Thảo luận về những hạn chế và khả năng phát hành RWA của tài sản đại lục tại Hong Kong
Gần đây, có rất nhiều dự án đã hỏi về vấn đề phát hành RWA(Tài sản Thế giới Thực), liên quan đến nhiều lĩnh vực như nông sản, bất động sản, kim loại quý, thậm chí bao gồm cả một số dự án mang tính khái niệm. Tuy nhiên, trong bối cảnh quy định hiện tại, ngoài việc thông qua Ensemble sandbox ở Hong Kong để kiểm tra và giám sát chặt chẽ các dự án RWA được phát hành, các loại RWA khác đều có mức độ rủi ro cao, đặc biệt là các dự án phát hành cho cư dân đại lục Trung Quốc.
Bài viết này sẽ giải thích chi tiết những tài sản đại lục nào có thể sử dụng trong hộp cát ở Hồng Kông, những tài sản nào không thể sử dụng, nhằm giúp các bên dự án tiến hành kinh doanh một cách hiệu quả hơn.
Các hạn chế cơ bản và tiêu chí đánh giá tài sản đại lục làm RWA
Trước tiên cần phải làm rõ, tài sản nằm ở đại lục Trung Quốc và chủ yếu phục vụ cho cư dân đại lục có thể phát hành RWA, điều này đã có các trường hợp thành công chứng minh. Tuy nhiên, việc phát hành RWA cho tài sản đại lục tại hộp cát Hong Kong thực sự gặp một số hạn chế. Dựa trên kinh nghiệm thực tiễn, ba loại tài sản sau đây không phù hợp để làm RWA:
Tài sản không符合 quy định pháp luật của khu vực Hồng Kông
Tài sản không phù hợp với quy định pháp luật của Trung Quốc đại lục
Giai đoạn hiện tại không phù hợp để phát hành tài sản ở Hồng Kông
Tài sản đại lục phát hành RWA tại Hong Kong cần tuân thủ "nguyên tắc tuân thủ kép"
Do vì tài sản nằm trên đất liền, trong khi tài sản đã được mã hóa được phát hành và vận hành tại Hồng Kông, toàn bộ chuỗi tài chính kéo dài qua hai nơi, do đó cần phải tuân thủ đồng thời các quy định của đất liền và Hồng Kông, tức là "nguyên tắc tuân thủ kép".
Các quy định tại Hồng Kông
Hồng Kông chủ yếu chịu trách nhiệm về việc phát hành và vận hành tài chính của tài sản, do đó cần chú trọng đến các yêu cầu của luật pháp và quy định liên quan đến giám sát tài chính đối với tài sản cơ sở, chẳng hạn như "Quy định về Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai", "Quy định về Ngành Ngân hàng", "Quy định về Ngành Bảo hiểm", "Quy định về Chống Rửa tiền và Tài trợ Khủng bố".
Hiện tại, Hồng Kông vẫn chưa ban hành các văn bản pháp lý quy định rõ ràng về phát hành và quản lý RWA, vẫn đang trong giai đoạn khám phá. Tuy nhiên, có thể nắm bắt nguyên tắc quản lý tài sản tài chính của Hồng Kông và tham khảo các quy tắc phát hành cụ thể của các sản phẩm tài chính tương tự để nâng cao tỷ lệ thành công.
Về quy định của đại lục
Vì tài sản cơ sở thực sự nằm ở đại lục, nên cần tập trung vào tính hợp pháp của chính tài sản và cách thức vận hành. Theo Bộ luật Dân sự và các giải thích tư pháp liên quan, tài sản có thể được chia thành tài sản lưu thông, tài sản hạn chế lưu thông và tài sản cấm lưu thông. Tài sản được sử dụng cho RWA nên là "tài sản lưu thông" hoặc "tài sản hạn chế lưu thông" đã được cấp phép.
Về mặt vận hành, do Hồng Kông có yêu cầu về dòng tiền đối với tài sản cơ sở của dự án RWA, nên việc vận hành tài sản cơ sở cũng phải tuân thủ các quy định pháp luật của Trung Quốc đại lục, tránh các ranh giới đỏ và đạt được các giấy phép hành chính cần thiết.
