*Nguồn: *Đồng đô la giảm giá nhanh chóng! Cựu chiến binh Bitcoin Jack Mallers: Khủng hoảng tiền tệ ở các quốc gia! 42000 viên Bit hàng không mẫu hạm!
*Sắp xếp & biên soạn: *Daisy, ChainCatcher
Biên tập viên lưu ý：
Bài viết này được biên soạn từ cuộc phỏng vấn video giữa Jack Mallers và các主持人 David Lin, Bonnie Chang. Jack Mallers là người sáng lập nền tảng thanh toán Bitcoin Strike và là đồng sáng lập kiêm Giám đốc điều hành của công ty đầu tư 21 Capital, ông đã cống hiến lâu dài để thúc đẩy việc áp dụng thực tế của Bitcoin trong các thị trường thanh toán và vốn toàn cầu.
Trong buổi phỏng vấn, Jack đã đi sâu vào khám phá cơ sở logic của Bitcoin như một công cụ lưu trữ giá trị toàn cầu, phân tích các chỉ số mới như "mỗi cổ phiếu Bitcoin (BPS)" và "lợi suất Bitcoin (BRR)", đồng thời chỉ ra sự khác biệt bản chất giữa 21 Capital và ETF truyền thống. Ông cũng chia sẻ về cách Strike điều chỉnh linh hoạt sản phẩm theo nhu cầu địa phương tại các quốc gia khác nhau, cũng như bối cảnh chính trị và vĩ mô đứng sau việc thể chế hóa Bitcoin.
Nội dung dưới đây là sự biên soạn và tổng hợp từ cuộc phỏng vấn.
TL;DR:
Bản chất của tiền tệ là công cụ lưu trữ và trao đổi lao động, Bit là lựa chọn lưu trữ tốt nhất hiện nay.
Dưới áp lực nợ nần và thâm hụt, giá trị của Bitcoin như một tài sản khan hiếm càng trở nên nổi bật.
Chế độ xuất khẩu đô la đang sụp đổ, vị thế của Bit trong hệ thống lưu trữ giá trị toàn cầu ngày càng nổi bật.
Biến động là điều kiện tiên quyết để đạt được lợi nhuận.
Rủi ro không có nghĩa là biến động, rủi ro thực sự là sự thất bại có hệ thống.
21 Capital ra mắt chỉ số "Mỗi cổ phiếu Bit (BPS)" và "Lợi suất Bit (BRR)", tái cấu trúc hệ thống đánh giá thị trường vốn.
Khác với ETF, 21 Capital nâng cao mức độ tiếp xúc của nhà đầu tư với Bit thông qua hoạt động, thay vì giữ tĩnh.
Quy tắc Bitcoin được quyết định bởi sự đồng thuận của các nút toàn cầu, không thể bị chính phủ hoặc tổ chức nào can thiệp.
Bitcoin không phải là một cược chính trị, mà là một hệ thống tài chính được xây dựng trên toán học và tự do.
Rủi ro thực sự không phải là sự biến động, mà là sự thất bại hệ thống của sự tập trung và tin tưởng vào bên thứ ba.
Logic giá trị của Bitcoin và bối cảnh tiền tệ toàn cầu
**Bonnie：**Bạn có nghĩ rằng sức mua của đô la Mỹ tiếp tục giảm, và Mỹ bị động làm suy yếu đồng tiền? Xu hướng này có tự nhiên thúc đẩy toàn cầu chuyển sang Bit, hay cần những sự kiện lớn như khủng hoảng tài chính hoặc chiến tranh để thúc đẩy sự chuyển đổi?
**Jack：**Tiền tệ cũng giống như các hàng hóa khác, có sự cạnh tranh trong thị trường tự do với những ưu và nhược điểm. Nhưng khác với hàng hóa tiêu dùng, chức năng của tiền tệ là lưu trữ và trao đổi thời gian và lao động của con người. Ngay cả khi không có khủng hoảng, mọi người cũng sẽ tự nhiên chọn công cụ lưu trữ giá trị tốt nhất. Bitcoin có những ưu thế nổi bật trong khía cạnh này.
**Bonnie ：**Bạn đã đề cập rằng Bitcoin có tiềm năng tăng trưởng từ 400 đến 500 lần, ước tính này dựa trên điều gì?
**Jack ：**Tôi không dự đoán giá cả, mà là phân tích quy mô thị trường mà Bitcoin đang đối mặt. Tổng giá trị tài sản toàn cầu khoảng 900 triệu tỷ USD, trong đó khoảng một nửa được sử dụng để lưu trữ giá trị. Điều này có nghĩa là nhân loại đang tìm kiếm công cụ để lưu trữ giá trị từ 400 đến 500 triệu tỷ USD. Bitcoin là phương tiện lưu trữ giá trị có tiềm năng lớn nhất hiện nay, vừa là sản phẩm của tiến bộ công nghệ, vừa là sự đổi mới trong cách lưu trữ giá trị. So với đó, thị trường chứng khoán toàn cầu chỉ khoảng 150 triệu tỷ USD, việc so sánh Bitcoin với cổ phiếu hoặc Ethereum đã đánh giá thấp nghiêm trọng tiềm năng và vị trí của nó.
