Tại ETHCC, người sáng lập Aave, Stani, đã công bố ra mắt sắp tới của Aave V4, phiên bản mới của giao thức cho vay lớn nhất trong DeFi.

Hôm nay, bài viết của tôi sẽ tập trung vào những triển khai mới của Aave V4 và cách chúng có thể định hình lại giao thức, đặc biệt liên quan đến các tham số lãi suất mới và nâng cấp GHO.

Aave V4 là gì

Aave gần đây đã vượt qua 25 tỷ đô la trong TVL lần đầu tiên, một cột mốc mà không có giao thức nào khác đạt được. Đội ngũ đang tích cực làm việc để triển khai các tính năng mới có thể điều chỉnh rủi ro và thúc đẩy sự tăng trưởng của nó hơn nữa.

Dưới đây là những tính năng mới được công bố vào năm ngoái sẽ sớm được triển khai:

• Lớp Thanh Khoản Hợp Nhất: Giới thiệu một bộ các mô-đun loại bỏ các ràng buộc trước đây liên quan đến việc di chuyển thanh khoản, đồng thời thêm các khả năng mới như cho vay liên chuỗi.
• Lãi suất điều khiển mờ: Một cơ chế mới để tự động hóa các đường cong lãi suất và điểm gãy dựa trên điều kiện thị trường, thay vì dựa vào các cuộc bỏ phiếu quản trị.
• Phí thanh khoản: Chi phí vay mượn ngày càng phụ thuộc vào điều kiện thanh khoản của từng token. Trong khi các tài sản như ETH vẫn không có phí và đóng vai trò là tiêu chuẩn, thì những tài sản khác như WBTC và wstETH sẽ phải chịu phí dựa trên thanh khoản của chúng.
• Module Vay Aave V4: Tài khoản thông minh đang được khám phá để giới thiệu các tính năng như Kho Aave, có thể khóa thanh khoản, vô hiệu hóa việc sử dụng tài sản thế chấp, và nhiều hơn nữa.
• Cấu hình rủi ro động: Tỷ lệ tài sản đảm bảo gắn liền với thời điểm một vị thế được tạo ra và không bị ảnh hưởng bởi những thay đổi của thị trường sau đó, mang lại sự ổn định vị thế lớn hơn cho người dùng.
• Tự động rút tài sản
• Quản lý Kho bạc Tự động.
• Công cụ Thanh lý V4: Công cụ thanh lý của Aave đang trải qua những nâng cấp đáng kể, bao gồm các yếu tố và phần thưởng thanh lý biến đổi, cũng như việc thanh lý theo lô.
• Tích hợp GHO mạnh mẽ hơn: GHO đang được tích hợp một cách tự nhiên hơn vào Aave V4, với những cải tiến như thanh lý mềm, lãi suất stablecoin được trả bằng GHO, và một cơ chế thanh lý khẩn cấp mới.

Những thay đổi bổ sung bao gồm tối ưu hóa gas và việc ngừng hỗ trợ các tính năng như vị trí được mã hóa và tỷ lệ ổn định.

Hãy cùng tìm hiểu sâu hơn về hai thay đổi lớn: Lớp Thanh Khoản Thống Nhất và nâng cấp GHO.

Lớp Thanh Khoản Thống Nhất

Lớp thanh khoản thống nhất giới thiệu một cơ sở hạ tầng độc lập, không phụ thuộc vào chuỗi và trừu tượng mới cho việc cung cấp thanh khoản.

Một cải tiến lớn trong hệ thống mô-đun này là khả năng tiếp nhận các mô-đun vay mới và loại bỏ các mô-đun cũ mà không cần phải di chuyển thanh khoản.

Kiến trúc này cho phép thêm hoặc cải thiện các tính năng vay mượn, chẳng hạn như các pool cách ly, các mô-đun RWA và CDP, mà không làm thay đổi hệ thống tổng thể hoặc mô-đun thanh lý. Nó cũng giải quyết vấn đề thanh khoản phân mảnh thấy trong các phiên bản trước của giao thức.

