Thảo luận về Stablecoin: Cầu nối giữa thế giới mã hóa và kinh tế thực

Trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số ngày nay, Stablecoin đã trở thành một chủ đề được quan tâm. Khi các ngân hàng trung ương tích cực nghiên cứu tiền tệ kỹ thuật số hợp pháp, nhiều người bắt đầu chú ý đến khái niệm Stablecoin và tác động tiềm tàng của nó. Bài viết này sẽ đi sâu vào định nghĩa, cơ chế hoạt động, vai trò và những thách thức mà Stablecoin đang phải đối mặt.

Định nghĩa về Stablecoin

Stablecoin là một loại tiền mã hóa giữ tỷ lệ trao đổi cố định với một tài sản cụ thể. Nó là sản phẩm của sự phát triển công nghệ blockchain, khác với tiền điện tử truyền thống. Lấy một stablecoin nổi tiếng làm ví dụ, nó giữ tỷ lệ trao đổi 1:1 với đô la Mỹ, người dùng có thể thực hiện đổi chác tương đương bất cứ lúc nào.

Ngoài các stablecoin gắn liền với đồng đô la Mỹ, thị trường còn tồn tại các stablecoin gắn liền với các loại tiền tệ hợp pháp hoặc tài sản khác. Đáng chú ý là, mặc dù số tiền trong các nền tảng thanh toán di động phổ biến cũng giữ tỷ lệ cố định với tiền tệ hợp pháp, nhưng chúng thuộc về loại tiền điện tử, chứ không phải là stablecoin.

Điểm độc đáo của Stablecoin là tính lập trình của nó, điều mà các loại tiền điện tử truyền thống không có. Trong tương lai, nếu tiền tệ kỹ thuật số hợp pháp do ngân hàng trung ương phát hành gắn liền với tiền tệ hợp pháp hiện tại, thì loại tiền kỹ thuật số này cũng có thể được coi là một loại Stablecoin.

Cơ chế hoạt động của Stablecoin

Stablecoin duy trì sự ổn định giá chủ yếu có ba cách:

1. Tài sản thế chấp bằng tiền tệ hợp pháp: Tổ chức phát hành cam kết cung cấp dự trữ tiền tệ hợp pháp tương đương cho mỗi đồng Stablecoin được phát hành. Người dùng có thể kiểm tra tình trạng dự trữ tài chính để đảm bảo tính minh bạch.

2. Tài sản kỹ thuật số thế chấp: Người dùng có thể nhận được stablecoin bằng cách thế chấp các loại mã hóa khác. Hệ thống sẽ điều chỉnh tỷ lệ thế chấp dựa trên biến động giá trị của tài sản thế chấp, và có thể yêu cầu thanh lý tài sản thế chấp khi cần thiết để duy trì giá trị của stablecoin.

3. Điều chỉnh thuật toán: Thông qua hợp đồng thông minh tự động điều chỉnh nguồn cung của Stablecoin để duy trì tỷ lệ đổi cố định với tài sản mục tiêu. Phương pháp này tương tự như nguyên lý điều chỉnh nguồn cung tiền tệ của ngân hàng trung ương.

Vai trò và giới hạn của Stablecoin

Trong cuộc sống hàng ngày, các trường hợp ứng dụng của Stablecoin tương đối hạn chế. Tuy nhiên, trong hệ sinh thái mã hóa, Stablecoin đóng vai trò quan trọng:

• Đóng vai trò là thước đo giá trị, thuận tiện cho việc so sánh giá trị giữa các tài sản mã hóa khác nhau.
• Cung cấp chức năng phòng ngừa rủi ro trong thời gian thị trường biến động
• Kết nối hệ thống tài chính truyền thống và thế giới mã hóa

Mặc dù vậy, các stablecoin hiện tại vẫn còn một số vấn đề:

• Stablecoin được thế chấp bằng tiền tệ pháp định có thể phải đối mặt với vấn đề về tính minh bạch và niềm tin
• Stablecoin dựa trên tài sản số có thể gây ra sự thanh lý chuỗi do sự biến động giá cả của tài sản đảm bảo.
• Tính ổn định lâu dài của Stablecoin theo thuật toán vẫn cần được xác minh

Triển vọng

Khi các quốc gia tích cực khám phá tiền tệ số quốc gia, tiền tệ số hợp pháp như một loại Stablecoin được công nhận chính thức, có khả năng đóng vai trò quan trọng trong hệ thống tài chính tương lai. Trung Quốc đang dẫn đầu toàn cầu trong nghiên cứu lĩnh vực này.

Việc ra mắt tiền tệ số hợp pháp có thể mang lại nhiều tiện lợi cho cuộc sống hàng ngày của chúng ta, chẳng hạn như nâng cao hiệu quả thanh toán, giảm chi phí giao dịch xuyên biên giới, tăng cường tính bao trùm tài chính, v.v. Tuy nhiên, các tình huống ứng dụng cụ thể và ảnh hưởng vẫn cần được quan sát và khám phá thêm.