**David ：**Giá Bitcoin không tăng sau khi Trump nhậm chức, khiến một số nhà đầu tư thất vọng. Bạn có cảm thấy bất ngờ về điều này không?
** Jack :** Tôi không ngạc nhiên, bởi vì thị trường đang mong đợi điều đó sai. Họ nghĩ rằng nhiệm kỳ tổng thống của Trump sẽ dẫn đến việc mở rộng thanh khoản, nhưng trên thực tế, nó đã bị thắt chặt. Để hiểu được tình hình hiện tại, chúng ta cần quay trở lại sau Thế chiến II, khi Hoa Kỳ trở thành một nhà phát hành tiền tệ dự trữ toàn cầu với dự trữ vàng, thiết lập một hệ thống "in giấy cho hàng hóa" bằng cách xuất khẩu đô la và nhập khẩu hàng hóa, và dần chuyển từ sản xuất sang thống trị tài chính. Cấu trúc này không còn bền vững. Sự hồi sinh của Trump về cân bằng sản xuất và tài khóa là một phản ứng đối với nợ và thâm hụt cơ cấu. Trong bối cảnh đó, giá trị của Bitcoin như một tài sản khan hiếm ngày càng trở nên nổi bật.
**David ：**Có người cho rằng Bitcoin có mối tương quan cao với thị trường chứng khoán, cũng có người cho rằng diễn biến của nó chịu ảnh hưởng nhiều hơn từ nguồn cung tiền M2 toàn cầu. Bạn nghĩ sao?
Jack : Tôi nhận ra mối quan hệ chặt chẽ của Bitcoin với M2 toàn cầu. Trong bối cảnh đồng đô la Mỹ mất giá, hầu hết giá tài sản đã tăng và mối tương quan rõ ràng thực sự được thúc đẩy bởi chính sách tiền tệ. Bitcoin là một chỉ báo nhạy cảm để theo dõi tính thanh khoản của tiền tệ fiat, kết hợp các thuộc tính kỹ thuật với khả năng chống lại việc phát hành quá mức tiền tệ. Ví dụ, dòng thặng dư thương mại của Trung Quốc vào chứng khoán và bất động sản Mỹ đã đẩy giá tài sản lên cao, làm trầm trọng thêm bong bóng và chênh lệch giàu nghèo. Một khi loại vốn này không còn chảy vào chứng khoán Mỹ, Bitcoin sẽ thoát khỏi thị trường chứng khoán và thể hiện giá trị độc lập của nó. Nó không dựa vào thu nhập hoặc định giá, mà dựa vào nhu cầu thực tế và sự khan hiếm.
**Bonnie ：**Nếu Bitcoin trở thành công cụ lưu trữ giá trị chính, nó sẽ ảnh hưởng như thế nào đến việc định giá vốn nhân lực, cổ phiếu và bất động sản?
**Jack ：**Cơ chế chứng minh công việc của Bitcoin khiến nó trở thành "tiền tệ năng lượng", phải được tạo ra thông qua thời gian và năng lượng, có tính khan hiếm và khả năng chống lạm phát. Khi mọi người có thể tiết kiệm và lập kế hoạch cho tương lai, xã hội sẽ ổn định hơn. Và tiền tệ càng khó được sản xuất, xã hội càng có thể chịu đựng sự không chắc chắn.
**Bonnie ：**Bạn gần như không nắm giữ đô la Mỹ, điều này được thực hiện như thế nào?
**Jack ：**Tôi không giữ tài sản bị mất giá lâu dài, chỉ giữ lại những cái hoạt động tốt nhất. Tôi nhận lương, vay mượn và thanh toán hóa đơn bằng Bitcoin thông qua Strike, vừa giữ tài sản vừa đáp ứng nhu cầu thanh khoản. Dịch vụ như vậy đang làm cho Bitcoin trở nên thiết thực hơn.
**David ：**Peter Schiff cho rằng Bitcoin không có giá trị nội tại và sự biến động lớn là rủi ro cao. Bạn sẽ phản hồi như thế nào về quan điểm này?
**Jack ：**Biến động là điều kiện tiên quyết để có được lợi nhuận. Tỷ lệ Sharpe đo lường lợi nhuận mang lại từ biến động, nếu biến động cao đi kèm với lợi nhuận cao, thì đó là điều đáng giá. Rủi ro không đồng nghĩa với biến động, rủi ro thực sự là sự thất bại hệ thống. Trong khi đó, Bit dựa trên toán học hoạt động, không phụ thuộc vào bên đối tác, về bản chất lại có rủi ro thấp hơn.
**Bonnie ：**Đối với người bình thường, Bitcoin khó quản lý hơn tài khoản ngân hàng, làm thế nào để giải quyết nỗi lo về việc mất khóa riêng hoặc bị hack?