Hiện tại không nên phát hành tài sản tại Hồng Kông
Mặc dù một số tài sản có thể phù hợp với "nguyên tắc tuân thủ kép", nhưng ở giai đoạn hiện tại có thể không phù hợp để phát hành tại Hong Kong. Một mặt, RWA tại Hong Kong vẫn ở giai đoạn thử nghiệm trong hộp cát, việc lựa chọn tài sản cơ sở khá thận trọng, khuyến nghị các tài sản có thuộc tính "công nghệ cao" hoặc "xanh sạch". Mặt khác, một số tài sản khó tạo ra dòng tiền tốt cũng không phù hợp để làm RWA trong hộp cát ở Hong Kong.
Các loại tài sản cụ thể trên đất liền không phù hợp để làm RWA
đồ trang sức và đồ chơi nghệ thuật
Các dự án RWA liên quan đến đồ trang sức và đồ chơi văn hóa có lượng tư vấn khá lớn, nhưng cũng là những lĩnh vực khó đưa ra ý kiến pháp lý rõ ràng nhất. Điều này chủ yếu là do sự đa dạng của các loại đồ trang sức và đồ chơi văn hóa, cùng với các quy định liên quan được phân tán trong nhiều loại luật và quy định khác nhau. Nhìn chung, ở giai đoạn hiện tại, không khuyến nghị sử dụng đồ trang sức và đồ chơi văn hóa làm tài sản cơ sở cho RWA.
Các trường hợp sau có thể bị bác bỏ ngay lập tức:
Sản phẩm đá quý có tính chất đánh bạc
Đá quý và đá trang sức đã qua xử lý
Sản phẩm sinh học bị cấm bán bởi nhà nước
Ngọc bích kém chất lượng hoặc đã qua xử lý hoặc hàng giả
Nhà nước có luật chuyên biệt hạn chế hoặc cấm lưu thông kim loại quý
quyền sở hữu trí tuệ
Mặc dù hiện tại chưa thấy trường hợp thành công nào trong dự án RWA tại Hồng Kông, nhưng quyền sở hữu trí tuệ không nên bị loại trừ khỏi tài sản cơ sở của RWA. Nếu một thành quả trí tuệ thực sự có giá trị thương mại lớn, có thể thử xin cấp phép sau khi quy định quản lý được làm rõ.
Nông nghiệp và sản phẩm nông nghiệp
Đối với các dự án RWA trong nông nghiệp và sản phẩm nông nghiệp, nếu đáp ứng các tiêu chuẩn xem xét đạo đức công nghệ và có hàm lượng công nghệ cao, giá trị nghiên cứu khoa học và triển vọng thương mại tốt, cũng có thể thử xin cấp phép sau khi các quy định quản lý được làm rõ.
loại thuần túy
Cần phải làm rõ rằng, RWA không tương đương với huy động vốn cộng đồng. Đối với các dự án chỉ mang tính chất khái niệm, thường sẽ đưa ra ý kiến phản đối trực tiếp.
Kết luận
Đối với tài sản cơ sở không nằm trong đại lục cũng như không nằm ở Hồng Kông, liệu có thể thực hiện RWA tại Hồng Kông không? Hiện chưa có quy định rõ ràng rằng tài sản phải nằm trong khu vực cụ thể mới có thể đăng ký RWA tại Hồng Kông. Xét từ vị thế của Hồng Kông như một trung tâm tài chính quốc tế, vị trí của tài sản không nên là yếu tố cản trở RWA, điều quan trọng là tài sản có thực, đáng tin cậy, tuân thủ quy định và có giá trị đầu tư hay không.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
8
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SchrodingerAirdrop
· 08-17 09:13
Bẫy này làm sao mà hiểu được, vừa quản lý vừa làm sandbox.
Xem bản gốcTrả lời0
HappyToBeDumped
· 08-16 22:02
Quản lý việc này thật sự rất khó khăn...
