекомендується використовувати концепцію мінімальної функціональності для перевірки ідеї )PoC( у дизайні та пілотному впровадженні, щоб досягти початкових цілей дизайну. PoC може мати можливість оновлення, поступово вирішуючи більш конкретні та пріоритетні виклики дизайну в процесі ітерацій.

Однією з відправних точок є обмеження простору для інфляції. Рекомендується простий дизайн PoC, який починається з регіонального індексу Flatcoin та скалярного цінового індексу в межах єдиного валютного ринку, але цей простий дизайн може зіткнутися з різними викликами арбітражу.

У довгостроковій перспективі глобальний композитний індекс інфляційних токенів зможе вирішити ці арбітражні проблеми, маючи більш надійні випадки використання, але потребує більше концептуалізації та дизайну для вирішення різних викликів, піднятих у цій статті. З впровадженням та оцінкою першого PoC можуть бути висунуті додаткові вимоги та здійсненність, поступово проводячи дослідження та розробки сенсорів, контролерів і виконавчих механізмів для досягнення справді ефективного глобального Flatcoin, що охоплює різноманітні, багатопросторові індекси.

![Детальний аналіз Flatcoin, запропонованого Coinbase: як спроектувати стейблкоїн, що коригується на інфляцію?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a25bd0891d1a548ad60cf08b651c142f.webp(