**Jack ：**Điểm đặc biệt của Bitcoin là sự tự do sử dụng. Bạn có thể tự bảo quản khóa riêng, hoặc có thể chọn lưu trữ.
Mặc dù tôi khuyến khích người dùng nâng cao ý thức chủ quyền, nhưng điều quan trọng là nó cung cấp quyền lựa chọn. Khả năng hoàn toàn kiểm soát tài sản này là điều không có trong các hệ thống tài chính khác.
**David ：**Trong mười năm qua, tỷ lệ Sharpe của Bitcoin vượt trội hơn hầu hết các tài sản khác. Tại sao tỷ lệ phân bổ của các tổ chức vẫn còn thấp?
**Jack ：**Quá trình các tổ chức cấu hình Bit là chậm, nhưng xu hướng đang tăng.
Mọi người thường đánh giá quá cao sự thay đổi ngắn hạn và đánh giá thấp ảnh hưởng lâu dài. Mặc dù cấu trúc của các tổ chức rất phức tạp, nhưng tôi đã thấy nhu cầu của thị trường vốn đối với Bitcoin đang tiếp tục tăng lên, tỷ lệ phân bổ sẽ ngày càng tăng.
**Bonnie ：**Các bạn đang phát triển sản phẩm liên quan đến Bit, đúng không?
Jack :* Vâng. Thiếu đại diện Bitcoin tổ chức trên thị trường hiện tại và chúng tôi muốn tham gia với chất lượng và quy mô tài trợ màu xanh. Chúng tôi không chỉ nắm giữ hàng tỷ đô la Bitcoin, chúng tôi có nguồn vốn mạnh mẽ và nguồn lực Phố Wall, và quan trọng hơn, chúng tôi tập trung vào việc xây dựng sản phẩm, không chỉ tích trữ tiền ảo. Là một người tham gia vào giao thức Bitcoin, chúng tôi hiểu công nghệ và cơ hội tăng trưởng, với mục tiêu xây dựng cầu nối giữa công nghệ và thị trường vốn để thúc đẩy tăng trưởng "Bitcoin trên mỗi cổ phiếu".
21 Capital：Xây dựng mô hình tăng trưởng “mỗi cổ phiếu Bit”
**Bonnie ：**Có kế hoạch hoặc thời gian nào có thể chia sẻ tiếp theo không?
**Jack ：**Chúng tôi đang thúc đẩy việc sáp nhập với Cantor Equity Partners để lên sàn SPAC, hiện vẫn đang trong quá trình phê duyệt. Cổ phiếu XXI là sản phẩm đầu tiên của chúng tôi, tôi tập trung vào việc thúc đẩy quy trình niêm yết và truyền đạt ý tưởng kinh doanh của chúng tôi cũng như giá trị của Bit.
**David ：**Việc các tổ chức lớn nắm giữ một lượng lớn Bit có đe dọa đến tinh thần phi tập trung của nó không? Bạn nghĩ sao?
**Jack ：**Thiết kế của Bitcoin quyết định rằng việc sở hữu bao nhiêu không ảnh hưởng đến quyền kiểm soát, điều này khác với cơ chế chứng minh quyền sở hữu. Đây là một hệ thống không cần giấy phép, bất kỳ ai cũng có thể tham gia tự do, không thể loại trừ các chủ sở hữu cụ thể. Trước quy tắc, mọi người đều bình đẳng, đó chính là bản chất của Bitcoin.
**David ：**Các bạn có kế hoạch niêm yết công ty trên sàn giao dịch không?
**Jack ：**Đúng vậy, chúng tôi đã nộp đơn xin sáp nhập niêm yết với Cantor Equity Partners, mã cổ phiếu là XXI, hiện vẫn đang trong quá trình phê duyệt.
David ： Là một công ty tập trung vào Bit, các bạn có xem xét việc phòng ngừa biến động giá không?
**Jack ：**Chúng tôi sẽ không phòng ngừa tài sản Bitcoin. Công ty giới thiệu "từng cổ phiếu Bitcoin (BPS)" và "lợi suất Bitcoin (BRR)" như là những tiêu chuẩn đo lường mới, tập trung vào việc nâng cao số lượng Bitcoin mà mỗi cổ phiếu đại diện. Chúng tôi nắm giữ dài hạn, không bán coin, mục tiêu là xây dựng một công cụ thị trường vốn tăng trưởng lấy Bitcoin làm trung tâm.
Chú ý:
Mỗi cổ phiếu Bit (BPS): chỉ số số lượng Bit mà mỗi cổ phiếu của một công ty đại diện, dùng để đo lường sự tiếp xúc thực tế về Bit của các cổ đông, tương tự như lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) trong tài chính truyền thống, nhưng được đo bằng Bit.
Tỷ lệ lợi nhuận Bitcoin (BRR): chỉ tỷ lệ tăng trưởng tính bằng Bitcoin, được sử dụng để đo lường khả năng của công ty trong việc nâng cao tài sản Bitcoin thông qua hoạt động mà không cần bán Bitcoin.