Xem bản gốcTrả lời0
GasBandit
· 08-16 20:13
Hồng Kông quản lý nghiêm ngặt như vậy mà thật sự dám làm à.
Xem bản gốcTrả lời0
TokenomicsTrapper
· 08-16 20:11
đây chúng ta đi... một trò chơi chênh lệch quy định khác qua hk, bẫy thanh khoản thoát cổ điển
Xem bản gốcTrả lời0
MEV_Whisperer
· 08-16 20:10
Trực giác nói với tôi rằng dự án sandbox này đáng tin cậy.
Xem bản gốcTrả lời0
SquidTeacher
· 08-16 20:09
Có hơi cao cấp, hơi bối rối.
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeLady
· 08-16 20:07
thở dài... một mê cung quy định khác để naviGate, giống như chờ đợi gas thấp lúc 3 giờ sáng thật sự
Tài sản đại lục làm thế nào để phát hành RWA tại Hồng Kông một cách tuân thủ? Ba hạn chế và phân tích tính khả thi.
Thảo luận về những hạn chế và khả năng phát hành RWA của tài sản đại lục tại Hong Kong
Gần đây, có rất nhiều dự án đã hỏi về vấn đề phát hành RWA(Tài sản Thế giới Thực), liên quan đến nhiều lĩnh vực như nông sản, bất động sản, kim loại quý, thậm chí bao gồm cả một số dự án mang tính khái niệm. Tuy nhiên, trong bối cảnh quy định hiện tại, ngoài việc thông qua Ensemble sandbox ở Hong Kong để kiểm tra và giám sát chặt chẽ các dự án RWA được phát hành, các loại RWA khác đều có mức độ rủi ro cao, đặc biệt là các dự án phát hành cho cư dân đại lục Trung Quốc.
Bài viết này sẽ giải thích chi tiết những tài sản đại lục nào có thể sử dụng trong hộp cát ở Hồng Kông, những tài sản nào không thể sử dụng, nhằm giúp các bên dự án tiến hành kinh doanh một cách hiệu quả hơn.
Các hạn chế cơ bản và tiêu chí đánh giá tài sản đại lục làm RWA
Trước tiên cần phải làm rõ, tài sản nằm ở đại lục Trung Quốc và chủ yếu phục vụ cho cư dân đại lục có thể phát hành RWA, điều này đã có các trường hợp thành công chứng minh. Tuy nhiên, việc phát hành RWA cho tài sản đại lục tại hộp cát Hong Kong thực sự gặp một số hạn chế. Dựa trên kinh nghiệm thực tiễn, ba loại tài sản sau đây không phù hợp để làm RWA:
Tài sản đại lục phát hành RWA tại Hong Kong cần tuân thủ "nguyên tắc tuân thủ kép"
Do vì tài sản nằm trên đất liền, trong khi tài sản đã được mã hóa được phát hành và vận hành tại Hồng Kông, toàn bộ chuỗi tài chính kéo dài qua hai nơi, do đó cần phải tuân thủ đồng thời các quy định của đất liền và Hồng Kông, tức là "nguyên tắc tuân thủ kép".
Hồng Kông chủ yếu chịu trách nhiệm về việc phát hành và vận hành tài chính của tài sản, do đó cần chú trọng đến các yêu cầu của luật pháp và quy định liên quan đến giám sát tài chính đối với tài sản cơ sở, chẳng hạn như "Quy định về Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai", "Quy định về Ngành Ngân hàng", "Quy định về Ngành Bảo hiểm", "Quy định về Chống Rửa tiền và Tài trợ Khủng bố".
Hiện tại, Hồng Kông vẫn chưa ban hành các văn bản pháp lý quy định rõ ràng về phát hành và quản lý RWA, vẫn đang trong giai đoạn khám phá. Tuy nhiên, có thể nắm bắt nguyên tắc quản lý tài sản tài chính của Hồng Kông và tham khảo các quy tắc phát hành cụ thể của các sản phẩm tài chính tương tự để nâng cao tỷ lệ thành công.
