Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Jerome Powell đang đối mặt với áp lực lớn, tâm lý thị trường toàn cầu đang hướng tới điểm tới hạn
Kể từ khi nhậm chức, Powell đã có bất đồng với Trump về chính sách tiền tệ. Trump nhiều lần công khai chỉ trích Powell, cáo buộc ông tăng lãi suất quá nhanh và yêu cầu ông giảm lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Cuộc xung đột kéo dài nhiều năm này hiện đang trở nên ngày càng gay gắt, đẩy tâm lý thị trường toàn cầu đến điểm giới hạn.
Powell và Trump: Bảy năm đấu tranh chính sách
Vào tháng 2 năm 2018, Powell chính thức nhậm chức Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED). Tuy nhiên, chỉ sau vài tháng, mối quan hệ của hai người đã bắt đầu xấu đi. Trump nhiều lần công khai chỉ trích chính sách tiền tệ của Powell, cho rằng việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) tăng lãi suất quá nhanh là "mối đe dọa lớn nhất".
Sau khi bước vào năm bầu cử 2024, tình hình tiếp tục leo thang. Trump trong quá trình vận động tranh cử liên tục chỉ trích Powell "hành động quá chậm, giảm lãi suất không hiệu quả", và đã nhiều lần yêu cầu ông từ chức. Tuy nhiên, theo luật pháp Hoa Kỳ, tổng thống không có quyền sa thải chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) vì bất đồng chính sách, trừ khi có bằng chứng rõ ràng về hành vi vi phạm pháp luật hoặc sự thiếu sót nghiêm trọng.
Vào tháng 7 năm nay, đội ngũ của Trump bất ngờ yêu cầu quốc hội điều tra Powell với lý do "có sự thiên lệch về lập trường chính trị" và "cung cấp thông tin sai sự thật trước quốc hội", cáo buộc dự án cải tạo trụ sở của Cục Dự trữ Liên bang (FED) có nghi ngờ vi phạm nghiêm trọng. Hành động này được coi là một bước đột phá mới của Trump trong việc cố gắng thay thế Powell.
Thách thức mà Powell đang đối mặt
Hiện tại, Powell đang ở trong tình thế tiến thoái lưỡng nan về chính sách tiền tệ. Một mặt, chính sách thuế quan của Trump có thể mang lại áp lực tăng giá; mặt khác, thị trường lao động đã xuất hiện dấu hiệu giảm nhiệt. Áp lực kép này đã gây ra thách thức lớn cho việc hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED).
Nếu Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất quá sớm, có thể dẫn đến việc kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng mất kiểm soát; nếu chọn tăng lãi suất để ổn định lạm phát, có thể gây ra sự bất ổn trên thị trường trái phiếu, lãi suất tăng vọt, thậm chí kích hoạt "cuộc khủng hoảng tài chính". Đối mặt với tình huống này, Powell chọn cách đối đầu. Ông yêu cầu Tổng thanh tra tiếp tục xem xét dự án cải tạo trụ sở và thông qua các kênh chính thức để phản hồi chi tiết lý do tăng chi phí, bác bỏ cáo buộc "cải tạo xa hoa".
Nếu Powell rời nhiệm sở, thị trường tài chính toàn cầu sẽ đi về đâu?
Nếu Powell từ chức dưới áp lực, "neo định giá" của thị trường tài chính toàn cầu có thể bị lỏng lẻo. Có phân tích cho rằng, nếu Trump ép buộc thay thế Powell, chỉ số đô la có thể giảm mạnh 3%-4% trong ngắn hạn, và thị trường trái phiếu sẽ có sự bán tháo lớn. Đô la và trái phiếu có thể đối mặt với rủi ro chênh lệch giá liên tục, và nhà đầu tư có thể lo ngại về việc các thỏa thuận hoán đổi tiền tệ giữa Cục Dự trữ Liên bang (FED) và các ngân hàng trung ương khác bị chính trị hóa.
Một quan điểm khác cho rằng, ngay cả khi Trump thành công trong việc thay thế Powell, chủ tịch mới cũng chưa chắc có thể hoàn toàn kiểm soát Cục Dự trữ Liên bang (FED). Nếu lạm phát lại tăng cao, chủ tịch mới cuối cùng có thể buộc phải quay trở lại con đường thắt chặt.