**David ：**Bạn đã đề cập đến khái niệm BRR, vậy 21 có gì khác với ETF Bit?
**Jack ：**Đầu tư 21 là đầu tư vào một công ty hoạt động tích cực, với mục tiêu nâng cao giá trị mỗi cổ phiếu Bit. Ngược lại, các quỹ ETF như IBIT là vị thế tĩnh, số lượng Bit mua vào và nắm giữ sẽ không thay đổi. Trong khi đó, 21 liên tục mở rộng vị thế Bit thông qua việc huy động vốn và tăng trưởng kinh doanh. Chúng tôi kết hợp giữa chất lượng blue-chip và tiềm năng khởi nghiệp, cam kết giúp cổ đông cùng phát triển với Bit.
**David ：**Bạn cũng là CEO của Strike, hai công ty này có sự giao thoa nào trong tương lai không?
**Jack ：**Không có giao thoa, Strike và 21 hoàn toàn độc lập. Strike hướng đến người tiêu dùng, cung cấp các dịch vụ như cho vay, giao dịch, lưu ký; 21 hướng đến thị trường vốn, tập trung vào các công cụ đầu tư Bit, vị trí và mục tiêu khác nhau.
Chiến lược sản phẩm của Strike và thực tiễn toàn cầu
**Bonnie ：**Strike hoạt động như thế nào ở những quốc gia có tiền tệ không ổn định hoặc ngân hàng yếu?
**Jack ：**Chúng tôi tùy chỉnh sản phẩm theo khu vực. Ở Mỹ và châu Âu, hỗ trợ tiền pháp định địa phương và Bit; ở Mỹ Latinh và châu Phi, do tiền pháp định không ổn định, người dùng ưa chuộng sự kết hợp giữa USDT + Bit hơn. Chúng tôi lấy nhu cầu của người dùng làm trung tâm, làm những gì họ muốn, đó là chìa khóa thành công của chúng tôi.
**David ：**Bạn có điều chỉnh chiến lược của mình trước môi trường quản lý tiền điện tử thân thiện hơn không?
**Jack ：**Môi trường quản lý thân thiện có lợi cho khởi nghiệp, tôi cũng rất vui khi có thể phát triển tại Mỹ. Nhưng Bitcoin không phụ thuộc vào bất kỳ nhân vật chính trị nào, nó là công nghệ phi tập trung, vượt qua đảng phái và tình hình chính trị. Những thứ thực sự có giá trị không cần ai đứng ra ủng hộ.
**David ：**Sau khi quy định được nới lỏng, nếu ngân hàng cung cấp dịch vụ tiền điện tử, bạn có lo lắng bị thay thế không?
**Jack ：**Tôi không lo lắng. Các ngân hàng truyền thống thiếu hiểu biết và khả năng sản phẩm về Bit, trong khi chúng tôi thì có. Chìa khóa là tập trung vào bản thân, làm mọi thứ tốt nhất có thể. Năm năm trước, tôi cũng đã bị nghi ngờ, nhưng chúng tôi đã kiên trì. Ngay cả khi một ngày nào đó Jamie Dimon (Chủ tịch và Giám đốc điều hành của JPMorgan) trở thành ngân hàng Bit, tôi cũng sẵn lòng quay lại thảo luận.
Giao thức không thể thay đổi: Bit tự bảo vệ mình như thế nào
**Bonnie ：**Nếu chính phủ hoặc tổ chức nắm giữ nhiều tiền, liệu có khả năng hợp tác để sửa đổi giới hạn 21 triệu Bit không?
**Jack ：**Không thể. Quy tắc Bitcoin được quyết định bởi các nút vận hành toàn cầu, không ai có thể thay đổi một cách đơn phương. Những người đã cố gắng sửa đổi trong lịch sử cuối cùng chỉ có thể phân tách, kết quả là giá trị giảm mạnh. Tính trung lập và không thể thay đổi của Bitcoin là cốt lõi của nó. Một khi quy tắc bị thay đổi, nó sẽ mất giá trị. Cơ chế khuyến khích cũng thúc đẩy người tham gia bảo trì hệ thống thay vì phá hoại, tổng số lượng tối đa gần như không thể bị sửa đổi.
**Bonnie ：**Bạn có những thay đổi gì trong nhận thức về Bit?
**Jack ：**Lúc đầu, tôi coi Bitcoin là đối thủ của PayPal, sau mới nhận ra nó là một công nghệ cốt lõi dùng để lưu trữ thời gian và năng lượng. Nó giúp tôi hiểu lại ý nghĩa của tiền tệ, cũng như giá trị của tiền tệ cứng đối với sự hợp tác xã hội và phát triển lâu dài, đồng thời cũng ảnh hưởng sâu sắc đến quan điểm tài chính và cách ra quyết định của tôi.
