Galaxy Digital: Người đứng sau kho tài sản mã hóa và chiến lược đa dạng hóa

Gần đây, thị trường mã hóa sôi động, các loại tiền tệ lần lượt tăng vọt, thu hút sự chú ý của đông đảo nhà đầu tư. Trong màn trình diễn sôi nổi này, Galaxy Digital với vai trò là một trong những nhân tố quan trọng đang âm thầm hoạt động. Từ quản lý tài sản đến xây dựng cơ sở hạ tầng, từ đầu tư trực tiếp đến hỗ trợ cấu trúc, Galaxy đang tăng tốc chuyển đổi tuân thủ và chiến lược phát triển đa dạng của mình sau khi gia nhập thị trường vốn truyền thống.

Galaxy trở thành trợ lực quan trọng cho kho tài sản mã hóa

Hiện nay, ngày càng nhiều doanh nghiệp bắt đầu phân bổ một phần tài sản vào các đồng tiền mã hóa chính như Bitcoin, Ethereum, nhằm mục đích dự trữ tài sản, phòng ngừa lạm phát và thậm chí tạo ra lợi nhuận bổ sung. Mặc dù thị trường có những lo ngại về mức độ đòn bẩy và khả năng thanh toán nợ của một số công ty tài chính mã hóa, nhưng Giám đốc Nghiên cứu của Galaxy Digital cho rằng những mối lo ngại này đã bị phóng đại một cách rõ ràng. Ông chỉ ra rằng, xét về quy mô tổng thể, quy mô nợ của các công ty này là tương đối hạn chế, và hầu hết các khoản nợ đều có thời hạn đáo hạn trên hai năm.

Galaxy tự tin vào xu hướng phát triển tài chính mã hóa và trở thành một trong những người thúc đẩy chính của cơn sốt dự trữ này. Dù là những người chơi mới lần đầu tiên phân bổ tài sản mã hóa hay các doanh nghiệp trưởng thành đang tối ưu hóa cấu hình hiện có, Galaxy cung cấp hỗ trợ toàn diện cho các tổ chức lớn trong việc khởi động và mở rộng hoạt động kho bạc mã hóa, bao gồm nhiều khía cạnh từ giao dịch, đầu tư, thiết kế cấu trúc đến triển khai công nghệ.

Galaxy chủ yếu cung cấp dịch vụ cho hai loại người tham gia kho tài chính doanh nghiệp:

1. Doanh nghiệp tự quản lý: Có thể sử dụng nền tảng công nghệ cấp tổ chức của Galaxy để tự thực hiện các giao dịch, cho vay và đặt cọc.
2. Tìm kiếm doanh nghiệp quản lý ủy thác: có thể hợp tác với Galaxy Asset Management để nhận được chiến lược quản lý toàn diện và hỗ trợ hạ tầng.

Theo thông tin chính thức, gần đây Galaxy đã trở thành đối tác hợp tác ưu tiên của hơn 15 doanh nghiệp hàng đầu trong dự án kho tài sản mã hóa, cung cấp cơ sở hạ tầng, dịch vụ chuyên nghiệp và hỗ trợ toàn diện. Một số đối tác đã cam kết đầu tư hơn 4 tỷ USD vào việc phân bổ tài sản mã hóa. Trong một số trường hợp, Galaxy còn tham gia với tư cách nhà đầu tư trực tiếp, tài trợ từ bảng cân đối kế toán của công ty để hỗ trợ chiến lược tài sản kỹ thuật số của các doanh nghiệp này.

Dịch vụ tùy chỉnh của kho tài sản mã hóa cũng đang trở thành một trong những nguồn thu quan trọng của Galaxy. Lấy một công ty trò chơi làm ví dụ, Galaxy không chỉ đầu tư vào công ty này mà còn ký kết thỏa thuận quản lý tài sản, chịu trách nhiệm quản lý kho tài sản Ethereum của họ. Theo tài liệu của SEC Mỹ, công ty này cần phải trả cho Galaxy và một công ty vốn khác mức phí quản lý tài sản theo cấp độ từ 0,25% đến 1,25% hàng năm, tối thiểu là 1,25 triệu USD mỗi năm. Khi công ty này liên tục mở rộng quy mô kho tài sản ETH của mình, Galaxy cũng sẽ nhận được lợi nhuận bền vững và đáng kể.

Với nhu cầu staking của các tổ chức ngày càng tăng, Galaxy cũng đang tối ưu hóa các dịch vụ liên quan để tạo ra nhiều lợi nhuận hơn. Ví dụ, Galaxy gần đây đã thông báo hợp tác với một nền tảng lưu ký mã hóa, mang dịch vụ staking của mình trực tiếp đến hơn 2000 khách hàng tổ chức của nền tảng này. Ngoài ra, Galaxy cũng đã hợp tác với nhiều tổ chức lưu ký cấp tổ chức trong năm nay, mở rộng thêm hoạt động staking của mình. Theo thông tin chính thức, tính đến nửa đầu năm nay, quy mô tài sản staking của Galaxy đạt 31,5 tỷ USD.