Dù sao đi nữa, việc Powell ở lại hay ra đi sẽ có tác động lớn đến thị trường. Đây không chỉ là một cuộc chơi về chính sách tiền tệ, mà còn là một cuộc đấu tranh liên quan đến sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (FED). Thị trường toàn cầu đang theo dõi sát sao cuộc chiến chính trị và kinh tế này, kết quả của nó có thể tạo ra ảnh hưởng sâu rộng đến cấu trúc tài chính trong tương lai.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) Chính sách tiền tệ角力升级 鲍威尔去留牵动全球金融市场
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Jerome Powell đang đối mặt với áp lực lớn, tâm lý thị trường toàn cầu đang hướng tới điểm tới hạn
Kể từ khi nhậm chức, Powell đã có bất đồng với Trump về chính sách tiền tệ. Trump nhiều lần công khai chỉ trích Powell, cáo buộc ông tăng lãi suất quá nhanh và yêu cầu ông giảm lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Cuộc xung đột kéo dài nhiều năm này hiện đang trở nên ngày càng gay gắt, đẩy tâm lý thị trường toàn cầu đến điểm giới hạn.
Powell và Trump: Bảy năm đấu tranh chính sách
Vào tháng 2 năm 2018, Powell chính thức nhậm chức Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED). Tuy nhiên, chỉ sau vài tháng, mối quan hệ của hai người đã bắt đầu xấu đi. Trump nhiều lần công khai chỉ trích chính sách tiền tệ của Powell, cho rằng việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) tăng lãi suất quá nhanh là "mối đe dọa lớn nhất".
Sau khi bước vào năm bầu cử 2024, tình hình tiếp tục leo thang. Trump trong quá trình vận động tranh cử liên tục chỉ trích Powell "hành động quá chậm, giảm lãi suất không hiệu quả", và đã nhiều lần yêu cầu ông từ chức. Tuy nhiên, theo luật pháp Hoa Kỳ, tổng thống không có quyền sa thải chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) vì bất đồng chính sách, trừ khi có bằng chứng rõ ràng về hành vi vi phạm pháp luật hoặc sự thiếu sót nghiêm trọng.
Vào tháng 7 năm nay, đội ngũ của Trump bất ngờ yêu cầu quốc hội điều tra Powell với lý do "có sự thiên lệch về lập trường chính trị" và "cung cấp thông tin sai sự thật trước quốc hội", cáo buộc dự án cải tạo trụ sở của Cục Dự trữ Liên bang (FED) có nghi ngờ vi phạm nghiêm trọng. Hành động này được coi là một bước đột phá mới của Trump trong việc cố gắng thay thế Powell.
Thách thức mà Powell đang đối mặt
Hiện tại, Powell đang ở trong tình thế tiến thoái lưỡng nan về chính sách tiền tệ. Một mặt, chính sách thuế quan của Trump có thể mang lại áp lực tăng giá; mặt khác, thị trường lao động đã xuất hiện dấu hiệu giảm nhiệt. Áp lực kép này đã gây ra thách thức lớn cho việc hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED).
Nếu Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất quá sớm, có thể dẫn đến việc kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng mất kiểm soát; nếu chọn tăng lãi suất để ổn định lạm phát, có thể gây ra sự bất ổn trên thị trường trái phiếu, lãi suất tăng vọt, thậm chí kích hoạt "cuộc khủng hoảng tài chính". Đối mặt với tình huống này, Powell chọn cách đối đầu. Ông yêu cầu Tổng thanh tra tiếp tục xem xét dự án cải tạo trụ sở và thông qua các kênh chính thức để phản hồi chi tiết lý do tăng chi phí, bác bỏ cáo buộc "cải tạo xa hoa".
Nếu Powell rời nhiệm sở, thị trường tài chính toàn cầu sẽ đi về đâu?
Nếu Powell từ chức dưới áp lực, "neo định giá" của thị trường tài chính toàn cầu có thể bị lỏng lẻo. Có phân tích cho rằng, nếu Trump ép buộc thay thế Powell, chỉ số đô la có thể giảm mạnh 3%-4% trong ngắn hạn, và thị trường trái phiếu sẽ có sự bán tháo lớn. Đô la và trái phiếu có thể đối mặt với rủi ro chênh lệch giá liên tục, và nhà đầu tư có thể lo ngại về việc các thỏa thuận hoán đổi tiền tệ giữa Cục Dự trữ Liên bang (FED) và các ngân hàng trung ương khác bị chính trị hóa.
Một quan điểm khác cho rằng, ngay cả khi Trump thành công trong việc thay thế Powell, chủ tịch mới cũng chưa chắc có thể hoàn toàn kiểm soát Cục Dự trữ Liên bang (FED). Nếu lạm phát lại tăng cao, chủ tịch mới cuối cùng có thể buộc phải quay trở lại con đường thắt chặt.
Dù sao đi nữa, việc Powell ở lại hay ra đi sẽ có tác động lớn đến thị trường. Đây không chỉ là một cuộc chơi về chính sách tiền tệ, mà còn là một cuộc đấu tranh liên quan đến sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (FED). Thị trường toàn cầu đang theo dõi sát sao cuộc chiến chính trị và kinh tế này, kết quả của nó có thể tạo ra ảnh hưởng sâu rộng đến cấu trúc tài chính trong tương lai.