**David ：**Bạn còn dùng Bit để mua pizza không?
**Jack ：**Không. Tôi sử dụng thẻ tín dụng để tiêu dùng, sau đó vay thế chấp Bit thông qua Strike để trả nợ, như vậy vừa giữ được Bit vừa đáp ứng nhu cầu chi tiêu hàng ngày. Bit là công cụ tiết kiệm, còn đô la Mỹ mới là để tiêu.
**David ：**Nếu tôi dùng Bit để mời bạn ăn pizza, bạn có chấp nhận không?
**Jack ：**Không, tôi sẽ không dùng tiền chất lượng cao để đổi lấy tài sản mất giá. Dữ liệu cho thấy, việc nắm giữ Bitcoin lâu dài có thể giảm chi phí sinh hoạt. Năm 2011, mua nhà cần 1.800.000 Bit, giờ chỉ cần 4,7 Bit. Bitcoin càng giữ càng có giá trị, còn đô la càng tiêu càng mất giá, vì vậy tôi giữ Bitcoin và tiêu đô la.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Cuộc trò chuyện với bậc tiền bối Bitcoin Jack Mallers: Khủng hoảng đô la, giá trị lưu trữ Bitcoin và 21 Capital
*Nguồn: *Đồng đô la giảm giá nhanh chóng! Cựu chiến binh Bitcoin Jack Mallers: Khủng hoảng tiền tệ ở các quốc gia! 42000 viên Bit hàng không mẫu hạm!
*Sắp xếp & biên soạn: *Daisy, ChainCatcher
Biên tập viên lưu ý：
Bài viết này được biên soạn từ cuộc phỏng vấn video giữa Jack Mallers và các主持人 David Lin, Bonnie Chang. Jack Mallers là người sáng lập nền tảng thanh toán Bitcoin Strike và là đồng sáng lập kiêm Giám đốc điều hành của công ty đầu tư 21 Capital, ông đã cống hiến lâu dài để thúc đẩy việc áp dụng thực tế của Bitcoin trong các thị trường thanh toán và vốn toàn cầu.
Trong buổi phỏng vấn, Jack đã đi sâu vào khám phá cơ sở logic của Bitcoin như một công cụ lưu trữ giá trị toàn cầu, phân tích các chỉ số mới như "mỗi cổ phiếu Bitcoin (BPS)" và "lợi suất Bitcoin (BRR)", đồng thời chỉ ra sự khác biệt bản chất giữa 21 Capital và ETF truyền thống. Ông cũng chia sẻ về cách Strike điều chỉnh linh hoạt sản phẩm theo nhu cầu địa phương tại các quốc gia khác nhau, cũng như bối cảnh chính trị và vĩ mô đứng sau việc thể chế hóa Bitcoin.
Nội dung dưới đây là sự biên soạn và tổng hợp từ cuộc phỏng vấn.
TL;DR:
Logic giá trị của Bitcoin và bối cảnh tiền tệ toàn cầu
**Bonnie：**Bạn có nghĩ rằng sức mua của đô la Mỹ tiếp tục giảm, và Mỹ bị động làm suy yếu đồng tiền? Xu hướng này có tự nhiên thúc đẩy toàn cầu chuyển sang Bit, hay cần những sự kiện lớn như khủng hoảng tài chính hoặc chiến tranh để thúc đẩy sự chuyển đổi?
**Jack：**Tiền tệ cũng giống như các hàng hóa khác, có sự cạnh tranh trong thị trường tự do với những ưu và nhược điểm. Nhưng khác với hàng hóa tiêu dùng, chức năng của tiền tệ là lưu trữ và trao đổi thời gian và lao động của con người. Ngay cả khi không có khủng hoảng, mọi người cũng sẽ tự nhiên chọn công cụ lưu trữ giá trị tốt nhất. Bitcoin có những ưu thế nổi bật trong khía cạnh này.
**Bonnie ：**Bạn đã đề cập rằng Bitcoin có tiềm năng tăng trưởng từ 400 đến 500 lần, ước tính này dựa trên điều gì?
**Jack ：**Tôi không dự đoán giá cả, mà là phân tích quy mô thị trường mà Bitcoin đang đối mặt. Tổng giá trị tài sản toàn cầu khoảng 900 triệu tỷ USD, trong đó khoảng một nửa được sử dụng để lưu trữ giá trị. Điều này có nghĩa là nhân loại đang tìm kiếm công cụ để lưu trữ giá trị từ 400 đến 500 triệu tỷ USD. Bitcoin là phương tiện lưu trữ giá trị có tiềm năng lớn nhất hiện nay, vừa là sản phẩm của tiến bộ công nghệ, vừa là sự đổi mới trong cách lưu trữ giá trị. So với đó, thị trường chứng khoán toàn cầu chỉ khoảng 150 triệu tỷ USD, việc so sánh Bitcoin với cổ phiếu hoặc Ethereum đã đánh giá thấp nghiêm trọng tiềm năng và vị trí của nó.
**David ：**Giá Bitcoin không tăng sau khi Trump nhậm chức, khiến một số nhà đầu tư thất vọng. Bạn có cảm thấy bất ngờ về điều này không?