Tăng tốc chiến lược đa dạng hóa sau khi niêm yết

Người sáng lập Galaxy, Mike Novogratz, cho biết công ty nhằm trở thành nền tảng một cửa được các tổ chức lựa chọn để tìm kiếm dịch vụ tài chính trong nền kinh tế mã hóa. Thực tế, Galaxy đang cố gắng ứng phó với môi trường thị trường mã hóa có độ biến động cao và sự không chắc chắn cao bằng một chiến lược cấu trúc đa dạng hơn.

Hiện tại, cấu trúc kinh doanh của Galaxy chủ yếu xoay quanh ba lĩnh vực cốt lõi: thị trường toàn cầu (bao gồm giao dịch và dịch vụ ngân hàng đầu tư), quản lý tài sản, và giải pháp hạ tầng kỹ thuật số (bao gồm khai thác, hỗ trợ giao thức staking và công nghệ tự quản). Trong đó, mảng giao dịch là nền tảng doanh thu của Galaxy. Doanh thu tổng của Galaxy trong năm 2024 gần 42,6 tỷ USD, trong đó khoảng 99% đến từ hoạt động giao dịch tài sản số. Tuy nhiên, cấu trúc đơn lẻ này đã bộc lộ những rủi ro đáng kể trong chu kỳ giảm giá của thị trường.

Trong quý đầu tiên của năm nay, Galaxy đã ghi nhận lỗ ròng 295 triệu USD, chủ yếu do giá tài sản mã hóa giảm và việc ngừng hoạt động khai thác của một trung tâm dữ liệu. Khoản lỗ trong quý này gần như đã nuốt chửng gần 350 triệu USD doanh thu ròng của Galaxy trong cả năm 2024. Ngoài ra, tính đến cuối quý đầu tiên, quy mô tài sản quản lý của Galaxy đã giảm mạnh 29% so với quý trước, xuống còn 7 tỷ USD, cho thấy áp lực của sự biến động của thị trường mã hóa đối với hoạt động quản lý tài sản của họ.

Mặc dù hiệu suất ngắn hạn bị áp lực, nhưng Galaxy vẫn nắm giữ đủ vốn. Tính đến cuối quý 1 năm 2025, tổ chức này có 1,1 tỷ USD tiền mặt và stablecoin, cùng với 1,9 tỷ USD dự trữ vốn.

Ngoài hoạt động kinh doanh kho tài sản mã hóa, Galaxy cũng đang mở rộng các bố trí hệ sinh thái khác, thúc đẩy sự đa dạng hóa doanh thu, nỗ lực thoát khỏi sự phụ thuộc vào hoạt động giao dịch đơn điểm. Trong lĩnh vực quản lý tài sản, Galaxy mở rộng bố trí quỹ ETF mã hóa thông qua việc hợp tác sâu sắc với nhiều tổ chức tài chính toàn cầu. Tại thị trường Canada, châu Âu và Mỹ, Galaxy đều hợp tác với các công ty quản lý tài sản nổi tiếng để ra mắt các sản phẩm quỹ ETF tài sản mã hóa đa dạng.

Trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng số, Galaxy đang xây dựng cơ sở hạ tầng AI thế hệ tiếp theo Helios. Vào cuối tháng 5 năm nay, Galaxy đã phát hành 29 triệu cổ phiếu phổ thông loại A sau khi niêm yết, dự định sử dụng số tiền thu được từ đợt phát hành này để mua lại công ty con Galaxy Digital Holdings LP, qua đó tiếp tục mở rộng cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo và tính toán hiệu suất cao tại khu phức hợp trung tâm dữ liệu Helios ở Tây Texas.

Khi ngành công nghiệp mã hóa dần tiến tới việc tuân thủ và tổ chức, Galaxy đã chọn cách tham gia vào thị trường Mỹ. Vào tháng 5 năm nay, Galaxy, vốn đã niêm yết tại Canada, đã hoàn thành việc tái cấu trúc từ quần đảo Cayman sang Mỹ và chính thức niêm yết trên sàn Nasdaq với mã chứng khoán là GLXY. Trong tháng qua, GLXY đã tăng 55,87%.

Để dọn sạch rào cản tuân thủ và thực hiện chuyển đổi suôn sẻ, Galaxy không tiếc chi số tiền khổng lồ để giải quyết các vụ án cũ. Vào cuối tháng 3 năm nay, Galaxy đã đạt được thỏa thuận hòa giải 200 triệu đô la với Văn phòng Tổng chưởng lý bang New York về vụ thao túng một loại token.

Dù là những người hưởng lợi đứng sau kho tài sản mã hóa, hay tích cực mở rộng trong các lĩnh vực như sản phẩm ETF và cơ sở hạ tầng AI, Galaxy đều thể hiện chiến lược đối phó với sự không chắc chắn của thị trường thông qua việc đa dạng hóa và tuân thủ.