RWA tăng tốc nổi lên, Hồng Kông dẫn đầu làn sóng mã hóa kỹ thuật số tài sản 220 tỷ đô la.

2025-08-17 05:57:09

Sự trỗi dậy của RWA: Xu hướng mã hóa kỹ thuật số tài sản toàn cầu

Tài sản mã hóa kỹ thuật số toàn cầu đang phát triển với tốc độ nhanh chóng. Theo dữ liệu từ nền tảng, tính đến tháng 4 năm 2025, tổng giá trị tài sản RWA trên chuỗi toàn cầu đã vượt qua 22 tỷ USD. Deloitte dự đoán quy mô thị trường bất động sản mã hóa sẽ đạt 40 nghìn tỷ USD vào năm 2035.

Trong làn sóng đổi mới tài chính này, Hồng Kông với lợi thế hệ thống độc đáo đã nhanh chóng trở thành người tiên phong trong phát triển RWA tuân thủ. Từ dự án mã hóa kỹ thuật số tài sản trạm sạc của Tập đoàn Lãng Tân, đến việc quỹ Hoa Hạ giới thiệu quỹ mã hóa kỹ thuật số tuân thủ đầu tiên tại châu Á, nhiều trường hợp điển hình đã thành công, chứng minh tiềm năng ứng dụng của phương thức huy động vốn đổi mới này trong lĩnh vực tài sản thực.

Một, Bản chất của RWA

RWA(Tài sản thế giới thực) đề cập đến mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực, là mô hình tài chính đổi mới dựa trên công nghệ blockchain. Nó ánh xạ tài sản vật chất hoặc tài sản tài chính lên chuỗi, chuyển đổi chúng thành các token số có tính thanh khoản cao và có thể phân chia. Quá trình này không chỉ thực hiện việc biểu diễn tài sản dưới dạng số hóa, mà còn mang lại cho tài sản tính minh bạch và khả năng truy xuất chưa từng có thông qua blockchain.

Từ góc độ tuân thủ pháp luật, RWA thực sự là một khái niệm rộng, không có câu trả lời tiêu chuẩn. Tất cả các quá trình mã hóa kỹ thuật số tài sản thông qua blockchain đều có thể được gọi là RWA.

Hai, lợi thế của RWA

Kích hoạt các tình huống tài trợ tài sản nặng mà tài chính truyền thống khó tiếp cận.

Mô hình RWA kết hợp công nghệ blockchain, phân chia tài sản nặng như bất động sản, quyền lợi từ cơ sở hạ tầng thành các mã thông báo số có tính thanh khoản cao, mở ra những kênh tài chính mới cho những tài sản "ngủ" này. Đối với nhà đầu tư, tính phân chia của Token giảm đáng kể rào cản đầu tư.

Giảm chi phí huy động vốn, tăng hiệu quả huy động vốn

So với việc phát hành chứng khoán truyền thống phải trải qua quy trình kiểm tra nghiêm ngặt, mô hình RWA đã tránh được quy trình dài dòng và giảm chi phí huy động vốn. Các doanh nghiệp có thể linh hoạt thiết kế phân bổ lợi nhuận, cơ chế mua lại, v.v. theo nhu cầu, từ đó nâng cao tính nhắm mục tiêu của việc huy động vốn.

Thực hiện việc "tách biệt tín dụng công ty" và "tín dụng tài sản"

RWA dựa vào blockchain, ngay cả khi tín dụng của chủ thể phát hành trung bình, chỉ cần tài sản cơ sở chất lượng tốt, có thể tài trợ dựa vào tín dụng của tài sản. Mô hình phát triển phản hồi tích cực phối hợp giữa chuỗi-on và chuỗi-off này là lợi thế độc đáo của RWA so với tài trợ truyền thống.

Ba, khung quy định RWA của Hồng Kông

Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông áp dụng "nguyên tắc minh bạch", tập trung vào thuộc tính tài chính của Token tương ứng với tài sản thực, thể hiện quan điểm "cùng một loại hình kinh doanh, cùng một rủi ro, cùng một quy tắc". Các quy định chính bao gồm:

"Thông tư về việc mã hóa các sản phẩm đầu tư được Ủy ban Chứng khoán công nhận" nêu rõ yêu cầu quản lý đối với token chứng khoán.
Thông tư "Về việc các trung gian thực hiện các hoạt động liên quan đến chứng khoán mã hóa" nhấn mạnh rằng chứng khoán mã hóa phải tuân thủ các quy định hiện hành về chứng khoán.
Ngân hàng Trung ương "Dự án Ensemble" khám phá các ứng dụng công nghệ mã hóa kỹ thuật số.

Bốn, Các điểm tuân thủ dự án RWA của doanh nghiệp nội địa tại Hồng Kông

Do vì việc cấm phát hành mã hóa kỹ thuật số và huy động vốn ở đại lục, các dự án RWA phải phát hành ở nước ngoài ( như Hong Kong ). Các điểm chính về tuân thủ bao gồm:

Tài sản cơ sở tuân thủ

Xác định quyền sở hữu tài sản: đảm bảo quyền sở hữu hợp pháp và rõ ràng
Kiểm toán tài sản: Đánh giá giá trị thị trường, rủi ro, v.v.
Tách biệt tài sản: thực hiện cách ly rủi ro thông qua SPV

Tuân thủ việc đưa dữ liệu lên chuỗi

Áp dụng mô hình "hai chuỗi một cầu" hoặc phương án cảng dữ liệu tự do thương mại Hải Nam
Chú ý tuân thủ các quy định về thu thập, lưu trữ, và làm mờ dữ liệu.

Tuân thủ lưu thông vốn

Thiết kế khung tập trung vốn từ nước ngoài như QFLP, FDI, QFII và các (
Xem xét các yếu tố như thuế, rào cản gia nhập, chi phí tuân thủ, v.v.

Trong quá trình thúc đẩy dự án RWA, cần có đội ngũ luật sư chuyên nghiệp kiểm soát tuân thủ toàn diện, đảm bảo tính hợp pháp và quy định trong từng khâu của tài sản cơ bản, luồng dữ liệu và chuyển động vốn.

![Luật sư Web3 phân tích sâu: Doanh nghiệp đại lục làm thế nào để phát hành sản phẩm RWA thành công tại Hong Kong?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-82557e6a5a9b2a900251d033b1862a5b.webp(

RWA-5.42%

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

6 thích