** Jack :** Tôi không ngạc nhiên, bởi vì thị trường đang mong đợi điều đó sai. Họ nghĩ rằng nhiệm kỳ tổng thống của Trump sẽ dẫn đến việc mở rộng thanh khoản, nhưng trên thực tế, nó đã bị thắt chặt. Để hiểu được tình hình hiện tại, chúng ta cần quay trở lại sau Thế chiến II, khi Hoa Kỳ trở thành một nhà phát hành tiền tệ dự trữ toàn cầu với dự trữ vàng, thiết lập một hệ thống "in giấy cho hàng hóa" bằng cách xuất khẩu đô la và nhập khẩu hàng hóa, và dần chuyển từ sản xuất sang thống trị tài chính. Cấu trúc này không còn bền vững. Sự hồi sinh của Trump về cân bằng sản xuất và tài khóa là một phản ứng đối với nợ và thâm hụt cơ cấu. Trong bối cảnh đó, giá trị của Bitcoin như một tài sản khan hiếm ngày càng trở nên nổi bật.
**David ：**Có người cho rằng Bitcoin có mối tương quan cao với thị trường chứng khoán, cũng có người cho rằng diễn biến của nó chịu ảnh hưởng nhiều hơn từ nguồn cung tiền M2 toàn cầu. Bạn nghĩ sao?
Jack : Tôi nhận ra mối quan hệ chặt chẽ của Bitcoin với M2 toàn cầu. Trong bối cảnh đồng đô la Mỹ mất giá, hầu hết giá tài sản đã tăng và mối tương quan rõ ràng thực sự được thúc đẩy bởi chính sách tiền tệ. Bitcoin là một chỉ báo nhạy cảm để theo dõi tính thanh khoản của tiền tệ fiat, kết hợp các thuộc tính kỹ thuật với khả năng chống lại việc phát hành quá mức tiền tệ. Ví dụ, dòng thặng dư thương mại của Trung Quốc vào chứng khoán và bất động sản Mỹ đã đẩy giá tài sản lên cao, làm trầm trọng thêm bong bóng và chênh lệch giàu nghèo. Một khi loại vốn này không còn chảy vào chứng khoán Mỹ, Bitcoin sẽ thoát khỏi thị trường chứng khoán và thể hiện giá trị độc lập của nó. Nó không dựa vào thu nhập hoặc định giá, mà dựa vào nhu cầu thực tế và sự khan hiếm.
**Bonnie ：**Nếu Bitcoin trở thành công cụ lưu trữ giá trị chính, nó sẽ ảnh hưởng như thế nào đến việc định giá vốn nhân lực, cổ phiếu và bất động sản?
**Jack ：**Cơ chế chứng minh công việc của Bitcoin khiến nó trở thành "tiền tệ năng lượng", phải được tạo ra thông qua thời gian và năng lượng, có tính khan hiếm và khả năng chống lạm phát. Khi mọi người có thể tiết kiệm và lập kế hoạch cho tương lai, xã hội sẽ ổn định hơn. Và tiền tệ càng khó được sản xuất, xã hội càng có thể chịu đựng sự không chắc chắn.
**Bonnie ：**Bạn gần như không nắm giữ đô la Mỹ, điều này được thực hiện như thế nào?
**Jack ：**Tôi không giữ tài sản bị mất giá lâu dài, chỉ giữ lại những cái hoạt động tốt nhất. Tôi nhận lương, vay mượn và thanh toán hóa đơn bằng Bitcoin thông qua Strike, vừa giữ tài sản vừa đáp ứng nhu cầu thanh khoản. Dịch vụ như vậy đang làm cho Bitcoin trở nên thiết thực hơn.
**David ：**Peter Schiff cho rằng Bitcoin không có giá trị nội tại và sự biến động lớn là rủi ro cao. Bạn sẽ phản hồi như thế nào về quan điểm này?
**Jack ：**Biến động là điều kiện tiên quyết để có được lợi nhuận. Tỷ lệ Sharpe đo lường lợi nhuận mang lại từ biến động, nếu biến động cao đi kèm với lợi nhuận cao, thì đó là điều đáng giá. Rủi ro không đồng nghĩa với biến động, rủi ro thực sự là sự thất bại hệ thống. Trong khi đó, Bit dựa trên toán học hoạt động, không phụ thuộc vào bên đối tác, về bản chất lại có rủi ro thấp hơn.
**Bonnie ：**Đối với người bình thường, Bitcoin khó quản lý hơn tài khoản ngân hàng, làm thế nào để giải quyết nỗi lo về việc mất khóa riêng hoặc bị hack?
**Jack ：**Điểm đặc biệt của Bitcoin là sự tự do sử dụng. Bạn có thể tự bảo quản khóa riêng, hoặc có thể chọn lưu trữ.
Mặc dù tôi khuyến khích người dùng nâng cao ý thức chủ quyền, nhưng điều quan trọng là nó cung cấp quyền lựa chọn. Khả năng hoàn toàn kiểm soát tài sản này là điều không có trong các hệ thống tài chính khác.