Lớp thanh khoản hỗ trợ cả tài sản được cung cấp và tài sản được khai thác một cách tự nhiên, cải thiện khả năng tích hợp với GHO và các tài sản gốc Aave được thế chấp khác.

Cho vay chuỗi chéo có thể là một trong những mô-đun có ảnh hưởng nhất, cho phép người dùng gửi tiền trên một chuỗi và vay mượn trên chuỗi khác. Điều này nâng cao đáng kể khả năng thanh khoản của nền tảng trên các chuỗi và cung cấp cơ hội mới cho sự phát triển của thị trường.

Cập nhật GHO

GHO là stablecoin được Aave phát hành với tỷ lệ tài sản đảm bảo vượt mức, hiện đang có vốn hóa thị trường trên 220 triệu đô la, tăng 53% kể từ đầu năm 2025.

Ngoài những thay đổi nhỏ như việc tạo ra mã thông báo gốc hiệu quả hơn, nâng cấp nổi bật là sự ra mắt của việc thanh lý mềm. Cơ chế này lấy cảm hứng từ mô hình được giới thiệu bởi crvUSD (Curve USD), sử dụng AMM Cho vay - Thanh lý (LLAMM) để tối ưu hóa quy trình thanh lý.

Việc thanh lý được quản lý trong các khoảng tùy chỉnh hướng dẫn việc chuyển đổi sang GHO trong thời kỳ suy thoái và việc mua lại tài sản thế chấp trong thời kỳ tăng trưởng. So với crvUSD, Aave V4 cung cấp ba lợi thế chính: người dùng có thể chọn tài sản thế chấp nào để thanh lý một vị trí từ một giỏ, chọn tài sản thế chấp nào để mua lại từ toàn bộ bộ tài sản có sẵn trên Aave (kể cả những tài sản ban đầu không được cung cấp), và được hưởng lợi từ việc GHO tự động kiếm lãi.

Một thay đổi đáng chú ý khác là khả năng cho phép người dùng trong các thị trường stablecoin nhận thanh toán lãi suất bằng GHO, điều này có thể mở rộng nguồn cung GHO thông qua việc chuyển đổi lãi suất trực tiếp thành token.

Aave V4 cũng giới thiệu Cơ chế Đổi trả Khẩn cấp để giải quyết các tình huống liên quan đến việc mất giá GHO nghiêm trọng và kéo dài. Khi được kích hoạt, tài sản thế chấp của các vị trí có yếu tố sức khỏe thấp nhất sẽ được đổi dần sang GHO, và nợ của họ sẽ được trả lại, tận dụng thiết kế LLAMM mới.

Kết luận

Đối với một giao thức có quy mô và tầm quan trọng như Aave, việc giảm thiểu rủi ro là rất cần thiết, đặc biệt là khi triển khai các tính năng lớn như cho vay xuyên chuỗi.

Tự động hóa các quy trình như loại bỏ tài sản và điều chỉnh mô hình lãi suất giúp giảm sự phụ thuộc vào các quy trình DAO chậm hơn, đặc biệt là để phản ứng với những thay đổi do thị trường thúc đẩy.

Aave vẫn tự tin vào sự phát triển của stablecoin của mình, GHO, hiện nay được hưởng lợi từ những cải tiến đáng kể và sự tích hợp sâu hơn vào giao thức.

Aave đang sẵn sàng để tiếp tục là một mốc quan trọng của DeFi trong tương lai gần. Thành công của hệ sinh thái rộng lớn hơn phụ thuộc nhiều vào sự lãnh đạo liên tục của nó, vì không có dự án nào khác đã tích lũy được mức TVL này trong khi vẫn duy trì được cùng mức độ bảo mật.

Chỉ cần sử dụng Aave.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

1. Bài viết này được sao chép từ [castle_labs]. Tất cả quyền tác giả thuộc về tác giả gốc [mattdotfi]. Nếu có bất kỳ phản đối nào đối với việc in lại này, vui lòng liên hệ với Gate Learn đội ngũ, và họ sẽ xử lý nó kịp thời.
2. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được nêu trong bài viết này hoàn toàn là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi đội ngũ Gate Learn. Trừ khi có đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã dịch là bị cấm.