Vào ngày 18 tháng 8, theo báo cáo của Coindesk, báo cáo của Galaxy Research cho thấy quy mô cho vay thế chấp trong thị trường tiền điện tử Q2 đã tăng lên 27%, đạt 53,1 tỷ USD, mức cao nhất kể từ đầu năm 2022, chủ yếu do nhu cầu cho vay DeFi và sự phục hồi tâm lý rủi ro. Bitcoin đã giảm từ 124.000 USD xuống 118.000 USD, gây ra việc thanh lý hơn 1 tỷ USD trên thị trường sản phẩm phái sinh tiền điện tử, đây là quy mô thanh lý vị thế Long lớn nhất kể từ đầu tháng 8. Các nhà phân tích cho rằng đây giống như một lần chốt lời lành mạnh, không phải là sự khởi đầu của một sự đảo ngược, nhưng cũng làm nổi bật sự mong manh của thị trường khi đòn bẩy nhanh chóng gia tăng.
Nhà phân tích Galaxy chỉ ra rằng các điểm áp lực đã bắt đầu xuất hiện. Vào tháng 7, Aave đã chứng kiến một lượng rút tiền lớn, đẩy lãi suất cho vay ETH lên trên lợi suất staking của Ethereum, phá vỡ logic giao dịch "arbitrage tuần hoàn" - tức là sử dụng ETH đã staking làm tài sản thế chấp để vay thêm ETH. Quá trình giảm đòn bẩy này đã gây ra sự rút tiền của các vị thế staking, khiến hàng đợi rút tiền trên chuỗi beacon của Ethereum lập kỷ lục lịch sử 13 ngày. Galaxy cho biết, kể từ tháng 7, chi phí vay USDC trên thị trường OTC đã liên tục tăng lên, trong khi lãi suất vay trên chuỗi vẫn giữ ổn định. Chênh lệch giữa hai bên đã mở rộng đến mức cao nhất kể từ cuối năm 2024. Sự khác biệt này có nghĩa là nhu cầu về đô la ngoài chuỗi đã vượt quá tính thanh khoản trên chuỗi, và nếu môi trường thị trường tiếp tục thắt chặt, điều này có thể làm gia tăng biến động. Trong bối cảnh quy mô cho vay tăng vọt, sức mạnh cho vay tập trung, tính thanh khoản DeFi bị thắt chặt, và khoảng cách giữa thị trường đô la trên chuỗi và ngoài chuỗi ngày càng mở rộng, hệ thống đang thể hiện nhiều điểm áp lực hơn. Khoản thanh lý 1 tỷ đô la vào thứ Năm đã nhắc nhở mọi người rằng tác động của đòn bẩy là hai chiều.
[Người dùng đã chia sẻ dữ liệu giao dịch của mình. Vào Ứng dụng để xem thêm.]
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
1 thích
Phần thưởng
1
1
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DragonSoars
· 08-18 02:04
Sau khi bơm lớn chắc chắn sẽ có pullback, chắc chắn có chốt lời, đây là quy tắc sắt, yên tâm hiện tại vẫn chưa điều chỉnh đến nơi.
Vào ngày 18 tháng 8, theo báo cáo của Coindesk, báo cáo của Galaxy Research cho thấy quy mô cho vay thế chấp trong thị trường tiền điện tử Q2 đã tăng lên 27%, đạt 53,1 tỷ USD, mức cao nhất kể từ đầu năm 2022, chủ yếu do nhu cầu cho vay DeFi và sự phục hồi tâm lý rủi ro. Bitcoin đã giảm từ 124.000 USD xuống 118.000 USD, gây ra việc thanh lý hơn 1 tỷ USD trên thị trường sản phẩm phái sinh tiền điện tử, đây là quy mô thanh lý vị thế Long lớn nhất kể từ đầu tháng 8. Các nhà phân tích cho rằng đây giống như một lần chốt lời lành mạnh, không phải là sự khởi đầu của một sự đảo ngược, nhưng cũng làm nổi bật sự mong manh của thị trường khi đòn bẩy nhanh chóng gia tăng.
Nhà phân tích Galaxy chỉ ra rằng các điểm áp lực đã bắt đầu xuất hiện. Vào tháng 7, Aave đã chứng kiến một lượng rút tiền lớn, đẩy lãi suất cho vay ETH lên trên lợi suất staking của Ethereum, phá vỡ logic giao dịch "arbitrage tuần hoàn" - tức là sử dụng ETH đã staking làm tài sản thế chấp để vay thêm ETH. Quá trình giảm đòn bẩy này đã gây ra sự rút tiền của các vị thế staking, khiến hàng đợi rút tiền trên chuỗi beacon của Ethereum lập kỷ lục lịch sử 13 ngày.
Galaxy cho biết, kể từ tháng 7, chi phí vay USDC trên thị trường OTC đã liên tục tăng lên, trong khi lãi suất vay trên chuỗi vẫn giữ ổn định. Chênh lệch giữa hai bên đã mở rộng đến mức cao nhất kể từ cuối năm 2024. Sự khác biệt này có nghĩa là nhu cầu về đô la ngoài chuỗi đã vượt quá tính thanh khoản trên chuỗi, và nếu môi trường thị trường tiếp tục thắt chặt, điều này có thể làm gia tăng biến động. Trong bối cảnh quy mô cho vay tăng vọt, sức mạnh cho vay tập trung, tính thanh khoản DeFi bị thắt chặt, và khoảng cách giữa thị trường đô la trên chuỗi và ngoài chuỗi ngày càng mở rộng, hệ thống đang thể hiện nhiều điểm áp lực hơn. Khoản thanh lý 1 tỷ đô la vào thứ Năm đã nhắc nhở mọi người rằng tác động của đòn bẩy là hai chiều.