**David ：**Trong mười năm qua, tỷ lệ Sharpe của Bitcoin vượt trội hơn hầu hết các tài sản khác. Tại sao tỷ lệ phân bổ của các tổ chức vẫn còn thấp?
**Jack ：**Quá trình các tổ chức cấu hình Bit là chậm, nhưng xu hướng đang tăng.
Mọi người thường đánh giá quá cao sự thay đổi ngắn hạn và đánh giá thấp ảnh hưởng lâu dài. Mặc dù cấu trúc của các tổ chức rất phức tạp, nhưng tôi đã thấy nhu cầu của thị trường vốn đối với Bitcoin đang tiếp tục tăng lên, tỷ lệ phân bổ sẽ ngày càng tăng.
**Bonnie ：**Các bạn đang phát triển sản phẩm liên quan đến Bit, đúng không?
Jack :* Vâng. Thiếu đại diện Bitcoin tổ chức trên thị trường hiện tại và chúng tôi muốn tham gia với chất lượng và quy mô tài trợ màu xanh. Chúng tôi không chỉ nắm giữ hàng tỷ đô la Bitcoin, chúng tôi có nguồn vốn mạnh mẽ và nguồn lực Phố Wall, và quan trọng hơn, chúng tôi tập trung vào việc xây dựng sản phẩm, không chỉ tích trữ tiền ảo. Là một người tham gia vào giao thức Bitcoin, chúng tôi hiểu công nghệ và cơ hội tăng trưởng, với mục tiêu xây dựng cầu nối giữa công nghệ và thị trường vốn để thúc đẩy tăng trưởng "Bitcoin trên mỗi cổ phiếu".
21 Capital：Xây dựng mô hình tăng trưởng “mỗi cổ phiếu Bit”
**Bonnie ：**Có kế hoạch hoặc thời gian nào có thể chia sẻ tiếp theo không?
**Jack ：**Chúng tôi đang thúc đẩy việc sáp nhập với Cantor Equity Partners để lên sàn SPAC, hiện vẫn đang trong quá trình phê duyệt. Cổ phiếu XXI là sản phẩm đầu tiên của chúng tôi, tôi tập trung vào việc thúc đẩy quy trình niêm yết và truyền đạt ý tưởng kinh doanh của chúng tôi cũng như giá trị của Bit.
**David ：**Việc các tổ chức lớn nắm giữ một lượng lớn Bit có đe dọa đến tinh thần phi tập trung của nó không? Bạn nghĩ sao?
**Jack ：**Thiết kế của Bitcoin quyết định rằng việc sở hữu bao nhiêu không ảnh hưởng đến quyền kiểm soát, điều này khác với cơ chế chứng minh quyền sở hữu. Đây là một hệ thống không cần giấy phép, bất kỳ ai cũng có thể tham gia tự do, không thể loại trừ các chủ sở hữu cụ thể. Trước quy tắc, mọi người đều bình đẳng, đó chính là bản chất của Bitcoin.
**David ：**Các bạn có kế hoạch niêm yết công ty trên sàn giao dịch không?
**Jack ：**Đúng vậy, chúng tôi đã nộp đơn xin sáp nhập niêm yết với Cantor Equity Partners, mã cổ phiếu là XXI, hiện vẫn đang trong quá trình phê duyệt.
David ： Là một công ty tập trung vào Bit, các bạn có xem xét việc phòng ngừa biến động giá không?
**Jack ：**Chúng tôi sẽ không phòng ngừa tài sản Bitcoin. Công ty giới thiệu "từng cổ phiếu Bitcoin (BPS)" và "lợi suất Bitcoin (BRR)" như là những tiêu chuẩn đo lường mới, tập trung vào việc nâng cao số lượng Bitcoin mà mỗi cổ phiếu đại diện. Chúng tôi nắm giữ dài hạn, không bán coin, mục tiêu là xây dựng một công cụ thị trường vốn tăng trưởng lấy Bitcoin làm trung tâm.
Chú ý:
**David ：**Bạn đã đề cập đến khái niệm BRR, vậy 21 có gì khác với ETF Bit?
**Jack ：**Đầu tư 21 là đầu tư vào một công ty hoạt động tích cực, với mục tiêu nâng cao giá trị mỗi cổ phiếu Bit. Ngược lại, các quỹ ETF như IBIT là vị thế tĩnh, số lượng Bit mua vào và nắm giữ sẽ không thay đổi. Trong khi đó, 21 liên tục mở rộng vị thế Bit thông qua việc huy động vốn và tăng trưởng kinh doanh. Chúng tôi kết hợp giữa chất lượng blue-chip và tiềm năng khởi nghiệp, cam kết giúp cổ đông cùng phát triển với Bit.
