9 вересня альткоїн бик може виявитися пасткою? Листопад може стати "залізним дном"?

Наразі ринок практично одностайно вважає, що вересень — це вікно для альткоїнів, але, на мій погляд, така "консенсусна думка" може приховувати пастку. Далі розглянемо з технічної, фінансової, циклічної та ринкової емоційної точки зору:

Одне. Технічний аспект: гра на підтримку та простір для падіння

1. Боротьба за ключові рівні біткоїну
- Короткостроковий тиск: наразі біткойн коливається біля 120 000 доларів, якщо не зможе подолати ключовий опірний діапазон 140 000-150 000 доларів (потрібно, щоб ETH одночасно подолав 4800 доларів), це може спровокувати технічну корекцію.
- Екстремальний сценарій: якщо буде пробито підтримку 98200 доларів 22 червня, слід спостерігати за силою підтримки на рівні 0.618 Фібоначчі (85000 доларів). Історія показує, що "друге дно" на ведмежому ринку біткойна є поширеним явищем, але понад 95% екстремальних падінь здебільшого викликані кризою ліквідності або регуляторним чорним лебедем; поточне макроекономічне середовище ще не досягло цього порогу.
2. Логіка дна альткоїнів
- Ринкова капіталізація та обіг коштів: поточна загальна ринкова капіталізація альткоїнів становить близько 1.4 трлн доларів США, якщо домінування біткойна продовжить залишатися нижче 55%, кошти можуть швидше стікатися; але якщо BTC злетить до 140 тисяч доларів, альткоїни можуть зіткнутися з серйознішим "ефектом вампіра".
- Диференціація оцінки: провідні проекти (такі як ETH, SOL) знижуються або обмежені 30%-50%, токени без реальних випадків використання можуть знецінитися. Технологічні оновлення недооцінених блакитних фішок (таких як BNB, XRP) та модульних блокчейнів (таких як SUI, APTOS) заслуговують на увагу.

Два. Фінансова ситуація: вплив ліквідності та поведінки інститутів

1. Двосічний меч зниження процентної ставки Федеральною резервною системою
- Позитивні умови: якщо зниження процентної ставки відбудеться у вересні (ймовірність 83%-92%), це може короткостроково стимулювати ризикові активи, але слід бути обережними з принципом "купити очікування, продати факти" — історія показує, що через 3-6 місяців після зниження процентної ставки починається основна хвиля альткоїнів.
- Потенційні ризики: якщо відновлення інфляції призведе до затримки зниження ставок, високоефективні альткоїни можуть викликати ланцюгові ліквідації, що посилить волатильність.
2. Сигнал руху інститутів
- ETF-капітали: чистий приплив біткойн-спотового ETF за останні 60 днів склав 17 мільярдів доларів, якщо кошти перейдуть до ETF, пов'язаних з ETH, SOL та іншими альткоїнами, це може прискорити ротацію секторів.
- Обсяг стабільних монет: коли ринкова капіталізація USDT та USDC перевищує 100 мільярдів доларів, це зазвичай вказує на поворотний момент ліквідності альткоїнів. Поточний обсяг становить близько 85 мільярдів доларів, ще не досяг історичного максимуму.

Три, періодичні закономірності: часовий вікно після зменшення вдвічі

1. Зменшення та ритм альткоїн сезону
- Історичні закономірності: після халвінгу біткоїна вікно досягнення піку становить 500-550 днів (халвінг у квітні 2024 року → досягнення піку у вересні-жовтні 2025 року), після чого почнеться ринок альткоїнів. Але якщо ринок заздалегідь зніме очікування, запуск може бути відкладений до Q1 2026 року.
- Поточний етап: серпень 2025 року все ще перебуває в середньому етапі бичачого ринку після халвінгу, ціль BTC 140000-150000 доларів ще не досягнута, системний ризик альткоїнів ще не повністю звільнений.
2. Дві стежки на дні альткоїнів
- Швидке виведення: якщо BTC впаде нижче 98 000 доларів, це може викликати паніку, альткоїни можуть впасти на 30%-50%, у листопаді-грудні можливе досягнення дна (частково збігається з прогнозом "залізного дна у листопаді").
- Поступове зниження: якщо BTC буде коливатись в межах 100-120 тисяч доларів, альткоїни можуть завершити корекцію оцінки шляхом поступового зниження протягом 6-12 місяців, дно відкладеться до 2026 року.

Чотири, ринкові емоції та операційні стратегії

1. "Зворотне попередження про "консенсус цибулі"
- Протиріччя: ринок активно обговорює можливість "вересня альткоїн биків", що може перевищити очікування; якщо BTC не зможе подолати 140000 доларів, зміна настроїв призведе до різкого падіння; але якщо ліквідність буде більшою за очікування, ринок все ще може запуститися.
- Рекомендації щодо дій:
- Порожні позиції: чекайте на корекцію BTC до 95 000–100 000 доларів або на прорив ETH вище 4800 доларів, щоб поступово відкривати позиції.
- Тримачі позицій: зосередьтеся на недооцінених напрямках (таких як AI+блокчейн, RWA), стоп-лінія встановлена на рівні 20%-30%.
2. Контроль за екстремальними ризиками
- Відповідь на чорних лебедів: якщо раптово з'являться негативні регуляторні новини (такі як класифікація ETH як цінних паперів) або макроекономічна криза, позицію потрібно контролювати в межах 5%, перевагу слід надавати ліцензованим біржам.
- Довгострокова перспектива: середнє падіння альткоїнів на дні ведмежого ринку (як у 2018 та 2022 роках) становить 80-90%, але під час наступного бичачого ринку зростання якісних проектів може досягти 10-100 разів.

Резюме: ключові спостереження та висновки

- Короткостроково (1-3 місяці): Чи зможе BTC подолати 140 тисяч доларів, чи зможе ETH закріпитися на рівні 4800 доларів, є ключовими факторами. Невдача або досягнення цього може спровокувати глибокий корекційний рух альткоїнів.
- Середній термін (6-12 місяців): якщо розпочнеться цикл зниження відсоткових ставок і покращиться регулювання, листопад-грудень можуть стати етапним дном для альткоїнів.
- Довгостроково: модульні публічні блокчейни, AI-протоколи та інші нові ніші можуть першими відновитися, слід закладати позиції в активах, які резонують з технологіями та фундаментальними показниками.

На даний момент ринок має значні розбіжності, рекомендується уникати односторонніх ставок, можна хеджувати ризики за допомогою "BTC лонг + альткоїн пут-опціонів". Надмірна залежність від "консенсусу городників" може призвести до помилкових оцінок, раціональний аналіз макроекономіки та вартості проєкту є шляхом до виживання.

З огляду на високу ймовірність зниження процентних ставок у вересні, в період з кінця серпня до початку вересня (до зниження ставок) можуть виникнути можливості для спекуляцій. Але якщо основна криптовалюта подолає ключову ціну, а альткоїн досягне історичного максимуму, або позиції вже суттєво зросли, необхідно рішуче зменшити позиції або навіть вийти з ринку — у будь-який час збереження прибутку є найважливішим! #Gate七月透明度报告发布#