Vì tài sản cơ sở thực sự nằm ở đại lục, nên cần tập trung vào tính hợp pháp của chính tài sản và cách thức vận hành. Theo Bộ luật Dân sự và các giải thích tư pháp liên quan, tài sản có thể được chia thành tài sản lưu thông, tài sản hạn chế lưu thông và tài sản cấm lưu thông. Tài sản được sử dụng cho RWA nên là "tài sản lưu thông" hoặc "tài sản hạn chế lưu thông" đã được cấp phép.
Về mặt vận hành, do Hồng Kông có yêu cầu về dòng tiền đối với tài sản cơ sở của dự án RWA, nên việc vận hành tài sản cơ sở cũng phải tuân thủ các quy định pháp luật của Trung Quốc đại lục, tránh các ranh giới đỏ và đạt được các giấy phép hành chính cần thiết.
Hiện tại không nên phát hành tài sản tại Hồng Kông
Mặc dù một số tài sản có thể phù hợp với "nguyên tắc tuân thủ kép", nhưng ở giai đoạn hiện tại có thể không phù hợp để phát hành tại Hong Kong. Một mặt, RWA tại Hong Kong vẫn ở giai đoạn thử nghiệm trong hộp cát, việc lựa chọn tài sản cơ sở khá thận trọng, khuyến nghị các tài sản có thuộc tính "công nghệ cao" hoặc "xanh sạch". Mặt khác, một số tài sản khó tạo ra dòng tiền tốt cũng không phù hợp để làm RWA trong hộp cát ở Hong Kong.
Các loại tài sản cụ thể trên đất liền không phù hợp để làm RWA
đồ trang sức và đồ chơi nghệ thuật
Các dự án RWA liên quan đến đồ trang sức và đồ chơi văn hóa có lượng tư vấn khá lớn, nhưng cũng là những lĩnh vực khó đưa ra ý kiến pháp lý rõ ràng nhất. Điều này chủ yếu là do sự đa dạng của các loại đồ trang sức và đồ chơi văn hóa, cùng với các quy định liên quan được phân tán trong nhiều loại luật và quy định khác nhau. Nhìn chung, ở giai đoạn hiện tại, không khuyến nghị sử dụng đồ trang sức và đồ chơi văn hóa làm tài sản cơ sở cho RWA.
Các trường hợp sau có thể bị bác bỏ ngay lập tức:
quyền sở hữu trí tuệ
Mặc dù hiện tại chưa thấy trường hợp thành công nào trong dự án RWA tại Hồng Kông, nhưng quyền sở hữu trí tuệ không nên bị loại trừ khỏi tài sản cơ sở của RWA. Nếu một thành quả trí tuệ thực sự có giá trị thương mại lớn, có thể thử xin cấp phép sau khi quy định quản lý được làm rõ.
Nông nghiệp và sản phẩm nông nghiệp
Đối với các dự án RWA trong nông nghiệp và sản phẩm nông nghiệp, nếu đáp ứng các tiêu chuẩn xem xét đạo đức công nghệ và có hàm lượng công nghệ cao, giá trị nghiên cứu khoa học và triển vọng thương mại tốt, cũng có thể thử xin cấp phép sau khi các quy định quản lý được làm rõ.
loại thuần túy
Cần phải làm rõ rằng, RWA không tương đương với huy động vốn cộng đồng. Đối với các dự án chỉ mang tính chất khái niệm, thường sẽ đưa ra ý kiến phản đối trực tiếp.
Kết luận
Đối với tài sản cơ sở không nằm trong đại lục cũng như không nằm ở Hồng Kông, liệu có thể thực hiện RWA tại Hồng Kông không? Hiện chưa có quy định rõ ràng rằng tài sản phải nằm trong khu vực cụ thể mới có thể đăng ký RWA tại Hồng Kông. Xét từ vị thế của Hồng Kông như một trung tâm tài chính quốc tế, vị trí của tài sản không nên là yếu tố cản trở RWA, điều quan trọng là tài sản có thực, đáng tin cậy, tuân thủ quy định và có giá trị đầu tư hay không.