**David ：**Bạn cũng là CEO của Strike, hai công ty này có sự giao thoa nào trong tương lai không?
**Jack ：**Không có giao thoa, Strike và 21 hoàn toàn độc lập. Strike hướng đến người tiêu dùng, cung cấp các dịch vụ như cho vay, giao dịch, lưu ký; 21 hướng đến thị trường vốn, tập trung vào các công cụ đầu tư Bit, vị trí và mục tiêu khác nhau.
Chiến lược sản phẩm của Strike và thực tiễn toàn cầu
**Bonnie ：**Strike hoạt động như thế nào ở những quốc gia có tiền tệ không ổn định hoặc ngân hàng yếu?
**Jack ：**Chúng tôi tùy chỉnh sản phẩm theo khu vực. Ở Mỹ và châu Âu, hỗ trợ tiền pháp định địa phương và Bit; ở Mỹ Latinh và châu Phi, do tiền pháp định không ổn định, người dùng ưa chuộng sự kết hợp giữa USDT + Bit hơn. Chúng tôi lấy nhu cầu của người dùng làm trung tâm, làm những gì họ muốn, đó là chìa khóa thành công của chúng tôi.
**David ：**Bạn có điều chỉnh chiến lược của mình trước môi trường quản lý tiền điện tử thân thiện hơn không?
**Jack ：**Môi trường quản lý thân thiện có lợi cho khởi nghiệp, tôi cũng rất vui khi có thể phát triển tại Mỹ. Nhưng Bitcoin không phụ thuộc vào bất kỳ nhân vật chính trị nào, nó là công nghệ phi tập trung, vượt qua đảng phái và tình hình chính trị. Những thứ thực sự có giá trị không cần ai đứng ra ủng hộ.
**David ：**Sau khi quy định được nới lỏng, nếu ngân hàng cung cấp dịch vụ tiền điện tử, bạn có lo lắng bị thay thế không?
**Jack ：**Tôi không lo lắng. Các ngân hàng truyền thống thiếu hiểu biết và khả năng sản phẩm về Bit, trong khi chúng tôi thì có. Chìa khóa là tập trung vào bản thân, làm mọi thứ tốt nhất có thể. Năm năm trước, tôi cũng đã bị nghi ngờ, nhưng chúng tôi đã kiên trì. Ngay cả khi một ngày nào đó Jamie Dimon (Chủ tịch và Giám đốc điều hành của JPMorgan) trở thành ngân hàng Bit, tôi cũng sẵn lòng quay lại thảo luận.
Giao thức không thể thay đổi: Bit tự bảo vệ mình như thế nào
**Bonnie ：**Nếu chính phủ hoặc tổ chức nắm giữ nhiều tiền, liệu có khả năng hợp tác để sửa đổi giới hạn 21 triệu Bit không?
**Jack ：**Không thể. Quy tắc Bitcoin được quyết định bởi các nút vận hành toàn cầu, không ai có thể thay đổi một cách đơn phương. Những người đã cố gắng sửa đổi trong lịch sử cuối cùng chỉ có thể phân tách, kết quả là giá trị giảm mạnh. Tính trung lập và không thể thay đổi của Bitcoin là cốt lõi của nó. Một khi quy tắc bị thay đổi, nó sẽ mất giá trị. Cơ chế khuyến khích cũng thúc đẩy người tham gia bảo trì hệ thống thay vì phá hoại, tổng số lượng tối đa gần như không thể bị sửa đổi.
**Bonnie ：**Bạn có những thay đổi gì trong nhận thức về Bit?
**Jack ：**Lúc đầu, tôi coi Bitcoin là đối thủ của PayPal, sau mới nhận ra nó là một công nghệ cốt lõi dùng để lưu trữ thời gian và năng lượng. Nó giúp tôi hiểu lại ý nghĩa của tiền tệ, cũng như giá trị của tiền tệ cứng đối với sự hợp tác xã hội và phát triển lâu dài, đồng thời cũng ảnh hưởng sâu sắc đến quan điểm tài chính và cách ra quyết định của tôi.
**David ：**Bạn còn dùng Bit để mua pizza không?
**Jack ：**Không. Tôi sử dụng thẻ tín dụng để tiêu dùng, sau đó vay thế chấp Bit thông qua Strike để trả nợ, như vậy vừa giữ được Bit vừa đáp ứng nhu cầu chi tiêu hàng ngày. Bit là công cụ tiết kiệm, còn đô la Mỹ mới là để tiêu.
**David ：**Nếu tôi dùng Bit để mời bạn ăn pizza, bạn có chấp nhận không?
**Jack ：**Không, tôi sẽ không dùng tiền chất lượng cao để đổi lấy tài sản mất giá. Dữ liệu cho thấy, việc nắm giữ Bitcoin lâu dài có thể giảm chi phí sinh hoạt. Năm 2011, mua nhà cần 1.800.000 Bit, giờ chỉ cần 4,7 Bit. Bitcoin càng giữ càng có giá trị, còn đô la càng tiêu càng mất giá, vì vậy tôi giữ Bitcoin và tiêu đô la.
Nguồn: ChainCatcher